Ассоциация финансового управления
Пример пропорционального распределения
жүктеу/скачать 4,52 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- ТАБЛИЦА 6-1.
- TheПроцедура сопоставления
Пример пропорционального распределения
Два постоянных ордера на покупку на 10 контрактов и 20 контрактов находятся на паритете друг с другом. Поступает ордер на продажу 18 контрактов, который может торговать обоими ордерами. При пропорциональном распределении два ордера на покупку будут занимать одинаковую долю [18/30) от их общего размера. Первый ордер на покупку заполнит 6 контрактов, а второй ордер — 1,2 контракта. 118 • ТОРГОВЛЯ И БИРЖИ
дно на стороне покупки. Эти позиции изменились бы, если бы цены в центральном столбце были расположены в порядке убывания, а не возрастания. Ордер Сола на продажу имеет наивысший приоритет на стороне продажи, поскольку он предлагает самую низкую цену. Ордер на покупку Bif имеет наивысший приоритет на стороне покупки, поскольку это рыночный ордер. Заказ Би и заказ Бена имеют одинаковый ценовой приоритет, но заказ Би имеет приоритет по времени над заказом Бена, поскольку он поступил первым. TheПроцедура сопоставления Сопоставление ордеров происходит после того, как рынок ранжирует свои ордера. На рынке коллов это происходит сразу после рыночного колла. На непрерывном рынке это происходит всякий раз, когда поступает новый заказ. Сначала рынок сопоставляет ордера на покупку и продажу с самым высоким рейтингом. Если покупатель заплатит хотя бы столько, сколько требует продавец, совпадение приведет к сделке. Цена сделки будет зависеть от правил торгового ценообразования на рынке, которые мы обсуждаем ниже. Если один заказ меньше другого, меньший заказ будет выполнен полностью. Затем рынок сопоставит остаток более крупного ордера со следующим по рангу ордером на противоположной стороне рынка. Если первые два ордера имеют одинаковый размер, оба будут заполнены полностью. Затем рынок будет соответствовать следующим ордерам на покупку и продажу с самым высоким рейтингом. Этот процесс продолжается до тех пор, пока рынок не устроит жүктеу/скачать 4,52 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||