Учебно-практическое пособие Экономическая политика Ускенбаева А. Р. для дистанционного обучения студентов всех специальностей

Стратегия управления государственной задолженностью

жүктеу/скачать 1,93 Mb.

бет	50/101
Дата	14.03.2023
өлшемі	1,93 Mb.
	#74292
түрі	Учебно-практическое пособие

1 ... 46 47 48 49 50 51 52 53 ... 101

Байланысты:
Эк.политика рус.

6.3 Стратегия управления государственной задолженностью

Основными причинами увеличения государственного долга являются:

увеличение государственных расходов в военное время или в периоды других социальных конфликтов. Долговое финансирование бюджетного дефицита позволяет в краткосрочном периоде ослабить инфляционное напряжение, избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению налогообложения;
циклические спады экономики;

Таблица 6.1.
Относительные параметры внешнего долга Республики Казахстан

Наименование показателя	2000	2001	2002	1 кв. 2003	Задолженность (МБРР)
Наименование показателя	2000	2001	2002	1 кв. 2003	Низкая	Умеренная
1	2	3	4	5	6	7
ВВД на душу населения, долл. США	853,5	1017,5	1214,3	1263,3
исключая межфирменную задолженность	387,1	426,5	504,5	535,9
Отношение ВВД к ВВП, %	69,3	68,3	73,9	74,2	<48	48 - 80
исключая межфирменную задолженность	31,5	28,6	30,7	31,5	<48	48 - 80
Отношение ВВД к ЭТУ, в %	122,1	147,6	154,8	145,9	<132	132 - 220
исключая межфирменную задолженность	55,4	61,8	64,3	61,9	<132	132 - 220
Отношение платежей по погашению и обслуживанию долга к ЭТУ, %	31,5	37,3	34,8	35,4	<18	18 - 30
исключая межфирменную задолженность	14,6	17,8	19,3	16,0	<18	18 - 30
Отношение платежей вознаграждения к ЭТУ, %	6,8	6,7	5,7	3,4	<12	12 - 20
Отношение долгосрочного долга в валовому внешнему долгу	92,2	92,3	89,9	90,1	<12	12 - 20

ВВД – валовой внешний долг;

ЭТУ – экспорт товаров и услуг.

Справочно:	2000	2001	2002	1кв. 2003г
Население (тыс. чел.)	14861,4	14841,8	14857,7	14816,9
ВВП (млрд. долл. США)	18,293	22,125	24,414	5,94

сокращение налогов в целях стимулирования экономики (без соответствующей корректировки государственных расходов).

усиление влияния политического бизнес-цикла в последние годы, связанное с проведением «популярной» макроэкономической политики увеличения государственных расходов и снижения налогов перед очередными выборами;
повышение долгосрочной напряжённости в бюджетно-налоговой сфере в результате:
- увеличения государственных расходов на социальное обеспечение и здравоохранение (преимущественно в тех странах, где возрастает доля пожилого населения);
- увеличения государственных расходов на образование и создание новых рабочих мест (преимущественно в тех странах, где возрастает доля молодого населения).

Теория управления государственным долгом может рассматриваться в узком и широком смысле. Под управлением государственным долгом в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заёмщика, кредитора и гаранта. Управление государственным долгом в широком смысле, как одно из направлений финансовой политики, находится в руках органов власти и управления государством. Именно они определяют общий объём бюджетного дефицита и, следовательно, объём займов, необходимых для его финансирования, основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство, занятость и целесообразность осуществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса отдельных районов страны.
Под управлением государственным долгом в узком смысле понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированием рынка государственных ценных бумаг, обслуживанием и погашением государственного долга, предоставлением ссуд и гарантий.
В процессе управления государственным долгом решаются определённые задачи (рисунок 6.2).

Эффективная структура государственного долга должна способствовать снижению издержек, связанных с процессами осуществления заимствований, обслуживания и погашения долга. В мировой практике нет практических рекомендаций, относительно соотношения между внутренним и внешним долгом в структуре государственного долга. Для каждой структуры это соотношение складывается индивидуально, исходя из особенностей конъюнктуры.
Необходимо выделить три стадии работы с заемным капиталом: аккумулирования, распределения и использования. На разных стадиях принципы и функции государственного регулирования будут различаться (рисунок 6.3).
В основу формирования стратегии управления долгом должны быть положены следующие подходы:

займы должны представлять собой целостное звено финансово- инвестиционной системы государства. То есть государство должно иметь подсистему управления, координирующую процесс привлечения и эффективного использования заёмных средств;
необходима разработка комплексно-структурного финансового плана как важнейшей составной части бюджетного процесса;
расходы, связанные с привлечением и обслуживанием заёмных ресурсов должны соотносится с реальным эффектом, полученным по итогам реализации проектов, финансируемых за счёт заёмных средств;
привлечение заёмных ресурсов должно осуществляться с целью финансирования экономики значимых общегосударственных программ и проектов, реализация которых приведет к снижению базовых бюджетных расходов, создаст предпосылки для снижения конкурентных позиций отечественных производителей, появления новых рабочих мест;
необходимо ограничить перечень видов деятельности, для финансирования которых могут быть привлечены средства валютных и тенговых займов.

жүктеу/скачать 1,93 Mb.

Достарыңызбен бөлісу:

1 ... 46 47 48 49 50 51 52 53 ... 101