Казахская академия транспорта и коммуникаций им



бет38/53
Дата06.10.2023
өлшемі7,78 Mb.
#113318
түріУчебно-методическое пособие
1   ...   34   35   36   37   38   39   40   41   ...   53
Байланысты:
УМП к ПЗ -РЭС

Задача 10.3. Исходная ситуация: на промышленном предприятии тех­нические советники оценили, что вклады в энергосберегающие устройства позволят снизить энергопотребление на 100 т нефти в год. Стоимость таких инвестиций составляет 72 320 долл. США со сроком эксплуатации оборудо­вания 10 лет. Цена 1 т нефти - 128 долл. США.
Решение. В данном случае учетный уровень дохода - 128 долл. США/т хх 100 т/год • 10 лет)/72 320 дол. США = 1,77; учетная норма прибыли: 1,77/10 лет = 0,177 или ~18 % в год.


Задача 10.4. Исходная ситуация:
первоначальные капиталовложения – 6 500 долл. США;
расчетный срок амортизации – 20 лет;
годовая сумма поступлений денежных средств – 1 000 долл. США;
годовая сумма амортизационных отчислений (на базе равномерного начисления износа) – 325 долл. США.
Решение. В данном случае УНП = (1000 – 325) долл. США/год / 6500 долл. США = 0,104, или 10,4 % в год.
Достоинствами этого метода являются простота расчетов и учет факто­ра прибыльности. Недостатки: невозможность учета показателя временной ценности денег и использование учетно-расчетных показателей вместо дан­ных о потоках денежных средств.
Текущая ценность (ТЦ) представляет собой оценку сегодняшней стои­мости будущего дохода.
Понятно, что тенге или другая денежная единица, полученная завтра, не эквивалентна сегодняшней. Это связано не только с инфляцией. Следует учитывать упущенные возможности в получении дохода от использования средств в будущем.
В инвестиционном анализе обычно используется математический ме­тод приведения денежных поступлений будущих периодов к настоящему (текущему) уровню - метод дисконтирования.
Текущая ценность будущих поступлений устанавливается путем ис­пользования так называемой ставки дисконта - минимально требуемой нормы прибыли, которую устанавливает для себя инвестор.
При определении ставки дисконта инвестор ориентируется на банков­ский процент по долгосрочным вкладам и предполагаемый уровень инфля­ции:

(30.1)
r = a + i, (10.1)


где a - банковский процент;


i - уровень предполагаемой инфляции.
Кроме того, при определении ставки дисконта инвестор учитывает ин­вестиционный риск.



(10.2)




Когда поступление денежных средств происходит неравномерно, те­кущая ценность определяется по соотношению

где t - порядковый номер года действия проекта;


n - время реализации (срок амортизации) проекта;
At - годовой объем поступлений денежных средств;
r - ставка дисконта.
При равномерном поступлении денежных средств это соотношение может быть преобразовано к виду
  (10.3)




Достарыңызбен бөлісу:
1   ...   34   35   36   37   38   39   40   41   ...   53




©emirsaba.org 2024
әкімшілігінің қараңыз

    Басты бет