1999 ж. Шыға издается бастады с 1999 г

303 
 
3.
 
Ломакин  С.В.  Система  информационного  обеспечения  процесса  управления 
земельными  ресурсами  /  С.В.  Ломакин  //  Проблемы  современного  управления  в  АПК: 
материалы научно-практической конференции. – Воронеж, - 2012. – С. 87-96. 
4.
 
Сейтхамзина  Г.  Ж.  Методические  основы  создания  автоматизированных 
информационных  систем  управления  земельными  ресурсами  и  недвижимостью  в 
Казахстане. / Г.Ж. Сейтхамзина // Экономика и управление народным хазяйством. – 2011. 
- 
№12. – С. 27-31. 
5.
 
Lietuvos Respublikos Konstitucinio teismo 2006 
m.  kovo  30  d.  nutarimas.  Valstybės 
žinios, 2006, Nr. 37–1319. 
 
Э.Т. Атешева, Э.А. Мурсалимова, П. Алекнавичюс 
  
ПОРЯДОК ВЕДЕНИЯ АВТОМАТИЗАЦИИ ЗЕМЕЛЬНО-КАДАСТРОВЫХ  
РАБОТ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН 
 
В  статье  рассмотрены  теоритические  основы  автоматизация  земельно-кадастровых 
работ. Также цели и задачи информационной системы земельного кадастра в рыночных 
условиях и методы оценки. 
Ключевые слова: земельный кадастр, автоматизация земельного кадастра, земельно-
информационные системы, земельные участки, аренда земель. 
 
 
E.T. Atesheva, E.A. Mursalimova, P Aleknavicius 
 
THE RATE FOR CONDUCTING OF AUTOMATIZAON  
OF LAND-CADASTRAL WORK IN REPUBLIC OF KAZAKHSTAN 
 
The article describes the basics of automation theoretically cadastre works. The goals and 
objectives of the information system of land cadastre in market conditions and evaluation 
methods.  
Keywords:  land registry, land registry automation, land information systems, land, rent 
land. 
 
 
УДК 336:534 
 
А. Дамирова,  Е.Г. Бондаренко  
 
КазНУ им. аль -Фараби 
КазЭУ им. Т.Рыскулова  
 
НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК - КАК ГЛАВНЫЙ ПРОВОДНИК  
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА 
 
Аннотация 
В  статье  рассматривается  аналитический  обзор  денежно-кредитной  политики 
проводимой  НБРК,  приводится  стратегическая  программа  реализации  дальнейшей 
политики. 
Ключевые  слова:  Денежно-кредитная  политика,  Национальный  Банк  Республики 
Казахстан, монетарная политика, государственная политика, финансовая система. 

304 
 
Введение 
На современном этапе денежно-кредитная политика - один из методов государства 
косвенного регулирования экономики. Анализ экономической литературы и фактических 
статистических  данных  о  успешной  реализации    денежно  кредитной  политики 
свидетельствует,  что  основные  направления  денежно  кредитной  политики  должны 
взаимоувязыватся  с  макро  экономической  государственной  политикой,  то  есть  с 
прогнозом социально-экономического развития страны на очередной период, бюджетно-
налоговой политикой, с внешнеэкономической политикой (прогнозом платежного баланса 
страны). В этих целях национальный банк взаимодействует с органами государственного 
управления, банками второго уровня. 
Результаты исследований 
Как  показывает  мировой  опыт,  отставание  в  развитии  и  совершенствовании 
денежно-кредитной политики снижает конкурентоспособность национальной экономики. 
Представляя  собой  сложный  механизм,  включающий  комплекс  различных  методов  и 
инструментов,  монетарная  политика  является  своеобразным  связующим  звеном  между 
населением,  хозяйствующими  субъектами,  банками  второго  уровня  и  Национальным 
Банком. Роль денежно-кредитной политики заключается в обеспечении своевременного и 
эффективного управления объемом денежной массы в стране, поддержания необходимой 
ликвидности  страны  и национальной  валюты,  стимулировании  экономического  роста.  В 
связи  с  этим  эффективность  функционирования  финансовых  рынков  и  банковского 
сектора экономики, экономическое развитие во многом зависит от действующей в стране 
монетарной политики. 
Денежно-кредитная  политика  является  жизненно  важной  составной  частью 
финансовой  системы  и  экономики  любой  страны.  Для  Казахстана  она  имеет  особую 
значимость, поскольку стала одной из ключевых проблем реформирования экономики на 
переходном этапе. 
Без  эффективно  работающей  финансовой  системы,  пользующейся  доверием 
населения,  благодаря  своей  надежности  и  устойчивости,  невозможна  нормальная 
жизнедеятельность  реального  сектора  экономики.  А  при  неэффективной  и  не 
вызывающей доверия монетарной политике проведение даже самых обычных и простых 
финансовых  операций  может  стать  неимоверно  сложным  делом.  В  связи  с  этим, 
организация  и  наличие  надежной,  эффективной,  без  рисковой  и  безопасной  монетарной 
политики является предметом самого пристального внимания со стороны государства. 
За  все  время  своей  независимости  Республика  Казахстан  смогла  достичь  очень 
высоких результатов в плане развития всех сфер финансовой системы. Можно провести 
обзор финансовой системы и монетарной политики государства в 2013-2014 годах. Этот 
период  оказался  достаточно  сложным  и  непростым  для  нашей  финансовой  системы, 
страны  и  государства,  но,  несмотря  на  это  Национальному  банку  совместно  с 
Правительством  удалось  добиться  определенных  результатов  в  достижении  целей 
денежно-кредитной политики.  В 2013 году  было отмечено снижение  уровня инфляции, 
снижение  курса  казахстанского  тенге  по  отношению  к  доллару  США,  увеличение 
золотовалютных  резервов.  Замечено  что  увеличение  золотовалютных  резервов 
происходило за счет увеличения активов Национального Фонда. Валовые международные 
резервы,  активы  в  свободно  конвертируемой  валюте,  запасы  золота  сокращались.  Курс 
казахстанского  тенге  по  отношению  к  доллару  США  на  протяжении  всего  года  плавно 
спускался  со  150,  73  тенге  за  1  доллар  в  январе  до  154,04  тенге  за  1  доллар  в  декабре. 
Национальному  Банку  удавалось  удерживать  курс  валюты  в  пределах  заявленного 
коридора  144-155  тенге  за  1  доллар.  Благодаря  этому  обстоятельству  рост  ВВП  в  2013 
году  составил  6  %,  а  уровень  инфляции  удалось  снизить  с  6  %  до  4,8  %.  Несмотря    на  
вполне  положительное  развитие  в  2013  году,  11  февраля  2014  года  произошла 

305 
 
неожиданная для населения и общественности девальвация тенге на 19 % по отношению к  
доллару.  [4]  Национальный    Банк    установил  новый      курс      на  уровне  185  тенге  с 
пределом  колебаний  в  3  тенге  в  обе  стороны.  Национальный  Банк  дал  в  выпущенном 
пресс-релизе дал объяснение столь неожиданного решения. 
Национальный банк отметил, что казахстанская экономика плотно интегрирована в 
мировую  экономику,  в  связи,  с  чем  события  на  мировом  финансовом  рынке  напрямую 
влияют на нашу страну. 
В  первую  очередь  на  решение  Национального  Банка  отказаться  от  поддержания 
старого  обменного  курса  и  сократить  валютные  интервенции  повлияли  события  в 
развивающихся  странах,  в  особенности  в  странах  БРИКС.  В  результате  того,  что  ФРС 
США  начало  сворачивать  свою  программу  количественного  смягчения  начался  отток 
капитала  с  развивающихся  рынков  на  рынки  развитых  стран.  Данное  обстоятельство 
оказало  существенное  давление  на  валюты  развивающихся  стран.  В  связи  с 
неопределенным  курсом  дальнейшего  развития  мировой  экономики  на  фондовых  и 
товарных рынках мира усилилась волатильность. 
Также  на  курс  казахстанского  тенге  оказало  влияние  состояние  обменного  курса 
рубля. В свете того что Центральный Банк РФ перешел к более свободному определению 
курса национальной валюты рубль в прошлом году девальвировал на 7,1 % к доллару. В 
2014 году данная негативная тенденция сохранилась. [4] 
Еще одним фактором оказался платежный баланс Республики Казахстан. Хотя счет 
текущих  операций  оставался  положительным,  наблюдалось  увеличение  темпов  роста 
импорта, большей частью из-за роста импорта потребительских товаров. 
Помимо  этого  негативное  влияние  на  обменный  курс  оказало  то,  что  в  стране 
наблюдались высокие инфляционные ожидания и последовавший за этим большой объем 
спекулятивных  операций.  Что  противостоять  спекулятивному  ажиотажу  и  не  допустить 
высокую  волатильность  обменного  курса  тенге  Национального  банка  приходилось  на 
регулярной основе принимать участие на валютном рынке. 
Последним фактором, оказавшим влияние на решение Национального Банка отойти 
от  удержания  старого  обменного  курса  стали  планы  Национального  банка  перейти  к 
инфляционному таргетированию для снижения в уровня инфляции до 3-4 % на средний 
срок. Как правило, при инфляционном таргетировании необходимо отходить от жесткого 
регулирования курса национальной валюты. 
Все вышеназванные обстоятельства оказали влияние на то, что Национальный банк 
ради  укрепления  конкурентоспособности  местных  производителей,  восстановления 
торгового баланса страны принял решение о проведение девальвации. [3] 
Что касается положения Казахстана на мировой арене, то тут можно отметить, что в 
международных  рейтингах  Казахстан  имеет  положительные  отзывы.  В  2013  году 
Международное  рейтинговое  агентство  Moody'sInvestorsService  сменило  прогноз 
суверенного  кредитного  рейтинга  нашей  страны  со  «стабильного»  до  «позитивного» 
«Baa
2» и подтвердило этот рейтинг. 
Основными  факторами,  повлиявшими  на  то,  что  был  дан  прогноз  «позитивный» 
стало снижение риска для государственного баланса из-за долгов банков второго уровня, 
снижение необходимости рекапитализации в банковской системе в связи с завершением 
реструктуризации  долга  ряда  банков,  сокращение  долговой  нагрузки  на  банки  в 
посткризисный период. 
Также  положительное  влияние  на  мнение  Moody's  оказала  внешняя  ликвидность 
страны. В конце 2013 года активы Национального Фонда составили 71 млрд долларов, в 
то  время  как  на  конец  2010  года  они  были  на  уровне  30  млрд  долларов.  Внешний  долг 
банковского сектора составил 11,2 млрд долларов, хотя в 2007 году  он доходил до 45,5 
млрд. долларов. 

306 
 
Еще  одним  фактором  стали  позитивные  прогнозы  экономического  роста  страны. 
Рейтинговое агентство считает, что в ближайшие пять лет ежегодный рост ВВП составит 
5 % ориентировочно. 
В  2013  году  рейтинговое  агентство  Standard&Poor's  подтвердило  суверенные 
кредитные рейтинги Казахстана на уровне «ВВВ+/А-2», прогноз «Стабильный». [1] 
Согласно отчету о глобальной конкурентоспособности Всемирного экономического 
форума на 2013-2014 года Казахстан поднялся с 51 на 50 место. По отчету  Всемирного 
Банка «Doingbusiness»-2014 наша страна заняла 50 место. 
Если посмотреть официальные данные Агентства по статистике РК, то в 2013 году 
уровень  инфляции  в  республике  составил  4,8  %,  в  то  время  как  в  2012  году  инфляция 
составляла  6  %.  Основное  подорожание  вызвала  инфляция  на  платные  услуги  для 
населения – рост на 8 % (в 2012 году – рост на 9,3 %). [2] 
Благодаря уменьшению темпов инфляции Национальному Банку удалось установить 
официальную ставку рефинансирования на прежнем уровне 5,5 %, который сохраняется и 
на сегодняшний день. 
В 2014 году Национальный Банк будет: 
1)  проводить  эффективную  денежно-кредитную  политику,  направленную  на 
обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан; 
2)  на  постоянной  основе  анализировать  ситуацию  в  банковском  секторе  в  целях 
выявления и оценки системных рисков, а также снижения возможностей для проведения 
арбитражных и спекулятивных операций; 
3)  продолжать  политику  обменного  курса,  направленную  на  обеспечение  баланса 
между внутренней и внешней конкурентоспособностью казахстанской экономики. 
При проведении денежно-кредитной политики будет осуществляться регулирование 
только краткосрочной тенговой ликвидности на денежном рынке. Основные усилия будут 
направлены на повышение эффективности применяемых инструментов. В рамках данной 
работы  будут  предприниматься  меры  по  совершенствованию  процентного  канала  и 
постепенному снижению роли валютного канала. 
Национальный  Банк  приступит  к  следующему  этапу  реализации  нового 
трансмиссионного  механизма  денежно-кредитной  политики.  Это  предполагает  принятие 
мер  по  определению  коридора  процентных  ставок  Национального  Банка,  внедрению 
новых  инструментов  по  предоставлению  ликвидности  (постоянные  механизмы), 
дальнейшему  совершенствованию  механизма  минимальных  резервных  требований  и 
курсовой политики. 
В  целях  дальнейшего  развития  финансового  рынка  до  1  июня  2014  года  будет 
разработана  комплексная  Концепция  развития  финансового  сектора  Республики 
Казахстан до 2030 года. [5] 
В рамках содействия обеспечению стабильности финансового сектора продолжится 
работа  по  стимулированию  процесса  оздоровления  проблемных  активов  банков  второго 
уровня  через  повышение  эффективности  и  упрощение  действующих  механизмов 
управления проблемными активами банков. 
Будет  реализован  комплекс  законодательных  поправок  в  части  налогообложения, 
санации  должников,  оптимизации  сферы  деятельности  организаций  по  управлению 
проблемными активами. В целях раннего реагирования и принятия своевременных мер по 
«очистке»  безнадежной  задолженности  с  1  января  2014  года  ужесточается  пороговое 
значение по доле неработающих займов в ссудном портфеле банков – не более 15 %. 
В  рамках  принятых  мер  по  ограничению  высоких  темпов  роста  необеспеченного 
потребительского  кредитования  будут  установлены  ограничения  на  прирост 
необеспеченных  потребительских  займов  банков,  а  также  повышены  требования  по 
формированию  капитала  при  осуществлении  потребительского  кредитования. 

307 
 
Дополнительно  будет  установлен  предельный  порог  совокупной  долговой  нагрузки 
заемщика  -  физического  лица  на  уровне  50  %,  при  превышении  которого  банк  не 
осуществляет выдачу необеспеченного займа. 
Также  будет  завершена  необходимая  подготовительная  работа  по  поэтапному 
внедрению  стандартов  капитала  Базель  III  в  казахстанскую  практику  регулирования. 
Планируются мероприятия по адаптации к новым требованиям по достаточности капитала 
банков  второго  уровня  и  по  разработке  нормативной  правовой  базы  перехода  на  новые 
стандарты регулирования. 
Экономическая  политика,  проводимая  Правительством  и  Национальным  Банком  в 
2014 году, позволит обеспечить сохранение устойчивого экономического роста на уровне 
6-
7 % и уровня инфляции в коридоре 6-8 %. 
Кроме того, в целях эффективного решения задач, стоящих перед Правительством и 
Национальным Банком, до 1 мая 2014 года будет разработан комплекс мер, направленных 
на снижение инфляции до 3-4 % в среднесрочной перспективе. Данные меры будут носить 
сбалансированный  характер,  чтобы  сохранить  достигнутые  позитивные  результаты 
макроэкономического  развития  страны  и  обеспечить  дальнейший  стабильный  и 
поступательный рост экономики. 
 
Литература 
 
1.  Заявление  Правительства  и  Национального  Банка  об  основных  направлениях 
экономической политики на 2014 год. 
2. Официальный сайт Национального Банка РК www.nationalbank.kz 
3.  Отчет КФН о текущем состоянии рынка ценных бумаг на 2013 год. 
4. Отчет КФН о текущем состоянии банковского сектора на 2013 год. 
5.  Основные направления денежно-кредитной политики на 2013 год. 
 
 
Дамирова А., Бондаренко Е.Г. 
 
ҰЛТТЫҚ БАНК  МЕМЛЕКЕТТІҢ АҚША-НЕСИЕЛІК САЯСАТЫНЫҢ БАСТЫ 
ЖҮРГІЗУШІСІ РЕТІНДЕ 
 
Мақалада  ҚР  ҰБ  жүргізетін  ақша-несиелік  саясатының  аналитикалық  талдауы 
қаралады, алдағы стратегиялық бағдарламасын жүзеге асыру жүргізіледі.  
Кілт  сөздер:  Ақша-несиелік  саясат,  Қазақстан  Республикасы  Ұлттық  Банкі, 
монетарлық саясат, мемлекеттік саясат, қаржылық жүйе. 
 
 Damirova A.D. Bondarenko E.G. 
 
THE NATIONAL BANK - AS THE CHIEF CONDUCTOR OF THE MONETARY POLICY 
OF THE STATE 
 
The article deals with an analytical review of monetary policy pursued by the NBK, 
provides strategic program implementation of future policies. 
Keywords:  Monetary policy, the National Bank of Kazakhstan, monetary policy, 
government policy, the financial system. 
 
 
 

308 
 
УДК 631.15 
 
М.Б. Досмамбетова 
 
Казахский национальный аграрный университет 
 
ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА РК 
 
Аннотация 
В статье подробно описываются проблемы фондового рынка, а также пути решения 
и развития фондовой биржи Республики Казахстан.   
Ключевые  слова:  фондовый  рынок,  эмиссия,  акции,  инвестор,  дивиденд,  капитал, 
ликвидность, процент, финансовые инструменты, дериватив. 
 
Введение 
Рынок  ценных  бумаг  любой  страны  тесным  образом  связан  с  развитием 
национальной экономики, а также с событиями, происходящими на мировых финансовых 
рынках.  Фондовый  рынок  испытывает  взлеты  и  падения  под  влиянием  разного  рода 
экономических  и  политических,  внутренних  и  внешних  факторов.  В  условиях 
современного  международного  переплетения  капиталов  колебания  на  фондовом  рынке 
одних  стран  могут  оказывать  определенное  влияние  на  фондовые  рынки  других  стран. 
Фондовые рынки чутко реагируют на политические события и валютные потрясения.  
Результаты исследований 
Казахстанский  фондовый  рынок  в  настоящее  время  находится  на  развивающейся 
стадии,  хотя  за  последние  несколько  лет  он  набрал  хорошие  обороты.  Но  еще  лучшее 
развитие кажется неосуществимым из-за проблем развития фондового рынка Казахстана. 
Прежде всего, проблемой является то, что многие участники фондовой биржи не до конца 
понимают  возможностей  заключения  сделок  разными  способами,  слабо  разбираются  в 
видах операций на фондовом рынке. Кроме того, очень часто получается, что участники 
сделок  имеют  низкую  инвестиционную  культуру.  Из-за  этого  фактора  капитализация 
фондового рынка не возрастает в быстром темпе. Также проблемой развития фондового 
рынка Казахстана является законодательство, которое не отражает все положения работы 
инвесторов и участников биржи. Сегодня законодательная база более развита, но вначале 
истории  фондового  рынка  отсутствовала.  В  результате  этого  даже  сейчас  проблемой 
развития рынка является наличие спекулянтства на биржах. Данное явление постепенно 
устраняется,  но  даже  сегодня  оно  часто  напоминает  о  себе.  Нередко  проблемой 
становится  также  невозможность  управления  финансовыми  рисками.  Как  правило, 
европейские  фондовые  биржи  имеют  на  фондовом  рынке  своеобразные  страховые 
компании и все риски ведения сделок не значительны. Часто гарантом отсутствия риска 
становится  особый  механизм  заключения  сделок,  поскольку  культура  населения  и 
инвесторов  позволяет  сделать  эту  систему  более  отлаженной.  Пока  в  Казахстане 
недостаточность  образования  становится  причиной  возникновения  проблем  развития 
рынка.  Нельзя  и  не  отрицать  перспективы  развития  нашего  фондового  рынка,  но 
преобразования  станут  возможными  только  в  случае  искоренения  всех  проблем.  Наш 
рынок  ценных  бумаг  начинает  играть  все  более  важную  роль  в  качестве  источника 
привлечения инвестиций. Но, в то же время, имеется ряд нерешенных проблем, которые 
препятствуют  развитию  фондового  рынка  и  инвестиционного  процесса.  В  первую 
очередь,  следует  сказать  о  необходимости  разработки  государственной  долгосрочной 
политики в отношении рынка ценных бумаг, которая бы способствовала трансформации 
сбережений в инвестиции. Фондовый рынок на сегодняшний день не является достаточно 

309 
 
эффективным,  в  силу  того,  что  не  может  обеспечить  справедливое  ценообразование, 
свободный доступ инвесторов на рынок и защиту интересов инвесторов. Это проявляется 
в ущемлении прав мелких акционеров и акционеров-нерезидентов в результате действий 
крупных  держателей  акций,  в  высоких  издержках  при  купле-продаже  акций  и 
переоформлении прав владельцев, особенно, когда речь идет о небольших объемах сделок 
не очень ликвидных акций. Созданные в ходе приватизации акционерные общества имеют 
короткую  историю,  у  подавляющего  большинства  предприятий  не  выработана 
последовательная  дивидендная  политика.  Многие  эмитенты  либо  не  выплачивают,  либо 
выплачивают крайне низкие дивиденды, поэтому акции теряют свою привлекательность 
для рядовых инвесторов и приобретаются в расчете на рост их курсовой стоимости, а не 
на  получение  дивидендов.  Следовательно,  мелкие  сделки  с  акциями  носят  скорее 
спекулятивный, а не инвестиционный характер. Регулярная выплата дивидендов могла бы 
повысить  привлекательность  акций  и  увеличить  возможности  привлечения  капитала  за 
счет новых выпусков акций, здесь и заложена проблема развития нашего корпоративного 
сектора.  Для  целого  ряда  акционерных  обществ  весьма  сложно  установить  структуру 
собственности компании. Перекрестное владение акциями различных компаний приводит 
к тому, что невозможно определить, кто является реальным собственником. Это не может 
не  настораживать  потенциальных  инвесторов  и  ведет  к  ограничению  спроса  на  акции. 
Рынок  акций  является  недостаточно  ликвидным  и  емким.  Дело  в  том,  что 
непосредственное  влияние  на  ликвидность  акций  оказывает  не  объем  эмиссии,  а 
количество  продаваемых  акций.  По  имеющимся  оценкам,  доля  акций,  выставляемых  на 
продажу,  составляет  15—20 %  от  их  выпуска.  Это  ниже,  чем  в  других  странах.  Кроме 
того, из десятков тысяч акций казахстанских акционерных обществ на фондовых биржах 
торгуются  акции  примерно  300  эмитентов,  причем  около  90 %  биржевого  оборота 
приходится  на  сделки  с  акциями  примерно  100  эмитентов.  Сделки  с  акциями  многих 
эмитентов носят эпизодический характер, и объемы сделок весьма незначительны. Рынок 
производных финансовых инструментов развит пока явно недостаточно, хотя, начиная с 
2002 
года,  этот  сегмент  рынка  растет  довольно  интенсивно.  На  рынке  обращается  в 
настоящее  время  крайне  небольшое  количество  срочных  инструментов.  В  мировой 
практике  набор  предлагаемых  производных  финансовых  инструментов  обширнее  и 
лидерство  уже  давно  принадлежит  процентным  деривативам,  тем  временем  как  у  нас 
подавляющая доля операций приходится на фондовые и валютные деривативы.  Важное 
значение для развития фондового рынка имеет степень доверия населения к финансовому 
рынку. Опыт развитых стран показывает, что устойчивость фондового рынка во многом 
зависит от присутствия на нем частных инвесторов. А реальным способом участия мелких 
и  средних  инвесторов  являются  их  вложения  в  акционерные  и  инвестиционные  фонды. 
Тем  не  менее,  сравнение  с  зарубежными  странами  показывает,  что  объем  инвестиций 
граждан в инвестиционные и пенсионные фонды еще крайне мал по сравнению с уровнем 
развитых  стран.  Невелик  и  круг  граждан,  которые  являются  активными  участниками 
фондового рынка. Однако следует отметить, что низкая стоимость акций способствовала 
притоку  средств  граждан  на  фондовый  рынок.  Так,  число  частных  инвесторов  
еженедельно  увеличивалось  на  2—3  тысячи  и  достигло  к  концу  года  свыше  670  тысяч. 
Доля частных лиц об общем объеме составила 20 %, а в объеме торгов акциями достигла 
53 
%.  Эти  данные  свидетельствуют  о  том,  что  формируется  слой  частных  инвесторов, 
который  в  ближайшие  годы  может  достичь  успеха.  Но  после  состояние  вызывает 
опасения.  Во-первых,  процедура  объединения  площадок  еще  толком  не  завершена, 
синергетического эффекта, о котором так много говорили сторонники объединения, пока 
нет.  Во-вторых,  биржа  не  успевает  разработать  новые  технологии  —  а  именно  они 
должны  были  повысить  привлекательность  биржи  для  инвесторов.  В-третьих,  чистая 
прибыль  снизилась  почти  в  четыре  раза.  Хотя,  в  снижении  показателей  нет  ничего 

310 
 
удивительного, ведь, как отмечают акционеры биржи, на сегодняшний значительно упали 
объемы  торгов.  Как  площадку  для  размещения  бумаг  отечественную  биржу 
рассматривают  лишь  карликовые  эмитенты.  Решение  перечисленных  выше  проблем 
должно  придать  новые  импульсы  для  развития  фондового  рынка  Казахстана,  потенциал 
которого  еще  не  исчерпан.  В  условиях  глобализации  фондовый  рынок  на  данном  этапе 
колоссален, хотя имеет некоторые проблемные ситуации, которые необходимо развивать, 
для лучшего коммерческого условия нашей страны. 
 
Литература 
 
1.
 
Кенжегузин  М.Б.,  Додонов  В.Ю.  Рынок  ценных  бумаг  Казахстана:  проблемы 
формирования и развития. – Алматы, 2008 
2.
 
Сейткасимов Г.С., Ильясов А.А. Формирование фондового рынка -Алматы 2006 г. 
3.
 
Рынок  ценных  бумаг  Казахстана.  Информационно-аналитический  журнал  за 
2013г.  
 
Досмамбетова М.Б. 
 
ҚАЗАҚСТАН РЕСПУБЛИКАСЫНДА ФОНДЫЛЫҚ БАЗАРЫНЫҢ  
ДАМУЫНЫҢ МӘСЕЛЕЛЕРІ 
 
Мақалада Қазақстан Республикасының  қор биржасының дамуы және оны шешудің 
жолдары, қор нарығының мәселелері түбегейлі қарастырылған. 
Кілт сөздер: қор нарығы, эмиссия, акция, инвестор, жарнакіріс, қаржы, өтімділік, 
пайыз, қаржылық аспаптар, дериватив. 
 
M.B. Dosmambetova 
 
PROBLEMS OF DEVELOPMENT OF THE STOCK MARKET OF KAZAKHSTAN 
 
In the article are described in detail the problems of fund market, and also ways of decision 
and development of exchange stock of Republic of Kazakhstan. 
Keywords: stock market issue, shares, investor, dividend, capital, liquidity, interest, 
financial instruments, derivative. 

жүктеу/скачать 5,87 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: