Оқулық Алматы, 012 Əож 330 (075. 8) Кбж

1 ... 378 379 380 381 382 383 384 385 ... 525

Байланысты:
dogalov-makroekonomika

Ақша-несие саясаты. Бұл жағдайда тіркелген валюта баға-

мы кезінде кіші ашық экономикаға деген ынталандырушы ақша-

несие саясатының салдарлары қарастырылады. Ақша масса-

жағдайына оңға жылжытады

(13.11-сурет). Пайыз мөлшерлемесі төмендеп, инвестицияға де-

ген сұраныс жоғарылайды жəне де соның салдарынан табыс ар-

тады. Дəл сол уақытта, ішкі пайыздың əлемдік пайыз деңгейіне

қарағанда төмендеуі (r

< r*, 13.11 a-сурет) ел ішінен капиталды

кетіреді жəне төлем балансының тапшылығы орын алады.

Капиталдың елден шығуы жəне төлем балансының теріс саль-

досы шетел валютасына сұранысты арттырады, ал ұлттық валюта

бағамы төмендей бастайды (13.11 ə-сурет). Бұл жерде ОБ валюта

бағамын тіркелген e

деңгейінде ұстап тұруы тиіс, ол үшін ОБ

валюталық интервенциялар жүргізеді (шетел валютасын сатады

жəне ұлттық валютаны сатып алады). Нəтижесінде ақша массасы

жағдайына қайтадан қайтып келеді.

Ақша массасы қысқарғаннан кейін пайыз мөлшерлемесі артады

жəне капиталдың шетелге ағылуы тоқтайды. Сөйтіп белгілі бір

уақыттан кейін экономика бастапқы жағдайына қайтып келеді.

нан ақша массасының соншалықты арттырылуы табысқа əсер ете

алмай қалады.

320

Сонымен, тіркелген валюта бағамы кезінде кіші ашық эко-

номикаға деген ынталандырушы ақша-несие саясатының нə-

тижесі тиімсіз болып қалады, өйткені ақша массасының өз-

ге

руі валюта нарығындағы қажетті интервеницялар арқылы

тұ рақтанып отырады.

Достарыңызбен бөлісу:

1 ... 378 379 380 381 382 383 384 385 ... 525