Ассоциация финансового управления
чувствительный к клещам ЗаказХарактеристики
жүктеу/скачать 4,52 Mb.
|
| чувствительный к клещам ЗаказХарактеристики
Тиковое условие гарантирует, что чувствительные к тикам ордера не окажут влияния на рынок. Брокер, держащий нисходящий ордер на покупку, не может повышать цены, чтобы подбодрить продавцов. Вместо этого брокер должен подождать, пока кто-нибудь не захочет торговать по цене ниже, чем последняя другая цена. Аналогично, брокер не может исполнить ордер на продажу вверх, предлагая рынок вниз. Поскольку тиковые ордера не могут оказывать влияние на рынок, трейдеры не могут использовать их для требования ликвидности. Поскольку они позволяют другим трейдерам торговать, когда они хотят торговать, чувствительные к тикам ордера обеспечивают ликвидность. Тиковые ордера по существу представляют собой лимитные ордера с динамически регулируемой лимитной ценой. Тиковый ордер на покупку реализует следующую эквивалентную стратегию лимитного ордера: отправьте лимитный ордер на покупку чуть ниже последней другой цены. Если цена вырастет, поднимите предельную цену до уровня чуть ниже новой цены. Если цена падает, оставьте цену Emit в покое. Эта стратегия привлекательна для трейдеров, которые хотят держать свои лимитные ордера близко к рынку, когда цены отходят от них. Стратегии динамического размещения лимитных ордеров практически невозможно эффективно реализовать на быстрых рынках. Трейдеры должны постоянно следить за рынком и немедленно отменять и повторно отправлять свои Emit-ордера всякий раз, когда цены меняются. Большинство трейдеров не могут отменить и повторно отправить заявку достаточно быстро, чтобы эффективно торговать этими стратегиями. Поэтому трейдеры используют чувствительные к тикам ордера, когда хотят использовать стратегии динамических ордеров Emit. Тиковые ордера наиболее привлекательны, когда минимальная цена в приращениях велика. Минимальный прирост цены, также называемый тиком или минимальным изменением цены, представляет собой наименьшую величину, на которую могут отличаться две цены. Обычно он устанавливается валютными правилами. Трейдеры, которые используют ордера, чувствительные к тикам, отказываются от использования Equidity в обмен на цену, которая обычно всего на один тик выше. Таким образом, стратегия более привлекательна, когда тик большой. Введение десятичной системы фондовых рынков США в 2000 году снизило минимальный прирост цен для большинства акций с одной шестнадцатой доллара (6,25 цента) до 1 цента. Это изменение сделало чувствительные к тикам ордера гораздо менее привлекательными, чем раньше. жүктеу/скачать 4,52 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|