Агентство республики казахстан по статистике
жүктеу/скачать 3,57 Mb. Pdf көрінісі
|
| Государственное регулирование
возможность каждому вкладчику принимать инвести- ционные решения в вопросах управления и приумно- жения своих пенсионных накоплений, основываясь на собственных предпочтениях в соотношении риска и доходности. В сложившихся условиях в действующую прак- тику НПФ предполагается введение трех портфелей, основанных на консервативной, умеренной и агрес- сивной инвестиционных стратегиях. В перспективе предусматривается и иная модель сочетания уже большего числа стратегий инвестирования активов, где спрос и предложение на пенсионном рынке нахо- дились бы в должном соответствии, вкладчики будут наделены не только правами, но и ответственностью за управление своими пенсионными активами. В целом принятые меры будут направлены на реше- ние имеющихся проблем этого сегмента финансового сектора, а именно: повышение уровня финансовой и инвестиционной грамотности населения; вовлече- ние в пенсионную систему тех групп населения, кото- рые все еще остаются вне ее; дальнейшее развитие добровольного пенсионного обеспечения. Следовательно, введение в практику множе- ственности инвестиционных портфелей, наряду с обеспечением твердых гарантий сохранности пенси- онных накоплений, становится приоритетной задачей, поставленной главой государства в рамках дальней- шего развития накопительной пенсионной системы страны. Одним из проблемных вопросов функциониро- вания пенсионной системы является обеспечение более высокого уровня доходности накопительных пенсионных фондов, которая, превысив уровень инфляции, обеспечила бы прирост пенсионных нако- плений. Однако по состоянию на 1 января 2010 года средневзвешенные коэффициенты номинального дохода по пенсионным активам накопительных пен- сионных фондов составили: - за период декабрь 2004 года – декабрь 2009 года – 47,52%. Скорректированный средневзвешен- ный коэффициент номинального дохода – 44,05% (накопленный уровень инфляции за аналогичный период – 61,14%); - за период декабрь 2006 года по декабрь 2009 года – 21,54% (накопленный уровень инфляции за ана- логичный период – 38,15%); - за период декабрь 2008 года по декабрь 2009 года – 11,95% (уровень инфляции за аналогичный период – 6,2%). Как видно получить высокий инвестиционный доход, превышающий уровень инфляции затрудни- тельно в виду консервативной политики инвестиро- вания, но разрабатываемая пенсионная политика в будущем предполагает получение вкладчиками пен- сионного дохода, превышающего уровень инфляции. В качестве такой меры предусмотрена система, кото- рая вступает в силу с первого января 2012 года, учи- тывающая особенности различных возрастных групп вкладчиков и защищающая накопления лиц пред- пенсионного и пенсионного возрастов. В частности, накопления вкладчиков, которым до достижения пен- сионного возраста осталось менее 7 лет, будут раз- мещаться только в консервативный инвестиционный портфель с минимальными рисками. Такая инвести- ционная политика направлена на то, чтобы указанная категория вкладчиков была защищена от возможных потерь. В то же время остальные владельцы пенси- онных счетов получат возможность выбора портфеля по своему усмотрению. Отметим, что в нынешних условиях пенсионные накопления выступают в качестве крупного инве- стиционного ресурса и поэтому, бесспорно само по себе, расширение их инвестиционных возможностей. Более рискованные вложения предполагают и боль- ший доход, умеренный инвестиционный портфель должен включать диверсифицированный по рискам набор активов. Пройденный этап становления пенсионной системы дает право и основание для подведения предварительных итогов, определения перспектив и дальнейших возможных путей развития казахстан- ской модели. Следует отметить, что особого внимания заслу- живает действующая законодательная база, обеспе- чивающая надежную сохранность пенсионных нако- плений и функционирование пенсионной системы в целом. В настоящее время государство приняло на себя обязательство по гарантированию сохран- ности пенсионных накоплений во всех пенсионных фондах с учетом уровня инфляции. Такая гарантия основана на тех законодательно закрепленных тре- бованиях и ограничениях, которые предназначены для накопительных пенсионных фондов и организа- ций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами, а именно: обязательное лицензирование их деятельности; установление пру- денциальных нормативов, норм и лимитов, обеспечи- вающих их финансовую устойчивость; ограничение по сделкам с аффилиированными субъектами; диф- ференцированный учет собственных и пенсионных активов; обязательное хранение пенсионных активов исключительно в банке-кастодиане. За весь истек- ший период существования новой для казахстанской пенсионной системы не было ни одного случая, когда бы возникла необходимость в выплате государствен- ной гарантии. Уточняя перспективы дальнейшего развития пен- сионной системы, нельзя не остановиться и на тех недостатках, которые присущи казахстанской пен- сионной системе. По мнению аналитиков, к их числу относится недостаточность пенсионных накоплений для достойного уровня пенсионных выплат при насту- плении старости; неполный охват населения услугами накопительных пенсионных фондов, прежде всего речь идет о сельском и самозанятом населении; низ- кий уровень финансовой грамотности и инвестици- онной культуры населения; недостаточная степень развития системы добровольных пенсионных нако- плений; вопросы эффективного инвестирования пенсионных накоплений, в условиях дефицита при- влекательных, и в то же время надежных и ликвидных ценных бумаг и др. Помимо названных объективных и субъективных факторов следует выделить и нижеследующие про- блемы, сдерживающие рост накопительной пенсион- ной системы в посткризисный период. Известно, что к числу факторов финансовой устойчивости солидарной системы пенсионного обе- спечения относятся определенные пропорции числен- ности работающих и пенсионеров, соотношение раз- 71 «Экономика и статистика» №2, 2010 жүктеу/скачать 3,57 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|