Теория игр. Искусство стратегического мышления в бизнесе и жизни

А. Диксит, Б. Д. Нейлбафф. «Теория игр. Искусство стратегического мышления в бизнесе и жизни»
30
вательно, один из участников сделки ошибается. Таков характер игры с нулевой суммой:
выигрывает только одна сторона.
В этом и есть парадокс. Как могут оба участника сделки считать, что они перехитрят
друг друга? Кто-то из них наверняка неправ. Почему вы считаете, что ошибается кто-то дру-
гой, а не вы? Предположим, у вас нет инсайдерской информации. Если кто-то готов продать
вам фьючерсный контракт, любые деньги, которые вы заработаете, потеряет другая сторона.
Почему вы считаете, что вы умнее? Не забывайте: другой участник сделки готов заключить
ее с вами только потому, что считает себя умнее вас.
В покере игроки сталкиваются с этим парадоксом, когда дело доходит до повышения
ставок. Если игрок делает ставки только тогда, когда у него хорошие карты, другие участ-
ники игры вскоре поймут это. В ответ на повышение ставок они откажутся от борьбы, так
что этот игрок не сможет сорвать большой банк. Если найдутся игроки, которые пойдут на
повышение ставок, это означает, что у них карты еще лучше, поэтому нашего бедного игрока
ожидает большой проигрыш. Другие игроки могут сыграть против сильной карты, только
если им кажется, что вы блефуете. Для того чтобы убедить их в этом, следует делать ставки
достаточно часто, время от времени допуская при этом блеф. В результате возникает инте-
ресная дилемма. Вы хотели бы, чтобы другие игроки сбросили карты, когда вы блефуете,
это дало бы вам возможность выиграть с плохими картами. Но тогда вы не сможете побе-
дить, взяв большой банк. Чтобы убедить других игроков в необходимости поднять ставки,
вам нужно, чтобы вас поймали на блефе.
Чем опытнее игроки, тем труднее убедить их в том, чтобы они делали против вас боль-
шие ставки. Возьмем в качестве примера эпизод игры с крупными ставками между Эриком
Линдгреном и Дэниелом Негреану – двумя ведущими игроками в покер.
…Негреану, почувствовав плохую карту, поднял ставки на две тысячи
долларов. «Я уже поставил двести семьдесят тысяч, так что у меня осталось
две тысячи», – сказал Негреану. Но Эрик смотрит на мои фишки и говорит:
«Сколько у тебя осталось?» – и идет ва-банк, поставив на кон все, что у
него было. Согласно правилам турнира, у Негреану было всего 90 секунд
на принятие решения о том, стоит ли ему делать такую же ставку. При этом
он рисковал проиграть все свои деньги, если Линдгрен блефует, или ему
пришлось бы сбросить карты и потерять изрядную сумму тех денег, которые
он уже внес в банк.
«Я не думал, что он может быть настолько глупым, – сказал Негреану. –
Но он и не был глупым. Он просто был на шаг впереди. Он знал, что я
знаю, что он не сделает такую глупость, поэтому, сделав эту так называемую
глупость, он на самом деле прекрасно сыграл»
12
.
Разумеется, не следует делать ставки против таких чемпионов покера – но когда же все-
таки стоит рискнуть? Граучо Маркс
[29]
 однажды произнес ставшую знаменитой фразу о том,
что он ни за что не вступил бы в клуб, который согласится его принять. По той же причине,
возможно, не стоит принимать пари, которые предлагают вам другие люди. У вас должно
вызвать обеспокоенность даже то, что вы выиграли аукцион: тот факт, что вы предложили
самую большую сумму, означает, что другие участники аукциона не считают предмет торгов
таким ценным, как вы. Существует особый термин для обозначения ситуации, когда кто-то
выигрывает аукцион, а затем обнаруживает, что переплатил: «проклятие победителя».
Каждое действие говорит нам кое-что о том, что известно человеку, который его совер-
шил, и вы должны использовать эту информацию наряду с тем, что знаете сами, в качестве
12
Kevin Conley, The Players (The New Yorker, July 11, 2005, 55).

А. Диксит, Б. Д. Нейлбафф. «Теория игр. Искусство стратегического мышления в бизнесе и жизни»
31
руководства к действию. В 
главе 10
 мы расскажем о том, как избежать «проклятия победи-
теля», принимая участие в аукционах.
Существуют правила игры, которые поставят вас в равные условия с другими игро-
ками. Один из способов заключения сделок при наличии односторонней информации заклю-
чается в том, чтобы предложить менее информированному участнику сделки выбрать, какую
позицию занять. Если бы Натан Детройт заранее согласился заключить пари, какую бы сто-
рону ни выбрал Скай, ему не помогла бы даже имеющаяся у него информация. На фондовом
и валютном рынке, а также на других финансовых рынках люди могут занимать любую сто-
рону сделки. На некоторых биржах, в том числе на Лондонской фондовой, когда вы спраши-
ваете о котировке акций, маркетмейкер обязан назвать вам и цену покупки, и цену продажи
еще до того, как он узнает, на какой стороне сделки вы находитесь. Без таких превентивных
мер маркетмейкеры могли бы получать прибыль за счет конфиденциальной информации,
а сторонние инвесторы так боялись бы обмана, что это могло бы привести к обвалу всего
рынка. Цена покупки и цена продажи не равны друг другу; разница между ними обознача-
ется термином «спред между ценой продавца и покупателя». На ликвидных рынках такой
спред совсем небольшой, а это говорит о том, что любой приказ на покупку или на продажу
содержит не так уж много информации. Мы вернемся к роли информации в 
главе 8
.

жүктеу/скачать 4,03 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: