3 (25) • 2012 1 Караганды 2012

3 (25) • 2012
59
общества  и  компании-недропользователи  как
субъекты  экономической деятельности  являются
основными  участниками  этого процесса.
Вопросы  взимания,  аккумулирования  и  ис-
пользования  природно-сырьевой  ренты  имеют
актуальный  характер  и  являются  наиболее  дис-
куссионными  на  современном  этапе  развития
многих стран. Важную роль в отношениях недро-
пользования  имеет механизм  извлечения  ренты,
основанный  на  экономической  оценке  нефтега-
зовых  ресурсов,  а  также  ее  распределение  и  ис-
пользование.
Одной из центральных проблем в недрополь-
зовании  Казахстана  является  проблема  рентных
отношений в нефтедобывающих регионах. Теория
ренты тесно взаимосвязана с учениями о собствен-
ности на землю  и другие природные  ресурсы,  о
социальном устройстве  общества,  она постоянно
развивается  и  пополняется  новым  содержанием.
Вопросы  образования  ренты  являются  основны-
ми  при  исследовании  доходов  от  эксплуатации
природных  ресурсов.
В  теории  ренты  и  рентных  отношений важ-
нейшей  экономической  категорией  является  по-
нятие дифференциальной ренты. В недропользо-
вании под дифференциальной рентой понимает-
ся  дифференциальный  горный  доход,  возникаю-
щий в связи с различиями в уровне издержек пред-
приятия  при  использовании  лучших  и  худших
природных  ресурсов  (по  качеству, продуктивнос-
ти, местоположению), который образуется за счет
использования  полезных ископаемых месторож-
дений в лучших  природных и экономико-геогра-
фических  условиях.
Природная  рента  является  экономической
категорией,  выражающей  совокупность  отноше-
ний  по  поводу  ее  накопления,  распределения  и
использования в недропользовании, начинающи-
еся с производственных отношений, возникающих
между государством и недропользователем с мо-
мента  заключения лицензионного договора. Рен-
тные отношения  продолжаются  в процессе  рас-
пределения  ренты между  государством  и  недро-
пользователем через механизм изъятия ренты при
помощи  налоговых  и  других  рычагов,  которые
должны  устанавливать  максимальной  уровень
взимаемой природной ренты в виде рентных пла-
тежей. Рентные отношения происходят в процес-
се  изъятия,  распределения  и  использования
средств  природной  ренты.
В нефтедобывающих регионах рентные отно-
шения  сводятся  к  отношениям  между  государ-
ством, недропользователем  и  населением  нефте-
газовых  регионов,  включающим  производствен-
но-экономические и институционально-правовые
отношения  между  государством  и  недропользо-
вателем,  возникающие  с  момента  заключения
договорных отношений и продолжающиеся в ходе
разработки  месторождений и  добычи нефтегазо-
вых ресурсов.
Таким  образом,  под  рентными  отношения-
ми можно понимать систему экономических, со-
циальных и правовых отношений, формирующих-
ся  в процессе создания природной ренты как со-
вокупность отношений по поводу ее накопления,
распределения и использования.
Механизм  взимания, распределения,  накоп-
ления и использования природной сырьевой рен-
ты называется системой рентных платежей за не-
дропользование,  тогда  как  рентные  платежи  за
использование  минерально-сырьевых  ресурсов  -
это  изъятие  избыточного  (сверхнормативного)
дохода предприятий-недропользователей, возни-
кающих  из-за  различий  в  экономико-географи-
ческих, горно-геологических условиях источников
сырья.
Основная функция рентных платежей заклю-
чается в  изъятии незаработанного дохода отдель-
ных  предприятий,  эксплуатирующих  лучшие
месторождения  путем  введения  рентных  плате-
жей и в  стимулировании рационального исполь-
зования минерально-сырьевых ресурсов. Диффе-
ренциация  индивидуальных  затрат  на  разведку
и  добычу  полезных  ископаемых  обусловливает
необходимость  расчета  предельно  допустимых,
замыкающих  издержек  производства,  которые
являются верхним  пределом себестоимости дан-
ного полезного ископаемого.  Разница  между  за-
мыкающей  и  индивидуальной  себестоимостью
составляет  дифференциальный  горный  доход,
который непосредственно зависит от экономичес-
кой  оценки  недрового  объекта.  Экономическая
оценка  минеральных  ресурсов  понимается  как
денежная оценка в отношении участков недр или
минерально-сырьевого потенциала в  целом.  Эко-
номическая  оценка  может  выполняться  и  по  от-
дельно взятым  блокам месторождения  в зависи-
мости  от  изменения  цен,  налогов  и  других  вне-
шних  факторов.
При  определении  экономической  оценки
месторождения  следует  исходить  из  учета  двух
групп факторов: природных (естественных) и эко-
номико-правовых.  К  природным  факторам  мо-
гут  быть  отнесены:  горно-геологические  условия
разработки месторождений, включая естественное
качество залегающих  в  недрах полезных ископа-
емых, географические и  другие факторы. Эконо-
мико-правовые факторы определяются состояни-
ем рыночной конъюнктуры, ценовых, политичес-
ких, институциональных и других условий, кото-
рым  соответствует экономическая ситуация в об-
ществе  по  вовлечению  в  хозяйственный  оборот
минеральных  ресурсов.
Для определения эффективности капиталов-
ложений и сравнительной народнохозяйственной
эффективности использования  отдельных  место-
рождений  полезного  ископаемого  необходимо
определить потенциальную стоимость месторож-
дения, которая должна включать в себя обществен-
но необходимые затраты на  его поиски и развед-
ку,  а  также  дифференциальный  доход,  возмож-
ный к получению на отдельных стадиях добычи и
переработки полезного ископаемого.  Поскольку
месторождения природно-сырьевых ресурсов на-
ходятся  в  различных естественных условиях,  эти
условия  и  являются  основой для  дифференциа-
ции издержек  производства и образования диф-
ференциального  дохода  (убытка)  на  отдельных

ВЕСТНИК КЭУ: ЭКОНОМИКА, ФИЛОСОФИЯ, ПЕДАГОГИКА, ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
60
горнодобывающих  предприятиях.
Рентный  налог  на  нефть,  рассчитываемый  в
зависимости от  динамики мировых цен реализа-
ции  нефти, учитывает изменение доходности  из-
за их колебания, но не может учитывать структу-
ру запасов, состояние  их  разработанности,  каче-
ство нефти, дебитность скважин  и многие другие
условия  и  факторы  добычи.  Таким  образом, на-
логи, взимаемые за добычу полезных ископаемых
в современных условиях, не учитывают особенно-
сти  горно-геологических  и  экономико-географи-
ческих условий разработки месторождений. В ре-
зультате  налогообложение  представляет  допол-
нительные преимущества  предприятиям,  распо-
лагающим  лучшими  участками,  обеспечивает
выгодность  нефтедобычи  из  относительно  легко
извлекаемых  запасов,  соответственно  -  невыгод-
ность  разработки месторождений  после прохож-
дения пика добычи. Нерентабельность добычи на
удаленных  месторождениях  с  трудно  извлекае-
мыми  запасами ведет  к  их  потере  для разработ-
ки,  чрезмерное  увеличение налогового  бремени,
увеличив государственные доходы, может приве-
сти к риску снижения  дальнейшей  возможности
добывающего  сектора  уплачивать  налоги в связи
с  его стагнацией.  Применительно  к  низкорента-
бельным  месторождениям  ставки  налогов  явля-
ются завышенными и дестимулируют добычу  из
них, приводя к выводу месторождений и скважин
из эксплуатации, сокращению объемов добычи и
уменьшению поступления налогов в бюджет.
При определении изымаемой величины диф-
ференциальной ренты, из общей суммы рентных
доходов, кроме сумм обязательных  налогов и из-
держек, понесенных недропользователем, должен
быть  вычтен  и  его  предпринимательский  доход,
который  должен  быть  выше  средней  нормы  об-
щественной  прибыли с учетом  повышенной  сте-
пени инвестиционного  риска  в рассматриваемых
отраслях.  Следовательно,  для определения  вели-
чины природной ренты следует объективно  оце-
нить финансово-экономические возможности сы-
рьевого сектора,  выявить объемы  образующихся
сверхдоходов и факторы их формирования и оп-
ределить  оптимальные  направления использова-
ния.
В  большинстве  развитых  стран  государство
получает от принадлежащих ему месторождений
нефти и газа значительные рентные доходы, в том
числе: на основе заключаемых соглашений о раз-
деле  продукции;  посредством  установления  ра-
зовой и ежегодной платы за недропользование, а
также платы при выдаче  лицензий на право раз-
ведки месторождений полезных ископаемых и их
добычи;  путем  взимания  специальных  налогов
рентного типа с высокими ставками. Запасы недр
находятся  в  собственности  государства,  от  кото-
рого недропользователи на платной основе полу-
чают лицензии  на право  проведения геологораз-
ведочных работ  и добычи  полезных  ископаемых.
В качестве  собственника  недр  государство вправе
полностью  изымать  основную  долю  природной
ренты,  образующейся  при  добыче  нефтегазовых
ресурсов.
Недостатком нашей  системы  налогообложе-
ния является невысокий уровень взимаемой при-
родной  ренты,  получаемый  государством  на  на-
чальных  стадиях  разработки  месторождений  на
крупных  месторождениях,  а  также  недополуче-
ние ренты в случае невысоких цен на добываемый
продукт  на крупных  и  сверхкрупных  месторож-
дениях,  и  возможное  чрезмерное  налогообложе-
ние для малых месторождений. Существующая в
настоящее  время  система  налогообложения  не-
дропользователей, в среднем взимающая от 50 до
75 %  валового  дохода  в  недропользовании  явля-
ется  наиболее  приближенным  вариантом  пред-
лагаемой  системы.
Для  выравнивания  условий  налогообложе-
ния в условиях такой единой налоговой системой
единственно возможным  выходом  является при-
дание большей гибкости специальным видам на-
логов, в первую  очередь, шкале  ставок роялти,  в
связи с чем система рентных отношений в нефте-
добывающих регионах  Казахстана должна  гаран-
тировать:
-
получение  добывающими  регионами  су-
щественной доли природной ренты при наличии
роста  рентабельности  на  крупных  добывающих
объектах, в том числе путем увеличения стоимос-
ти  добываемой  продукции,  связанной  с  ростом
степени ее переработки;
-
заинтересованность инвесторов  в добыче
нефтегазовых  ресурсов,  что  предполагает  пони-
жение  налогового  сбора  в  случае  снижения  цен
на нефть или другие виды ресурсов, и повышения
производственных  издержек  (на  добычу  в  труд-
нодоступных  пластах,  на  транспортировку,  вне-
дрение новых  технологий и др.);
-
защиту  окружающей  среды  и  здоровья
населения нефтегазовых регионов  за счет средств
природной  ренты,  проживающих  в  зонах  повы-
шенной  опасности в  связи  с  агрессивным харак-
тером  нефтехимических  соединений,  образую-
щихся  при  первичной  переработке  добываемых
углеводородных  ресурсов.
Налоговая  система  должна  соответствовать
принципам  сбалансированности,  предсказуемо-
сти и конкурентоспособности, быть справедливой
в  отношении  налогоплательщиков,  обеспечивая
при  этом стабильность налоговых поступлений в
государственный  бюджет.  Кроме того,  налоговая
система  должна  обеспечивать  экономический
рост,  способствовать  приросту  благосостояния
физических лиц и экономическому процветанию
хозяйствующих субъектов, обеспечивая при этом
достаточный уровень поступления в государствен-
ный бюджет налоговых средств, необходимых для
обеспечения  государственных  услуг  и  функцио-
нирования инфраструктуры.  Эти постулаты дол-
жны быть применимы в налогообложении недро-
пользователей  нашей  республики  с  взиманием
природной  недровой  ренты.
Важным  фактором  является  то,  что  налого-
вая  система  недропользования  республики  дол-
жна быть конкурентоспособной в сравнении с си-
стемами  налогообложения  в  других  крупных
нефтедобывающих  регионах  мира.  В  этой  связи

3 (25) • 2012
61
имеет важность степень риска, ожидаемая инвес-
торами.  Свободные  изменения  в  налогообложе-
нии на протяжении срока действия лицензии по-
вышают опасность риска для инвесторов, т.к. неф-
тегазовым  компаниям  приходится  принимать
решение по поводу инвестиций на основании как
существующих, так  и  возможных  условий  нало-
гообложения. Налоговый сбор, взимающий от 90
и более процентов дифференциальной ренты или
доналоговой  прибыли  не  является  конкурентос-
пособным.  Налоговая  система,  при  которой  об-
щий  сбор достигает  65-75 %  дифференциальной
ренты при высокорентабельном производстве, яв-
ляется конкурентоспособной по сравнению с дру-
гими возможностями, имеющимися  для  между-
народных  инвестиций.  В  тех  случаях,  когда  по-
тенциальные разработки являются менее привле-
кательными для  инвесторов в  связи  с  высокими
издержками или снижением  цен  на  производи-
мую  продукцию,  необходимо  понизить  общее
налоговое бремя до уровня 50-65 % дифференци-
альной ренты. В случае сверхвысоких цен уровень
налогообложения может быть доведен до 80-82 %.
Указанные цифры относятся к общему налогово-
му бремени  от  полученной  недропользователем
природной  ренты,  часть  которого  составляют  и
рентные  платежи.  Стимулируя  экономическое
развитие с помощью благоприятной системы на-
логообложения,  с  многих  небольших  низкорен-
табельных  месторождений  государство  может
добиться значительной совокупной выручки. Уже-
сточение режима  налогообложения  может  при-
вести к тенденции преобладающего развития толь-
ко  крупных месторождений, в  результате  чего  в
долгосрочном  периоде  доходы  государства  от
недропользования могут  значительно снизиться.
В нефтедобывающих регионах механизм  не-
дропользования должен способствовать развитию
минерально-сырьевых отраслей.  Это предполага-
ет  необходимость  осуществления  радикальных
перемен в недропользовании, повороте к цивили-
зованному  хозяйствованию,  который  позволит
соединить  интересы  не  только  субъектов  рынка
природно-сырьевых  ресурсов,  но  и  всего  народа
как собственника земных  недр.
Изъятие ренты от реализации продукции сы-
рьевого комплекса в нефтедобывающих регионах
на  основе  учета  дифференциации  нефтегазовых
объектов в налогообложении в виде рентных пла-
тежей  позволит  увеличить  доходную  часть  госу-
дарственного  бюджета республики,  оптимально
формировать ресурсы бюджетов различных уров-
ней  и  перераспределять  доходы  между  различ-
ными  отраслями  общественного  производства.
Природные сырьевые ресурсы являются государ-
ственной собственностью, поэтому рента, получа-
емая от их добычи и реализации, должна исполь-
зоваться в интересах народа, являющегося их пол-
ноправным хозяином. Образование в нефтедобы-
вающих регионах Казахстана природно-сырьевой
ренты является важным инструментом перерасп-
ределения финансовых потоков, который в насто-
ящее  время  используется  в  республике недоста-
точно  эффективно.
Использование  нефтегазовых  ресурсов  дол-
жно  стать  важнейшим  источником  получения
средств  для  структурного  реформирования  эко-
номики,  ее  качественного  совершенствования.
Наблюдающееся  истощение  сырьевых  ресурсов
обусловливает  необходимость  их  эффективного
использования и более глубокой промышленной
переработки.  За  период  становления  рыночной
экономики в республике сложилась  тенденция к
сокращению  минерально-сырьевой базы  и ухуд-
шению экологической обстановки, происходящи-
ми в связи с ростом добычи нефтегазовых ресур-
сов,  не  всегда  сопровождающимся  соблюдением
иностранными  инвесторами  установленных  эко-
логических нормативов.  В современных условиях
резко возросла необходимость повышения эффек-
тивности использования невозобновляемых при-
родных  ресурсов, к  которым  относятся  нефтега-
зовые ресурсы, сохранения их для будущих поко-
лений.  Рациональное  использование  минераль-
но-сырьевой базы страны с учетом экологических,
социальных и  других факторов  является основой
осуществления текущих  и  перспективных  ориен-
тиров экономики республики, экономической бе-
зопасности  страны  в  условиях  инновационной
экономики.
Список использованных источников
1. Недропользование  Казахстана:  пробле-
мы и перспективы // Под ред. Сихимбаевой Д.Р.
-  Караганда:  КЭУК,  2010.  218  с.
2. Сихимбаева  Д.Р.,  Карагаев  Н.С.  Нефте-
газовый  сектор и  его  место  в финансовом  бюд-
жете  региона  //  "Фундаментальные  исследова-
ния",  №3,  2012,  стр.  483-488.
В. В. Смирнов, к.э.н., доцент
Финансового университета при
Правительстве Российской Федерации, Россия, г. Москва
СНИЖЕНИЕ РИСКОВ СДЕЛОК СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ
(НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ЧЕРНОЙ МЕТАЛЛУРГИИ)
УДК 675 (045) C 50
К  началу  90-х  гг.  стратегическое  управле-
ние  зарекомендовало  себя  как  наиболее  дей-
ственный  инструмент  управления  предприяти-
ями  и  организациями,  однако,  через  короткий

ВЕСТНИК КЭУ: ЭКОНОМИКА, ФИЛОСОФИЯ, ПЕДАГОГИКА, ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
62
период  времени выяснилось,  что,  хотя стратеги-
ческое управление  обладает  явными  преимуще-
ствами, оно имеет и ряд существенных  недостат-
ков и ограничений по своему применению. В боль-
шой степени  это связано  с  невозможностью осу-
ществления  требуемых  системных  изменений.
Согласно  отчету  аудторско-консалтинговой  ком-
пании  "KPMG",  успешными  являются лишь  31%
программ изменений.  [1, с. 41] Поэтому в настоя-
щее  время  в области теории наблюдается  синтез
стратегического  управления и  управления изме-
нениями.
В  соответствии со  "Стратегией  развития ме-
таллургической промышленности  России  на пе-
риод  до 2020 г."  главной  целью  развития  метал-
лургической промышленности России на период
до 2020 г. определено обеспечение растущего спро-
са  на  металлопродукцию  в  необходимых  номен-
клатуре, качестве и объемах поставок металлопот-
ребляющим  отраслям  на  внутренний  рынок  (с
учетом перспектив  их развития),  на рынок стран
СНГ и мировой рынок на основе ускоренного ин-
новационного обновления отрасли, повышения ее
экономической  эффективности,  экологической
безопасности, ресурсо- и  энергосбережения,  кон-
курентоспособности  продукции,  импортозаме-
щения и сырьевого обеспечения.  [2] Сделки слия-
ний и поглощений играют большую  роль в реа-
лизации стратегии развития для предприятий ме-
таллургического  комплекса.
Отраслевой  анализ  сделок  слияний  и  по-
глощений на международной арене выявил, что
в период 2007 и 2008 гг. доля металлургии пре-
вышала 7,2 %, но в последующем эта доля сни-
зилась  до  1,1  %  в  2011  г.,  что  подтверждается
данными  рис.  1.
2
1
3
Рис. 1. Доля металлургии, посчитанная на основании стоимостных показателей, в сделках сли-
яний и поглощений в мировой экономике (%).
Если  рассматривать  долю  сделок  российс-
ких  металлургов  в  структуре  сделок  слияний  и
поглощений,  проведенных  российскими  пред-
приятиями различных отраслей в период с 1992
г.  по 2009  г.,  то  доля металлургии  достигала  44
% и являлась самой значительной в сравнении с
другими  отраслями  экономики (см.  схему  1).
4
Схема  1.  Доля  сделок  предприятий  металлургии  в  структуре  сделок  слияний  и  поглощений,
проведенных в период с 1992 г. по 2009 г.

3 (25) • 2012
63
По мнению многих исследователей с точки
зрения  различных  видов  инвестирования,  сли-
яния  и  поглощения  являются  достаточно  рис-
кованными  формами  развития  поскольку:  во-
первых,  не  всегда  можно  с  высокой  точностью
определить  необходимые  объемы  финансиро-
вания  для  приобретения  и  успешной  интегра-
ции нового предприятия в группу компаний; во-
вторых,  часто  возникают  значительные  пробле-
мы  организационно-управленческого  характе-
ра  и  взаимодействия  разных  корпоративных
культур;  в-третьих,  возникает  необходимость
серьезных  кадровых  преобразований;  в-четвер-
тых,  слияния  и  поглощения  вызывают  измене-
ния  стратегии  деятельности  как  минимум  у
приобретаемой  компании;  в-пятых,  не  всегда
получаемый  синергетический  эффект  достига-
ет  ожидаемого  уровня  и  т.д.  Подтверждением
вышесказанного  является  практика  деятельно-
сти  американских  металлургических  компа-
ний,  имеющих  наибольший  опыт  проведения
данного  вида  сделок  в  мире.
Американская  группа  "US  Steel"  изначаль-
но  формировалась  Ч.  Швабом  и  крупнейшим
американским  инвестиционным  банком  "J.P.
Morgan"  как  самая  большая  американская  ста-
лелитейная  компания.  Для  этого  был  запущен
механизм  непрерывных  сделок  слияний  и  по-
глощений,  которые  должны  были  привести  к
формированию единой вертикально интегриро-
ванной компании. В результате в ее состав вош-
ли  как  добывающие  руду  и  прочее  необходи-
мое сырье шахты и карьеры, так и предприятия,
обеспечивающие  в  рамках  единой  технологии
производство  по  последовательным  переделам
разнообразных  видов  продукции.  После  того,
как  к  созданию  компании  подключилась  бан-
ковская  группа  только  в  течении  одного  года
было  создано  крупнейшее  в  Америки  сталели-
тейное  производство  состоящее  из  одиннадца-
ти  предприятий.  Именно  в  этой  группе, в  пер-
вые  в  мире,  в  1903  г.  совместно  с  аудиторами
компании  "Pricewaterhouse"  была  составлена
первая  консолидированная  отчетность.  В  даль-
нейшем  группа консолидировала  более  170  ра-
нее  независимых  предприятий,  сформировала
рекордный  для  того  времени  в  мире  уставный
капитал  превышающий  1,0  млрд.  дол.,  облада-
ла  одной  двадцать  пятой  всего  национального
богатства  США,  в  процессе  производства  ис-
пользовала  213  производственных  и  транспор-
тных самостоятельных подразделений,  добывая
полезные  ископаемые  на  41  шахте,  эксплуати-
руя  одну  тысячу  миль  собственных  железнодо-
рожных  путей  и  112  морских  и  речных  судов.
Одновременно  под  контролем  группы  находи-
лось  66  %  производства  чугунных  и  стальных
слитков-заготовок,  60  %  рельс,  62  %  металли-
ческого профиля, 73 % оцинкованного листово-
го  металла,  68  %  производства  катанки,  68  %
производства метизов и 83 % производства труб
без сварных швов.
Сделки  слияний  и  поглощении  продолжа-
лись в больших объемах вплоть до 2003 г. В даль-
нейшем  из-за  размеров  группы  и  операцион-
ной деятельности, а также времени возрастания
принятия  и  исполнения  решений,  компания
стала  плохо  управляемой,  начали  возрастать
отдельные  издержки  и  следствием  этого  стало
снижение  эффективности  функционирования
большого числа предприятий группы. В резуль-
тате  сложившейся  ситуации  группа  начала  те-
рять ранее  завоеванные  рынки.
В  конкурентной  борьбе  уже  в  60-ые  годы
прошлого  столетия  на  североамериканском
рынке  начали  побеждать  небольшие  заводы,
применяющие новейшие технологии в т.ч. элек-
тродуговой  плавки,  специализирующиеся  на
производстве одного или  небольшого числа ви-
дов  продукции  высокого  качества на основе  пе-
реработки металлического лома. Эти заводы смог-
ли значительно сократить затраты по  сравнению
с  вертикально  интегрированной  структурой  "US
Steel" за счет того, что у них отсутствовали затраты
на добычу и переработку добываемого сырья, пе-
ределы по выплавке чугуна и т.д.
К 1980 г. небольшие заводы черной металлур-
гии в США имели себестоимость катанки на 28 %
ниже, чем на крупных производствах, в 1990 г. они
производили  холоднокатаный  стальной  лист  с
себестоимостью  на 29  %  ниже,  чем вертикально
интегрированные  американские  группы  и  на  30
% ниже, чем японские гиганты стальной промыш-
ленности.  По некоторым данным производитель-
ность труда  на  небольших  заводах  была в  шесть
раз больше чем на крупных заводах в Японии. За
счет этого при низкой себестоимости  продукции
предприятия  имели  возможность  выплачивать
своим  сотрудникам  высокую  среднюю  заработ-
ную плату.
Высокая  производительность  труда  и  каче-
ство  производимой продукции  позволили  уже  в
90-ые  годы  прошлого  века  небольшим  заводам
контролировать  100  %  американского  рынка
сложного  мелкого  профиля,  90-95  %  катанки  и
сложного  крупного  профиля,  60-75  %  горячека-
таного  круглого профиля,  30-35  %  производства
труб. В это же время механизм слияний и погло-
щений  "US Steel"  продолжал  работать,  увеличи-
вая концентрацию производственных мощностей,
снижая  конкурентоспособность  группы.
Т.о. можно констатировать тот факт, что стра-
тегические изменения, которые были вызваны сли-
яниями  и  поглощениями,  инициированными
группой  не  приводили  к  требуемому  синергети-
ческому эффекту - снижению себестоимости про-
дукции,  возрастанию  ее  качества,  повышению
конкурентоспособности,  быстрой  приспосабли-
ваемости  предприятий  к  меняющимся  услови-
ям  внешней  среды. Предприятия группы были
плохо  управляемы,  организационная  структу-
ра  перестала  отвечать  требованиям  оператив-
ного  и  стратегического  управления  группы  ре-
зультатом чего  стала  убыточность деятельности
всей группы в целом, а не только отдельных пред-
приятий, и потеря группой рыночных позиций.
В  2008  г.  другая  американская  стальная
группа  "Nucor"  анонсировала  приобретение  за
5
6

жүктеу/скачать 5,11 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: