Первичный рынок ценных бумаг всегда остается достаточно неопределенным и капризным. Акции и другие ценные бумаги могут распространяться не так активно, как хотелось бы. Могут возникнуть сомнения в эффективности предприятий-эмитентов, цены их акций в этих случаях снизятся. Поэтому риск поручителей может стать очень высоким. Стабильность рынка во многом будет зависеть от брокеров и дилеров, от их способности «фиксировать» цену, т. е. придавать ей устойчивость, не допускать ее резких колебаний. Первичный рынок ценных бумаг при всей своей организации всегда сохраняет потенциальную угрозу потери равновесия и стабильности.
Вторичный рынок ценных бумаг — сфера обращения ценных бумаг, куда они попадают после продажи первым владельцем, купившим их у эмитента (напрямую или через посредника). Первичный и вторичный рынки ценных бумаг тесно связаны друг с другом. Бесперебойная, активная работа вторичного рынка обеспечивает ликвидность ценных бумаг и тем самым способствует успешному размещению новых выпусков ценных бумаг на первичном рынке.
5. В зависимости от уровня организации торговли принято делить рынок ценных бумаг на организованный и неорганизованный секторы. Организованный рынок ценных бумаг предполагает наличие торговой системы (организатора торгов), единых стандартов и правил, систем доступа к торгам и участникам торгов, высокий уровень информационной прозрачности. Организованный рынок ценных бумаг, в свою очередь, делится на биржевой и внебиржевой (рис. 1).
Биржевой рынок означает, что торговля на фондовых биржах осуществляется членами биржи. Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий рынок купли-продажи ценных бумаг, выполняющий две основные функции:
- определение цены финансовых активов (ценных бумаг) в соответствии со спросом и предложением;
- передача имеющихся финансовых активов между покупателями и продавцами.
В большинстве стран основная часть (около 85%) ценных бумаг обращается на неорганизованном рынке и сравнительно небольшая часть (15%) — на организованном. Однако именно организованный рынок, на котором сосредоточены наиболее качественные, а значит, и наиболее важные ценные бумаги, определяет ситуацию и процесс развития фондового рынка.
|
|
Достарыңызбен бөлісу: |
