Программа на сумму 15 000 000 000 (пятнадцать миллиардов) тенге

П
р
о
с
п
е
кт
 в
ы
пу
с
ка
 об
ли
га
ц
и
о
нн
о
й 
п
р
ог
ра
мм
ы 
А
кц
и
о
нерн
ог
о
 об
щ
ес
тв
а
 «К
о
р
по
ра
ц
ия
 «Ц
ес
на
»
 
 
 
 
2
6
АО
 "
Ев
р
а
з
и
й
с
к
и
й
 Ба
н
к
"
 
ф
ин
а
н
с
о
ва
я
 
деят
ел
ь
н
о
ст
ь
 
2
,4% 
АО
 "
Ев
р
а
з
и
й
с
к
и
й
 Ба
н
к
"
 - 
с
ред
ни
й 
ди
на
м
и
ч
н
о
 
ра
зви
в
а
ющ
и
й
ся
 б
ан
к.
  
Н
а
 01
.09
.09
г. 
в
 ре
й
ти
н
ге
 БВ
У 
РК
 
по
 ра
зм
ер
у
: 
1)
 а
кти
в
о
в
 (
9 мест
о
 с р
ы
но
ч
но
й
 до
ле
й
 
2
.4%
);
 2)
 сс
у
дн
ог
о
 по
рт
ф
еля
 (
1
0 м
е
с
т
о
 с р
ы
но
ч
но
й
 
до
ле
й
 в 
1
.6%
);
  
3
) 
де
по
зит
о
в
 ю
р
.ли
ц
 (
11 
мест
о
 с 
р
ы
но
ч
но
й
 до
л
е
й
 1
.8%
);
 4
) 
де
по
зит
о
в
 ф
и
з.
ли
ц
 (6
 ме
с
т
о
 
с р
ы
но
ч
но
й
 до
ле
й
 4
,4
 %)
. 
А
грес
с
и
в
н
ая
 ре
кла
м
ная
 
по
ли
ти
ка
. 
П
ри
р
о
ст
 де
по
з
ит
о
в
 нас
е
лени
. 
И
нн
о
ва
ц
и
о
н
ый
 
б
ан
к.
 В
х
о
ди
т
 в
 с
о
ста
в
 ф
ин
ан
с
о
в
о
-п
р
ом
ыш
ленн
о
й 
гр
уп
п
ы, 
ин
в
е
с
ти
ц
и
о
нная
 по
ддер
жк
а
. 
С
ил
ь
н
ы
е
 по
зи
ц
ии
 
б
ан
ка
  
на
 В
о
ст
о
ке
 РК
. 
С
ла
б
ы
е
 по
зи
ц
ии
 б
ан
ка
 на
 ю
ге
 
с
тран
ы.
 
АО
 "
ТЕ
М
IР
Б
А
Н
К
"
 
ф
ин
а
н
с
о
ва
я
 
деят
ел
ь
н
о
ст
ь
 
2
,1
% 
А
О
 Те
м
и
рб
а
н
к
 -
ср
е
д
н
и
й,
 с
  
ф
ев
раля
 те
ку
щ
е
го
 го
да
 
го
с
у
дарс
тв
енн
ый
 б
ан
к.
 Н
а
 01
.09
.09
г. 
в
 ре
й
ти
н
ге
 БВ
У 
РК
 
по
 ра
зм
ер
у
: 
1)
 а
кти
в
о
в
 (
10 мест
о
 с р
ы
но
ч
но
й
 до
ле
й
 
2
.1
%)
; 
2)
 сс
у
дн
ог
о
 по
рт
ф
еля
 (
7
 мест
о
 с
 р
ы
но
ч
но
й
 
до
ле
й
 в 
2
.7%
);
  
3
) 
де
по
зит
о
в
 ю
р
.ли
ц
 (
9
 мест
о
 с 
р
ы
но
ч
но
й
 до
л
е
й
 2
.3%
); 4
) 
де
по
зит
о
в
 ф
и
з.
ли
ц
 (1
4
 
мест
о
 с
 р
ы
но
ч
но
й
 до
л
е
й
 1
,3
 %)
. 
Н
ара
бо
та
нн
ый
 оп
ы
т
 
ра
бо
ты 
б
ан
ка
 в
 ф
ин
ан
с
о
в
ом
 се
кт
о
ре
 РК
. 
К
ва
л
и
ф
и
ц
ир
о
ва
н
н
ы
е
 к
адр
ы.
 
А
фф
ил
иир
о
ва
н
н
ый
 с
 БТА
 
б
ан
ком
. 
О
тр
и
ц
ат
ел
ь
н
ый
 
ф
ин
ан
с
о
в
ый
 ре
зу
л
ь
та
т. 
З
на
ч
ит
ел
ь
н
о
е
 у
ве
л
и
ч
ение
  
б
е
знаде
ж
н
ых
 к
редит
о
в
 в
 СП
  
в
 
ав
гу
сте
 те
ку
щ
е
го
 го
да
. 
Ч
ас
та
я
 
с
м
ена
 ТОР
 м
енед
ж
м
ент
а
. 
Н
и
зк
ая
 де
по
зит
н
а
я
 б
а
за
. 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
27
1.2  Основными  конкурентами  дочерней  организации  Эмитента - АО  «Цесна  Капитал», 
являются:  АО  "Сентрас  Секьюритиз",  АО  «BCC  Invest»,  АО  «Инвестиционный Финансовый Дом 
«RESMI»,  АО  «Real  Invest»,  АО "Дочерняя  организация  АО  "БТА  Банк" "БТА  Секьюритис",  АО 
"VISOR Capital",  АО  "АСЫЛ-ИНВЕСТ" , АО  "Казкоммерц  Секьюритиз"  (дочерняя  организация 
АО"Казкоммерцбанк"), АО "Тройка Диалог Казахстан", АО "Seven Rivers Capital". 
Ниже описаны преимущества и недостатки основных конкурентов: 
1.  АО «BCC Invest» 
2.  АО «Real Invest» 
3.  АО «Centras Securities» 
4.  АО «Инвестиционный Финансовый Дом «RESMI» 
АО «BCC Invest» фактически  осуществляет  свою  деятельность  с  1998  года.  Компания 
образована путем перерегистрации АО «KIB Asset Management» и является дочерней компанией 
АО  «Банк  ЦентрКредит».  Компания  ведет  активный  трейдинг  и  занимает  лидирующие  позиции 
среди ведущих операторов биржевого рынка.  
Преимущества: 
1.  Наличие положительной истории 
2. Увеличение количества клиентов за счет клиентов материнской компании 
3.  Активная  рекламная  деятельность  (участие  в  конференциях,  публикация  в  СМИ, 
полнофункциональный Интернет-сайт) 
4.  Сильная поддержка материнской компании 
5.  Наличие  достижений,  наград  и  рейтингов  (Инвестиционный  банк #1  Kazakhstan Awards 
2007, CBONDS AWARDS 2006, CBONDS AWARDS 2005) 
6.  Офис в финансовой столице г. Алматы 
Недостатки: 
1.  Преобладание интересов финансовой группы над интересами клиентов 
АО "Финансовая компания "REAL-INVEST.kz" (далее Компания) является молодой и одной из 
быстро  растущих  и  динамично  развивающихся  брокерских компаний  и  управляющих 
инвестиционным портфелем на казахстанском фондовом рынке. 
Компания  была  создана  в  2003  году  и  с  01  января  2004  года  начала  осуществлять 
профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.  
Преимущества: 
1.  Высокая популярность бренда  
2.  Положительная репутация 
3.  Лидер рейтингов доходности среди инвестиционных фондов 
4.  Лидер рейтингов по размеру чистых активов находящихся под управлением 
5.  Большая клиентская база  
6.  Развернутая  маркетинговая    деятельность  (спонсорство,  СМИ,  полнофункциональный 
сайт) 
7.  Отсутствие отрицательной информации на рынке 
Недостатки: 
1.  Отсутствие материнской компании 
2.  Не представлены в других городах Казахстана, кроме г. Алматы, г. Астана 
АО «Сентрас Секьюритиз» является новой инвестиционной компанией в Республике Казахстан, 
созданной в апреле 2004 года. 
Преимущества: 
1.  Презентабельный офис 
2.  Высокое качество обслуживания 
3.  Высокая популярность бренда  
4.  Положительная репутация 
5.  Большая клиентская база  

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
28
6.  Развернутая  маркетинговая    деятельность  (спонсорство,  СМИ,  полнофункциональный 
сайт) 
7.  Расширенные  возможности  для  потенциальных  инвесторов  (приобретение  паев 
посредством Интернет) 
Недостатки: 
1.  Компания не представлена в других городах Казахстана, кроме г. Алматы 
АО «Инвестиционный Финансовый Дом «RESMI» 
Группа 
компаний Resmi - это 
диверсифицированная 
инвестиционная 
компания 
мажоритарного  типа,  оперирующая  в  Казахстане,  России,  Киргизии, Узбекистане  и  нацеленная 
на выращивание бизнес-проектов и их рыночной стоимости, базируясь на сильных финансовых и 
операционных показателях. 
Преимущества 
1.  Высокая популярность бренда  
2.  Положительная репутация 
3.  Развитая клиентская база 
4.  Работа на зарубежных рынках 
5.  Расположение в финансовом центре страны 
Недостатки: 
1.  Компания не представлена в других городах Казахстана, кроме г. Алматы 
2.  Пересечение интересов сторон материнской компании и клиентов 
 
1.3.  Основные  продукты,  выпускаемые  предприятием - ТОО  «Концерн  «Цесна  Астык» – 
хлебобулочные  изделия,  (г.  Астана),  мука,  макароны, комбикормовая  продукция  (все  регионы 
Казахстана;  Центральноазиатский  регион - Узбекистан,  Таджикистан,  Туркмения,  Киргизия, 
Афганистан,  Монголия;  страны  СНГ  Грузия;  новое  направление  на  текущий  момент - страны  с 
развитой экономикой Южная Корея). 
Конкуренты 
На  рынке  муки  более  2000  производителей  продукции.  Они  распределены  по  областям: 
Акмолинская  -5,8%;  Алматинская – 4,9%;  Восточно-Казахстанская – 7,7%;    Карагандинская – 
9,8%;  Костанайская – 23,6%; Северо-Казахстанская – 10,3%; Южно-Казахстанская – 13,2%; 
Наиболее  крупные  компании  с  мощностью  более  200  т/сутки  (около  15  предприятий), 
составляют 50 % всего производства муки республики и занимают следующие доли: 
Алтын-Диірмен
1.9%
Нан Онимдери 
1.9%
Рамазан 1.9%
Зар-Замин 
2.1%
Караганда нан 
2.6%
KazBestProduct 
3.4%
Цесна-Астык 
3.6%
Сана 4.1%
Мука 
Казахстана 
4.5%
Ак Кайнар 
1.9%
Астаналык-
сервис 1.9%
Агроцентр-
Астана 1.5%
Агроинвест-
Трейдинг 3.8%
Зерновая 
индустрия 
10.1%
ВКМКК 4.9%
 
Доли крупных компаний в производстве муки в РК 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
29
Краткое описание конкурентов: 
1.  КЗК    «Зерновая  индустрия»  расположенная  в  городах  Костанай,  Актобе, Уральск,  Алматы, 
Шымкент  и  Астрахань  является  наиболее  крупной компанией,  включающей  в  себя  14 
предприятий: элеваторы общей емкостью более 1 млн. т, мельничные комплексы мощностью 
1 340  т, зерновой  терминал  на  Каспийском  море,  агропромышленный комплекс, 
располагающий  100  тыс.  га  земли,  предприятия  по  производству  зерна  и  селекции 
высокоурожайных  семян,  трейдеры,  ежегодно  экспортирующие  300-400  т  зерна, фабрики  по 
производству макаронных изделий, а также сервисные компании по обеспечению и контролю 
качества  зерна.  Компания  является  одним  из крупнейших  экспортеров  казахстанского  зерна 
на  зарубежные  рынки.  В  2006  году  было  продано  всего  230  тыс.  т  муки,  из  них 70  тыс.  т  на 
экспорт и 160  тыс. т внутри страны. Производство муки осуществляется на таких мельницах 
как:    Костанайский  мелькомбинат,  Ново-Альджанский /г.  Актобе/  и  Желаевский /г. Уральск/ 
мукомольные 
комбинаты. 
Мельницы компании 
оснащены 
новыми 
итальянскими 
оборудованиями  «Бюлер»,  «Хопле».  Продукция  выпускается  под  торговой  маркой  «Корона-
Мукатай».
 
Мука  компании  фортифицирована  и  выпускается  в  соответствии  системе 
менеджмента качества ИСО 9001-2001. 
 К недостаткам компании можно отнести слабое распространение продукции по Казахстану (в 
основном мука представлена в регионах производства).  
2.  АО  «Восточно-Казахстанский  мукомольно-комбикормовый комбинат»,  расположенный  в  г. 
Семипалатинск, работает на рынке Казахстана и СНГ более 60 лет. В состав компании входят 
мукомольный завод  мощностью 650  т  в  сутки, комбикормовый завод  производительностью 
1 100  т/сутки,  элеваторы  способные  разместить  до  180  тыс.  т  зерна.  Мука  производится  на 
швейцарском  оборудовании  «Бюлер», фортифицируется  витаминно-минеральной  добавкой 
«Кап-Комплекс  №1»  и  реализуется  под  торговой  маркой  «Ардагер.  Продукция  компании 
представлена  не  везде,  в  основном  в  городах  Алматы,  Талдыкорган  и  Семипалатинск  и 
близлежащих к ним районах.  
3.  ТОО  «Мука  Казахстана»  является  крупным  в  своем  регионе  мукомольным  предприятием  (г. 
Павлодар),  включающем  в  себя  2  элеватора  общей  емкостью  135  тыс.  т  зерна  и  2 
мельничных комплекса  общей  мощностью 600  т  переработки  зерна  в  сутки,  оснащенных 
оборудованием, воспроизведенным по лицензии известной швейцарской фирмы «Бюлер». В 
распоряжении  предприятия  имеется  собственное  сельскохозяйственное  производство  по 
выращиванию зерновых культур  на  площади  свыше  80  тысяч  гектаров.  Предприятие  имеет 
большой опыт поставок как на внутренний рынок Казахстана, так и на экспорт  в Узбекистан, 
Таджикистан,  Афганистан,  Кыргызстан,  Туркменистан,  Россию, Украину  и  Монголию.  К 
недостаткам  компании  можно  отнести  неизвестность  бренда  на  рынке  Казахстана,  так как  в 
основном  компания  реализует  весовую  муку.  Продукция  компании  плохо  представлена  по 
Казахстану и слабо в г. Павлодар.  
4.  ТОО  «Корпорация  «Сана»..  Основными  продуктами  деятельности  являются:  мука  высшего, 
первого, 
второго 
сортов, 
производство 
комбикормов, хлопковое, 
рафинированное, 
дезодорированное  масло,  переработка  риса  шалы.  Мука  производится  на  Туркестанском, 
Тюлькубасском, Уштобинском  мукомольных комбинатах  общей  мощностью  550  т  в  сутки  и 
фасуется  в  2  и 3 килограммовые  бумажные  пакеты.Однако, кроме южного  Казахстана,  мука 
торговой марки «Сана» не пользуется популярностью в других регионах. 
5.  ТОО «Агроинвест – Трейдинг» (гг.  Алматы, Кокшетау) имеет 1,2 млн. га посевных площадей 
для  производства  зерна,  мясоперерабатывающее  предприятие,  гусиную фирму,  элеваторы, 
Кзылтуйскую  и  Мамлютскую  мельницы  (расположенные  в  северо-казахстанской  области) 
производительностью  500  т  в  сутки,  нефтебазы,  предприятия  по  ремонту  и  обслуживанию 
сельхозтехники. Мука реализуется под торговой маркой «Golden Grain».  У компании имеются 
представители  в  городах:  Алматы,  Талдыкорган, Шымкент,  Тараз. Данная  мука  также  не 
имеет широкого распространения по Казахстану и бренд является недостаточно популярным.  

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
30
6.  АО  «Караганда-Нан»  расположенная  в  г.  Караганда  и  имеет    мельницу  производственной 
мощностью 350 т в сутки, хлебомакаронный комбинат с 190 наименованиями продукции. Мука 
высшего  сорта  фасованная  в  2-х килограммовых  пакетах  реализуется  под  торговой  маркой 
«Вива», мука первого сорта – под торговой маркой «Сельпром», имеется также мука высшего 
сорта фасованная в 1,9 кг под торговой маркой «Караганда-нан».  
7.  ТОО  «Рамазан»,  предприятие,  расположенное  в  г.  Актобе  включает  в  себя  пять  с/х 
предприятий,  элеватор,  мельницу,  макаронный  и  крупоцех, хлебозавод  и  пекарню, 
птицефабрику,  вспомогательные  цеха,  автопарк,  сеть  фирменных  магазинов  и  имеет  более 
1000  работников.  В  ассортименте  выпускаемой  продукции  имеются  мука  всех  сортов , 
макаронные  изделия  (20  наименовании), крупа, хлеб  и  хлебобулочные  изделия  (30 
наименований),  песочно-сдобное  печенье  (14  наименований).  Торговая  марка  продукции - 
«Рамазан». Основной регион распространения продукции запад Казахстана.  
8.  ТОО  «Нан  Онимдери»  осуществляет  производство  муки, крахмала, комбикормов. 
Мельничный комплекс  расположенный  в  поселке  Чемолган  и  оснащенный  оборудованием 
«Бюллер», имеет производственную мощность 250 т в сутки. Муку упакованную в мешках по 
25, 50 кг, реализуют в основном в г. Алматы.  
9.  ТОО  «Алтын-Диірмен» - Алматинский  мукомольный комбинат.  На  мельнице  установлено 
оборудование «Бюллер» мощностью 250 т/сутки. Мука реализуется под ТМ «Адил» в пакетах 
фасованных по 2 кг. Кроме муки компания производит крупы, хлопья, макароны, хлеб.  
Большинство  крупных  предприятий  имеют  оборудования  зарубежных фирм – лидеров  в 
области производства мельничного оборудования таких как «Бюллер», «Окрим», «Прокоп», «Ана 
Фуд  Машинери».  Согласно  информации  компании  «Buhler AG»,  мельничные  комплексы 
«Бюллер» установлены на 10 крупных предприятиях Казахстана. Средние и мелкие предприятия 
также  работают  на  новых  оборудованиях  производства  Турции,  Германии,  Италии.  Крупные 
предприятия,  имеющие  не  модернизированное,  старое  оборудование,  в  основном  простаивают 
(гг. Петропавловск, Павлодар, Кокшетау).  
Конкурентная среда на рынке макарон в 2008 году 
Торговая марка 
Доля рынка 
Мощность, 
т/год 
Объем 
реализации* 
Компания 
Султан 
25.84%
40 000
25 333
ТОО "Султан-
Маркетинг" 
Корона 
12.75%
18 750
12 500
АО "Зерновая 
индустрия" 
Адил 
11.48%
16 875
11 250
ТОО "Алтын Диiрмен" 
Цесна 8.00%
15 000
10 000
ТОО "Цесна-Астык" 
Ардагер 
5.10%
7 500
5 000
АО "ВК МКК" 
Импортные 
16.32%
 
 
 
 
Остальные 
20.52%
 
 
 
 
 
 
* - основаны на показателях загрузки конкурентов 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
31
Султан
25.8%
Корона
12.8%
Адил
11.5%
Цесна
8.0%
Ардагер
5.1%
Импортные
16.3%
Остальные
20.5%
 
Доля компаний на  рынке макарон в 2008 г. 
 
Основные конкуренты -хлебобулочная продукция 
 
На  сегодняшний  день  на  рынке  хлеба  и  хлебобулочных  изделий  г.  Астаны  действуют  17 
зарегистрированных  пекарен  по  производству  формового  хлеба,  также  существует  ещё 60 
предприятий, занимающихся  производством  хлеба  и  хлебобулочных  изделий.  Наиболее 
известны названия следующих компаний: ТОО «Хлебозавод «Цесна-Астык», ТОО «Татым» (Три 
толстяка), ИП Бердяев (Столичный), ТОО «Реал-Ltd» (Брод Мастер), ИП «Мун», ИП «Ткач», ТОО 
«Корунд». 
АО «Астана-нан» - одно из крупных предприятии в отрасли хлебопечения города Астаны. 
Общая  проектная  мощность - 15  тонн  хлебобулочных  изделий  в  сутки.  В  настоящее  время 
ассортимент продукции АО «Астана-нан» насчитывает более 70 наименований хлебобулочных и 
70  наименований кондитерских  изделий.  Продукция  поставляется  в  более  чем  300  магазинов  г. 
Астаны. 
На  предприятии  хорошо  организована  мелкооптовая  торговля  на  договорных  условиях. 
Заключены  договора  с  торговыми  предприятиями  различных форм  собственности.  Среди  них: 
сети  супермаркетов, частные  предприниматели,  военные  части,  больницы,  детские  и школьные 
учреждения. Основными поставщиками муки являются АО «Акмола-Феникс», ТОО «Баязет». 
1.  ТОО «Татым» зарегистрировано 29 марта 1999 г., входит в Консорциум «Беркат». Имеет 
мощности по выпуску: 
• 
кулинарных изделий - более 600 наименований (кулинарный цех);  
• 
кондитерских изделий - более 30 наименований (кондитерский цех «Три толстяка»;  
• 
хлебобулочных изделий - более 40 наименований (хлебобулочный цех). 
Цеха оснащены собственным специальным оборудованием производства Казахстана и России. 
2.  ИП  «Мун»  имеет  5  мини  пекарен.  В  каждой  пекарне  производится  отдельный  вид 
продукции.  Предприятие  производит:  формовой хлеб, хлеб  «Здоровье»,  ржаной хлеб, 
«Столичный», хала,  батон  «Нарезной»  и  т.д.  В  сутки  производит 4,5  тонны формового 
хлеба.  

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
32
3.  ТОО  «Реал-Ltd»  (Брод  Мастер)  выпускает  продукцию 48 наименований  Продукция 
доставляется  в  основном  в  крупные  магазины  города,  такие  как  «Домино»,  «Москва», 
«Азат» и «Радуга». Основной акцент делается на производстве ржаных сортов хлеба. 
4.  ИП  «Бердяев»  имеет  в  своём  составе  5  пекарен,  продукция  данного  предприятия 
популярна среди населения столицы. В сутки производят около 12 тонн формового хлеба. 
5.  ТОО  «Корунд»  имеет  небольшой  ассортимент  хлебобулочных  изделий.  Средний  объём 
реализации формового хлеба составляет 1,2 тонны в сутки. 
           В  сравнении  с  2008  годом  средневзвешенная  цена  реализации  в  2009  году  снизилась  на 
20%. Объясняется следующими факторами: 
  Снижение цен на основное сырье – пшеницу 
  Снижение 
покупательской 
способности 
(следствие 
сложного 
экономического 
положения) 
  Изменение курса в позиционировании – переход с позиции «средний +» на «средний» 
в крупновесовом сегменте. 
Продукт  «Макаронные изделия»: значительных изменений в цене не наблюдается. Рынок 
находится  в  стадии  развития,  потребление  макаронных  изделий  растет,  но,  учитывая 
увеличение  производственных  мощностей  по  выпуску  продукции,  цена  за  последние  2 
года стабильная.  
 
Сведения об основных конкурентах ТОО «Концерн «Цесна Астык»  
                                                                                                                             
№ 
п\п 
Наименование    
Вид 
деятельности    
Доля   рынка   
Преимущество          
данной компании      
Недостатки      данной  
компании         
1 
КЗК «Зерновая 
индустрия» 
Производство 
муки 
10.1% 
Крупнейшая компания. 
Терминал в Актау. 
Слабо 
Представлены на юге 
страны 
2 
АО «ВКМКК» 
Производство 
муки 
4.9% Давно работает. 
Более 60 лет. 
Слабо представлены на 
западе страны 
3 
ТОО «Мука Казахстана» 
Производство 
муки 
4.5% 
Большие экспортные 
объемы 
Слабая дистрибуция 
4 
ТОО «Корпорация 
"Сана» 
Производство 
муки 
4.1% 
Региональный лидер 
Представлена в основном 
на  юге страны 
5 
ТОО «Агроинвест-
Трейдинг» 
Производство 
муки 
3.8% 
Высокий уровень 
диверсификации 
Представлена в основном 
на  юге страны 
6 
«Султан Маркетинг» 
Производство 
макарон 
20% 
Сильный бренд.  
Макароны только из мягких 
сортов. 
7 
«Макаронная фабрика 
«Корона» 
Производство 
макарон 
13,6% 
Региональный лидер 
по южному региону 
Макароны только из мягких 
сортов. Слабая 
дистрибуция 
8 
«Алтын-дирмен» 
Производство 
макарон 
11,8% 
Региональный лидер - 
Алматы 
Макароны только из мягких 
сортов. Слабая 
дистрибуция 
9 
«Восточно-
Казахстанский 
мукомольно-
комбикормовый 
комбинат» 
Производство 
макарон 
5,8% 
Региональный лидер - 
ВКО 
Макароны только из мягких 
сортов. Слабая 
дистрибуция 
            
1.4. По остальным направлениям деятельности дочерних организаций Эмитента, можно 
выделить следующие компании на рынке Казахстана, с ориентировочными долями рынка:  
№ Наименование 
Вид 
деятельности 
Ориентировочная 
доля рынка 
Преимущества данной 
компании 
Недостатки данной компании 
1 
ТОО Астана-
Недвижимость 
Недвижимость 
 
7% 
БЦ класса "А" 
расположен в центре 
города, кондиционеры, 
лифт, доступ-контроль, 
ОПС, видеонаблюдение. 
Сдаются только большие 
помещения от 400 до 1000 м2, 
средняя арендная плата 3500-
4500 тенге – 6 000 тенге. 
2 
Газета «Караван» 
Прочие 
31% 
Республиканский статус 
Небольшой объем рекламы – 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
33
инвестиции – 
распространяется по 
всему Казахстану. 
Большой тираж. 
Красочность газеты 
62,5%, из 80 полос 50 
полос цветные. 
13,5 полос, объявлений на 1 
полосу в приложении Астаны. 
Высокие цены на рекламу в 
республиканском номере – 968 
тенге за 1 кв.см. 
Ориентация на жителей города 
Алматы. 
3 
Газета «Из рук в 
руки» 
Прочие 
инвестиции 
3% 
Распространяется по 
крупным регионам 
Казахстана. Большая 
полосность газеты за 
счет бесплатных 
объявлений – 104 
полосы. Сравнительно 
низкие цены на рекламу 
– 125 тенге за 1 кв.см. 
Отсутствие редакционного 
материала. Газета рассчитана 
на узкий сектор покупателей 
(частные лица, невысокий 
доход). Отсутствие 
информации о жизни города 
Астаны. 
2) Сравнительная характеристика деятельности Эмитента со среднеотраслевыми 
показателями внутри Республики Казахстан и со среднемировыми, если это 
представляется возможным.  
Сравнительная  характеристика  деятельности  АО  "Корпорация  "Цесна"  со  среднеотраслевыми 
показателями внутри Республики Казахстан и со среднемировыми не представляется возможной, 
т.к.  среднеотраслевых  и  среднемировых  показателей  не  существует  на  тех  рынках,  где 
осуществляет свою деятельность АО "Корпорация "Цесна". 
3) Прогноз в отношении будущего развития отрасли и положения  Эмитента в данной 
отрасли:  
 по АО «Цеснабанк» 
В  2009  году  Банк  делает  упор  на  качественный  рост  в  целях  обеспечения  устойчивости:  
оптимизация  внутренних  бизнес - процессов,  развитие  технологий,  сокращение  издержек  и 
повышение  прибыльности.  Приоритетное  направление  развития  банка – совершенствование 
системы риск менеджмента. 
Банк планирует расти в структуре пассивов за счет депозитов и текущих счетов клиентов – самой 
стабильной  ресурсной  базы,  а  также  за  счет  дополнительной  прибыли  и  роста  капитала  банка. 
Что  касается  активной части  баланса,  ужесточение  кредитной  политики  приведет к росту 
качества ссудного портфеля.  
Банк  ориентирован  на  развитие  МСБ  и  розничного  бизнеса.  В  настоящий  момент  банк 
пересматривает  принципы  сегментирования  клиентов,  анализа  инвестиционных  проектов, 
принципы методики анализа и оценки кредитоспособности.   
Применение  новых  методик  позволит  более  адекватно  оценивать  кредитные  риски, заметно 
снизит  издержки  для  банка,  таким  образом,  улучшит  сервис  и  снизит  стоимость  банковских 
продуктов для клиентов.  
По  нашему  мнению,  дальнейшее  развитие  отрасли  будет  определяться  динамикой  изменения 
следующих факторов: 
1. 
Развитие экономики 
2. 
Источники фондирования 
3. Финансовое состояние БВУ (Качество кредитного портфеля) 
4. 
Государственная поддержка 
5. 
Реструктуризация обязательств БВУ 
6. 
Банки нерезиденты 
7. Действия самих БВУ по реформированию бизнес – структуры 
Антикризисная  программа  Правительства  и  положительная  динамика  стоимости  сырьевых 
товаров  с  марта  2009  года  несколько  оживила  экономику  Казахстана.  С  учетом,  активизации 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
34
реализации  намеченных  проектов  в  различных  отраслях,  можно  ожидать  улучшения  состояния 
экономики  в  среднесрочной  перспективе, что  в  целом  благоприятно  скажется  на  банковском 
секторе.  
В  настоящее  время  внешние  рынки  фондирования  закрыты  для  казахстанских  банков,  и 
возможно,  и  далее  будут  оставаться  закрытыми  на  фоне  планов  финансовых  организаций  по 
реструктуризации  задолженности  и  риска  дальнейших  дефолтов  в  секторе.  Следовательно, 
следует ожидать дальнейшего усиления конкуренции за источники фондирования на внутреннем 
рынке  не  только  со  стороны  БВУ,  но  также государства  (размещение  МАОКАМов)  и  компаний  с 
государственным  участием  (размещение  долговых  бумаг  Самрук-Казына  и  пр), что  в  свою 
очередь может привести к стабилизации ставок по депозитам на текущем высоком уровне. Хотя 
было бы закономерно в краткосрочной перспективе дальнейшее снижение ставок по депозитам в 
тенге  до  уровня 7-8%, учитывая  низкий  уровень  ставки  рефинансирования  (7,0%)  и  доходности 
ГЦБ. Очевидно, что в снижении ставок заинтересованы все без исключения участники рынка. 
Что  касается  изменения  качества  кредитного  портфеля  БВУ,  прогнозируем  ее  стабилизацию,  с 
учетом  того, что  банки  предоставят  более  реальные  данные  по  портфелю  и  ситуация  в 
экономике улучшится. Но в то же время, доля безнадежных кредитов продолжит увеличиваться в 
ответ 
на 
постепенную 
реклассификацию 
сомнительных кредитов. 
Однако 
по  мере 
восстановления  экономики,  следует  ожидать  замедления  темпов  роста  доли  сомнительных  
займов.                 
Как стало ясно из дефолтов БТА Банка, Альянс банка и Астана Финанс, БВУ не следует ожидать 
непосредственной  помощи  со  стороны  государства, хотя  не  стоит  исключать  косвенной 
поддержки посредством предложения по участию в государственных программах кредитования.  
В  настоящее  время  БТА  Банк  ведет  активные  переговоры  с  кредиторами  по  реструктуризации 
задолженности,  по  результатам  которого  будет  зависеть  дальнейшее  развитие  банковского 
сектора.  По  нашему  мнению,  соглашение  не  будет  достигнуто  в  ближайшее  время,  так как 
инвесторов  не  устраивают  условия  реструктуризации,  и  они  ожидают  значительного  их 
улучшения. 
Следует  также  отметить,  еще  одну  тенденцию  развития  финансового  сектора,  согласно 
которому,  ожидается  усиление  роли  банков  нерезидентов  (HSBC,  АТФ  банк, Citibank, RBS, 
Сбербанк  и  др.)  и  банков  со  значительным  участием  иностранного  капитала  (ЦентКредит) 
вследствие  гарантированной  поддержки  со  стороны  материнских компаний.  В  первую  очередь, 
это  касается  дочерних компаний западных  и  азиатских  банков,  где  в  настоящее  время  активно 
вливаются огромные объемы ликвидности в финансовую систему.  
Дальнейшее  посткризисное  развитие  банковского  сектора  в  первую  очередь  будет  зависеть  от 
самих  банков.  Существенно  претерпит  изменение  сама  система  управления, которая  станет 
более консервативной. Повысится роль риск менеджмента в принятии решений. 
По ТОО «Концерн «Цесна Астык»  
Казахстан занимает 17% международного рынка по муке. Этому способствует: высокое качество 
зерна;  близость  центральноазиатских  экспортных  рынков;  поощрение  государством  активного 
развития  отрасли.  Внутри  страны  в  то  же  время  за  последние  5  лет  объемы  потребления  муки 
остается на уровне 1 600 тысяч тонн. 
Политика  глубокой  переработки  зерна,  на  котором  акцентирует  внимание  государство  в  связи  с 
перспективностью, подтверждается ростом потребления  макарон в Казахстане. Ежегодный рост 
потребления  за  последние 3 года  составил  в  среднем  16,5%  в  год.  С  ростом  производства  и 
импорта макаронных изделий, возросло и потребление на душу населения. 
Ожидается, что  казахстанский  рынок  макарон  будет  характеризоваться  конкурентной  борьбой 
между  несколькими  крупнейшими  производителями  с  одновременным  формированием  брендов 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
35
макаронных изделий и созданием лояльных потребительских групп покупателей. С повышением 
благосостояния населения снижается потребление хлеба, в основном формового вида хлеба. 
Снижение  домашнего  потребления  хлеба,  отчасти  компенсировалось  ростом  его  потребления 
вне  дома,  в  так  называемый "бутербродном"  рынке.  Вместе  с  тем  спрос  на  другие  виды хлеба 
(ржаные, булочные) за последние годы вырос в среднем в 1,6 раз. 
По Эмитенту. 
СПРАВКА-ПРОГНОЗ 
на 2009 год 
тыс. тенге 
план 
№  
Наименование 
статей   
Доход убыток 
1 
 Доход от реализации  
продукции (работ, услуг)  
  3 611 252    
  
  
 Сдача в аренду недвижимости  
     947 998    
  
  
 Консалтинговые услуги  
      77 514    
  
  
 Поступление от реализации недвижимости  
  2 585 741    
  
2 
 Себестоимость реализованной продукции  
  
  1 872 740    
3  
Расходы периода  
  
  1 028 733    
  
 Прочие доходы  
     130 604    
  
  
 Прочие расходы  
  
     736 316    
  
 Результат от операционной деятельности  
     104 067 
  
4  
Доход от финансирования  
  3 295 614    
  
5 
 Расходы на финансирование  
  
  1 685 000    
8  
Всего доход убыток до налогообложения  
  1 714 681    
  
9 
 Начислено КПН  
     342 936    
  
10 
 Чистый доход  
  1 371 745    
  
 
В  2009  году  АО  «Корпорация  «Цесна»  планирует  получить    валовую  прибыль  в  размере    1 738 
512    тыс.тенге, что  больше  по  сравнению  с  фактом  2008  года    на    18,93%  или  на  276 819  
тыс.тенге. 
Основную  долю  дохода  от  реализации  АО  «Корпорация  «Цесна»  планирует  получить  от 
реализации    объектов  недвижимости  71,6%,  от  сдачи  имущества  в  аренду  26,25%  от  оказания 
консалтинговых услуг 2,15%. 
Себестоимость  реализованной  продукции  составит  1 872 740  тыс.тенге,  расходы  периода  
составят  1 028 733 тыс.тенге.  Прочие  доходы  составят  130  604  тыс.тенге,  прочие  расходы 
составят 736 316  тыс.тенге  и  включают  в  себя  курсовую  разницу  по  операциям  в  иностранной 
валюте. 
Таким  образом,  по  итогам  2009  года    результат  от  операционной  деятельности  планируется 
получить  в  размере  104 067  тыс.тенге. Доход  от  операционной  деятельности  по  сравнению  с 
2008 годом уменьшится 838 809 тыс.тенге.  
Доход  от  финансирования  АО  «Корпорация  «Цесна»  планирует  получить  в  размере 3 295 614 
тыс.тенге, который включает в себя доход по депозитам, доход от выбытия инвестиций. Расходы 
на финансирование составят 1 685 000 тыс.тенге. 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
36
Чистый  доход  по  прогнозным  данным  на  2009  год  составит  1 371 745  тыс.тенге,  планируемое 
уменьшение чистой прибыли по сравнению с 2008 годов составит 279,77 %.  
На планируемый общий результат деятельности АО «Корпорация «Цесна» за 2009 год оказывает 
экономический кризис в мире и Республике Казахстан. 
24. Сведения о контрактах, соглашениях,  заключенных  Эмитентом,  которые в 
последствии могут оказать существенное влияние на деятельность Эмитента:  
25. Сведения о лицензиях, патентах, разрешениях, полученных  Эмитентом для 
осуществления его деятельности:  
Эмитент  имеет  государственную  лицензию  на  право  оказания  платных юридических  услуг,  не 
связанных  с  адвокатской  деятельностью,  регистрационный № 780-390-1901-АО  «Корпорация 
«Цесна»,  выдана  28.07.2004  г.  Комитетом  Регистрационной  службы  Министерства  юстиции 
Республики Казахстан. 
26. Объемы реализованной продукции (выполненных работ, услуг) за последние 
два года или за период фактического существования в принятых  физических или 
количественных единицах измерения:  
Наименование 
предприятия 
Наименование товара 
Единица 
измерения 
2007 2008 
9 месяцев 
2009 года 
АО "Цеснабанк" 
займы, выданные 
клиентам, комиссионный 
доход и т.д. 
тыс.тенге 
20 110 011 
20 899 867 
19 280 753 
АО "Корпорация 
"Цесна" 
арендный доход, доход от 
продажи инвестиционной 
недвижимости, доход от 
продажи квартир, 
неустойки по договорам 
на строительство 
тыс.тенге 3 
143 540 3 
902 067 
1 777 902 
Наименование договора 
Наименование 
контрагента 
Положение 
Эмитента в 
договоре 
Предмет договора 
Срок действия 
Договор банковского займа  
№ 120/0026-09/39 от 
22.01.09 г. 
АО "Цеснабанк" Заемщик
Предоставление займа
24.01.2011
Договор займа №145 от 
12.05.09  
АО "Астана Финанс 
Заемщик
Предоставление займа
12.05.2011
Договор займа №490 от 
02.11.06 
Atex International  
Заемщик
Предоставление займа
31.12.2009
Договор банковского займа 
№К061-2008/80 от 20.02.08 
АТФ Банк АО 
Заемщик
Предоставление займа
20.02.2016
договор инвестирования  № 
530 от 13.12.06 
ТОО Интеграцион 
Инвестор 
инвестирование в 
строительство Бизнес центра
31.12.2011

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
37
АО "Цесна 
Капитал" 
управление 
инвестиционным  
портфелем, брокерские 
услуги 
тыс.тенге 
123 521 
65 531 38 
193 
ТОО "Концерн 
"Найза Курылыс" 
продажа жилых и 
нежилых помещений, 
продажа запасов, 
оказание транспортных 
услуг, операционная 
аренда 
тыс.тенге 8 
361 509 
10 257 811 
  
ТОО "Медет 
Холдинг" 
доход от аренды, доход 
от оказания 
консультационных услуг 
тыс.тенге 435 430 485 929 
326 695 
ТОО "Найза 
инжиниринг" 
СМР, инжиниринговые 
услуги 
тыс.тенге 
897 727 
223 585 
53 712 
ТОО "Дирекция 
РТС" 
Аренда 
тыс.тенге 74 
762 84 
013  
 
ТОО "Тас-Кум 
сервис" 
реализация песка и 
гравия, услуги 
транспортировки 
тыс.тенге 
29 430 
12 097  
 
ТОО СК "Норд-
Астана" 
СМР, реализация 
строительных 
материалов 
тыс.тенге 
750 717 336 
913  
 
ТОО "Газета 
"Инфо-Цес" 
 реклама и рекламные 
объявления, продажа 
газет 
тыс.тенге 
900 650 668 
246 374 
642 
ТОО Футбольный 
Клуб "Цесна" 
 реклама, рекламные 
объявления  
 тыс.тенге  
  
  
18 948 
ТОО "Проектная 
фирма "Шабыт" 
разработка ПСД, рабочих 
проектов по объектам, 
авторский надзор 
тыс.тенге 
102 082 38 
961 
  
ТОО "Концерн 
"Цесна Астык" 
продажа муки, 
хлебобулоч-ных и 
макаронных изделий, 
продажа приобретенной 
пшеницы, аренда инвест. 
недвижимости 
тыс.тенге 8 
119 718 
9 632 586 
5 352 466 
ТОО "ЦТ 
"Астыкжан" 
реализация товаров 
тыс.тенге 4 
426 110 
  
  
ТОО "Сириус-АВ" 
аренда  
тыс.тенге 
145 876 
  
  
АО "Кептер-
Телеком" 
услуги доступа к сети 
интернет 
тыс.тенге 
11 182 
  
  
ТОО "Акмола-
Дирмен" 
доход от аренды 
тыс.тенге 
37 463 
37 787 
25 744 
ТОО "Хлебозавод 
"Цесна-Астык" 
продажа хлебобулочных 
и кондитерских изделий 
тыс.тенге 
0 
1 046 954 699 520 
Parsek 
Development 
продажа построенных 
объектов, аренда 
тыс.тенге 
2 913 463 
1 708 632 
271 839 
ТОО Жалтырский 
элеватор" 
услуги, связанные с 
зерном, продажа зерна, 
продажа хлебобулочных 
тыс.тенге 
287 464 
392 433 
283 053 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
38
изделий 
ТОО "Элеватор 
"Цесна-Астык" 
хранение, отгрузка, 
сушка, очистка зерна 
тыс.тенге 
90 662 
102 608 85 667 
ТОО "Цесна-Мак" 
макаронные изделия, 
зерно, мука 
тыс.тенге 387 
833 
1 312 746 
948 676 
ТОО "Алма-Цес" 
реализация муки, 
макаронных изделий, 
риса, сахара и т.д. 
тыс.тенге 
1 269 450 
1 885 409 
1 390 692 
ТОО "Астык 
Логистик" 
продажа приобретенных 
товаров, сдача в аренду, 
продажа готовой 
продукции 
тыс.тенге 
298 950 
1 103 331 
909 162 
ТОО "Унитрейд" 
продажа приобретенных 
товаров, продажа готовой 
продукции 
тыс.тенге 
  
  
543 142 
Итого 
  
  
52 917 550 
54 197 506 
32 380 806 
элиминирование 
  
  
9 121 812 11 
307 564 
4 666 972 
Всего 
  
  
43 795 738 
42 889 942 27 711 834 
 
Анализ изменений в объемах реализованной продукции (оказанных работ, услуг) 
Эмитента: 
тыс. тенге 
2007 год 
2008 год 
Факт 
Факт 
отклонение, тенге 
№ 
наименование статей 
доход убыток доход убыток доход убыток 
темп 
роста, % 
1 
Банковские доходы 
20 110 011 
  
20 899 867 
  
789 856  
 
103,93% 
2 
Доход от реализации 
продукции (работ, успуг) 
  
  
  
  
  
  
  
  
информационные, 
консалтинговые 
838 275 
  
623 154  
 
-215 121 
  
74,34% 
  
доход от аренды здания, 
оборудов, земли 
898 878 
  
990 169 
  
91 291 
  
110,16% 
  
доход от совместной 
деятельности по 
строительству 
7 518 071  
 
7 
059 620  
 
-458 451 
  
93,90% 
  
доход от реализации товаров 
13 593 227  
 
12 049 846 
  
-1 543 381 
  
88,65% 
  
прочее 837 
276  
 
1 267 286  
 
430 010 
  
151,36% 
3 
Прочие доходы 390 586  
 
216 148  
 
-174 438 
  
55,34% 
4 
Банковские расходы 
  
9 390 288  
 
14 459 536  
 
5 069 248 
153,98% 
5 
Себестоимость 
реализованной готовой 
продукции 
  
19 511 466 
  
18 014 440 
  
-1 497 026 
92,33% 
6 
Изменение справедливой 
стоимости инвестиционной 
недвижимости 
2 132 539 
  
1 105 524  
 
-1 027 015 
  
51,84% 
7 
Расходы по реализацц 
  
915 271  
 
639 295 
  
-275 976 
69,85% 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
39
8 
Расходы периода 
  
10 041 366 
  
9 697 801  
 
-343 
565 
96,58% 
9 
Расходы на финансирование 
  
  
  
  
  
  
  
10 
Прочие расходы  
 
85 155  
 
47 
070  
 
-38 
085 
55,28% 
11 
Убытки от обесценения 
  
2 067 554  
 
4 
977 267  
 
2 909 713 
240,73% 
12 
Небанковские финансовые 
доходы 
1 950 024  
 
4 
930 638 
  
2 980 614  
 
252,85% 
13 
Небанковские финансовые 
расходы 
  
2 306 829  
 
3 
007 882 
  
701 053 
130,39% 
14 
Всего доход (убыток) до 
налогообложения 
  
  
  
  
  
  
  
15 
Начислено и зачтено 
корпоратив.налога 
  
925 666 
1 930 072 
  
1 930 072 
-925 666 
  
  
Доля меньшинства 
109 713  
 
 
 
297 548 -109 713 
297 548 
  
16 
Чистый доход 
2 915 579 
  
526 581 
  
-2 388 998  
 
18,06% 
27.  Факторы, позитивно и негативно влияющие на доходность продаж (работ, 
услуг) по основным видам деятельности Эмитента:  
В процессе деятельности Эмитент сталкивается с различными видами рисков и проводит гибкую 
политику  по  направлениям  деятельности,  позволяющую  ожидать,  оценивать, контролировать  и 
минимизировать действие факторов, определяющих размеры принимаемых Эмитентом рисков, и 
смягчить потери, где это возможно.  
Факторы позитивно влияющие на доходность продаж: 
- ожидаемый выход страны из рецессии; 
- развитие города Астана; 
- демографический рост населения; 
- повышение финансовой грамотности населения; 
- рост спроса на жилую и коммерческую недвижимость; 
- положительный имидж Эмитента 
Возможные факторы негативно влияющие на доходность продаж: 
- продолжение рецессии; 
- падение деловой активности; 
- снижение покупательской способности на жилую и коммерческую недвижимость; 
-  проблемы  логистики  и  ценообразования,  связанные  с  запретительными  мерами  органов 
государственной  власти,  управления  Республики  Казахстан  или  другого  иностранного 
государства (таможня, налоги и т.п.) 
28. Деятельность Эмитента по организации продаж своей продукции (работ, услуг):  
1) Поставщики:  
наименования и место нахождения поставщиков Эмитента, на которых приходится 
десять и более процентов общего объема всех поставок, с указанием их доли в 
процентах.  Должны  быть представлены прогнозы в отношении доступности этих 
источников в будущем  

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
40
Наименование и местонахождение 
поставщика на долю которого приходится 
10 и более % общей выручки от реализации 
продукции (работ и услуг) 
Предмет отношений 
Доля в общем 
объеме реализации 
товаров и услуг, в % 
Доступность источника в 
будущем 
АО "Корпорация "Цесна" 
АО "Цеснабанк", г.Астана, проспект Победы, 
29,улица Бейбитшилик,43 
аренда 7,10% 
высокая 
ТОО "Медет-Холдинг" 
АО "Корпорация "Цесна", г.Астана, улица 
Достык, 3 
аренда 68,00% 
высокая 
ТОО "Концерн "Цесна-Астык" 
ТОО "Корпорация"АПК-Инвест" 
Пшеница 3 класса м.р. 
14.82% Доступен 
ТОО "Элеватор Строй Монтаж" 
Строительно-монтажные 
работы 
10.40% Доступен 
АО НК "Продкорпорация"  
Пшеница 3 класса м.р. 
10.31% Доступен 
ТОО "Агрофирма Поиск" 
Пшеница 3 класса м.р. 6.33% 
Доступен 
2) Потребители:  
наименования и место нахождения потребителей, на долю  которых приходится 
десять и более процентов общей выручки от реализации продукции (работ, услуг) 
Эмитента, с указанием их доли в общем объеме реализации в процентах. 
Раскрываются возможные негативные  факторы, влияющие на реализацию 
продукции (работ, услуг) Эмитента.  
Наименование и местонахождение 
потребителя на долю которого приходится 
10 и более % общей выручки от реализации 
продукции (работ и услуг) 
Предмет отношений 
Доля в общем объеме 
поставок 
(выполненных работ и 
услуг, в % 
Возможные 
негативные факторы, 
влияющие на 
реализацию продукции 
АО "Корпорация "Цесна" 
АО "Цеснабанк", г.Астана, проспект Победы, 
29,улица Бейбитшилик,43 
аренда 6,80% 
увеличение рынка сбыта 
услуг 
ТОО "Концерн "Цесна-Астык" 
ТОО Алма-Цес 
Мука, макароны 
26.30% 
увеличение рынка сбыта 
услуг 
Kefayat General Trading Co LLC 
Мука, макароны 
13.96% 
увеличение рынка сбыта 
услуг 
Компания ОЕГ  
Мука 
9.16% 
увеличение рынка сбыта 
услуг 
ТОО "Хлебозавод "Цесна-Астык" 
Мука 
5.29% 
увеличение рынка сбыта 
услуг 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
41
  
29. Ключевые факторы, влияющие на деятельность Эмитента:  
1) сезонность деятельности Эмитента, виды деятельности Эмитента,  которые носят 
сезонный характер, и их доля в общем доходе Эмитента:   
Виды  деятельности  Эмитента,  носящие  сезонный характер  практически  незначительны  и 
составляют не более 3%. 
2) доля импорта в общем объеме сырья (работах, услугах) поставляемых (оказываемых) 
Эмитенту и доля продукции (работ, услуг), реализуемой  Эмитентом на экспорт, в общем 
объеме реализуемой продукции;  
ТОО "Концерн 
"Цесна-Астык" 
Доля в 
общем 
объеме 
(доходов, 
расходов) 
ТОО "Цесна-
Мак" 
Доля в 
общем 
объеме 
(доходов, 
расходов) 
ТОО "Астык-
Логистик" 
Доля в 
общем 
объеме 
(доходов, 
расходов) 
Наименование 
тонн тыс.тенге 
% Тонн 
тыс. 
тенге 
% тонн 
тыс. 
тенге 
% 
Экспорт  
 
2 
229 
680 
4,9% 
  
26 240 0,1%
  
0 
  
мука 
35 059 
2 080 482 
  
  
  
  
  
  
  
макароны 885 
79 784 
  
239 
26 240 
  
  
  
  
комбикорма 
2 200 
69 414 
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
Импорт  
 
213 063 
0,4%  
 
123 999 
0,2%
  
110 208 
0,2% 
макароны 
  
  
  
336 
40 262 
  
  
  
  
прочие  
  
213 063 
  
  
83 736 
  
  
110 208  
 
3) сведения о сделке (сделках),  которая (которые) должна (должны) быть совершена 
(совершены) или исполнена (исполнены) в течение  шести месяцев с даты принятия 
решения о выпуске облигаций, если сумма этой сделки (сделок) превышает десять 
процентов балансовой стоимости активов Эмитента: 
Эмитент  планирует  внесение  в  уставной капитал  ТОО  «ЦМТ-Астана»  выставочного  комплекса 
оценочной стоимостью 5 102 951 850 тенге. 
4) будущие обязательства. Раскрываются основные будущие обязательства  Эмитента и 
негативное влияние, которое эти обязательства могут оказать на деятельность Эмитента, 
в том числе о гарантиях  Эмитента по облигациям иных  Эмитентов, обеспеченным 
гарантиями третьих лиц, включая информацию о таком Эмитенте, количестве облигаций, 
условиях гарантии, дате погашения и валюте гарантируемого выпуска:  
Наименование договора 
Наименование 
контрагента 
Положение 
Эмитента в 
договоре 
Предмет договора
Срок 
действия 
Договор № 490 от 2 11 06 ATEX 
Интернешнл 
Заёмщик Займ 
 31.12.2009 
рамочное соглашение №К061-2008/80 
от 20.02.08       (кол-во ИДБЗ 44) 
АО "АТФБанк" Заёмщик Займ 
 с 05.04.10   
по19.02.16 

Проспект выпуска облигационной программы Акционерного общества «Корпорация «Цесна» 
 
 
 
42
Договор №1000\0055-09 от 12.05.09 
АО "Астана-Финанс" Заёмщик Займ 
15.11.2013 
Договор №120\0026-09 от 22.01.09 
АО "Цеснабанк" Заёмщик Займ 
24.01.2011 
 
5) сведения об участии  Эмитента в судебных процессах. Представить описание сути 
судебных процессов с участием  Эмитента, по результатам  которых может произойти 
прекращение или ограничение деятельности Эмитента, наложение на него денежных и 
иных обязательств:  
Эмитент  в  судебных  процессах,  по  результатам  которых  может  произойти  прекращение  или 
ограничение  деятельности  эмитента,  наложение  на  него  денежных  и  иных  обязательств,  в 
качестве истца или ответчика не участвует  
6) сведения обо всех административных санкциях, налагавшихся на Эмитента и его 
должностных лиц уполномоченными государственными органами и/или судом в течение 
последнего года.  Указать дату применения санкции, орган, применивший санкцию, 
причины санкции, вид и размер санкции, а также степень исполнения санкции:  
№
Дата 
наложе
ния 
Лицо, на 
которое 
наложено 
санкция 
Вид санкции Причина 
Орган, наложивший 
санкции 
Размер 
санкции в 
тенге 
Степень 
исполнения 
1. 
09.07.20
08г. 
АО 
«Корпорация 
«Цесна» 
Штраф 
Правонарушение, 
предусмотренное 

жүктеу/скачать 2,08 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: