Курс лекций по дисциплине «Системный анализ в менеджменте» составлен в соответствии с рабочей программой дисциплины и предназначен для обучающихся направления подготовки
Лекция 6. Системный подход в определении эффективности
жүктеу/скачать 1,91 Mb. Pdf көрінісі
|
KursL OO 38.03.02 B1.B.22 APK 2017
| Лекция 6. Системный подход в определении эффективности.
Реализация любого бизнес-проекта всегда преследует определенные цели и каждая задача сопровождается получением какой-либо выгоды. Но, очевидно, во всех вариантах изначально предстоят какие-то затраты. Следовательно, возникает управленческая проблема выбора наиболее эффективного варианта бизнес-проекта для чего необходимо грамотно определить эту эффективность как соотношение затрат и результатов. Естественно, что при этом необходим доскональный учет всех внутри- и внесистемных связей. Как же эта проблема решается в действующем нормативном документе: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов? (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477) Эффективность инвестиционного проекта — категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает благосостояние общества, в частности, внутренний валовой продукт (ВВП), который затем делится между участвующими в проекте субъектами. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности проектов. Рекомендуется оценивать как общественную эффективность проекта, так и коммерческую эффективность участия в проекте. Общественная эффективность проекта оценивается с целью выявления соответствия проекта целям социально-экономического развития общества. Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе — как непосредственные результаты и затраты проекта, так и “внешние”: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. Коммерческая эффективность участия в проекте оценивается с целью выявления соответствия проекта коммерческим целям и интересам его участников. Коммерческая эффективность участия в проекте включает: коммерческую эффективность участия предприятий в проекте; коммерческую эффективность инвестирования в акции предприятия; коммерческую эффективность участия в проекте структур более высокого уровня (федеральная, региональная, отраслевая, холдинговая и т.п.); бюджетную эффективность проекта. В основу оценок эффективности инвестиционных проектов положены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей: рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода), вплоть до прекращения проекта; учет наличия разных участников проекта, имеющих не совпадающие интересы; системность, т.е. учет всей системы взаимоотношений между участниками проекта и их экономическим окружением, важнейших факторов, влияющих на затраты и результаты каждого участника, а также внутренних, внешних и синергических эффектов; 36 учет всех наиболее существенных последствий проекта. При оценке эффективности должны учитываться все существенные последствия реализации проекта, как непосредственно экономические, так и внеэкономические; сравнение “с проектом” и “без проекта”. Оценка эффективности проекта должна производиться сопоставлением ситуаций не “до проекта” и “после проекта”, а “без проекта” и “с проектом”; моделирование денежных потоков. Оценка эффективности проекта для каждого участника производится по результатам моделирования денежных потоков этого участника за расчетный период; максимизация эффекта. Для оценки проекта каждый участник может использовать различные характеристики, однако окончательный выбор должен производиться им по одному количественному показателю интегрального эффекта. При этом предпочтение должно отдаваться проекту или варианту проекта с наибольшим значением эффекта; учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе: динамичность параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой. Особо должна учитываться неравноценность разновременных затрат и/или результатов. Дисконтные ставки могут быть разными для разных участников проекта; учет только предстоящих затрат и результатов. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и результаты, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта; сопоставимость условий сравнения - следует использовать одну и ту же систему цен, налогов и иных параметров экономического окружения; субоптимизация. Оценка эффективности проекта должна производиться при оптимальных значениях его параметров; многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта (обоснование инвестиций, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки; учет влияния на эффективность проекта потребности в оборотном капитале, необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов; учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта) и возможности использования при реализации проекта нескольких валют; учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта. Рассмотрим общую схему принятия инвестиционных решений: При выборе наиболее эффективного проекта необходимо решать задачи: - определить круг возможных проектов с точки зрения имеющихся ограничений технического, экономического, экологического, социального и иного характера; - создать достаточно полный список прогнозных денежных потоков по каждому из возможных проектов 37 - оценки абсолютной эффективности проекта, т.е. превышения оценки совокупного результата над оценкой совокупных затрат. Расчет абсолютной эффективности производится в соответствии с принципами и методами, изложенными раньше. При отрицательной абсолютной эффективности проект, как правило, исключается из дальнейшего рассмотрения. Исключением являются проекты на действующем предприятии, когда все альтернативные возможности, в том числе и возможность не осуществлять проект, могут иметь отрицательную абсолютную эффективность. - оценки сравнительной эффективности проектов, т.е. определения большей (меньшей) и возможность предпочтительности одного проекта или их совокупности по сравнению с другим (другими). Оценка сравнительной эффективности проводится, как правило, на множестве альтернативных проектов, в частности применительно к проектам, реализуемым на действующих предприятиях (в этих случаях сопоставляются программы развития предприятия, соответственно предусматривающие и не предусматривающие реализацию проекта); - выбора из множества проектов совокупности наиболее эффективных при тех или иных ограничениях (как правило ограничениях на их суммарное финансирование), т.е. оптимизации на исходном или формируемом множестве реализуемых в совокупности проектов. Оценка каждого из проектов или их совокупности, рассматриваемой как один объединенный проект, проводится указанными выше методами, и применительно к каждому проекту рассчитываются, как правило, все приведенные ниже показатели. В официальных Методических рекомендациях в качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности ИП, рекомендуются: - чистый доход; - чистый дисконтированный доход; - внутренняя норма доходности; - потребность в дополнительном финансировании (другие названия - ПФ, стоимость проекта, капитал риска); - индексы доходности затрат и инвестиций; - срок окупаемости; - группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия - участника проекта. Кроме того применяются: Приведенные затраты Метод ануитета Чистый дисконтированный доход (ЧДД, интегральный эффект, NPV) — накопленный дисконтированный эффект за расчетный период рассчитывается по формуле: ЧДД = жүктеу/скачать 1,91 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|