Учебно-практическое пособие Экономическая политика Ускенбаева А. Р. для дистанционного обучения студентов всех специальностей
Передаточный механизм денежно-кредитной политики
жүктеу/скачать 1,93 Mb.
|
4.3 Передаточный механизм денежно-кредитной политикиМонетарная политика имеет довольно сложный передаточный механизм. От качества работы всех его звеньев зависит эффективность денежно-кредитной политики в целом. Можно выделить 4 звена передаточного механизма денежно-кредитной политики: Изменение реального предложения денег (М/Р)S в результате проведения Центральным Банком соответствующей политики. Изменение ставки процента на денежном рынке. Реакция совокупных расходов на динамику ставки процента (в особенности инвестиционных). Изменение объёма выпуска (совокупного предложения) в ответ на изменение совокупного спроса. Между изменением предложения денег ((М/Р)S) и реакцией совокупного предложения (AS) расположены ещё две промежуточные стадии. Рассмотрим, как действует этот механизм.К примеру, центральный банк проводит экспансионистскую политику, то есть увеличивает предложение денег в стране. В результате в руках экономических агентов окажется большее количество денег. Благодаря этому экономические агенты, во-первых, смогут приобретать другие активы, то есть изменится структура их портфеля активов, во-вторых, снизится потребность в кредитах. Все это в конечном итоге приведет к сокращению ставки процента (рисунок 4.2). Центральным Банком денежно-кредитной экспансии величина предложения денег (M/P)S увеличилась до уровня L2S. Спрос на деньги соответственно снизился с точки А до точки В. Это привело к сокращению процента R c A1 до B1, то есть на величину A1B1. таким образом, мы рассмотрели первый этап передаточного механизма.Следующий этап передаточного механизма – это этап влияния роста процента на рост совокупного спроса. Обычно больше других на динамику ставки процента реагирует инвестиционный спрос. Рассмотрим данное взаимовлияние на графике (рисунок 4.3). Снижение процента с R1 до R2 приведет к росту инвестиционного спроса с А до В. И далее, снижение процента с R2 до R3 приведет к росту величины совокупного инвестиционного спроса ID с В до С. Величина совокупного предложения как видно на графике возрастет с L1S до L3S.Первоначальный уровень предложения был L1S, затем, вследствие проводимой вызовет мультипликативное расширение совокупного спроса. И, наконец, третий этап передаточного механизма ДКП. Рост совокупного спроса приводит к росту совокупного предложения. Рост AD приводит к росту AS. Нарушение в любом звене передаточного механизма ДКП могут привести к снижению или даже отсутствию каких-либо результатов ДКП. Например, незначительные изменения ставки процента на денежном рынке или отсутствие реакции составляющих совокупного спроса на динамику ставки процента разрывают связь между колебаниями денежной массы и объемом выпуска. жүктеу/скачать 1,93 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|