Ассоциация финансового управления
жүктеу/скачать 4,52 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Прямо черезОбработка
| Типичный набор отношений
Крупный государственный пенсионный фонд получает деньги из государственной казны для хранения и инвестирования своих бенефициаров. Пенсионный фонд размещает деньги на своем счете в банке-держателе. Он также уведомляет своего инвестиционного консультанта о том, что у него есть деньги для инвестиций. Портфельный менеджер, работающий на консультанта по инвестициям, думает, как лучше всего инвестировать средства. Менеджер учитывает портфель, которым в настоящее время владеет спонсор, ожидаемые пенсионные обязательства, которые фонд должен выполнить, и инвестиционные возможности, которые, по мнению консультанта, он может определить. Менеджер решает купить 30 000 акций Cisco Systems. Портфельный менеджер связывается с покупателем своей фирмы — коллегой по работе — и поручает ей купить 30 000 акций Cisco Systems. Затем она отдает приказ брокеру государственного пенсионного фонда о покупке акций. По политическим причинам государственный пенсионный фонд может поручить своему консультанту по инвестициям использовать брокеров, проживающих в штате, при торговле от его имени. Брокер звонит дилеру и организует сделку. Дилер продает акции пенсионному фонду из его запасов. Дилер и брокер сообщают о сделке в Национальную клиринговую корпорацию по ценным бумагам (NSCC). Брокер также сообщает о сделке пенсионному фонду и инвестиционному консультанту. Три дня спустя, по указанию дилера и пенсионного фонда, NSCC осуществляет расчет по сделке. Банк-хранитель отправляет деньги в счет пенсионного фонда в Депозитарной трастовой компании (DTC). Затем DTC предоставляет деньги для расчета от имени пенсионного фонда и получает 30 000 акций от имени пенсионного фонда. 4 37 38 • ТОРГОВЛЯ И БИРЖИ Прямо черезОбработка Торговые системы, которые полностью автоматизируют процесс клиринга и расчетов, обеспечивают сквозную обработку. |STP) своим клиентам. Трейдерам нравится STP, потому что он дешев и сводит к минимуму вероятность ошибок. Депозитарии и кастодианы Депозитарии и кастодианы хранят денежные средства и ценные бумаги от имени своих клиентов. Они помогают совершать сделки, быстро доставляя наличные деньги и сертификаты ценных бумаг (при наличии соответствующих инструкций) расчетным агентам. Депозитарии и кастодианы также помогают обеспечить безопасность активов своих клиентов. Крупнейшим депозитарием в мире является Депозитарная трастовая компания (DTC). DTC владеет активами своих участников и их клиентов на сумму около 20 триллионов долларов. Это дочерняя компания Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации (DTCC). Другой крупной дочерней компанией DTCC является Национальная клиринговая корпорация по ценным бумагам (NSCC). ТОРГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫЦенные бумаги, контракты, товары и валюты, которыми торгуют трейдеры, вместе называются торговыми инструментами. Торговые инструменты различаются по типу. К ним относятся реальные активы, финансовые активы, производные контракты, договоры страхования и договоры об азартных играх. Финансовые инструменты включают финансовые наборы, производные контракты и договоры страхования. В этом разделе описываются различные классы торговых инструментов и особенности рынков, на которых они торгуются. Он также определяет некоторые общие торговые инструменты. Краткое описание различных классов инструментов представлено в таблице 3-3. жүктеу/скачать 4,52 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|