Yessenov forum «ЖАҢа мағыналар»

326 

 

Еще  одной  важной  функцией  государства  в  стратегическом  управлении 

инвестиционными  процессами  является  функция  спецификации  и  защиты  прав 

собственности, 

под 

содержанием 

которой 

понимают 

создание 

режима 

исключительности  прав  собственности  для  отдельного  индивида  или  группы  лиц  – 

инвесторов.  Значимость  спецификации  прав  собственности  в  целом  для  экономики  и 

повышения инвестиционной активности обусловлена тем, что достижение наибольшей 

эффективности размещения ресурсов в результате рыночных обменов возможно. Такая 

возможность  обусловлена  лишь  при  том  условии,  что  инвесторы  обладают 

защищенными правами собственности на предмет обмена и его результаты, что создает 

систему  стимулов  к  производительному  использованию  накопленного  капитала  и  как 

следствие – к созданию и росту стоимости. При отсутствии или несовершенстве системы 

зашиты прав собственности интересы инвесторов смещаются не в сторону производства, 

а в сферу перераспределения стоимости и непосредственному потреблению, то  есть к 

непроизводительному использованию ресурсов. 

Необходимость  отраслевого  управления  инвестициями  обусловливается 

стратегическими  целями  и  задачами  развития  национальных  экономических  систем, 

достижение  которых  возможно  только  при  условии  координации  деятельности  всех 

субъектов отраслевых рынков независимо от формы собственности. 

В Республике Казахстан формирование государственной политики, координацию 

процесса  управления  в  сферах  нефтегазовой,  нефтехимической  промышленности, 

транспортировки  углеводородного  сырья  осуществляет  Министерство  энергетики. 

Инвестиционную  политику,  в  том  числе  –  разработку  и  обеспечение  реализации 

инвестиционных проектов регионального, национального и международного масштаба 

–  созданное  со  100%  государственным  участием  АО  «Фонд  национального 

благосостояния  «Самрук-Казына»,  которое,  в  свою  очередь,  является  единственным 

акционером и, следовательно, единственным управляющим органом АО «Казмунайгаз», 

реализующим инвестиционную политику в газовой отрасли.  

На  уровне  отдельных  субъектов  хозяйствования  управления  инвестиционными 

процессами  осуществляется  посредством  системы  принципов  и  методов  разработки  и 

реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов 

инвестиционной деятельности предприятия. 

При этом, являясь одной из структур отраслевого рынка, предприятия, несмотря 

на  самостоятельность  принимаемых  решений,  формируют  свою  инвестиционную 

программу  исходя  из  его  конъюнктуры,  подчиняясь  законам  спроса  и  предложения  и 

учитывая интересы других экономических агентов, в том числе государства и, основной 

целью  которой  является  прирост  рыночной  стоимости  предприятия.  Обобщение 

вышеизложенного представлено на рисунке 1. 

В  соответствии  с  рисунком  1  иерархическая  упорядоченность  управления 

инвестициями предопределена следующими предпосылками: 

-многообразие 

субъектов  инвестиционной  деятельности  обусловливает 

разнообразие  целей  инвестирования  и  векторы  их  направленности,  что  требует 

определенной  координации  действий  субъектов  посредством  создания  специальных 

структур  управления  и  разработки  программных  документов  (концепций,  стратегий) 

развития сфер экономики и видов деятельности, в том числе и управления инвестициями; 

-целесообразность  государственного  управления  инвестиционными  процессами 

обосновывается  необходимостью  реализации  общественного  интереса,  направленного 

на  преодоление  недостатков,  связанных  с  функционированием  экономики: 

несовершенство  конкуренции,  неразвитость  инвестиционного  и  финансового  рынков, 

327 

 

инвестиционных институтов, возможные нежелательные результаты функционирования 

отраслевых рынков; 

-необходимость управления инвестиционными процессами на уровне отраслей и 

территорий  вызвана  низкой  культурой  проектного  планирования,  не  позволяющей 

сформировать  четкие  планы  решения  задач  повышения  конкурентоспособности 

отдельных приоритетных секторов экономики, а также требованиями взаимного учета и 

определенных согласований региональных и корпоративноотраслевых стратегий.  

 

 

                                                                                                               Уровень             

управление 

                                                                                                                                                                                                                                                        

 

 

 

                                                                                                                      Субъекты 

                                                                                                                     управления 

 

 

 

 

 

 

                                                                            Предмет 

                                                                                 управления 

 

 

 

    

                                                                                                             Объекты 

                                                                                                            управления 

 

 

Рисунок 1 - Принципиальная схема управления инвестиционными процессами 

 

Вышеизложенное  позволяет  подтвердить,  что  управление  инвестиционными 

процессами  является  системным  явлением,  возникшим  как  необходимое  условие 

общественного  воспроизводства,  видов  деятельности  и  объектов,  составляющих 

материально-техническую  базу  экономики,  и  как  система  представляет  собой 

совокупность  компонентов  и  отношений  между  ними,  выделенную  из  среды  в 

соответствии с определенной целью в рамках определенного временного интервала. 

Стратегия управления инвестиционными процессами в экономике Казахстана в 

условиях  современной  экономики  воспроизводства  взаимообусловлена  оптимальным 

сочетанием  внутренних  и  внешних  источников  инвестирования.  Наращивание  и 

эффективное  использование  которых  должно  обеспечить  поэтапное  преодоление 

отраслевых  и  структурных  диспропорций.  Для  достижения  финансовой  стабилизации 

важно  решить  следующую  экономическую  дилемму.  Во-первых,  поддержка 

производства за счет предоставления «необходимых» кредитов неизбежно ведет к росту 

инфляции и к еще большей дестабилизации в финансовой сфере, а монетарный подход – 

Национальная 

экономическая 

система 

Вид 

деятельности, 

отрасль, 

территория 

Субъект 

хозяйствования 

Органы управления, 

специально 

созданные структуры 

Инвестор: 

физические и 

юридические лица 

Государственные 

органы управления, 

национальные 

инвестиционные 

институты  

Состав, структура, ограничения и нормы 

деятельности, предпочтения, 

информированность 

Инвестиционные 

ресурсы 

Финансовые 

инвестиции 

Реальные 

инвестиции 

328 

 

не только к финансовой дестабилизации, но и к дальнейшему свертыванию производств, 

не  обеспеченных  платежеспособным  спросом,  сокращению  расходов  на  социальные 

нужды.  Поэтому  необходимы  взвешенные  меры,  способствующие  активизации 

производственной и финансовых составляющих реформ. 

Стратегически  важно  рациональное  сочетание  внутренних  и  внешних 

инвестиций,  обеспечивающих  экономический  рост.  В  условиях  дефицита  оборотных 

фондов проблема инвестиционных ресурсов может  быть решена на базе оптимизации 

воспроизводственной  и  технологической  структуры  привлекаемых  инвестиций,  в  том 

числе  иностранного  капитала.  Это  позволяет,  во-первых,  направить  инвестиции  на 

разработку  природных  богатств,  импортировать  технологии,  оборудование, 

сельхозмашины,  развивать  инфраструктуру,  решать  социальные  и  экологические 

проблемы, а во-вторых, обучиться эффективным методам экономического управления, 

стратегии маркетинга, организации сбыта, финансового контроля и планирования. 

Сравнительный  анализ  и  активное  привлечение  опыта  регулирования 

инвестиционных  процессов  позволит  разработать  новые  эффективные  стратегии 

инвестиционного  развития  территории  и  тем  самым  ускорить  собственный  прогресс. 

Определенный  потенциал  для  повышения  инвестиционной  активности  закладывается 

благодаря некоторому росту средней нормы накопления денежных средств населения и 

развитию сети институциональных инвесторов, аккумулирующих средства населения, - 

негосударственных  пенсионных  фондов,  страховых  компаний  и  инвестиционных 

фондов.  Одним  из  возможных  подходов  управлению  инвестиционными  процессами, 

является участие в различных рейтингах и оценках качества систем управления. 

Таким образом, в управлении инвестиционными процессами может иметь место 

систематический  процесс  поиска  лучшей  практики,  инновационных  идей  и 

высокоэффективного  выполнения  управленческих  процедур,  использование  которых 

ведет  к  усилению  деловой  активности  страны  и  повышению  ее  инвестиционного 

потенциала. 

На  современном  этапе  для  дальнейшего  роста  экономики  Казахстана  большое 

значение имеет оптимизация стратегического управления инвестиционными процессами 

в  отечественной  экономике.  В  настоящее  время  наблюдается  трансформация 

институционального  механизма  инвестиционного  процесса,  которая  связана  с 

появлением новых рыночных институтов, изменением роли государства в экономике и 

снижением удельного веса традиционных источников финансирования инвестиционных 

расходов. Основное отличие воспроизводственной деятельности субъектов в экономике 

состоит  в  использовании  многоканальной  системы  инвестиционного  финансирования. 

Но в реальности в Казахстане наблюдаются доли собственных средств, при отсутствии 

сторонних  источников,  которыми  должны  были  бы  выступать  коммерческие  банки, 

институциональные инвесторы, субъекты фондового рынка и пр. Поэтому, необходимы 

меры  по  активизации  управления  инвестированием  экономики  при  усиленном 

регулирующем воздействии с помощью инструментов рационального инвестиционного 

поведения. 

В  развитых  зарубежных  странах  исследование  особенностей  формирования 

модели  инвестиционного  развития  приводит  к  необходимости  применения  для 

социально-экономической системы Казахстана инвестиционный процесс, воплощаемый 

в  конкретный  инвестиционный  проект.  В  области  окупаемости  он  опирается  на 

рыночную  сферу,  в  которой  может  быть  сбыта  продукция,  созданная  на 

производственных  мощностях,  которые  были  введены  в  действие  в  результате 

инвестиционного  процесса.  Следуя  таким  объективным  различиям  внутренних  и 

внешних  экономических  условий  хозяйствования,  вытекает  необходимость 

329 

 

осуществления двух групп инвестиционных проектов. Первая группа ориентирована на 

внутренние  инвестиционные  ресурсы  и  на  внутренний  рынок.  Вторая  группа 

ориентирована  на  внешний  рынок  и  на  существенное  добавление  к  внутренним 

инвестиционным ресурсам внешних инвестиционных ресурсов. 

Такая двухмодельная система управления инвестиционными процессами может 

реализовываться  только  на  основе  экономики,  в  определенной  степени  подверженной 

государственному  управлению.  Без  такого  управления  нельзя  сформировать  две 

отдельные модели инвестиционного процесса. 

Применительно к Казахстану осуществление этих двух моделей инвестиционного 

развития  могло  бы  осуществляться  следующим  образом.  Первую  группу 

инвестиционных  проектов  можно  осуществлять  на  базе  внутренних  инвестиционных 

ресурсов  с  эмиссией  денег  пропорционально  их  наличию.  Продукции  и  услуги  – 

конечный  итог  таких  инвестиций  –  должны  целиком  ориентироваться  на  внутренний 

рынок. Это: 

- массовое жилищное строительство, строительство дорог и объектов бытовой и 

культурной инфраструктуры; 

-  использование  массовых  общественных  работ  с  предоставлением  всем 

участникам без исключения современного комфортабельного жилья. 

Первая группа инвестиционных проектов должна реализовываться под контролем 

государства, с защитой этих проектов от отрицательного воздействия мирового рынка. 

Во  вторую  группу  инвестиционных  проектов  входят  масштабные  наукоемкие 

проекты,  осуществляемые  в  рамках  крупных  казахстанских  корпораций,  в  частности, 

финансово-промышленных  групп.  Потому  как,  правительство  является  одной  из 

немногих объединенных сил, то для развития оно должно в большей степени взять на 

себя  функции  поддержки  становления  и  эффективного  функционирования  частного 

сектора.  Также  обеспечение  стабильности  экономики  и  снижение  неравномерности 

распределения доходов между гражданами и территориями. 

Наиболее желательными являются прямые иностранные инвестиции, поскольку 

только  они  могут  гарантировать  более-менее  устойчивый  экономический  рост  в  силу 

своей  специфики.  Преимущество  прямых  иностранных  инвестиций  по  сравнению  с 

другими  формами  инвестирования  состоит  в  том,  что  они  являются  наиболее 

устойчивым  источником  роста  экономики  (в  отличие  от  девальвации  национальной 

валюты или положительного торгового сальдо). Кроме того, их приход сопровождается 

притоком IT технологий и «ноу-хау». 

Современный мировой опыт показывает, что большего роста достигают страны 

наиболее успешные с точки зрения притока в них капиталов. Как правило, они имеют 

положительное  сальдо  по  счету  капиталов  при  стабильной  валюте.    Экономика 

Казахстана демонстрирует противоположный путь развития – большое положительное 

торговое  сальдо  при  низке  (заниженном)  курсе  валюты.  На  основании  этого  можно 

сделать вывод о необходимости проведения политики, направленной на приток прямого 

иностранного капитала. 

Приток  прямых  иностранных  инвестиций  напрямую  связан  со  степенью 

открытости торгового режима страны, в то же время характер этой связи неоднозначен. 

С одной стороны, активная и открытая торговля помогает поиску надежных партнеров, 

налаживанию  отношений  и  впоследствии  более  «легкому»  проникновению  па  другой 

рынок  посредством  осуществления  прямых  инвестиций.  С  другой  стороны,  в  хорошо 

защищенной  от  импорта  стране  при  прочих  равных  более  высокие  цены  на 

импортозамещающую  продукцию,  что  также  является  стимулом  для  иностранных 

инвесторов проникать на внешние рынки. 

330 

 

Основную  роль  в  формировании  положительного  инвестиционного  климата 

имеет  политическая  и  экономическая  стабильность,  которая  подтверждается 

исследованиями,  где  найдена  сильная  и  устойчивая  отрицательная  связь  инвестиций 

практически со всеми источниками неопределенности. Другой подход к той же проблеме 

составляет  достоверное  негативное  влияние  на  инвестиции  и  экономический  рост 

фактора  доверия  предпринимателей  к  властям.  Стало  быть,  большое  значение  имеет 

повышение всех методов стабильности и доверия к власти. 

На  современном  этапе  стратегическое  управление  —  это  управление, 

обращающее  взгляд  вне  субъектов  хозяйствования  в  поисках  новых  возможностей  в 

конкурентной борьбе, а также  своевременно реагирующее на изменение динамичного 

баланса с окружением. 

Таким образом, стратегическое управление инвестиционными процессами играет 

важную роль в процессе управления инвестициями. Основываясь на вышеизложенного, 

мы  предложили  понятие  стратегического  управления  инвестиционными  процессами 

хозяйствующего  субъекта  -  это  управление,  опирающееся  на  человеческий  потенциал 

как   основу предприятия и ориентирующее инвестиционную деятельность на запросы 

потребителей.  Стратегическое  управление  предполагает  своевременное  изменение  в 

инвестиционной 

деятельности 

социально-экономической 

системы, 

адекватно 

отвечающее  вызову  со  стороны  окружения  и  позволяющее  добиваться  конкурентных 

преимуществ, что в совокупности дает возможность рыночным субъектам выживать в 

долгосрочной перспективе, достигая при этом своих целей. 

 

ЛИТЕРАТУРА 

 

1.Мировой  политический  процесс:  учебное  пособие  /  Т.Н.  Зозуля,  Д.Н. 

Айтжанова.– Алматы: Эверо, 2018.– 172 с. 

2.Ярунина,  Т.А.  Теоретические  основы  разработки  стратегии  развития 

организации / Т.А. Ярунина // Актуальные исследования. – 2020. – №2 (5). – С. 55-58. 

3.Стратегический  менеджмент:  понятия,  концепции,  инструменты  принятия 

решений: справоч. пособие / В.Д. Маркова, С.А. Кузнецова. – М. : ИНФРА-М, 2019. – 

320 с.  

4.Гапоненко А. Л., Панкрухин А. П. Стратегическое управление: Учебник. – М.: 

Омега-Л. – 2018. – 84 с. 

5.Володина,  О.А.  Стратегический  и  инновационный  менеджмент:  Учебное 

пособие / О.А. Володина. - М.: Academia, 2019. - 446 c. 

 

жүктеу/скачать 7,85 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: