Н. Дарвас. «Инвестор-танцор. Как я заработал 2 миллиона долларов на фондовом рынке»
10
впечатлением от нее одна из бирж изменила свои правила касательно приказов стоп-лосс
(stop-loss). Книга вызвала такую досаду некоторых влиятельных кругов, что они убедили
прокурора штата Нью-Йорк выдвинуть против нее совершенно дикие обвинения, которые
он, впрочем, позднее отозвал. (Причем об обвинениях было заявлено во всеуслышание, а об
их отзыве – разве что не шепотом!)
Итак, мы решили оставить книгу в первозданном виде <…> Здесь же я хочу рассказать
о письме, в котором ко мне не было никаких вопросов. Скорее оно было похоже на выво-
лочку.
С цифрами в руках его автор доказывал, что я «профукал свое счастье». Он утверждал,
что, найми я двух помощников на полный рабочий день и применяй свою систему на про-
тяжении двух лет, я мог бы увеличить свои начальные вложения (36 тыс. долл.) в 3000 раз,
заработав 100 млн вместо жалких 2,25 млн за 18 месяцев.
Ошибка моя, писал автор, была в том, что я пренебрегал быстрой оборачиваемостью
портфеля и торговлей с маржой. А еще я не реинвестировал прибыль. В доказательство к
письму были приложены подробные графики. Задним умом мы все крепки. Мог ли я и правда
преумножить свой капитал в 140 раз за 18 месяцев? В двести раз? В тысячу?
Очень может быть. Но я никогда не жалел, что не достиг чего-то большего. Я сколо-
тил капитал, c олимпийским спокойствием удерживаясь от преждевременной продажи и при
этом вовремя избавляясь от большинства акций при помощи одного-единственного инстру-
мента: скользящего стоп-лосса
1
.
Я не открыл безубыточного рая. Но я нашел способ, когда только возможно, безжалост-
ной рукой ограничить свои потери менее чем десятью процентами. Прибыль есть функция
времени, и нужно иметь веские причины, чтобы держать убыточные бумаги дольше трех
недель.
Мой
метод ограничения убытков имел двоякое действие. Он избавлял меня от плохих
акций и подсказывал хорошие. И то, и другое происходило быстро. Наверное, мой метод не
всем бы подошел. Но мне он помог. И я надеюсь, что, изучив то, как я им пользовался, вы
сочтете его полезным и выгодным для себя.
Николас Дарвас
1
Отличие скользящего стоп-лосса от классического в том, что в случае скользящего цена, при которой действует приказ,
автоматически повышается, если акция после покупки идет вверх. Или иначе: уровень цены, при которой действует приказ,
фиксирован не в абсолютном выражении, а в процентах от пика, на который выходит акция после ее покупки. Правило
действует только в одну сторону. –
Прим. пер
.