Истощение ресурсов Японии Победа над Россией далась Японии ценой большого напряжения всех ее материальных, финансовых и людских ресурсов. Можно сказать, что русско-японская война истощила Японию во всех отношениях.
Первоначально призванный контингент численностью 425 тыс. чел. оказался недостаточным. Всего за время войны было мобилизовано 1185 тыс. чел., или около 2% всего населения страны. Это в 5 раз превышало предвоенную численность японской армии. Одни лишь потери убитыми и ранеными (230 тыс.) были больше, чем вся регулярная армия мирного времени. В армию были взяты молодежь призыва 1906 г., а также пожилые люди, уже выведенные из запаса.
В отличие от Японии, людские ресурсы России были лишь в незначительной степени затронуты войной. Россия отправила на Дальний Восток армию, составлявшую по численности 0,55% ее населения. Надо отдать должное русскому командующему А.Н. Куропаткину: несмотря на ряд поражений и отступлений, ему не только удалось сохранить основные силы русской армии, но и постоянно наращивать их. Продолжение войны с большой вероятностью должно было привести к тяжелому поражению Японии на суше и к ее вытеснению с континента, с уже завоеванных ею позиций в Маньчжурии и Корее.
Понимая это, после сражения под Мукденом японские военные руководители потребовали от правительства скорейшего прекращения войны. В день мукденской победы начальник генерального штаба Ямагата Аритомо в докладе императору заявил:
«Во-первых, враг имеет на своей территории еще значительные воинские силы, наши же силы истощены; во-вторых, враг еще не имеет недостатка в офицерах, мы же с начала войны имеем огромную убыль офицеров и сейчас восполнить этот дефицит не сможем».
Положение Японии усугублялось тем, что ее финансы к концу войны были напряжены до предела. Общая сумма всех военных издержек, по разным оценкам, составила 1,5-2,0 млрд. иен. Около половины этих расходов Япония покрывала за счет иностранных займов. За время войны она получила 4 иностранных займа на сумму более 800 млн. иен, которые были размещены на лондонском и нью-йоркском рынках, и в середине 1905 г. была вынуждена прибегнуть к новому займу. Государственный долг по сравнению с довоенным вырос в 4 раза, составив к концу войны 2,4 млрд. иен, с перспективой уплаты ежегодных процентов до ПО млн. иен, из которых 90 млн. приходилось на проценты по. военным займам.
В совокупности это означало невозможность вести дальнейшие военные действия на континенте, что и обусловило стремление Японии как можно скорее выйти из войны, сохранив за собой свои новые завоевания.