Предпринимательства
Влияние экономических циклов на фондовый рынок
жүктеу/скачать 3,25 Mb. Pdf көрінісі
|
| Влияние экономических циклов на фондовый рынок
Экономические циклы – регулярные колебания уровня деловой активности от экономического бума до экономического спада. В цикле деловой активности выделяются четыре четко различимые фазы: пик, спад, дно (низшая точка), и подъем. Циклы носят периодический, но обычно нерегулярный характер. Пик, или вершина цикла деловой активности, является высшей точкой экономического подъема. В этой точке безработица теоретически достигает самого низкого уровня либо исчезает совсем, а экономика функционирует с максимальной или близкой к ней нагрузкой, т.е. в производстве задейству- ются практически все имеющиеся в стране капитальные и трудовые ресурсы. Обычно, хотя и не всегда, во время пиков усиливается инфляционное давление. " АР МА Н - ПВ " Раздел 3. САМОПРОДВИЖЕНИЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЯ 129 Спадом называют период сокращения объемов производства и снижения деловой активности. Спад обычно характеризуется ростом безработицы. Боль- шинство экономистов полагают, что официально экономическим спадом, или рецессией, можно считать лишь падение деловой активности, которое продол- жается по меньшей мере шесть месяцев. Дном экономического цикла является низшая точка производства и заня- тости. Считается, что достижение «дна» предвещает скорый конец спада, так как данная фаза цикла обычно не бывает продолжительной. Однако история знает и исключения из этого правила. Великая депрессия 1930-х годов, несмотря на периодические колебания деловой активности, длилась почти десять лет. После достижения низшей точки цикла наступает фаза подъема, которая характеризуется ростом занятости и производства. Многие экономисты пола- гают, что данной стадии присущи невысокие темпы инфляции, по крайней мере до тех пор, пока экономика не начнет функционировать на полную мощность, т.е. пока не достигнет пика. Согласно общепринятой точке зрения, быстрый экономический рост в стране должен отражаться в быстром росте фондового рынка этой страны. В результате часто можно услышать, что фондовые рынки развивающихся стран привлека- тельны для инвесторов, т.к. имеют более высокую ожидаемую доходность, чем рынки развитых стран, скорость экономического роста в которых существенно ниже. При этом обычно отмечается, что риск, который рассматривается, как ожидаемая волатильность, для развивающихся рынков выше. Фондовый рынок является отражением экономики государства, если госу- дарство переживает экономический кризис, то падает рынок акций, облигаций и товаров. Но рынок облигаций поворачивает вверх, когда экономический цикл меняется от спада к дну. Рынок акций растет, когда экономический цикл нахо- дится в стадиях дна и подъема, но три вида рынка падают в стадии перехода от пика к спаду. жүктеу/скачать 3,25 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|