Оқулық Алматы, 012 Əож 330 (075. 8) Кбж
жүктеу/скачать 1,31 Mb. Pdf көрінісі
|
| Ақша-несие саясаты. Бұл жағдайда тіркелген валюта баға-
мы кезінде кіші ашық экономикаға деген ынталандырушы ақша- несие саясатының салдарлары қарастырылады. Ақша масса- сы ның ұлғаюы LM қисығын LM 2 жағдайына оңға жылжытады (13.11-сурет). Пайыз мөлшерлемесі төмендеп, инвестицияға де- ген сұраныс жоғарылайды жəне де соның салдарынан табыс ар- тады. Дəл сол уақытта, ішкі пайыздың əлемдік пайыз деңгейіне қарағанда төмендеуі (r 1 < r*, 13.11 a-сурет) ел ішінен капиталды кетіреді жəне төлем балансының тапшылығы орын алады. Капиталдың елден шығуы жəне төлем балансының теріс саль- досы шетел валютасына сұранысты арттырады, ал ұлттық валюта бағамы төмендей бастайды (13.11 ə-сурет). Бұл жерде ОБ валюта бағамын тіркелген e 1 деңгейінде ұстап тұруы тиіс, ол үшін ОБ валюталық интервенциялар жүргізеді (шетел валютасын сатады жəне ұлттық валютаны сатып алады). Нəтижесінде ақша массасы қысқарып LM қисығы LM 1 жағдайына қайтадан қайтып келеді. Ақша массасы қысқарғаннан кейін пайыз мөлшерлемесі артады жəне капиталдың шетелге ағылуы тоқтайды. Сөйтіп белгілі бір уақыттан кейін экономика бастапқы жағдайына қайтып келеді. Нəтижесінде ынталандырушы ақша-несие саясатының салдары- нан ақша массасының соншалықты арттырылуы табысқа əсер ете алмай қалады. 320 Сонымен, тіркелген валюта бағамы кезінде кіші ашық эко- номикаға деген ынталандырушы ақша-несие саясатының нə- тижесі тиімсіз болып қалады, өйткені ақша массасының өз- ге
руі валюта нарығындағы қажетті интервеницялар арқылы тұ рақтанып отырады. жүктеу/скачать 1,31 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|