Показатели эффективности инвестиционных проектов

Показатели эффективности инвестиционных проектов

• 1. Абсолютные
• 2. Относительные
• 3. Прочие

• Финансовый эффект = Финансовые выгоды – Финансовые затраты

• Финансовый эффект =

• Финансовые выгоды

• Финансовые затраты

NPV – Net Present Value

• (чистый дисконтированный доход, чистая приведенная ценность)

• NPV =

• (Bi “с” - Ci “с”) - (Bi “без” - Ci “без”)

• (1+Rate) i

• i=1
• (или 0)

• n

• B - Benefits (Выгоды); “с” - с проектом;
• С - Costs (Затраты); “без” - без проекта;
• i - номер периода

NPV – Net Present Value

• (чистый дисконтированный доход, чистая приведенная ценность)

• построен на основании «здравого смысла»
• достаточно устойчив – не теряет экономического смысла при любых комбинациях исходных данных

• не характеризует скорость роста средств инвестора

• +

• __

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

• IRR

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

• 1. NPV = 0

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

• IRR - ?

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

• NPV = 0
• 2. Rate > 0

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

• NPV = 0
• 2. Rate > 0
• 3. NPV имеет корень

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

• NPV = 0
• 2. Rate > 0
• 3. NPV имеет корень
• 4. Корень NPV единственный

IRR – Internal Rate of Return

• (внутренняя норма доходности , внутренняя норма дисконта)

• +

• имеет конкретный экономический смысл
• характеризует скорость роста

• __

• нет формулы расчета
• не всегда существует

PI – Profitability Index

• (индекс доходности)
• PI – отношение прироста сальдо от операционной и финансовой деятельности к приросту сальдо инвестиционной деятельности.

• +

• имеет конкретный экономический смысл рентабельности инвестиций
• характеризует устойчивость проекта

PBP – Payback Period

• (срок окупаемости)
• продолжительность наименьшего периода, в течение которого ЧДД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

• +

• наглядность
• популярность

• не оценивает общий эффект от проекта
• не характеризует скорость роста средств инвестора

• __

Необходимые условия эффективности инвестиционных проектов:

• NPV > 0
• IRR > rate (если IRR существует)
• PI > 1
• Tокуп < T