3 (25) • 2012 1 Караганды 2012

ВЕСТНИК КЭУ: ЭКОНОМИКА, ФИЛОСОФИЯ, ПЕДАГОГИКА, ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
200
слании  президента  Нурсултана  Назарбаева
"Социально-экономическая  модернизация  -
глав ный  в ектор  развития  Каз ахс тана"   од-
ним  из  десяти  направлений,  отображенных
в  документе,  является  индустриально  -  ин-
новационное  развитие.  В  силу  этого,  в  Ка-
захстане  осуществляется  ряд  программ,  за-
дачей  которых  является  предоставить  объе-
диненный,  взаимосвязанный  и  системати-
ческий  подход  к  развитию  экономики,  ос-
нованный  на  технологических  инновациях.
Основным  документом,  содержащим  стра-
тегию  разносторонней экономики  Казахста-
на,  я в ля етс я  Гос ударств енная   программ а
форсированного  индустриально-инноваци-
о нн ог о  ра з в и ти я   Ре с п уб ли к и  Ка з а х с та н
2010-2014.    Для  успешного  запуска  ГПФИ-
ИР  были  приняты  все  необходимые  доку-
менты  на  соответствующий  период:  отрас-
левые  программы  по  развитию  приоритет-
ных  секторов  экономики,  функциональные
программы,  программы  поддержки  бизне-
са,  Схема  рационального  размещения  про-
изводственных  мощностей, Карта  индустри-
ализ ации,  программы  раз вития  террито-
рий.  В  целях  обеспечения  устойчивого  раз-
вития  Республики  Казахстан  на  основе  ди-
версификации  и  модернизации  экономики
и создания благоприятных условий для про-
изводства  конкурентоспособной  продукции
был  создан  ряд  институциональных  струк-
тур,  таких  как  Национальный  фонд  Респуб-
лики  Казахстан,  Банк  развития  РК,  Инвес-
тиционный  фонд  РК,  Национальный  инно-
в ационный  ф онд,  Ц ентр  инж иниринга  и
трансферта  технологий  и  др.
В  течение  2007-2011  гг.  в   показателя х
инновационной  деятельности  (Таблица  1)
наблюдается  тенденция  перехода  от  коли-
чественного уровня  к качественному.  Общее
количество  респондентов  за  данный  период
сократилос ь,  однако  в озросло  количество
инн ов ацио нно  -  актив н ых   пре дприя т ий.
Общее  количество  респондентов,  имеющих
инновации  выросло  с  526  до  614.  При  этом
уровень  активности в  данной области  вырос
на  0,9%.  Также  количество  предприятий,  не
имеющих  собственных  инноваций,  сократи-
лось  с  10363  до  10109.  При  этом  снизив  ко-
э фф ициент  пас сивнос ти  на  0,9%   с оотв ет-
ственно.  Количество  научно-исследователь-
ских  подразделений  увеличилось  с  763  до
793,  увеличив  общую  численность  работни-
ков  на  3179  человек.
Таблица  1 -  Основные  показатели  инновационной деятельности  в  Республике  Казахстан за  пе-
риод  2007-2011  гг.[4]
  
2007 
2008 
2009 
2010 
2011 
Количество 
респондентов, 
всего 
10889  11172  10096  10937  10723 
из них: 
 
 
 
 
 
имеющие инновации 
526 
447 
399 
467 
614 
уровень  активности  в  области 
инноваций, % 
4,8 
4,0 
4,0 
4,3 
5,7 
не имеющие инновации 
10363  10725  9697  10470  10109 
уровень 
пассивности 
в  
области инноваций, % 
95.2 
96,0 
96,0 
95,7 
94,3 
Количество 
научно-
исследовательских,  проектно-
конструкторских 
подразделений 
763 
745 
688 
723 
793 
в них: 
 
 
 
 
 
списочная 
численность 
работников, человек 
9375  10781 
… 
11191  12554 
 
Ан ал из иру я   с т ат ис т ич ес кие   д ан ны е,
представленные  в  таблице  2,  следует  отме-
тить,  что  по  количеству  предприятий,  вы-
полняв ших  ис следов ания   и  раз работки  в
период 2007-2011 годов в региональном раз-
резе, можно увидеть четкую картину лидер-
ства  г.  Алматы.
Это связано с рядом факторов, таких как
аккумулирование финансовых ресурсов в го-
роде,  сосредоточение  квалифицированных
кадров   в   облас ти  иннов аций,  предс тав и-
тельств иностранных компаний, и, как след-
ствие, создание проектов по развитию инно-
вационных  технологий  (Alatau  IT  City,  со-
здание  технопарков,  бизнес-инкубаторов  и
др.).

3 (25) • 2012
201
Таблица  2  -  Число  организаций,  выполнявших  исследования  и  разработки  в  Республике  Ка-
захстан  за  период  2007-2011  гг.[4]
  
2007  2008  2009  2010  2011 
Республика Казахстан 
438 
421 
416 
424 
412 
Акмолинская 
8 
8 
7 
7 
8 
Актюбинская 
17 
16 
15 
16 
18 
Алматинская 
14 
12 
7 
10 
8 
Атырауская 
10 
11 
12 
12 
9 
Восточно-Казахстанская 
35 
35 
34 
33 
36 
Жамбылская 
12 
11 
12 
10 
7 
Западно-Казахстанская 
16 
10 
10 
10 
9 
Карагандинская 
46 
40 
29 
28 
29 
Костанайская 
16 
13 
14 
15 
13 
Кызылординская 
6 
7 
9 
14 
23 
Мангистауская 
7 
7 
6 
8 
8 
Павлодарская 
12 
11 
10 
9 
11 
Северо-Казахстанская 
5 
5 
5 
5 
3 
Южно-Казахстанская 
15 
11 
10 
9 
9 
г.Астана 
35 
41 
43 
42 
41 
г.Алматы 
184 
183 
193 
196 
180 
Как  видно  из  рисунка  1,  доля  финансиро-
вания предпринимательского сектора в Респуб-
лике  Казахстан  (собственные  средства)  в  2011
году составила 46,3%, государственные средства,
в свою очередь, составили 49,9% и 3,0% - респуб-
ликанский и местный бюджет  соответственно.
Рисунок  1.  Внутренние  затраты  на  исследования  и  разработки  в
Республике  Казахстан  в  2011  году  [5]
Следует отметить, что в технологически раз-
витых  странах  расходы  предпринимательского
сектора  на  научные  исследования  (60-70%)  го-
раздо превосходят затраты республиканского и
местных  бюджетов,  так  как  предприниматели
напрямую заинтересованы в создании и внедре-
нии  инновационных  технологий,  развитие  ко-
торых  поощряется  со  стороны  государства  раз-
личными  программами. В Казахстане пока еще
сохраняется  иная  структура  с  преобладанием
роли  государственного  сектора  финансирова-
ния НИОКР.
В целях обеспечения условий для более про-
дуктивного  внедрения  инноваций  в  индустри-
альный  сектор  важно  привлечь  частный  капи-
тал.  С  этой  целью  государством  принимаются
меры,  направленные  на  создание  приемлемых
условий  для  частного  инвестирования,  особен-
но со стороны крупных компаний, занимающих-
ся разработкой природных ископаемых (прове-
дение  V  Астанинского  экономического  фору-
ма).

ВЕСТНИК КЭУ: ЭКОНОМИКА, ФИЛОСОФИЯ, ПЕДАГОГИКА, ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
202
В  настоящее  время  решается  ряд  проблем,
препятствующих инновационному развитию  Ка-
захстана, проводится огромное количество совме-
стных исследований с ведущими научными цент-
рами мира. Так, благодаря  совместному проекту
Казахстанских  ученых  и  ученых  Колумбийского
Университета,  в  2012  году  был  составлен  список
проблем, имеющих высокую степень влияния на
инновационное  развитие  Республики Казахстан:
слабые связи правительства, бизнеса и исследова-
тельских центров; низкая профессиональная под-
готовка  кадров;  несовершенство  правовой  систе-
мы, а также недостаточная финансовая поддерж-
ка  со стороны государства [1, с.  13-14].
Проблема слабых связей исследовательских
центров  и  бизнес  -  среды  выражается  в  малой
доли  коммерциализации  инновационных  про-
дуктов. То  есть на данном этапе для Казахстана
предстоит  решить  проблему  фрагментарности
инновационной структуры, поскольку многие ее
элементы  созданы,  но  не  поддерживают  инно-
вационный  процесс  на  протяжении  всего  пути
генерации,  коммерциализации  и  внедрения
инноваций.
Обращаясь к мировой практике, можно на-
блюдать,  что  в  таких  странах  как  ФРГ,  США,
Япония, Южная Корея, заводы и фабрики тесно
взаимодействуют  с  научными  лабораториями
и исследовательскими центрами. Более того, во
многих  крупных  предприятиях  созданы  соб-
ственные научные центры, позволяющие эффек-
тивно внедрять  инновации в производство [1, c.
14].
В нашем государстве стоит проблема транс-
фера  инновационных  разработок  в  реальный
сектор  экономики.  Так  как  предприятиям  на
данном этапе не выгодно создавать собственные
инновационные  подразделения,  возникает  по-
требность  в  трансфере.
По данным ведомства МОН РК, 12 сентября
2012 года был проведен новый конкурс научных,
научно-технических проектов, направленных на
технологические  и  социальные  инновации  на
2012-2014  годы,  с  общим  объемом  финансиро-
вания  из  республиканского  бюджета  в  1  млрд
тенге.  Из  поступивших  78  заявок  одобрено  37
заявок  на  сумму  финансирования  813,6  млн
тенге [6 c.  3].
Кроме  того,  в  рамках  программно-целево-
го  финансирования  из  республиканского  бюд-
жета  утверждено  90  научно-технических  про-
грамм,  которые  реализуются  научными  орга-
низациями  и  вузами,  а  также  отраслевыми  го-
сударственными  органами  (МСХ,  МИНТ,  МЗ,
НКА). По грантовому финансированию одобре-
но  -  469  проектов  (Рисунок  2),  что  составляет
лишь 26% от общего числа поступивших заявок
[6  c. 3].
Рисунок  2.  Отношение  профинансированных  инновационных  проектов  за  период  2011-2012
гг. к общему числу  заявленных проектов (%)
Решая  проблемы  коммерциализации  ре-
зультатов  научной  и  научно-технической  дея-
тельности,  в  структуре  Национального  научно-
технологического  холдинга  "Парасат"  в  2011
году был создан Центр коммерциализации тех-
нологий,  и  к  настоящему  времени  сформиро-
ван портфель более  чем  из 100 инновационных
проектов.  Также  холдингом  "Парасат"  совмест-
но с АО "Национальное агентство по технологи-
ческому развитию" ведет работу по созданию АО
"Акционерный инвестиционный фонд рисково-
го инвестирования "Парасат", "Венчурный фонд
"Парасат",  которые  должны  повысить  реализа-
цию  рисковых  научно-исследовательских  про-
ектов и дать возможность финансировать опыт-
но-конструкторские  разработки.
Работу по обеспечению тесного взаимодей-
ствия производства, науки и образования также
ведет Национальное Агентство по технологичес-
кому развитию при МИНТ РК, которое призва-
но содействовать координации процессов инно-
вационного развития и предоставлять меры гос-
поддержки.
В  качестве  путей решения  проблем  слабой
инновационной  активности  предприниматель-
ского  сектора,  а  тем  самым  и  проблемы  транс-
фера  инновационных  разработок  в  бизнес-сре-
ду,  можно  предложить  следующее:  введение
различного  рода  налоговых  инструментов,  та-
ких как вычет расходов на НИОКР; возмещение
затрат  на  внедренные  НИОКР  за  счет  налого-
вых  каникул  по  КПН;  сокращение  налогообла-
гаемого  дохода,  при  условии  внедрения  инно-
вационных технологий на производстве. Со сто-
роны  государства  целесообразно  создавать  оп-
ределенные  структуры,  такие  как  технопарки  и

3 (25) • 2012
203
научные лаборатории, в задачи которых входит
обеспечение  процесса  внедрения  новых  техно-
логий  в  производство  и  коммерческую  реали-
зацию результатов  исследований и  разработок.
Список литературы:
1. Совместный отчет с Колумбийским уни-
верситетом  "Стимулирование  индустриально-
инновационного развития в Казахстане" // URL:
http:/ / natd.gov.kz/ our_ac ti vi ti es/ anal yti c s/
analytics/
2. АО  "Национальный  инновационный
фонд"  Отчет  о  состоянии  инновационных  про-
цессов  в  Республике  Казахстан  //  URL:  http://
natd.gov.kz/our_activities/analytics/analytics/
3. Основные  показатели  за  2003-2011  годы
// Агентство Республики Казахстан по статисти-
ке  URL:  http://stat.kz/digital/nayka_inov/Pages/
default.aspx
4. Графический материал // Агентство Рес-
публики  Казахстан  по  статистике  URL:  http://
stat.kz/digital/nayka_inov/Pages/default.aspx
5.
Лейла  Бажутова  Параллельные.  Бизнес  и
наука ходят врозь // Курсивъ. - 2012. - 4 октября.
СЕКЦИЯ 3. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И ИНСТИТУТЫ В РАЗВИТИИ
ИНДУСТРИАЛЬНО-ИННОВАЦИОННОЙ ЭКОНОМИКИ КАЗАХСТАНА
Б.Н. Исабеков, проф., д.э.н.
Евразийского национального
университета имени Л.Н. Гумилева
КОНЦЕПЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ И РАЗВИТИЯ
"НАРОДНОГО" IPO В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН
На  мой  взгляд,  актуальность  и  достаточно
острая необходимость представленного концеп-
туального  проекта  обусловлена  негативными
результатами    внедрения  IPO  в  зарубежных
странах  (например  России)  и  низким  уровнем
подготовленности населения, как основной фак-
тор  риска  в  казахстанских  условиях.  Практика
российских "народных IPO", (начатая летом 2006
года  с  размещения  государственной  компании
"Роснефть"),  свидетельствует  о  том,  что,  следуя
призыву  руководства  страны,  инвесторами  ста-
новятся  люди,  не  владеющие  основами  инвес-
тиционного  управления,  управления  рисками,
финансового  менеджмента.  Никто  из  потенци-
альных  владельцев  IPO  не  застрахован  от  паде-
ния  цены  акций  после  размещения.  В  частно-
сти, в России после размещения "народных" IPO
произошло  обрушение  цены  акций  в  3-7  раз
("Внешторгбанка",  "Роснефть").  В  итоге  широко
разрекламированные народные IPO оставили не
самое приятное впечатление  у россиян: тысячи
людей,  купившие  акции  в  рамках  "народного"
IPO, не только не смогли получить прибыль, но
и понесли убытки.
На  основе  проведенных  исследований,  воз-
можно перечислить условия, которые могут обес-
печить успех казахстанскому  народному IPO, в
случае  соблюдения,  а  именно:
-
повышение  финансовой  грамотности
населения;
-
обеспечение рыночных механизмов про-
ведения  таких  размещений  без  привлечения  к
процессу  олигархических  структур;
-
наличие  в  компаниях-эмитентах  высо-
ких  стандартов  корпоративного  управления;
-
размещение  акций  ниже  рыночной  ко-
тировки;
-
обеспечение прозрачности дивидендной
и  информационной  политики  эмитентов;
-
отказ  от  возможного  обратного  выкупа
акций  по  цене  ниже  цены  размещения,  иначе
это  будет  расценено  как  стремление  компаний
провести  спекулятивную  сделку;
-
привлечение  независимых  нацио-
нальных  рейтинговых агентств  к  оценки  IPO.
При  подготовке  "народного"  IPO  целесооб-
разно  предусмотреть не  менее  3-6 месяцев  глу-
бокой  научной  и  прикладной  исследовательс-
кой работы с широким охватом в изучении всех
регионов  страны.  И  как  результат,    научно-ме-
тодическая  информация  должна  носить  адрес-
ный  характер,  с  понятным  населению  лексико-
ном, открытым напоминанием о рисках приоб-
ретения акций и не должна "растворяться" в об-
щем рекламном потоке. При этом важно донес-
ти до населения, что покупка акций - это не де-
позитная  операция    (застрахованная  и  гаран-
тирующая определённый доход), поэтому отсут-
ствуют  гарантии,  что  в  будущем  стоимость  бу-
маги  обязательно  вырастет  в  цене.  Есть  обяза-
тельная  необходимость  в  обеспечении  гаранти-
ями,  например,  обязательством  компании  вы-
купать  свои  акции  не  ниже  цены  размещения.
Но,  главное,  перед  выводом  компаний  на  IPO
необходимо  провести  серьезную  работу  по  по-
вышению  финансовой  грамотности  населения.

ВЕСТНИК КЭУ: ЭКОНОМИКА, ФИЛОСОФИЯ, ПЕДАГОГИКА, ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
204
Текущая  ситуация  в  Казахстане.
Нынешняя  ситуация  в  республике  олицет-
воряется  низким  уровнем  подготовленности
населения,  как  основной  вид  риска  для  Казах-
стана.  В  настоящее  время  в  Казахстане  пока  не
выполнено ни одно из вышеуказанных условий.
Население  имеет  слабое  представления  о  том,
что  такое  ценная  бумага,  какие  активы  и  дохо-
ды  имеют  выводимые  на  IPO  компании,  как
можно получить  прибыль, инвестируя деньги в
их акции. По мнению отечественных брокеров, в
республике  число  потенциальных  эмитентов,
соответствующих листинговым требованиям, не
превышает  15-20%  от  всех  средних  и  крупных
компаний.
Одной  из  основных  проблем  при  проведе-
нии "народного" IPO является вопрос о цене ак-
ций  и  обеспечении  гарантий.  Так,  стоимость
одной акции компании "РД КМГ" составит око-
ло  20  тыс.  тенге.  Учитывая, что  среднемесячная
номинальная  заработная  плата  в  Казахстане
составляет около 87,5 тыс. тенге (а у работников
сельского хозяйства  - 33,8  тыс. тенге),  для боль-
шинства  казахстанского  населения  эта  цена
окажется  довольно  высокой.  Социологический
опрос  "Отношение  казахстанцев  к  народному
IPO",  проведенный  Институтом  политических
решений, показал, что почти  70% населения не
намерены  участвовать  в  размещении  и  лишь
около  8%  готовы  покупать  акции.  Таким  обра-
зом,  в  Казахстане    "народное"  IPO  вряд  ли  ста-
нет  действительно  "народным".  Конечно,  мож-
но  купить  две-три  акции,  но  о  серьезных  дохо-
дах тогда говорить не следует. Например, Совет
директоров  РД  КМГ  рекомендовал  собранию
акционеров  размер  дивиденда  на  одну  акцию,
выплачиваемого по итогам 2010 года в  размере
800 тенге  (включая  налоги,  удерживаемые  в со-
ответствии  с  законодательством).  Дивиденды
"Казахмыса", по итогам  2010  года, составили 22
цента  на  акцию  при  ее  стоимости  около  3  тыс.
тенге.  Таким  образом,  с  активами  в  пределах
100  тыс.  тенге  лучше  воспользоваться  услугами
паевых  инвестиционных  фондов  и  депозитами
БВУ.
IPO может  быть  интересно  тем розничным
инвесторам,  которые:
-
готовы  инвестировать  на  длительный
период,
-
готовы  диверсифицировать  вложения
между  значительным  количеством  различных
эмитентов.
Однако в намечаемом "народном" IPO боль-
шинство граждан вряд ли сможет принять уча-
стие, во-первых, потому что живут в отдаленных
местах  (где  отсутствует  соответствующая  инф-
раструктура, чтобы обратиться к специалистам)
и,  во-вторых,  экономически  эти  акции  мало
кому  будут  доступны  (доходов  рядового  Казах-
стана  едва  хватает  для  обеспечения  прожиточ-
ного  минимума).
  Итак,  внутреннее  IPO  способствует  разви-
тию  локального  фондового  рынка,  повышает
финансово-экономические  показатели  и  рост
уровня  корпоративного  управления  компаний,
но  опыт российских,  да  и  ряда "народных"  IPO
на  Западе,  не  подтверждают  факта  "прибыль-
ности" приобретения акций таким способом для
простых  граждан,  что  определяет  наеобходи-
мость  Концептуальной  проработки  проблем
государственной  поддержки  и  развития  IPO    в
Республике  Казахстан.
Для  обеспечения  стабильной  работы  по
первоначальному  публичному  размещению
акций  компании  на  продажу  широкому  кругу
лиц  крупных компаний, входящих в ФНБ "Сам-
рук-Казына"  -  крупнейший  холдинг  страны,
совокупные  активы  которого  превышают  78
млрд.  долларов  необходимо  разработать  кон-
цепцию  государственной  поддержки  и  разви-
тия  IPO    в  Республике  Казахстан  предусматри-
вающую  конкретные  мероприятия  по  многим
направлениям  для  улучшения  экономической
среды его функционирования (1 рисунок). Кон-
цептуальная  проработка  проблемы    государ-
ственной поддержки и развития  IPO  в  Респуб-
лике  Казахстан      предупреждает  возможные
просчеты при разработке и реализации по пер-
воначальному  публичному  размещению  акций
компании  на  продажу  широкому  кругу  лиц
крупных  компаний  и  может  придать  механиз-
му  ее  реализации  действенный  характер  Пред-
принимаемые при этом меры по государствен-
ной  поддержки  и  развития  IPO    в  Республике
Казахстан        приобретают  четко  обозначенный
характер  с  конкретными  путями  развития  на
среднесрочную  перспективу.
При  разработке  концепции  использован
системный  подход,  предусматривающий  взаи-
мосвязь  нормативно-правовой  базы,  финансо-
во-кредитную  поддержки,  с  учетом  региональ-
ного аспекта первоначальному публичному раз-
мещению  акций  компании  на  продажу  широ-
кому  кругу  лиц    крупных  компаний,  с  учетом
интересов как государства, так и населения. Кон-
цепция состоит из формирующего, обеспечива-
ющего и результирующего блоков (2 рисунок).
1.Цели  и задачи концепции
Целью  данной  концепции  является  разра-
ботка стратегии  государственной    поддержки и
развития IPO  в Республике Казахстан  конкрет-
ных  механизмов  их  реализации.
Для  достижения  этой  цели  предлагается
решение  следующих  основных  задач:
-обеспечение  законодательной  базы;
-  обеспечение  ресурсами;
-  развитие  институтов  рыночной  инфра-
структуры;
- государственная поддержка и стимулиро-
вание внешне экономической деятельности IPO
в Республике Казахстан  ;
-  подготовка   и  переподготовка  кадров  для
структур, касающихся IPO  в Республике Казах-
стан ;
-  информационная  и  научно-методологи-
ческая поддержка IPO  в Республике Казахстан ;
- модернизация системы органов государствен-
ного  регулирования  IPO    в Республике  Ка
захстан.

жүктеу/скачать 5,11 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: