5. относительные показатели статистики государственного бюджета

Отличие ценных бумаг от кредитов состоит в том, что они являются стандартными, серийными финансовыми товарами, способными в отличие, например, от кредитов, выдаваемых на индивидуальных условиях, легко обращаться, быть ликвидными.

Различные ценные бумаги отличаются уровнем доходности, риска, обращаемостью, привилегиями. К основным ценным бумагам, обращающимся на фондовом рынке, относятся государственные финансовые обязательства (облигации, казначейские обязательства), акции, депозитарный сертификат, вексель и др.

Наименее рискованными, но и наименее доходными являются государственные и муниципальные долговые обязательства. В этом случае должниками выступают государство, органы государственной власти или управления, суниципальное образование.

Облигации выпускаются на определенный срок, по истечении которого они

выкупаются у владельцев по номинальной стоимости. В течение этого срока владельцы облигаций имеют право на фиксированный доход. Эмитентами облигаций могут быть государство, муниципалитет, корпорация. Облигации свободно обращаются на вторичном рынке ценных бумаг.

Коорпоративные облигации, которые бывают обеспеченные и необеспеченные (дебентура). Покупатель дебентуры, не получив обещанного в срок, приобретает право на часть активов корпорации. Облигация считается обеспеченной, если права на реализацию обещанного ее держателю переданы в специальный траст под независимым от корпорации управлением для защиты интересов держателя облигации.

Существуют и другие виды облигаций:

1. 
   Доходные. Основная особенность данных облигаций состоит в том, что купоны по ним накапливаются и начинают выплачиваться, когда финансовое состояние фирмы позволит осуществить данные выплаты;
   
2. 
   Конвертируемые, которые могут превращаться в ценные бумаги фирмы;
   

1. 
   Присоединенные варранты, дающие держателю таких облигаций гарантии покупки обыкновенных акций;
   
2. 
   Отсоединяемые варранты, которые можно передавать другим лицам.
   

Привилегированные акции дают право на получение дивидендов после получения доходов владельцами облигаций, но не до получения дивидендов держателями обыкновенных акций. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса и права собственности на часть фирмы.

Депозитный сертификат представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Он может приобретаться юридическими и физическими лицами. Депозитный сертификат может быть переуступлен другому лицу или продан на фондовой бирже или вне ее.

Вексель представляет собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право получения при наступлении срока уплаты оговоренной в нем денежной суммы выдавшим его лицам (векселедателем). Вексель посредством индоссамента (передачной подписи) может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.

Выпуск казначейских векселей осуществляет государство. Сроки погашения казначейских векселей – 3,6 и 12 месяцев. Новые выпуски размещаются в ходе регулярных аукционов, проводимых уполномоченными банками. Большинство инвесторов приобретают векселя на вторичном рынке.

К прочим видам ценных бумаг относятся чеки, коносаменты, складские свидетельства, закладные и др.