Ассоциация финансового управления
Вы не можете сказать игрокам без системы показателей
жүктеу/скачать 4,52 Mb.
|
| Вы не можете сказать игрокам без системы показателей
Брокеры и дилеры создали первые биржи как членские организации. Эти биржи предоставили им общее место для ведения бизнеса и правила его регулирования. Члены организовывали все сделки либо для себя, либо для своих клиентов. Многие биржи в конечном итоге приняли системы сопоставления ордеров, основанные на правилах, которые организуют сделки между покупателями и продавцами. Первоначально этими системами управляли члены биржи или служащие. Сейчас многие биржи используют компьютеры для организации торгов. Когда биржи внедрили основанные на правилах системы сопоставления ордеров, они стали больше, чем просто местом для ведения бизнеса под надзором регулирующих органов. По сути, они стали брокерскими компаниями. Многие брокерские компании создали аналогичные системы сопоставления ордеров, основанные на правилах, чтобы предоставлять своим клиентам недорогие услуги. Таким образом, эти брокерские компании очень похожи на многие биржи. Они предоставляют своим клиентам торговые привилегии вместо членства. В последнее время предприниматели создали множество коммерческих компаний, предлагающих основанные на правилах системы сопоставления заказов. Этисети электронных коммуникаций(ECN) выглядят как биржи и действуют как брокеры. Многие из этих фирм также разрабатывают программное обеспечение и обеспечивают сетевые коммуникации. Многие биржи превращаются из членских организаций в коммерческие компании. Им нужна гибкость, позволяющая конкурировать с коммерческими организациями, имеющими оптимизированные структуры контроля. В большинстве правительственных постановлений проводится различие между брокерами и биржами. Однако практические различия между этими организациями становятся все более неясными и поэтому часто становятся предметом дискуссий со стороны регулирующих органов. Хотя биржи вторглись в брокерский бизнес раньше, чем брокеры вторглись в биржевой бизнес, эта хронология не дает никаких указаний для принятия решения о том, как лучше всего регулировать эти организации. жүктеу/скачать 4,52 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|