Агентство республики казахстан по статистике
Индексы десмо-зависимости сегментов финансового рынка Казахстана
жүктеу/скачать 3,57 Mb. Pdf көрінісі
|
| Индексы десмо-зависимости сегментов финансового рынка Казахстана
Показатель Годы 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 ID 0,62 0,51 0,59 0,46 0,54 0,43 0,39 0,37 ID О/Р 2,98 2,73 3,08 2,46 2,18 2,58 3,1 2,42 - без начисл. текущ. сч. 1,23 1,42 1,24 0,96 1,0 1,4 1,8 1,6 ID Р/О 0,33 0,36 0,32 0,40 0,45 0,38 0,32 0,41 - без начисл. текущ. сч. 0,81 0,70 0,80 1,04 0,99 0,71 0,55 0,62 30 «Экономика и статистика» №2, 2010 Экономическая теория году его значение несколько возрастает и затем под- держивается на примерно одном уровне, что связано с уже отмеченными нами вливаниями государства в банковский сектор в рамках стабилизационных мер, и как следствие говорит о том, что Казахстан разрешил проблему ликвидности финансового сектора. Если же учесть, что реально такого объема средств в экономике мы не наблюдали (значение индекса 2008г. на уровне индексов 2002г. и 2003г.), то следует задуматься о реаль- ных масштабах оттока капитала из страны. В свою оче- редь, индекс IDР/О будет оцениваться двояко (как индекс десмо-зависимости депозиты-кредиты). С одной сто- роны, данный показатель должен расти и приближаться к единице, поскольку характеризует уровень эффектив- ности размещения финансовых ресурсов. Так, 100 тенге ресурсообразующих инструментов размещается лишь на 33%, т.е. в 33 тенге ресурсоразмещающих рынков. С другой стороны, если все ресурсы будут размещаться, то это означает, что все рынки освоены и нет перспектив для дальнейшего роста. А в случае, если этот показа- тель будет превышать единицу, что возможно в случае роста капитализации рынка акций, это будет характери- зовать снижение устойчивости финансового рынка. Оценка финансового рынка Казахстана по сег- ментивной классификации ресурсообразующих, ресурсоразмещающих и ресурсообслуживающих, показала, что предложенная методика классифика- ции и проведенный на её основе анализ имеют важ- ное значение в установлении роли, взаимной связи и влиянии друг на друга, входящих в финансовый рынок секторов. Более того, оценка по инструментальной емкости рынка позволяет оценить роль как совокуп- ного рынка, так и каждого из его сегментов в развитии национальной экономики с точки зрения ресурсообе- спечивающей роли финансового рынка. Расчет показателей десмо-зависимости позво- лил получить важные для нашего исследования выводы, свидетельствующие о наметившейся, начи- ная с 2005 года, тенденции снижения инвестиционной привлекательности и эффективности финансового рынка. В работе проведен анализ индексов десмо- зависимости, который показал, что проведение расче- тов с учетом взаимосвязи инструментов рынка может значительно корректировать получаемые обычным способом выводы. Было установлено, что именно десмо-индексы проявляют особое свойство – разно- весности динамики своего развития (индекс десмо- зависимости депозитных и кредитных инструментов), которое выявляется при применении данной методики исследования, свойство мульти-зависимости. жүктеу/скачать 3,57 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|