7.4. Прогнозный отчет о движении денег
Прогнозный отчет о движении денег представлен ниже в Таблице 6.6.1.
Таблица 7.4.1. – Прогнозный отчет о движении денег
Наименование
|
2019
|
2020
|
2021
|
2022
|
2023
|
2024
|
|
|
|
|
|
|
|
Ставка НДС
|
0,0%
|
0,0%
|
0,0%
|
0,0%
|
0,0%
|
0,0%
|
Ставка подоходного налога
|
1,5%
|
1,5%
|
1,5%
|
1,5%
|
1,5%
|
1,5%
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка от услуг УЗИ
|
15 552
|
16 641
|
17 805
|
19 053
|
20 387
|
21 811
|
Выручка от услуг консультаций
|
7 992
|
8 551
|
9 150
|
9 791
|
10 476
|
11 208
|
Всего приток от операционной деятельности
|
23 544
|
25 192
|
26 955
|
28 844
|
30 863
|
33 019
|
Платежи поставщикам за товары и услуги
|
7 887
|
8 501
|
9 085
|
9 712
|
10 383
|
11 103
|
Выплаты по заработной плате
|
10 500
|
11 235
|
12 021
|
12 864
|
13 763
|
14 727
|
Выплата вознаграждения по займам
|
299
|
625
|
474
|
322
|
170
|
30
|
Корпоративный подоходный налог
|
353
|
378
|
404
|
433
|
463
|
495
|
Другие платежи в бюджет
|
878
|
940
|
1 005
|
1 076
|
1 151
|
1 231
|
Прочие выплаты
|
414
|
444
|
474
|
507
|
543
|
581
|
Всего отток от операционной деятельности
|
20 331
|
22 123
|
23 463
|
24 914
|
26 473
|
28 167
|
ЧИСТЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕР. ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
3 213
|
3 069
|
3 492
|
3 930
|
4 390
|
4 852
|
Реализация основных средств
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Реализация нематериальных активов
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Прочие поступления
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Всего приток от инвестиционной деятельности
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Приобретение основных средств
|
12 000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Приобретение нематериальных активов
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Прочие выплаты
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Всего отток от инвестиционной деятельности
|
12 000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
ЧИСТЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТ. ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
-12 000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Получение займов
|
12 000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Прочие поступления
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Всего приток от финансовой деятельности
|
12 000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Погашение займов
|
421
|
2 526
|
2 526
|
2 526
|
2 526
|
1 475
|
Выплата дивидендов
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Прочие выплаты
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Всего отток от финансовой деятельности
|
421
|
2 526
|
2 526
|
2 526
|
2 526
|
1 475
|
ЧИСТЫЙ ПОТОК ОТ ФИНАНС. ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
11 579
|
-2 526
|
-2 526
|
-2 526
|
-2 526
|
-1 475
|
ИТОГО: УВЕЛ. (УМЕНЬШ.) ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
|
2 792
|
543
|
966
|
1 404
|
1 864
|
3 377
|
Денежные средства на начало периода
|
1 000
|
3 792
|
4 335
|
5 301
|
6 705
|
8 569
|
Денежные средства на конец периода
|
3 792
|
4 335
|
5 301
|
6 705
|
8 569
|
11 946
|
8. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
8.1. Методика оценки эффективности проекта
Для оценки эффективности затрат по конкретному инвестиционному проекту используются классические методы, применяющие накопленный международный опыт оценки инвестиционных проектов, позволяющие учитывать факторы времени (неравномерность текущих и будущих денежных средств), инфляции и риска.
Поскольку поток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента дисконтирования, исходя из уровня дохода и, следовательно, из степени риска его получения.
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. В связи с тем, что сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой является проблема их сопоставимости.
Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы: основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках.
К первой группе относятся методы:
Чистого приведенного эффекта;
Индекса рентабельности инвестиций (индекс доходности);
Нормы рентабельности инвестиций (внутренней нормы прибыли);
Определения срока окупаемости инвестиций (может учитывать временной аспект, тогда денежные потоки дисконтируются).
Ко второй группе относится метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (включает метод, определяющий бухгалтерскую рентабельность инвестиций).
Принцип временной стоимости денег положен в основу методов анализа инвестиций. Будущие деньги дешевле сегодняшних не только из-за инфляции, но также из-за риска и существования альтернативных вариантов их вложения.
8.2. Чистый денежный поток (NCF)
Чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF) – это разница между положительным денежным потоком (поступление денежных средств) и отрицательным денежным потоком (расходование денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.
Чистый денежный поток для представленного проекта за рассматриваемый период составляет 10 946 тыс. тенге.
8.3. Чистый дисконтированный доход (NPV)
Чистая приведённая стоимость (Net Present Value, NPV) – это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора.
Чистый дисконтированный доход полного инвестированного капитала при ставке дисконта в размере 17% составил 1 159 тыс. тенге (разность между текущей стоимостью потока будущих доходов и текущей стоимостью будущих затрат на протяжении всего жизненного цикла инвестиционного проекта).
8.4. Внутренняя норма доходности (IRR)
Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR) – это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (NPV) равна 19. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.
Внутренняя норма доходности для представленного проекта за рассматриваемый период составляет 20%.
8.5. Простой срок окупаемости (PB)
Простой срок окупаемости (Payback Period, PB) – это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.
Простой срок окупаемости для представленного проекта составляет 41 месяцев.
8.6. Дисконтированный срок окупаемости (DPP)
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP) – это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций устраняет недостаток статического метода срока окупаемости инвестиций и учитывает стоимость денег во времени.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций для представленного проекта при ставке дисконта в размере 17% составляет 61 месяцев
Достарыңызбен бөлісу: |