Основные понятия, показатели и этапы освоения месторождений твердых полезных ископаемых [1]
|
|
8.9.4. Горная Стратегия Корпорации с целыми портфелями горных активов должны принимать решения тем же самым способом, как и менеджеры горных предприятий. Не все эти решения могут позволить время и затраты для детального анализа, поэтому, чтобы делать такие решения, обычно используются краткие правила,. Кроме того, подходы ко многим решениям в общекорпоративном смысле не могут быть определены количественно, и высшее управление компании должно снова обратиться к более обобщенным руководящим принципам, чтобы помочь правильному выбору. Ниже исследуется два таких общекорпоративных кратких руководящих принципа: (1) историческое влияние инфляции на выбор альтернатив и (2) устойчивость возврата (прибыли), обеспеченного компетентностью компании и ее способностью в организации бизнеса. Действующие шахты и учреждения финансов связанные с горнодобывающей промышленностью, используют некоторые правила большого пальца и другие руководящие принципы, которые произошли из-за учета инфляции с начала 1970-ых. Многие из этих правил большого пальца были неправильны даже в тот инфляционный период. Во времена низкой инфляции или дефляции, применение этих правил может привести к грубым ошибкам в принятии решения. Поучительно повторно рассмотреть экономику инфляции и повторно исследовать логику, которая лежит в основе политики, принятой правительствами и вкладывающими капитал фирмами в течение этого периода. Инфляция – это, прежде всего, денежно-кредитное явление. Оно вызвано увеличением количества денег, что в значительной степени находится под контролем центральных всемирных банков. Инфляционная политика преследуется правительствами, чтобы продвинуть то, что они считают желательными результатами. Инфляционная политика обычно стремится уменьшать процентные ставки, потому что это способствует инвестициям. Если процентные ставки ниже, т.е. стоимость капитала ниже, тогда, предполагая, что ничто иное не изменяется, некоторые шахты, которые не могли бы иначе существовать, становятся жизнеспособными. Кроме того, для компаний, рассматривающих различные методы развития, становятся относительно более привлекательными более капиталоемкие горные методы. Есть и другие последствия — или, по крайней мере, очевидные выгоды от инфляции. При инфляции, развивающийся рудник станет более конкурентоспособным через какое-то время, потому что конкурирующие шахты, которые открываются в будущем, должны будут затратить больше, чтобы начать работу. Очевидные выгоды также связаны и с занятостью. Рост заработной платы обычно отстает от инфляции, поэтому (предполагая, что отпускная цена продукции возрастает с инфляцией) экономика компании улучшается, потому что реальная стоимость рабочей силы уменьшилась. Когда реальная стоимость трудовых ресурсов снижается, то больше людей может быть нанято. Безработица понижается. Это - аргументы, которые реализуются (в тех или иных местах) в результате инфляционной политики. Все же реальный мировой опыт показал, что они могут быть ошибочны. Не все признанные ошибки еще учтены в новых правилах большого пальца для корпоративного принятия решения. Есть небольшие разногласия среди профессиональных экономистов или политиков в том, что, если затраты капитала снижаются, или цена трудовых ресурсов снижается, а все другие факторы остается неизменными, то инвестиции становятся более жизнеспособны. Но остаются ли неизменными "все другие факторы"? Если нет никакой инфляции, и кто - то имеет деньги в банке, зарабатывая 5%-ый интерес, то, будет ли этот человек держать деньги в этом банке, когда есть 10%-ая инфляция? Нет. Инвестиции в чистые предметы потребления (например, в золото), которые не дают никакого процента, но ценность которых поддерживается в одном темпе с инфляцией, - более жизнеспособное решение. То, что раньше считалось эффектом инфляции, теперь признано, как проявление непредсказуемой инфляции. То же касается и заработной платы в инфляционной окружающей среде. Она обычно отстанет от инфляции (и поэтому будет способствовать реальному сокращению затрат) только в то время, когда требования о повышении заработной платы подразумевают, что инфляция идет более низкими темпами чем фактически происходит. Чтобы быть полезной как стимул продвижения инвестиций, инфляция должна всегда быть больше, чем ожидается. При скорости современных коммуникаций, доступностью 231 безинфляционных заменителей денег, свободном обмене валюты, и эффективности мировых рынков потенциал для правительств, чтобы извлечь выгоду из преднамеренной инфляционной политики, очень ограничен. Хотя инфляция больше не может быть существенным фактором в инвестиционном выборе, есть еще пережитки этой предыдущей эры высокой инфляции, которые все еще влияют на принятие решения. Первый пережиток - уверенность. Многие принимаемые решения – в большей степени функция уверенности, чем реальной ценности (в чистом существующем смысле ценности). Знание, что само правительство является главным источником инфляции и насколько политически непопулярны некоторые его антиинфляционные действия, приводит к тому, что большинство видов коммерческой деятельности уверено, что инфляция продолжится. Эта тенденция была очень популярна в бизнесе. И все же она была разрушена. Как это ни парадоксально, но деловая окружающая среда во многих частях мира теперь обеспокоена в большей степени реакцией правительства на увеличение международной конкурентоспособности. Второй пережиток инфляционного периода - тенденция повышения цен, особенно в горной промышленности. Возвращение к реальным активам в инфляционный период было выгодно для этой промышленности и вызывало расширение добычи золота, серебра, платины и (из-за высоких цен на нефть) алюминия и угля. При низкой инфляции это нерациональное использование ресурсов медленно исчезает, но концепция повышения цен вообще (в реальном исчислении) остается. Идея поддерживается констатацией того, что шахты непрерывно переходят на отработку более глубоких и более низкокачественных руд с более высокими затратами, и поэтому переходят на более высокие цены. Действительность состоит в том, что реальные цены за почти все минеральные товары снизились, несмотря на тенденцию углубления работ и снижения качества руд. Не существует какого-нибудь основного минерального товара, для которого цена повысилась бы из-за инфляции за достаточно продолжительный период времени. Небольшое повышение цен произошло для уникальных ресурсов или для товаров, которые стали непопулярны, но эта тенденция сопровождалась драматическими сокращениями производства. Реальные затраты производства также снизились. Однако, немногие горные компании серьезно восприняли новые руководящие принципы для оценки проектов с использованием этих тенденций. Большинство проводимых анализов продолжает использовать повышающиеся отпускные цены (в соответствии с инфляцией) и затраты производства, которые изменяются аналогично. Изменение тенденции к снижению отпускных цен и затрат производства могло бы привести к существенному изменению горных стратегий и приоритетов управления. жүктеу/скачать Достарыңызбен бөлісу:
|