Стинбарджер Б. Самоучитель трейдера: Психология, техника, тактика и стратегия / Бретт Стинбарджер; Пер с англ

ГЛАВА
6. 
Техника
, 
тактика
, 
стратегия
197
Одной из самых трудных задач, встающих перед наставником, являет-
ся определение, с какой проблемой он имеет дело — с эмоциями, меша-
ющими работе, или ошибкой, дающей эмоциональные последствия. Обе 
проблемы тесно связаны, и существует динамическое взаимодействие 
между эмоциями и результативностью. Как бы то ни было, разгадать за-
гадку о курице и яйце крайне важно. Можно потратить впустую много 
времени и сил, работая в области психологии, в то время как проблема 
находится в сфере торговой техники, тактики или стратегии.
Я провел небольшое исследование в отношении стратегии Маркуса 
и обнаружил следующее. С течением времени совокупность акций, кото-
рыми он торговал, увеличила свой среднедневной объем торгов. Многие 
из них входили в группы акций с малой капитализацией Russell 2000; 
многие были также выпусками NASDAQ с высокой бетой. Увеличение 
объема торгов отразило отчасти растущую популярность этих секторов. 
Я заметил, что по мере роста объема в данных секторах увеличивалась 
их краткосрочная ценовая корреляция с индексами акций компаний 
с высокой капитализацией, входящие в индексы Dow и S&P 500. Думаю, 
что это произошло частично из-за увеличения арбитража, заставлявшего 
рыночные индексы и сектора сближаться друг с другом.
Когда в период с 2003 по 2005 г. волатильность покинула рынок Dow 
и S&P 500, то же самое стало происходить с NASDAQ и индексами акций 
небольших компаний. Было ясно, что акции крупных фирм в краткосроч-
ной перспективе скорее начнут разворачиваться, чем продолжат рост, 
создавая торговые диапазоны на различных тайм-фреймах. В своем ис-
следовании я пришел к выводу, что, хотя акции фирм с низкой капи-
тализацией приобрели корреляцию с «голубыми фишками», они также 
начали торговаться против тренда. Сила больше не порождала силу.
Проблема Маркуса не была психологической. Она была стратеги-
ческой. Он чувствовал, что рынок изменился. Как будто погасла лам-
почка — то, что когда-то работало, перестало работать. Восприятие это 
не было преувеличенным. Стратегия действительно когда-то работала, 
но теперь, из-за другого состава участников рынка, она больше не давала 
преимущества. Психологическая помощь не улучшила бы результаты, как 
и совершенствование техники или тактики. Все это было так же беспо-
лезно, как пресловутая перестановка шезлонгов на «Титанике».
У проблемы Маркуса было только два решения: он должен был или 
изменить стратегию, или найти альтернативные торговые инструмен-
ты, соответствующие его сложившейся стратегии. Он больше не мог рас-
считывать на то, что сможет зарабатывать на жизнь, используя модели 
моментума для торговли акциями, составляющими основные индексы. 
Когда IBM поняла, что мир перешел к компьютерной обработке текста, 
она не стала цепляться за старую стратегию продажи пишущих машинок 

САМОУЧИТЕЛЬ
ТРЕЙДЕРА
: 
ПСИХОЛОГИЯ
, 
ТЕХНИКА
, 
ТАКТИКА
И
СТРАТЕГИЯ
198
Selectric и направила свои ресурсы на рынок персональных компьютеров. 
Когда и этот рынок стал затовариваться, компания снова изменила на-
правление, сделав упор на услуги высокого уровня пользователям ком-
пьютеров. Товарные рынки изменяются, подталкивая компании к раз-
витию. Точно так же подвергаются радикальным изменениям и финан-
совые рынки, требуя от трейдеров изменения их стратегий.
Короче говоря, Маркус проявил в торговле компетентность перво-
го порядка, но у него оказались проблемы с компетентностью второго 
порядка. Он мог успешно торговать одним способом, но теперь должен 
был научиться адаптироваться к изменившимся условиям рынка. Как 
баскетбольная команда колледжа, чьи звезды ушли, закончив обучение, 
он должен был воссоздать себя заново. Чтобы найти новую стратегию 
и торговать на ее основе, ему пришлось пройти обучение.
Мастера чаще всего проигрывают, когда рынки 
изменяются, уменьшая их преимущество.

жүктеу/скачать 4,21 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: