ТЕМА 4 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ (МОНЕТАРНАЯ) ПОЛИТИКА

ТЕМА 4 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ (МОНЕТАРНАЯ) ПОЛИТИКА

• 
  Сущность и виды денежно-кредитной политики.
  
• 
  Цели и инструменты денежно-кредитной политики.
  
• 
  Передаточный механизм денежно-кредитной политики.
  
• 
  Основные направления и приоритеты денежно-кредитной политики Республики Казахстан.
  

Литература: 1, 2, 9, 12, 15, 23, 26, 29.

4.1 Сущность денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Каковы основные причины того, что ДКП включена многими правительствами в программы экономической стабилизации? Главной из них является то, что ДКП оказывает воздействие на воспроизводственный процесс путем проведения мероприятий в сфере обращения. Так, представитель неокейнсианской школы Ф. Модильяни пишет: «нестабильности легко противостоять соответствующими стабилизационными мероприятиями. ДКП может привести предложение денег в соответствие с изменениями реального спроса… Финансовая политика через налоги и расходы может выровнять эти колебания, обеспечивая полную занятость соответственно первоначальному объёму денежной массы». П. Самуэльсон, например, утверждает, что «с помощью соответствующей денежно-кредитной и фискальной политики … возможно избежать эксцессов бума и резкого спада, рассчитывать на здоровый экономический рост». Лидер монетаристов М. Фридмен считает, что денежно-кредитные инструменты могут внести определяющий вклад в обеспечение экономической стабильности, поддерживая стабильный, но умеренный рост количества денег.
Кейнсианцы также как и неоклассики считают, что с помощью денежно-кредитного регулирования возможно стабилизировать экономику. К примеру, в основе безработицы они видят снижение производства. Для того чтобы преодолеть спад производства, кейнсианцы прелагают политику «дешевых денег»: центральный банк покупает государственные ценные бумаги на льготных для коммерческого банка условиях, снижает норму обязательных резервов и процентную ставку рефинансирования. Это все в совокупности приводит к росту денежного предложения в стране; денежной базы; росту кредитной мультипликации; снижению процента на кредиты.
Во всех странах монопольное положение в сфере осуществления ДКП занимает Центральный банк. Центральный банк помимо эмиссии банкнот хранит золотовалютные резервы страны, обязательные резервы коммерческих банков, выступает в качестве межбанковского расчетного центра. Центральный банк обычно выдает кредиты коммерческим банкам, и является финансовым агентом правительства. Кроме того, центральный банк может выступать как продавец и покупатель на международном рынке капиталов.
В экономической политике в зависимости от целевой направленности выделяют следующие виды ДКП:
Жесткая ДКП – денежно-кредитная политика, направленная на поддержание на определенном уровне денежной массы с помощью инструментов ДКП.
Гибкая ДКП – денежно-кредитная политика, направленная на поддержание на определенном уровне процентной ставки.
Инфляционное таргетирование – ДКП, направленная на поддержание на определенном уровне индекса инфляции.
Денежно-кредитная экспансия – ДКП, направленная на расширение денежной массы в стране.
Денежно-кредитная рестрикция – ДКП, направленная на уменьшение денежной массы в стране.
Выбор вариантов ДКП зависит от причин изменения спроса на деньги. Например, если рост связан с инфляционными ожиданиями, то уместна жесткая ДКП.

жүктеу/скачать 1,93 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: