Ассоциация финансового управления
жүктеу/скачать 4,52 Mb.
|
ТАБЛИЦА 3-2.
Продающая сторона торговой индустрии» ТИП ТРЕЙДЕРА ОБЩИЙПРИМЕРЫ ХОРОШО ИЗВЕСТНЫЙ ПРИМЕРЫ США ПОЧЕМУ ОНИ ТОРГУЮТ Дилеры Маркет-мейкерыСпециалистыТорговцы в торговом зале Местные жители Дневные трейдеры Скальперы Spear Leads и Kellogg LaBranche & Co. Бернард Л. Мэдофф Инвестиционные ценные бумаги Найт Трейдинг Групп ООО «ТимберХиУ» Для получения торговой прибыли путем предоставления ликвидности Брокеры Розничные брокеры Дисконтные брокеры Полный спектр услуг брокеры Институциональные брокеры Блок-брокеры Комиссия по фьючерсам торговцы Чарльз Шваб и компания E*Trade Брокерские услуги Дрейфус Абель/Нозер Корп. XpressTrade Группа финансовых рынков Каргилл Зарабатывать комиссионные, организуя сделки для клиентов. Брокеры-дилеры Проводные станции Голдман Сакс Меррилл Линч Саломон Смит Барни Морган Стэнли Дин Уиттер Credit Suisse First Boston Чтобы получать торговую прибыль и торговые комиссии ГЛАВА 3 ТОРГОВАЯ ОТРАСЛЬ • 35 правил. Эти биржи могут использовать компьютеры, клерков или трейдеров-членов для обработки заказов. Биржи, управляемые заказами, по сути являются брокерскими компаниями, поскольку они организуют сделки для своих клиентов. Поэтому биржи и брокерские компании часто конкурируют друг с другом. Некоторые системы торговли акциями США известны как сети электронных коммуникаций (ECN). Это торговые системы, управляемые заказами, которые не регулируются как биржи. Ими могут владеть брокеры, дилеры или другие организации. Наиболее важными ECN являются Island ECN, Instinet, REDIBook, Archi pelago и Bloomberg Tradebook. Многие ECN находятся в процессе регистрации, чтобы стать биржами. Когда-то биржи принадлежали и контролировались их участниками. Однако членские организации, как правило, не являются проворными конкурентами. Конфликты между членами и громоздкие механизмы управления часто приводят к тому, что членские организации не могут быстро внедрять инновации. Чтобы более эффективно конкурировать с ECN, брокерскими компаниями и другими биржами, многие биржи перешли или находятся в процессе перехода в корпоративную собственность. Имея корпоративную собственность, они надеются получить высокомотивированное, уполномоченное и предприимчивое управление. Фондовый рынок Nasdaq, Чикагская товарная биржа, Стокгольмская фондовая биржа, Фондовая биржа Торонто и Немецкая фондовая биржа являются примерами бирж, которые недавно провели демутуализацию. Не вся торговля происходит на биржах. На многих рынках дилеры и брокеры организуют внебиржевые сделки. Рынок корпоративных облигаций является примером крупного рынка, на котором практически не ведется торговля на организованных биржах. жүктеу/скачать 4,52 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|