Сборник научных трудов г. Кокшетау, 2015

142 
Целью инвестиционной политики является реализация стратегического плана эконо-
мического  и  социального  развития  РК,  направленная  на  оживление  инвестиционной  дея-
тельности,  а  также  на  подъем  отечественной  экономики  и  эффективности  общественного 
производства. 
Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность 
имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных 
проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. 
Главным направлением предварительного анализа является определение показателей 
возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложе-
ний,  которые  предусматриваются  проектом.  Как  правило,  в  расчетах  принимается  во  вни-
мание временной аспект стоимости денег. 
Под  долгосрочными  инвестициями  в  основные  средства  (капитальными  вложения-
ми)  понимают  затраты  на  создание  и  воспроизводство  основных  средств.  Капитальные 
вложения могут осуществляются в форме капитального строительства и приобретения объ-
ектов основных средств. 
При  анализе  инвестиционных  проектов  исходят  из  определенных  допущений.  Во-
первых,  с  каждым  инвестиционным  проектом  принято  связывать  денежный  поток.  Чаще 
всего анализ ведется по годам. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце 
года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осу-
ществляться в течение ряда последующих лет. Приток (отток) денежных средств относится 
к концу очередного года. 
Показатели,  используемые  при  анализе  эффективности  инвестиций,  можно  подраз-
делить на основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках. 
Показатель  чистого  приведенного  дохода  (NPV)  характеризует  современную  вели-
чину эффекта от будущей реализации инвестиционного проекта. 
При  оценке  эффективности  капитальных  вложений  следует  обязательно  учитывать 
влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного потока или 
коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Точно такой же принцип положен в 
основу методики учета риска. 
Как  показали  результаты  многочисленных  обследований  практики  принятия  реше-
ний в области инвестиционной политики в условиях рынка, в анализе эффективности инве-
стиционных проектов наиболее часто применяются критерии NPV и IRR. Однако возможны 
ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при оценке альтернатив-
ных проектов. Довольно часто в инвестиционной практике возникает потребность в сравне-
нии проектов различной продолжительности. Для выбора одного из них используется один 
из  методов:  метод  расчета  суммарного  значения  NPV  и  метод  бесконечного  цепного 
повтора сравниваемых проектов. 
В  реальной  ситуации  проблема  анализа  капитальных  вложений  может  быть  весьма 
непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных реше-
ний показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколь-
ко критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руковод-
ство к действию, а как информацию к размышлению. Потому следует еще раз подчеркнуть, 
что методы количественных оценок не должны быть самоцелью, равно как и их сложность 
не может быть гарантом безусловной правильности решений, принятых с их помощью. 
Применение  любых,  даже  самых  изощренных,  методов  не  обеспечит  полной  пред-
сказуемости конечного результата, основной целью является сопоставление предложенных 
к рассмотрению инвестиционных проектов на основе унифицированного подхода с исполь-
зованием по возможности объективных и перепроверяемых показателей и составление от-
носительно  более  эффективного  и  относительно  менее  рискованного  инвестиционного 
портфеля. 
Для этого целесообразно применять в первую очередь динамические методы, осно-
ванные  преимущественно  на  дисконтировании  образующихся  в  ходе  реализации  проекта 
денежных  потоков.  Применение  дисконтирования  позволяет  отразить  основополагающий 

143 
принцип "завтрашние деньги дешевле сегодняшних" и учесть тем самым возможность аль-
тернативных вложений по ставке дисконта. Общая схема всех динамических методов оцен-
ки эффективности в принципе одинакова и основывается на прогнозировании положитель-
ных  и  отрицательных  денежных  потоков  (грубо  говоря,  расходов  и  доходов,  связанных  с 
реализацией проекта) на плановый период и сопоставлении полученного сальдо денежных 
потоков, дисконтированного по соответствующей ставке, с инвестиционными затратами. А 
мероприятия по оценке риска инвестирования и применение методов учета неопределенно-
сти  в  финансовых  расчетах,  позволяющие  уменьшить  влияние  неверных прогнозов  на  ко-
нечный результат и тем самым  увеличить вероятность правильного решения, могут  суще-
ственно повысить обоснованность и корректность результатов анализа[1]. 
Изучение  отечественной  и  зарубежной  экономической  литературы  позволило  сде-
лать  вывод  об  отсутствии  единого  определения  понятия  «инвестиционные  ресурсы  пред-
приятия». Анализ различных точек зрения выявил два основных подхода к сущности инве-
стиционных ресурсов предприятия: 
1)
 
отождествление инвестиционных ресурсов с финансовыми ресурсами, направляе-
мыми на инвестиционные цели; 
2)
 
определение  инвестиционных  ресурсов  как  ценностей,  вкладываемых  в  объекты 
предпринимательской деятельности с целью получение полезного эффекта. 
Для  уточнения  экономической  сущности  инвестиционных  ресурсов  предприятия  в 
диссертационной работе выявлены их сущностные признаки: 
1)
 
инвестиционные  ресурсы  обладают  потенциальной  способностью  приносить  до-
ход или иной положительный эффект и таким образом представляют собой капитал, кото-
рый существует в натуральной форме в виде ценностей; 
2)
 
отличаются многообразием форм существования; 
3)
 
являются объектом рыночных отношений; 
4)
 
являются носителями фактора риска и ликвидности; 
5)
 
представляют  собой  объект  временного  предпочтения.  На  основе  выявленных 
сущностных признаков обоснован вывод о том, что инвестиционные ресурсы предприятия 
представляют  собой  форму  существования  капитала  в  виде  материальных  и  нематериаль-
ных ценностей [2]. 
 
ЛИТЕРАТУРА 
1.
 
Лапотников Л.И. Экономико-математический справочник - М.: ВО «Наука», 1993. - 128 
с. 
2.
 
Косжанов Т., Атамкулов Б. Промышленная и инвестиционная политика в долгосрочной 
стратегии развития экономики страны // Транзитная экономика. 2000. 75 с. 
 
 
Кудербекова С.М. - магистрант кафедры «Финансы»,  
Кокшетауского университета им. А. Мырзахметова  
Научный руководитель: Кулубеков М.Т. - к.э.н., доцент 
 
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ НА  
СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН 
 
В статье будет проанализирована ситуация, которая сложилась в Республики Казах-
стан  на  финансовом  рынке,  рассмотрев  особенности  формирования  инвестиционного  по-
тенциала институтов финансовых посредников, будет предложено более тесно координиро-
вать управление имеющимися ресурсами со стороны всех участников финансового рынка. 
Особенность  рассмотрения  данной  темы,  послужило  недостаточное  использование  инве-
стиционного потенциала финансовых посредников, использующие для качественного роста 
экономики Республики Казахстан. 
 

144 
Главной задачей экономики Республики Казахстан на современном этапе к достиже-
нию  долгосрочного  социально-экономического  роста,  стабилизации  воспроизводственных 
процессов,  служит  поиск  новых  источников  финансирования,  соответствующий  всем  по-
требностям хозяйствующих субъектов. 
Государственная  программа  индустриально-инновационного  развития  Республики 
Казахстан на 2015-2019 годы уделяет особое внимание вопросам мобилизации финансовых 
ресурсов, также кредитной деятельности банков второго  уровня и других финансовых ин-
ститутов, направленная на цели модернизации экономики Республики Казахстан [1]. 
Существующая  система  финансирования  экономики  Республики  Казахстан,  не  мо-
жет  позволить  решить  проблему  в  обеспечении  инвестиционными  ресурсами,  которые 
необходимы  для  осуществления  структурных  преобразований  в  развитии  экономики.  На 
современном этапе, состояние инвестиционных процессов, характеризуется недостаточным 
уровнем их развития, относительно всем потребностям реального сектора экономики стра-
ны в инвестициях, а также стоящих стратегических задач. 
Вместе с тем, недостаточное финансирование во многом было связано с неразвитой 
отечественной  рыночной  финансовой  инфраструктурой,  где  бы  формировались  фонды 
«длинных» денег и привлекались долгосрочные инвестиции зарубежных стран. 
В отсутствие должного финансирования со стороны коммерческих финансовых ин-
ститутов  эту  нишу  на  казахстанском  рынке  пришлось  занять  государству  через  систему 
национальных  холдингов  и  институтов  развития.  Система  институтов  развития  была  рас-
ширена и настроена с учетом нужд индустриально-инновационного развития. Были опробо-
ваны различные инструменты поддержки индустриального развития: субсидирование про-
центных ставок, возмещение расходов и предоставление грантов на инновации и внедрение 
технологий, возмещение части затрат субъектов индустриально-инновационной деятельно-
сти, гарантирование кредитов и прочее. 
Сформировавшийся индустриально-инновационный климат, все еще не воспринима-
ется инвесторами, как основа для осуществления долгосрочных инвестиций, ориентирован-
ные на производственную сферу и развитие инновационных процессов в Республики Казах-
стан. В настоящее время финансовый рынок оценивается, как не полностью сформировав-
шийся институт, так как он еще не стал той составной частью финансовой отрасли, служа-
щей источником пополнения основного капитала. Кроме того, неразвитость данного меха-
низма во многом сдерживает использование финансовых ресурсов для нужд индустриали-
зации. 
Реализация банками второго уровня, роли ведущего организатора процесса финанси-
рования, которые не выдерживают требования как с точки зрения качественных, так и ко-
личественных параметров. Внутренние проблемы банковского сектора на фоне специфики 
экономического развития страны выступают сдерживающими условиями в процессе транс-
формации краткосрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные. Проблема обостряет-
ся еще и конкуренций со стороны иностранных инвесторов и перемещает задачу финанси-
рования экономики в плоскость интересов национальной безопасности. 
Сложившаяся ситуация требует решения задачи более эффективного использования 
имеющихся  в  стране  ресурсов,  что  в  свою  очередь  вызывает  необходимость  изучения  ин-
ститутов  финансового  посредничества  с  позиции  их  возможностей  аккумулировать  и  раз-
мещать свободные денежные средства в экономической системе. 
Система финансовых посредников Республики Казахстан, начала свое самостоятель-
ное развитие после получения страной суверенитета. За это время сложилась определенная 
институциональная структура, которую рассмотрит рисунок 1. 
Таким образом, к настоящему моменту в Казахстане сложилась довольно стабильная 
и разнообразная институциональная структура финансового посредничества, где имеют ме-
сто  различные  институты,  работающие  в  различных  секторах  финансового  рынка.  Если 
сравнивать деятельность данных субъектов по уровню их активной деятельности, то явное 
преимущество здесь принадлежит основным посредникам  – банкам, рассмотренные в таб-
лице 1. 

145 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Рисунок 1. Институциональная структура финансового рынка [2, c.176]. 
 
Таблица 1. Совокупные активы финансовых посредников  
Республики Казахстан за 2012-2014 гг. 
 
Финансовый ин-
ститут 
Годы 
2012 
2013 
2014 
млрд.тенге 
% 
млрд.тенге 
% 
млрд.тенге 
% 
Банки второго уров-
ня 
12031,5 
77,9 
12821,0 
75,6 
13880 
73,8 
Страховые компа-
нии 
343,2 
2,2 
387,7 
2,3 
442,7 
2,3 
ЕНПФ РК 
2 260, 1 
14,6 
2652,2 
15,6 
3188,3 
17 
АИФы 
28,0 
0,2 
28,8 
0,2 
47,6 
0,3 
ПИФы 
264,6 
1,7 
456,2 
2,7 
575,5 
3 
Ипотечные компа-
нии 
122,8 
0,8 
98,4 
0,6 
110,1 
0,6 
Прочие 
401,6 
2,6 
525,5 
3,0 
559,5 
3 
Всего: 
15451,8 
100 
16969,8 
100 
18803,7 
100 
Источник: составлено по данным [3] 
 
Таблица 1 показывает, что банки второго уровня занимают ведущее место, среди по-
среднических финансовых институтов, доля которых в активах составляет в среднем более 
70%. На втором месте выделяется единый накопительный пенсионный фонд, доля которого 
составляет 17% за 2014 год. Остальные участники финансового рынка, занимают незначи-
тельную долю в общем объеме активов. Следует отметить, что аналогичная ситуация, свя-
занная с преобладанием банков, складывается во многих странах мира. Ситуация довольна 
закономерная, поскольку основные инвестиции в виде кредитов осуществляют именно дан-
ные институты. 
С принятием Закона Республики Казахстан от 31 августа 1995 года №2444 «О банках 
и  банковской  деятельности  в  Республике  Казахстан»,  как  известно,  наступило  время  рас-
цвета банковского сектора, накопления капитала, завоевания доверия населения, выхода на 
международный уровень [4].  
В  Республики  Казахстан  была  сформирована  институциональная  система  финансо-
вого  посредничества,  возможности  которой  в  полной  мере  пока  не  реализованы  по  ряду 
причин как объективного, так и субъективного характера. В частности, одна из причин - от-
сутствие активного рынка ценных бумаг. Основная же нагрузка в сфере финансирования и 
кредитования экономики лежит на банках. В связи с этим Казахстану еще предстоит немало 
поработать  над  созданием  своей  модели  банковского  дела  и  финансового  посредничества 
Финансовые посредники 
Республики Казахстан 
включают: 
35 страховых организаций
 
38 коммерческих банков
 
32 акционерных инвестиционных фонда (АИФ)
 
16 паевых инвестиционных фондов (ПИФ)
 
3 ипотечные организации и 8 организаций
 
Единый накопительный пен-
сионный фонд(ЕНПФ) РК
 

146 
для повышения эффективности и своевременности обеспечения экономики ресурсами. 
Активы банков и других финансовых учреждений характеризуют масштаб размеще-
ния  средств  на  различных  секторах  финансового  рынка.  Отдельный  интерес  представляет 
анализ данных, связанных с инвестиционной активностью, в которых отражается потенциал 
финансовых посредников  как  источников  ликвидности,  анализ  чего  можно  увидеть  в  таб-
лице 2. 
 
Таблица 2. Инвестиционный портфель финансовых посредников в Республики Казахстан 
 
Инвестиционный 
портфель 
Годы 
2012 
2013 
2014 
млрд.тенге  %  млрд.тенге  %  млрд.тенге 
% 
БВУ 
1556,6 
 
1345,0 
 
1925,3 
35% 
Страховые организации 
231,5 
 
284,0 
 
338,0 
5% 
Профессиональные 
участники 
39,8 
 
40,4 
 
45,3 
2% 
ЕНПФ РК 
2223,8 
 
2546,1 
 
3129,4 
49% 
ПИФы 
264,6 
 
456,6 
 
575,5 
7% 
АИФы 
28,0 
 
28,8 
 
47,7 
2% 
Совокупный объем 
4344,3 
100 
4700,9 
100 
6061,2 
100 
Источник: составлено по данным [5] 
 
Данные таблицы 2 показывают, что инвестиционная активность на финансовом рын-
ке имеет тенденцию роста в целом в 2,5 раза. Также в инвестиционном портфеле финансо-
вых посредников, ведущее место принадлежит ЕНПФ (49%), который всегда занимал ста-
бильно  лидирующее  место  и  банкам  второго  уровня  (35%).  Дальше  распределилось  так: 
ПИФы (средняя за период 2012-1014 гг. доля - 7%). Страховым компаниям принадлежит в 
среднем  5%  инвестиционного  рынка  в  рассмотренный  период  и  незначительное  место  за-
нимают АИФы и прочие профессиональные участники, что в среднем за три года составили 
по 2%. 
Таким  образом,  анализ  приведенных  данных,  выше  в  таблицах,  подтверждают 
неравнозначное участие финансовых посредников на финансовом рынке в процессе форми-
рования  инвестиционного  капитала  Республики  Казахстан.  На  рынке  участие  принимают 
разные  институты,  исполняющие  роль  финансовых  посредников,  деятельность  которых 
связана с преобразованием мобилизуемых денежных средств в инвестиции. Было рассмот-
рено, что основные участники процесса формирования инвестиционного капитала в Казах-
стане являются банки второго уровня, страховые компании, инвестиционные фонды, а так-
же единый накопительный пенсионный фонд Республики Казахстан. 
Небанковские  финансовые  посредники  в  своей  деятельности  находятся  в  довольно 
тесном взаимодействии друг с другом, функционируя на одних и тех же сегментах рынка, 
что  подтверждается  наличием  общих  структурных  элементов  в  составе  их  инвестиций.  В 
частности,  определенная  доля  мобилизуемых  средств  небанковскими  учреждениями  раз-
мещается в виде банковских вкладов, при этом происходит пополнение ресурсного потен-
циала банков [6]. 
Институты  финансового  посредничества,  основная  роль  которых заключается  в  ор-
ганизации финансирования экономики за счет формирования и развития эффективных ме-
ханизмов  инвестирования,  на  сегодняшний  день  в  Казахстане  неполноценно  выполняют 
свои ключевые функции по аккумуляции, трансформации и перераспределению внутренних 
финансовых ресурсов. Помимо этого, их деятельность по сравнению с зарубежными анало-
гичными  институтами  менее  диверсифицирована,  поэтому  взаимопроникновение  недоста-
точно,  что  приводит  к  недоиспользованию  свободных  финансовых  ресурсов  в  интересах 
экономики [7]. 
 

147 
Подводя  итог,  можно  сказать,  что  для  более  эффективного  использования  инвести-
ционного потенциала финансовых посредников было бы целесообразно поставить вопрос о 
более координированном подходе к управлению имеющимися ресурсами со стороны участ-
ников финансового рынка. В свою очередь решение данной задачи актуализирует проблему 
совершенствования организационно-экономических и правовых основ и условий функцио-
нирования механизмов взаимодействия различных институтов, способных концентрировать 
финансовые ресурсы и направлять их на развитие реального сектора экономики. 
 
ЛИТЕРАТУРА 
1.
 
Государственная  программа  индустриально-инновационного  развития  Республики  Ка-
захстан  на  2015  -  2019  годы:  [Электронный  ресурс].  -  Режим  доступа:  http:// 
www.palata.kz /. 
2.
 
Об  утверждении  Концепции  развития  финансового  сектора  Республики  Казахстан  до 
2030 года. Постановление Правительства Республики Казахстан от 29 августа 2014 года 
№954. 
3.
 
Отчеты и материалы Национального банка РК: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: 
http://www.nationalbank.kz/. 
4.
 
Закон Республики Казахстан от 31 августа 1995 года №2444 «О банках и банковской дея-
тельности  в  Республике  Казахстан»:  [Электронный  ресурс].  -  Режим  доступа: 
http://www.nationalbank.kz//. 
5.
 
Отчеты и материалы Комитета по контролю и надзору финансового рынка и финансовых 
организаций  Национального  Банка  РК:  [Электронный  ресурс].  -  Режим  досту-
па:http://www.afn.kz/. 
6.
 
Заявление Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики Ка-
захстан об основных направлениях экономической политики на 2014 год: [Электронный-
ресурс]. - Режим доступа: http://www.nationalbank.kz/. 
7.
 
Рузиева А. Обзор рынка ПИФов в Казахстане // Рынок ценных бумаг Казахстана. - 2013. -
№5. - С. 16-20.
 
 
 
Субботина И.В. - к.э.н., профессор,  
Маркенов С.С. - магистрант  
 
РАЗРАБОТКА ОБЩЕЙ ЭФФЕКТИВНОЙ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ  
КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ, ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЕЕ  
ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ, ЦЕЛЕЙ И ГЛАВНЫХ ЗАДАЧ 
 
Развитие территориального устройства Республики Казахстан сопровождается реги-
онализацией социальных и экономических процессов, что существенно повышает роль фи-
нансов территорий в управлении социально-экономическим развитием регионов. Формиро-
вание и использование новых подходов в управлении социально-экономическим развитием 
регионов Казахстана является необходимым в целях обеспечения эффективного управления 
регионом. Также возникает необходимость проработки и реализации финансовой политики 
региона [1, 55-60]. 
Под  региональной  финансовой  политикой,  как  показывает  проведенное  исследова-
ние понимают самостоятельный, комплексный вид политики, проводимый региональными 
органами власти и управления. 
Налоговая,  бюджетная,  инвестиционная,  ценовая  и  политика  управления  государ-
ственной  собственностью  являются  основными  видами  политики,  формирующих  регио-
нальную финансовую политику [Ошибка! Источник ссылки не найден. 5-12]. Кроме того, 
региональную финансовую политику финансовую политику необходимо представлять в па-
раллельной направленности с региональной экономической политикой. 
 

148 
Мы  считаем,  что  основным  документом,  непосредственно  регулирующим  реализа-
цию финансовой политики должна являться концепция региональной финансовой полити-
ки. 
Структура данного документа имеет 4 основных пункта: 
1.
 
анализ  эффективности  в  предыдущих  периодах  региональной  финансовой  поли-
тики. 
2.
 
определение  основных  направлений  региональной  финансовой  политики  и  взаи-
мосвязи между ними. 
3.
 
определение целей и задач региональной финансовой политики в целом и в разре-
зе отдельных видов политики в плановом периоде. 
4.
 
описание механизмов реализации региональной финансовой политики. 
Рассмотрим содержание данного документа более подробно. 
1.
 
Анализ результативности региональной финансовой политики в предыдущих го-
дах. В данном разделе следует провести расчет показателей эффективности, как интегриро-
ванных так и частных показателей. В качестве основного интегрированного показателя эф-
фективности используется показатель ВРП на душу населения. К частным показателям ре-
гиональной финансовой политики относятся: 
1)
 
динамика  объёма  инвестиций  в  основной  капитал  в  расчёте  на  душу  населения 
(для оценки эффективности региональной инвестиционной политики); 
2)
 
динамика объёма налоговых поступлений в расчёте на душу населения (для оцен-
ки эффективности региональной налоговой политики); 
3)
 
тенденция  роста  бюджетной  обеспеченности  в  расчёте  на  душу  населения  (для 
оценки эффективности региональной бюджетной политики). 
2.
 
Определить основные направления региональной финансовой политики и взаимо-
связи между ними. Бюджетная, налоговая и инвестиционная политики были выявлены нами 
как основные направления региональной финансовой политики. При формировании регио-
нальной финансовой политики, и при произведении корректировок в процессе осуществле-
ния  политики  должна  учитываться  тесная  взаимосвязь  между  данными  видами  политики. 
Даже при том, что местные органы власти самостоятельно определяют тенденции проводи-
мой политики, на наш взгляд, вся финансовая политика должна проводиться для достиже-
ния максимально эффективного управления финансовыми ресурсами региона. 
3.
 
Постановка цели и задач региональной финансовой политики в целом и в разрезе 
отдельных видов политики в плановом периоде. 
Цели и задачи региональной финансовой политики в плановом периоде обусловлены 
выявленными проблемами, а также целями и задачами государственной финансовой поли-
тики,  социально-экономической  политики  развития  региона.  Поставленные  цели  и  задачи 
должны выражаться в количественном выражении. 
По нашему мнению, целесообразным, является выделение нескольких этапов в реа-
лизации региональной финансовой политики и определение целевых индикаторов каждого 
этапа. 
4.
 
Обоснование  механизмов  реализации  политики.  На  основе  проведенного  нами 
анализа следует построение финансового механизма СКО. 
I  этап.  В  рамках  первого  этапа  проведем  расчет  интегрированных  показателей  эф-
фективности финансовой политики предыдущих лет в таблице 19. 
В  соответствии  с  проведенными  расчетами  в  таблице  1,  можно  сказать  о  неэффек-
тивности региональной финансовой политики в Северо-Казахстанской области. Так, пока-
затель  эффективности  региональной  инвестиционной  политики  за  анализируемый  период 
показал значительный рост с 20 тыс. тг. в 2003 году до 18 тыс. тг. в 2013 году, но рост дан-
ного показателя объясняется падением численности населения СКО за 10 лет на 15%. Пока-
затель  эффективности  региональной  налоговой  политики  демонстрирует  отрицательную 
динамику с 36 тенге в 2003 г. до 11 тенге в 2013 г. Показатель эффективности региональной 
бюджетной политики также характеризуется более чем трехкратным снижение с 35 тенге в 
2003  г.  до  11  тенге  в  2013  г.,  повторяя  динамику  показателя  эффективности  региональной 

149 
налоговой политики, что говорит нам о незначительных неналоговых поступлений в бюд-
жет. ВРП на душу населения за 10–летний период повысился в 1,5 раза, но связи с тем, что 
доля  налоговых  отчислений  в бюджет  на  душу  населения  снизилось,  мы  можем  сказать  о 
росте доли убыточных предприятий. 
 
Таблица 1. Интегрированные показателей эффективности финансовой  
политики за 2003-2013 гг. 
 

жүктеу/скачать 3,53 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: