71
Решение о
выплате дивидендов дополнительными акциями
принимается в
том случае, если нераспределенная прибыль на-
правляется на развитие организации и гарантирует акционерам
значительный рост дивидендных выплат в будущем.
5.2. Дивидендная политика
В рамках финансового менеджмента организации,
наряду
с инвестиционными решениями, определяющими степень уве-
личения активов и дополнительную потребность организации в
денежных средствах, большое значение
отводится дивидендной
политике. Без учета особенностей дивидендной политики фи-
нансовые менеджеры не могут принять решения по структуре
источников финансирования и направлениям инвестиционной
политики организации.
Дивидендная политика – это
политика организации в об-
ласти
формирования доли прибыли, выплачиваемой собственни-
кам в соответствии с долей их вклада в капитал предприятия.
В основе дивидендной политики общества лежат следующие
принципы:
– обеспечение оптимального сочетания интересов общества
и его акционеров при распределении чистой прибыли общества;
– создание необходимых условий
для роста инвестиционной
привлекательности и капитализации общества;
– максимизация доходности от деятельности общества и ве-
личины чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов;
– уважение и строгое соблюдение
предусмотренных действу-
ющим законодательством Республики Беларусь и наилучшей
практикой корпоративного поведения прав и интересов акцио-
неров;
– повышение благосостояния акционеров за счет выплаты
дивидендов и роста капитализации общества;
– обеспечение обществом гарантированных
выплат дивиден-
дов акционерам;
– прозрачность механизмов определения размера дивидендов
и их выплаты.
Практика разработки дивидендной политики предприятий
базируется на следующих основных
теориях дивидендной поли-
тики:
ирревалентности дивидендов; существенности дивиденд-
ной политики; налоговой дифференциации; сигнализирования
дивидендов; клиентуры.