Многопрофильным научный журнал

ЖАС ҒАЛЫМНЫҢ МІНБЕСІ  
 
 
216
Краткосрочный портфель (или портфель к
раткосрочных финансовых  вложений)  форми-
руется  на  основефинансовых активов,  исполь-
зуемых на протяжении до одного года. Такие фи-
нансовые инструменты  инвестирования  служат, 
как  правило,  одной  из  форм  страхового  запаса 
денежных активов предприятия, входящих в сос-
тав его оборотного капитала. 
Долгосрочный   портфель   ( или портфель 
 долгосрочных финансовых вложений) 
форми-
руется  на  основефинансовых активов,  исполь-
зуемых  на  протяжении  более  одного  года.  Этот 
тип портфеля позволяет  решать  стратегические 
целиинвестиционной деятельности  предприятия 
и  осуществлять  избранную  им  политику финан-
сового инвестирования. 
5.  По  условиям  налогообложения инвести-
ционного дохода  выделяют  два  типа инвести-
ционного  портфеля —  налогооблагаемый  порт-
фель и  портфель, свободный  от  налогообложе-
ния. 
Такая  типизацияинвестиционного  портфе-
ля связана  с  реализацией  одной  из  целей его –
формирования  предприятием  —  обеспечением 
максимального  эффекта  „налогового  щита"  в 
процессе финансового инвестирования. 
Налогооблагаемый  портфель  состоит из -
финансовых инструментов  инвестирования,  до-
ход  по  которым  подлежит  налогообложению  на 
общих  основаниях  в  соответствии  с  действую-
щей  в  стране  налоговой  системой.  Формирова-
ние  такого портфеля не преследует  целей  мини-
мизации  налоговых  выплат  при  осуществле-
нии финансовых инвестиций.  Портфель,  свобод-
ный  от  налогообложения  состоит  из  таких фи-
нансовых инструментов  инвестирования,  доход 
по  которым  налогами  не  облагается.  К  та-
ким финансовым инструментам  относятся,  как 
правило,  отдельные  виды  государственных  об-
лигаций, преследующие цели быстрой аккумуля-
ции  инвестиционных ресурсов  для  решения 
неотложных инвестиционных задач. 
Освобождение  инвестора  от  налогообло-
жения доходов по таким финансовым инструмен-
там дополнительно стимулирует их инвестицион-
ную активность, увеличивая сумму чистой инвес-
тиционной   прибыли  на  размер  данной  налого-
вой льготы. 
6.  По  стабильности  структуры  основ-
ных видов финансовых инструментов инвестиро-
вания  их портфельдифференцируется  в  разрезе 
двух  типов  —портфель с  фиксированной  струк-
турой  активов  и портфель с  гибкой  структурой 
активов.  Такая  типизация инвестиционного  порт-
феля связана  с  принципиальными  подходами 
инвестора  к  последующей  его реструктуризации.
 
Портфель  с  фиксированной  структурой 
активов  характеризует  такой его тип,  при  кото-
ром  удельные  веса  основных видов  финансо-
вых инструментов  инвестирования  (акций,  обли-
гаций, депозитных вкладов и т.п.) остаются неиз-
менными  в  течении  продолжительного  периода 
времени.  Последующая  реструктуризация  тако-
го портфеля осуществляется  лишь  по  отдель-
ным  разновидностям финансовых инструментов 
инвестирования  в  рамках  фиксированнного  об-
щего объема по данному виду. 
Портфель 
с  гибкой  структурой  активов  характеризует  та-
кой его тип,  при  котором  удельные  веса  основ-
ных видов финансовых инструментов инвестиро-
вания  являются  подвижными  и  изменяются  под 
воздействием  факторов  внешней  среды  (их 
влияния  на  формирование  уровня  доходности, 
риска  и  ликвидности)  или  целей  осуществле-
ния финансовых инвестиций. 
7.  По  специализации  основных видов  фи-
нансовых инструментов инвестирования в совре-
менной  практике  инвестиционного менеджмента 
выделяют  следующие  основные  типы портфе-
лей: 
Портфель 
акций. 
Такой 
порт-
фель позволяет  целенаправленно  решать  такую 
цель его формирования,  как  обеспечение  высо-
ких  темпов  прироста  инвестируемого  капитала  в 
предстоящей  долгосрочной  перспективе.  Разно-
видностью 
такого 
типа портфеля являет-
ся портфель акций  венчурных  (рисковых)  пред-
приятий. 
Портфель  облигаций.  Этот  тип портфе-
ля позволяет решать такие цели его формирова-
ния  как  обеспечение  высоких  темпов  формиро-
вания  текущего дохода,  минимизации инвести-
ционных рисков, получения эффекта „налогового 
щита" в процессе финансового инвестирования. 
Портфель  векселей.  Этот  тип портфе-
ля позволяет 
предприятию 
целенаправленно 
обеспечивать получение текущего дохода в крат-
косрочном  периоде  за  счет  эффективного  ис-
пользования 
временно 
свободного 
остатка 
денежных  активов  (при  одновременном  укреп-
лении хозяйственных связей с оптовыми покупа-
телями своей продукции). 
Портфель 
международных инвестиций. 
Формирование  такого  типа портфеля осуществ-
ляют,  как  правило,  институциональные  инвесто-
ры  путем  покупки финансовых инструментов  ин-
вестирования (акций, облигаций и т.п.), эмитиро-
ванных  иностранными  субъектами  хозяйствова-
ния.  Как  правило,  такой  тип портфелянаправлен 
на  реализацию  цели  обеспечения  минимизации 
уровня инвестиционных рисков. 
Портфель  депозитных  вкладов. Такой пор-
тфель позволяет целенаправленно решать такие 
цели егоформирования,  как  обеспечение  необ-
ходимой 
ликвидности, 
получения 
текущего 
инвестиционного дохода  и  минимизации  уровня-
 инвестиционных рисков. 
Портфель  прочих  форм  специализации.  В 
основе  формирования  такого  портфеля  лежит 
выбор 
одного 
из 
других видов 
финансо-
вых инструментов  инвестирования,  не  рассмот-
ренных выше. 

ТРИБУНА МОЛОДОГО УЧЁНОГО  
 
 
217
8.  По  числу  стратегических  целей  форми-
рования  выделяют  моно-и  полицелевой  ти-
пы портфелей. 
Моноцелевой портфель характеризует  та-
кой его тип, 
при 
котором 
все 
входящие 
в его состав финансовые  инструменты  инвести-
рования  отобраны  по  критерию  решения  одной 
из  стратегических  целей его  формирования 
(обеспечения  получения  текущего дохода;  обес-
печения  прироста  инвестируемого  капитала  в 
долгосрочной  перспективе;  минимизации инвес-
тиционного риска и т.п.). Такой одноцелевой пор-
тфель  может  включать  в свой  состав  все  основ-
ные  виды финансовых инструментов  инвестиро-
вания,  обеспечивающие его стратегическую  нап-
равленность. 
Полицелевой 
(комбинированнный) порт-
фель предусматривает  возможности  одновре-
менного  решения  ряда  стратегических  це-
лей его формирования. 
В 
современ-
ной инвестиционной практике 
наиболеечасто 
осуществляется  формирование  комбинированн-
ного портфеля по  первым  двум  рассмотренным 
признакам  —  целям  формирования  инвести-
ционного дохода  и  уровню  принимаемых  рисков. 
Такими  основными  вариантами  комбинированн-
ных типов инвестиционных портфелей являются: 
1)  агрессивный портфель дохода  (порт-
фель спекулятивного дохода); 
2) 
агрессивный портфель роста 
(порт-
фель ускоренного роста); 
3) 
умеренный портфель дохода 
(порт-
фель нормального дохода); 
4) 
умеренный портфель роста 
(порт-
фель нормального роста); 
5)  консервативный портфель дохода  (пор-
тфель гарантированного дохода); 
6)  консервативный портфель роста  (порт-
фель гарантированного роста). 
  Диапазон  комбинированных  типов инвес-
тиционных  портфелей может  быть  расширен  в 
еще  большей  степени  за  счет  их  вариантов, 
имеющих  промежуточное  значение  целей фи-
нансового инвестирования.Предложенная  к  ис-
пользованию  типизация инвестиционных  порт-
фелей может быть дополнена и другими призна-
ками,  связанными  с  особенностями  осуществле-
ния финансового инвестирования 
конкретными 
предприятиями. 
В  современных  условиях  высокой  вола-
тильности  и  неопределенности  на  финансовых 
рынках многие инвесторы стараются найти такие 
инструменты инвестирования, которые бы помог-
ли  им сформировать  высокодоходный  портфель 
при  ограниченном  уровне  риска.  Одним  из  воз-
можных способов минимизации риска – создание 
высокодиверсифицированного 
портфеля. 
К 
сожалению,  возможности  диверсификации  с 
помощью классических инструментов инвестиро-
вания, таких как акции и облигации, значительно 
ограничены  ввиду  их  сильной  положительной 
корреляции с основными фондовыми индексами. 
Для  целей  снижения  положительной  кор-
реляции  и  увеличения  диверсификации  портфе-
ля  инвесторы  все  чаще  отдают  предпочтение 
нетрадиционным  инструментам,  таким  как  аль-
тернативные инвестиции.  
Использование 
альтернативных  инструментов  инвестирования 
позволяет  не  только  уменьшить  риск  вложений 
путем  диверсификации,  но  также  создать  уни-
кальную структуру портфеля, в которой бы полу-
чение  повышенной  доходности  сочеталось  бы  с 
возможностью  создания  эффективного  «убежи-
ща для капитала» в условиях нестабильности на 
финансовых рынках. 
В  связи  определенными  преимуществами 
использования  в  структуре  инвестиционного 
портфеля  в  качестве  одной  из  составляющих  – 
альтернативных  инвестиций,  интерес  к  ним  со 
стороны инвесторов будет непрерывно расти. 
 
Литература: 
1.  Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. 
– М., 2001. 
 
Түйін 
Мақалада 
ұйым 
өнімінің 
альтернативті 
концепциясы 
қарастырылған. 
Мақалада 
«инвестициялық  портфольені»  құрумен  тікелей  байланысты    заманауи  қаржы  инвестициясының 
бөлшекті талдауы келтірілген. 
Resume 
This article discusses an alternative concept of the product organization. The article is devoted to a 
detailed analysis of the current financial investment directly related to the formation of "investment portfolio". 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЖАС ҒАЛЫМНЫҢ МІНБЕСІ  
 
 
218
УДК 343.341(574) 
 
КРИМИНАЛЬНЫЙ РЕЛИГИОЗНЫЙ ЭКСТРЕМИЗМ: УГОЛОВНО-ПРАВОВЫЕ 
И КРИМИНОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОТИВОДЕЙСТВИЯ 
 
Кубжасаров  С.С.  –  магистрант  Костанайского  государственного  университета  им.  А. 
Байтурсынова 
 
Аннотация 
В  статье  рассматриваются  проблемы  уголовно-правовых  и  криминологических  основ 
противодействия криминального религиозного экстремизма. 
Ключевые  слова:  религиозный  экстремизм,  уголовно-правовое  регулирование,  национальная 
безопасность, уголовная ответственность. 
 
Анализ  современной  обстановки  показы-
вает  что  религиозный  экстремизм  представляет 
собой  одну  из  главных  угроз  современному  об-
ществу, культурному и цивилизованному взаимо-
действию,  безопасности  народам  и  государст-
вам,  в  том  числе  странам  Содружества  Незави-
симых  Государств  и  непосредственно  Респуб-
лике Казахстан. 
Эффективная  борьба  с  международным 
экстремизмом  и  терроризмом  невозможна  без 
объединения усилий мирового сообщества. 
8  сентября  2006  года  Генеральная  Ассам-
блея  ООН  приняла  глобальную  конттеррористи-
ческую стратегию ООН. Ее лейтмотивом стал те-
зис  о  том,  что  государства-члены  ООН  реши-
тельно  осуждают  терроризм  во  всех  его формах 
и  проявлениях  и  готовы  тесно  сотрудничать  для 
предотвращения любых действий, направленных 
на  подрыв  прав  человека,  свободы  и  демокра-
тии,  а  также  угрожающих  территориальной  це-
лостности  государств  и  дестабилизирующих  их 
законные правительства. 
Стратегия  представляет собой  конкретный 
план  действий,  призванный  объединить  усилия 
государств-членов, системы ООН, а также других 
международных  и  региональных  организаций  в 
целях совместного противодействия терроризму. 
В частности, речь идет о таких мерах, как пресе-
чение  финансирования  терроризма,  усиление 
контроля  за  передвижением  террористов  через 
национальные границы, недопущение попадания 
в  их  руки  обычных  вооружений,  а  также  оружия 
массового уничтожения и его компонентов. 
Многие страны сталкиваются с действиями 
экстремистских  организаций  религиозного  толка. 
Особое внимание в борьбе с терроризмом, сепа-
ратизмом,  экстремизмом  уделяет  Шанхайская 
организация  сотрудничества  (ШОС).  Данная  ор-
ганизация  была  создана  на  базе  «Шанхайской 
пятерки»,  в  которую  вошли  Казахстан,  Россия, 
Киргизстан,  Китай  и  Таджикистан.  Задачей  этой 
организации  является  борьба  с  международным 
терроризмом,  религиозным  экстремизмом  и  на-
циональным сепаратизмом  [4, c.17]. 
В  настоящее  время  экстремизм  является 
реальной  угрозой  национальной  безопасности 
Республики  Казахстан.  Противодействие  экстре-
мистской  деятельности  –  актуальная  проблема, 
которая  требует  принятия  эффективных  мер  и 
согласованных действий. 
В  известной  степени  развитию  экстремиз-
ма способствует недостаточное внимание к этой 
проблеме  правоохранительных  органов.  Это  яв-
ляется главным образом следствием того, что не 
все  сотрудники  правоохранительных  органов 
еще осознали общественную опасность, которую 
несет  в  себе  религиозный  экстремизм  не  только 
для  общества  и  отдельных  его  представителей, 
но  и  для  государства.  Сказывается  также  новиз-
на  явления,  которая  осложняет  выработку  комп-
лекса  криминологических,  оперативно-процес-
суальных и иных мер по предупреждению, выяв-
лению  и  раскрытию  преступлений,  связанных  с 
экстремизмом [6, c.43]. 
В  исследуемой  области  сформулировано 
положение  о  том,  что  экстремизм  правомерно 
рассматривать  в  ряду  социально-негативных яв-
лений,  причинно,  корреляционно  и  иным  обра-
зом  связанных  с  преступностью  (иногда  назы-
ваемых "фоновыми" явлениями преступности). 
Экстремизм, помимо его уголовно-накАзуе-
мых  проявлений  в  виде  актов  экстремистской 
деятельности, представляет собой опасность как 
причина  совершения  многих  преступлений.  Ста-
новясь  нравственной  и  мировоззренческой  кате-
горией  для  определенных  групп  людей,  он  яв-
ляется 
дестабилизирующим, 
деструктивным 
фактором  общественной  жизни,  создает  нездо-
ровую обстановку в обществе, способствует осу-
ществлению своих замыслов лицами, восприняв-
шими  экстремистские  взгляды  в  качестве  руко-
водства к действию [5, c.67]. 
В 
целом 
криминологическое 
понятие 
"преступления,  связанные  с  экстремизмом"  нам-
ного  шире  уголовно-правового  (разновидностей 
экстремистской 
деятельности, 
признаваемых 
преступлениями). 
При криминологическом анализе первосте-
пенное  значение  имеет  выделение  в  системе 
«преступность-экстремизм»  связей  генетичес-
кого характера. Экстремистская идеология и пси-
хология,  часто  выступают  в  качестве  непосред-
ственно действующих субъективных причин и ус-
ловий  преступлений.  Наиболее  типичны  генети-
ческие  связи  с  экстремизмом  таких  пресступле-
ний,  как  умышленные  убийства,  незаконное 

ТРИБУНА МОЛОДОГО УЧЁНОГО  
 
 
219
изготовление,  хранение  и  ношение  огнестрель-
ного оружия, посягательство на жизнь государст-
венного или общественного деятеля, причинение 
вреда  здоровью,  террористические  акты,  массо-
вые  беспорядки,  групповое  хулиганство,  поджо-
ги,  акты  вандализма,  умышленное  уничтожение 
или  повреждение  имущества,  памятников  исто-
рии и культуры. 
Генетические  связи  экстремизма  с  пресс-
тупностью  имеют  еще  один  аспект:  религиозный 
экстремизм  нередко  становится  причиной  не 
только  совершения  отдельных  общественно-
опасных деяний, но лежит в основе образования 
преступных  группировок,  проявляющих  крими-
нальную  активность  по  различным  направлени-
ям [9, c.43]. 
В  качестве  относительно  самостоятельно-
го  вида  должна  рассматриваться  преступность, 
связанная с последствиями экстремизма. Прояв-
ления  религиозного  экстремизма  порождают 
комплекс последствий, создающих условия, бла-
гоприятные  для  детерминации  преступности.  В 
результате  проявлений  религиозного  экстремиз-
ма  формируется  среда,  благоприятная  для  раз-
вития  преступности,  а  также  социальная  база 
для новых экстремистских проявлений. 
Рассматривая  основные  виды  проявлений 
экстремизма, связанных с преступностью, видно, 
что  четкую  грань  между  видами  экстремизма 
провести очень сложно, поскольку различные его 
проявления  и  причины  порой  могут  действовать 
во взаимном переплетении и взаимодополнении. 
Например,  этнический  и  религиозный  экстре-
мизм  часто  по  сути  является  политическим.  Ос-
новными критериями при классификации различ-
ных  форм  и  проявлений  экстремизма  являются 
причины  его  возникновения  и  цели  (если  тако-
вые  есть),  которые  ставят  перед  собой  лица, 
пропагандирующие  идеи  экстремизма  в  каждом 
конкретном  случае.  Особенно  важно  это  учиты-
вать при выделении политического экстремизма, 
т.к.  из  конструкции  составов  преступлений,  яв-
ляющихся  проявлениями  политического  экстре-
мизма,  следует,  что  целями  субъектов  полити-
ческого экстремизма, как правило, служат стрем-
ление  к  насильственному  захвату  власти  в  от-
дельном регионе или в целом по стране, сверже-
нию  или  изменению  конституционного  строя  [1, 
c.7]. 
Характерным  признаком  религиозного  экс-
тремизма  неполитического  свойства  является 
наличие  в  его  основе  религиозной  (псевдорели-
гиозной) идеологической доктрины, на основе ко-
торой  и  развиваются  экстремистские  взгляды.  К 
особенностям  данного  вида  экстремизма  отно-
сятся  также  иррационализм  воззрений  и  поступ-
ков  его  представителей  и  стремление  лидеров 
религиозно-экстремистских  организаций  овла-
деть  умами  как  можно  большего  количества лю-
дей, часто с корыстными намерениями. 
В  рамках  религиозного  экстремизма  выде-
ляется  исламский  экстремизм.  Цели,  которые 
ставят  перед  собой  его  идеологи  и  деятели,  не-
редко  заключаются  в  захвате  государственной 
власти  и  перестройке  всей  общественной  струк-
туры  в  соответствии  с  канонами  ислама,  вплоть 
до  создания  в  регионах  с  преобладающим  му-
сульманским  населением  самостоятельных  ис-
ламских государств. Это лишний раз доказывает 
политический  характер  исламского  экстремизма. 
Напрашиваемый  вывод,  что  исламский  экстре-
мизм  является  результатом  совокупности  внут-
ренних  и  внешних  воздействий,  и,  следователь-
но,  для  эффективного  противодействия  ему 
необходим 
комплекс 
внутриполитических 
и 
внешнеполитических мер [8, c.225]. 
Выделяется  также  национально-этничес-
кий  экстремизм,  к  которому  также  относится  ан-
тисемитизм  и  расизм,  основанные  на  ксенофо-
бии. Характерными для данного вида экстремиз-
ма являются внешние, языковые или культурные 
различия,  в  силу  чего  появляется  неприязнь  к 
представителям  иной  национальности  либо 
культуры. 
Связи экстремизма, с преступностью нель-
зя сводить к причинно-следственным и к тому же 
ограничивать  их  субъективной  составляющей 
причинности  -  криминальной  мотивацией.  Наря-
ду с такими разновидностями детерминации, как 
причинение  и  обусловливание,  здесь  действуют 
и другие виды связей и зависимостей, например, 
корреляционная,  функциональная, связь  состоя-
ний.  Именно  это  дает  основание  рассматривать 
экстремизм  в  ряду  социально  негативных  явле-
ний, причинно и иным образом связанных с прес-
тупностью. 
Обращая внимание на некоторое сходство 
в объекте преступлений, связанных с экстремиз-
мом, которое заключается в том, что большинст-
во  преступлений  данной  группы  направлены  на 
неопределенный круг лиц, на какую-либо нацию, 
религиозную  группу  или  другую  социальную 
общность.  Кроме  того,  в  большинстве  случаев 
совершения  преступлений  данного  вида  вред 
причиняется  интересам  государства,  как  носите-
ля конституционных основ существующего строя 
с присущими ему правами и свободами, общест-
венным  укладом  и  соответствующими  гарантия-
ми безопасности. 
Подчеркивается  важность  использования 
ресурсов  общесоциального  предупреждения,  с 
помощью  которого  реализуется  антикриминаль-
ный  потенциал  общества  в  целом,  всех  его  ин-
ститутов.  В  плане  противодействия  экстремизму 
и связанным с ним преступлениям меры по оздо-
ровлению экономики, повышению занятости, тру-
довой  активности  и  жизненного  уровня  и  т.п.  не 
только прямо и непосредственно подрывают эко-
номические  корни  этих  социально-негативных 
явлений,  но  и  способствуют  устранению  иных 
детерминант  противоправного  поведения  — 
идеологических,  социально-психологических,  ор-
ганизационно-управленческих  и  других  причин  и 
условий правонарушений. 

жүктеу/скачать 6,13 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: