СБАЛАНСИРОВАННОСТЬ МЕХАНИЗМА ГОСУДАРСТВЕННОГО

343 

 

прямые  функции государства как регулятора финансовых отношений и косвенные, к которым 

отнесены капитализация  фондового  рынка и  развитие  системы  индикаторов  рынка, обеспечит 

комплексность регулирующего воздействия государства на развитие фондового рынка [2]. 

Для  успешного  проведения  государственного  регулирования  фондового  рынка 

необходимо  оценивать  доступные  варианты  и  принимать  обоснованные  решения  при 

проведении  мониторинга  и  контроля:  необходимо  определить  системы  направлений 

направленных  на  повышение  эффективности  функционирования  фондового  рынка.  Главными 

направлениями  такой  поддержки  являются:  формирование  нормативно-правовой  базы 

биржевой деятельности; создание и законодательное поддержания базы по кредитному плечу на 

государственном уровне; формирование инфраструктуры участников фондового рынка. 

Фондовый  рынок  сейчас  является  фрагментарный,  и  его  составляющие  не  включены  в 

единый  эффективный  механизм  государственного  регулирования  страны.  Таким  образом, 

большинство составляющих фондового рынка может полностью реализовать свой потенциал по 

обеспечению  эффективного  функционирования  или  не  имеют  достаточной  локальной 

эффективности.  Для  оценки  эффективности  наиболее  подходящими  може  быть  значение 

состояния  функционирования  фондового  рынка  для  современных  рыночных  экономик. 

Сравнение  с  фактическим  состоянием  функционирования  фондового  рынка  позволяет  дать 

оценку  эффективности  усовершенствования  механизма  государственного  регулирования 

фондового  рынка  путем  выделения  экономических,  правовых,  организационных  и 

институциональных  механизмов,  в  контексте  которых  определены:  гармонизация 

законодательства,  сбалансированность  функционирования  фондового  рынка,  улучшения 

финансового  обеспечения  бюджетных  учреждений,  оптимизация  контрольной  функции 

государственного  регулирования,  создание  информационной  прозрачности  участников  на 

фондовом рынке [3]/ 

Требует существенного анализа рыночной капитализации фондового рынка Украины. Для 

минимизации  рисков  и  формирования  привлекательного  инвестиционного  климата 

государственном  регулировании  фондового  рынка  должно  быть  направлено  на:  увеличение 

капитализации 

и 

ликвидности 

фондового 

рынка; 

совершенствование 

рыночной 

инфраструктуры  и  основ  саморегулирования,  обеспечения  их  надежного  и  эффективного 

функционирования; 

совершенствование 

механизмов 

защиты 

прав 

инвесторов; 

совершенствование условий и правил государственного регулирования и надзора на фондовом 

рынке. 

Регуляторам  следует  дополнительно  контролировать  ряд  показателей  таких  операций, 

свидетельствующих  о  повышении  уровня  прозрачности  фондового  рынка:  ликвидности, 

стоимости  размещения,  соотношение  между  затратами  размещения  и  привлеченными 

финансовыми ресурсами и др. Также государство должно контролировать в отдельных случаях 

объем  привлеченных  средств  по  программам IPO, особенно  когда  речь  идет  о  размещении 

крупного пакета ценных бумаг стратегически важного для Украины субъекту хозяйствования. 

Увеличение  капитализации  и  ликвидности  фондового  рынка  предполагает  разгрузки 

накопленных  системных  проблем  фондового  рынка,  это:  обеспечить  стабилизацию 

функционирования, повышение уровня ликвидности рынка ценных бумаг и расширения круга 

потенциальных  инвесторов  (страховых  компаний,  пенсионных  фондов,  физических  лиц); 

развивать  инновационные  финансовые  инструменты  рынка  ценных  бумаг,  применить 

технологии секьюритизации; ввести в хозяйственный оборот ипотечных ценных бумаг, которые 

могут  выпускаться  непосредственно  ипотечным  кредиторами  или  ипотечными  учреждениями 

второго уровня [4]. 

В  современной  практике  регулирования  фондового  рынка  в  настоящее  время  идет 

процесс  дерегуляции  и  либерализации,  то  есть  сокращения  масштабов  прямого 

государственного  вмешательства.  Но  процесс  дерегулирования  представляет  собой  не  полный 

отказ  государства  от  регулирования  фондового  рынка  и  консолидация  бирж,  а  постепенный 

переход  от  административных  методов  регулирования  к  косвенным  методам  регулирования  и 

передача  части  регулирующих  полномочий  рыночных  систем  регулирования,  в  том  числе, 

саморегулируемым организациям.  

Таким  образом,  на  формирование  того  или  иного  механизма  регулирования  фондового 

рынка  влияет  интегрированная  совокупность  с  институциональным,  национально - 

историческим  и  макроэкономическим  контекстами.  Поэтому  и  требования,  которым  должна 

соответствовать  система  государственного  регулирования  фондового  рынка,  в  том  числе  в 

переходной период, носит исторический характер. Они зависят в том числе по силе государства, 

344 

 

так и от степени зрелости участников, а также от тех целей, которые ставятся при определении 

механизма государственного регулирования фондового рынка. 

Требует  существенных  доработок  система  государственного  регулирования  фондового 

рынка.  Определение  проблем  кризисных  явлений  на  фондовом  рынке,  а  также  оценке 

доминирующих  процессов  влияющих  на  рост  мировой  экономики  и  стабилизации  фондового 

рынка  позволяет  сделать  вывод  о  его  недостаточной  эффективности  мер  стабилизации 

фондового  рынка  и  механизмов  его  регулирования.  Решение  этих  и  многих  других  вопросов 

будет  способствовать  развитию  фондового  рынка  в  целом  и  в  частности  развития  его 

доминирующих процессов государственного регулирования фондового рынка и мониторинга в 

антикризисной  системе  регулирования  от  которого  и  зависит  эффективность  механизма 

функционирования фондового рынка, а также повышение инвестиционной привлекательности 

для инвесторов [5]. 

Итак, главными мерами государственного регулирования в сфере ослабления негативных 

последствий  фондового  рынка  Украины  является  введение  активизации  целевого  контроля 

экономических 

механизмов 

защиты 

фондового 

рынка; 

комплексного 

механизма 

государственного регулирования фондового рынка. Урегулирование асимметрии регионального 

развития  деятельности  фондового  рынка,  которая  была  вызвана  асимметрией  работы 

финансового  рынка  и  неравномерным  развитием  сети  банков,  выступавших  стабильным 

субъектным  элементом  фондового  рынка;  прозрачность  отчетности  и  оценки  основных  его 

игроков,  достигается  путем  введения  лицензирования;  открытие  доступа  на  фондовые  рынки 

добросовестным  его  участникам;  введению  интенсивности  механизмов  государственного 

регулирования фондового рынка. 

 

Список литературы: 

1.  Ватаманюк З.Г.  Інституційна  ефективність  ринку  цінних  паперів  в  Україні / 

З.Г. Ватаманюк, О.В. Баула // Фінанси України. – 2008. – № 3. – С. 101–110. 

2.  Дєєва Н.Е.  Корпоративне  управління  в  умовах  розвитку  фінансового  ринку :  автореф. 

дис. д-ра екон. наук : спец. 08.00.04 / Н.Е. Деєва. – Донецьк, 2012. – 30 с. 

3.  Кіктенко О.В.  Напрями  державного  регулювання  фондового  ринку / О.В. Кіктенко // 

Актуальні  проблеми  державного  управління :  зб.  наук.  праць. – Х. :  Вид-во  ХарРІ  НАДУ 

“Магістр”, 2013. – № 1 (47). – С. 141–147. 

4.  Макогон Ю.В.  Практические  аспекты  публичного  размещения  акций  украинских 

компаний  на  мировом  фондовом  рынке / Ю.В. Макогон,  Е.А. Медведкина // Вісник 

Тернопільського  національного  економічного  університету. – Тернопіль :  Економічна  думка, 

2008. – С. 18–25. 

5.  Пасечник Т.  Європейська  інтеграція  фондового  ринку  України  як  механізм  зниження 

ризиків / Т. Пасечник, О. Копилова. 2009. № 6. С. 77 84. 

 

 

УДК 336 

 

ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН 

 

Кожабергенова А.Е., Кожабергенова А.Е., Жаусанова Д.Г.  

Карагандинский государственный университет имени 

 академика  Е.А. Букетова, 

г. Караганда, Республика Казахстан

 

 

Надежная  финансовая  система  является  стержнем  в  развитии  и  успешного 

функционирования  рыночной  экономики  и  необходимой  предпосылкой  роста  и  стабильности 

экономики  в  целом.  Эта  система  является  основой,  мобилизующей  и  распределяющей 

сбережения общества и облегчающей его повседневные операции [1]. 

Финансовая  система  государства  в  экономическом  смысле  представляет  собой 

совокупность  финансово-экономических  институтов,  каждый  из  которых  опосредует  фонд 

денежных средств. В юридическом смысле под финансовой системой понимается совокупность 

финансовых учреждений государства.  

По  мнению  многих  экспертов,  Республика  Казахстан  уже  преодолела  наиболее 

болезненный  после  достижения  финансовой  стабилизации  пик  структурных  экономических 

преобразований  и  добилась  заметных  успехов,  реализуя  собственную  стратегию  и  тактику 

экономических реформ. 

345 

 

С момента обретения независимости в Казахстане сформированы основы современной 

системы  управления  бюджетными  средствами.  Создана  целостная  система  регулирования 

бюджетных  правоотношений,  установлены  единые  принципы  бюджетной  системы,  внедрен 

механизм сбережения нефтяных доходов, выстроена система межбюджетных отношений.  

Наряду с положительными моментами существуют проблемы и негативные тенденции в 

развитии финансовой системы РК.  

На  сегодняшний  день  остро  стоит  вопрос  о  профиците  государственного  бюджета.  В 

течение  нескольких  лет  наблюдается  тенденция  увеличения  обязательств  государства, 

усиливается  «бюджетное  иждивенчество».  Текущие  расходы  в  общем  объеме  расходов 

государственного бюджета выросли с 59,6 % в 2005 году до 81,1 % в 2013 году [2]. 

Ежегодно  увеличиваются  текущие  расходы  и  объемы  субсидий  из  государственного 

бюджета  на  поддержку  жилищно-коммунальной  сферы,  транспортной  отрасли,  сельского 

хозяйства.  При  этом  политика  налогообложения,  не  сопровождающаяся  ростом  доходной 

базы,  в  перспективе  может  оказаться  неадекватной  возрастающим  обязательствам.  В 

долгосрочном  периоде  это  может  привести  к  разбалансировке  государственных  финансов. 

Эффективное управление бюджетными ресурсами затрудняется также большим количеством 

программ,  реализация  которых  закреплена  за  различными  государственными  органами. 

Текущая  ситуация  показывает  все  еще  слабую  взаимосвязь  стратегического  и  бюджетного 

планирования. Выделение бюджетных средств осуществляется под смету, а не под конечный 

результат. 

В связи с незавершенностью и продолжением структурных реформ достаточно сложно 

обеспечить  в  Казахстане,  как  стране  с  развивающейся  экономикой,  стабильность 

среднесрочного  бюджетного  планирования.  Отсутствует  комплексность  планирования 

бюджетных  инвестиций,  что  снижает  их  эффективность.  Происходит  замещение  частных 

инвестиций  государственными.  Нерешенной  остается  проблема  удорожания  проектов, 

строящихся  за  счет  бюджетных  средств.  Несогласованная  инвестиционная  политика 

квазигосударственного  сектора  и  бюджетных  инвестиций  приводит  к  снижению 

эффективности государственных вложений. 

К  числу  существующих  проблем  также  относится  и  бюджетное  кредитование, 

неплатежеспособность  заемщиков,  непосредственно  ведет  к  недоисполнению  плана 

поступлений  в  республиканский  бюджет.  При  этом  исполнение  плана  поступлений  по 

погашению бюджетных кредитов является корреляционной величиной, в связи с тем, что на его 

перевыполнение или недоисполнение влияют внешние и внутренние факторы. 

Одной из основных проблем финансового сектора также является то, что количественный 

рост  доходной  части  бюджета  Казахстана  и  всех  других  важных  финансовых  показателей 

достигается  за  счет  падения  курса  тенге  по  отношению  к  доллару  и  за  счет  доходов  от 

нефтедобывающей промышленности, что может привести к глубокому экономическому спаду, 

так как вся финансово-экономическая система зависит от котировки данного сырья на мировом 

рынке.  В  частности,  как  отмечается  экспертами  МВФ,  бюджет  Казахстана  слишком  активно 

расходует доходы от продажи нефти [3]. 

Таким  образом,  одной  из  актуальнейших  и  принципиально  важных  проблем  сегодня 

является  укрепление  финансовой  системы  и  обеспечение  выхода  национальной  экономики  на 

траекторию  роста  и  социального  развития.  Это  требует  консолидации  усилий  как 

государственного аппарата, так и всей общественности, интеллектуального потенциала ученых 

и целенаправленной энергии предпринимателей. Также для стабилизации финансовой системы 

необходимо  привлечение  иностранных  инвестиций  с  акцентом  на  транснациональные 

корпорации,  проведение  реформ  направленных  на  совершенствование  инвестиционного 

климата  в  сотрудничестве  с  международными  финансовыми  институтами,  диверсификация 

источников финансирования. 

 

Список литературы: 

1.  Стратегия  Казахстан 2050. Режим  доступа: https://strategy2050 .kz/ru/page/message 

_text20142/ 

2.  Стратегический  план  Министерства  финансов  Республики  Казахстан  на 2014 – 2018 

годы 

3. МВФ: Казахстан не оставляет доходы от нефти будущим поколениям. Режим доступа: 

http://forbes.kz/finances/finance/ mvf_kazahstan_ne_ostavlyaet_dohodyi_ot_nefti _buduschim_ 

pokoleniyam 

 

346 

 

УДК 336.02 

 

ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ НА РАЗВИТИЕ  

ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РК 

 

Кожабергенова А.Е., Кожабергенова А.Е., Ильясова А.А. 

Карагандинский государственный университет  

имени академика Е.А. Букетова, 

г. Караганда, Республика Казахстан

 

 

Существуют  разные  определения  финансовой  системы.  В  экономическом  смысле 

финансовая  система  государства - это  совокупность  финансово-экономических  институтов, 

каждый из которых опосредует фонд денежных средств. В юридическом смысле - совокупность 

финансовых  учреждений  государства:  финансовое  ведомство  и  его  подразделения,  налоговые 

органы,  государственные  банки,  государственные  страховые  компании [1]. Так  или  иначе, 

финансовая  система  государства  представляет  собой  совокупность  различных  финансовых 

звеньев и финансовых отношений.  Финансовые  отношения  представляют собой совокупность 

экономических отношений, возникающих между государством, предприятиями, организациями, 

отраслями, отдельными гражданами в связи с движением денежных фондов [2]. Следовательно, 

финансовая  система  определяется  экономическими,  политическими  и  социальными 

особенностями страны. 

Сегодня  глобализация  является  всеохватывающим  процессом,  влияющим  на  все  сферы 

жизни  людей  и  государств.  Ученые  в  основном  под  глобализацией  обычно  понимают 

интернационализацию  мировой  экономики,  усиление  значения  надгосударственных 

организаций, 

действующих 

на 

международном 

уровне, 

создание 

глобальной 

коммуникационной системы во всех ее формах и т.д. [3].  

Процесс финансовой глобализации является следствием и неотделимой составной частью 

процесса глобализации и ведет к созданию новых отношений по формированию обязательств и 

перераспределению активов на международных рынках денег, капитала и валюты с невиданной 

до  этого  скоростью.  Второй  стороной  процесса  является  то,  что  национальные  финансовые 

рынки теряют национальную идентичность и превращаются в единый рынок финансов. 

Таким  образом,  мы  придерживаемся  определения  предложенного  российскими 

исследователями,  что  финансовая  глобализация – это  процесс,  являющийся  составной  частью 

общего процесса глобализации, направленный на формирование единого финансового рынка и 

протекающий на основе роста международного движения финансового капитала [4]. 

Проведя  анализ  различной  литературы  по  финансовой  глобализации  исследователи 

Международного Валютного Фонда сделали вывод, что в процессе перехода стран от меньшей 

интеграции  к  большей  интеграции  с  глобальным  финансовым  рынками  они  с  большой 

вероятностью  могут  столкнуться  с  серьезными  затруднениями.  Финансовая  глобализация, 

способна  принести  множество  сопутствующих  выгод,  которые  могут  способствовать 

повышению  темпов  экономического  роста  и  благосостояния  в  долгосрочном  плане.  В  то  же 

время,  если  страна  открывает  свой  счет  операций  с  капиталом,  не  располагая  рядом  базовых 

вспомогательных  условий,  эти  выгоды  могут  проявиться  с  задержкой,  и  страна  может  стать 

более уязвимой по отношению к внезапному прекращению потоков капитала. Это представляет 

собой  фундаментальное  противоречие  между  издержками  и  выгодами  финансовой 

глобализации,  которого  может  оказаться  трудно  избежать.  Но  несмотря  на  то,  что  полностью 

избежать  рисков  невозможно,  существуют  способы  улучшить  соотношение  выгод  и  рисков, 

связанных  с  финансовой  глобализацией.  Однако  маловероятно,  что  может  быть  найден 

единообразный  подход  к  открытию  операций  с  капиталом,  который  был  бы  одинаково 

эффективным для всех стран [5, с. 13]. 

Казахстанские  исследователи,  анализируя  возможности  модернизации  финансовой 

системы  Казахстана  в  условиях  глобализации,  рассматривают  два  подхода.  Первый  подход - 

формирование  финансовой  модели  национальной  экономики  Казахстана  по  рекомендациям 

международных  валютных  организаций  на  принципах  «Вашингтонского  консенсуса». 

Некоторые  исследователи  критикуют  это  направление,  считая,  что  этом  случае  государство 

формулирует  лишь  общие  законы,  по  возможности  защищает  права  собственности, 

осуществляет надзор за предприятиями финансового сектора.  

347 

 

Государство  предоставляет  частному  бизнесу  полную  инициативу  в  развитии  кредита, 

выборе  места  финансового  обслуживания  в  банковском  секторе  и  на  фондовых  рынках,  в 

выработке  новых  инструментов,  применяя  общие  международные  нормы  для  обеспечения 

необходимого  уровня  финансовых  индикаторов.  Этот  подход  предполагает  максимальную 

либерализацию  валютного контроля  и движения  капитала, всех операций  различных  секторов 

финансовой  сферы.  Данный  подход  исключает  возможность  масштабного  вмешательства 

государства  в  процессы  сбережений,  накопления,  посреднических  функций  финансового 

сектора.  

При  таком  подходе,  считает  исследователь  Ж.Б.  Казбекова,  никаких  стратегических 

целей, отвечающих национальным интересам по капитализации в банковском секторе, объему 

операций,  или  другим  параметрам  финансового  сектора  нельзя  сформулировать,  не  рискуя 

нарушить обязательства по соблюдению рекомендаций международных валютных организаций 

[6].  

Другой  подход  представляет  собой  попытку  комплексного  взгляда  на  развитие  всего 

сектора  частных  финансов.  Для  реализации  второго  подхода  необходимо  выполнение 

следующих  функций  финансовых  рынков:  перемещение  финансовых  ресурсов  (капитала)  от 

экономических  единиц  с  профицитом  бюджета  к  экономическим  единицам  с  дефицитом 

бюджета;  мобилизация  капитала:  многие  проекты  требуют  больше  средств,  чем  может 

предоставить  один  человек  или  небольшая  группа  экономических  единиц  с  профицитом 

бюджета;  отбор  вариантов  использования  финансовых  ресурсов:  свободных  средств  всегда 

меньше,  чем  потребности  тех,  кто  претендует  на  их  надлежащее  использование;  мониторинг: 

непрерывный  контроль  за  использованием  ресурсов  в  соответствии  с  договоренностью; 

контроль  за  выполнением  контракта:  обеспечение  гарантий  погашения  экономическими 

единицами  с  дефицитом  бюджета  долга;  распределение,  расщепление  и  объединение  рисков: 

финансовые  рынки  не  только  мобилизуют  ресурсы,  но  и  устанавливают  правила,  в 

соответствии  с  которыми  осуществляется  погашение  долгов,  они  же  предопределяют  и 

характер  распределения  рисков;  диверсификация:  общий  риск  уменьшается,  когда  ресурсы 

объединяются  и  инвестируются  во  множество  различных  проектов;  регистрация  сделок: 

посредничество при осуществлении расчетов. 

Исходя  из  вышесказанного,  исследователи  выделяют  функции,  которые  должно 

выполнять государство.  

Государство  заботится  о  том,  чтобы  вкладчик  не  был  обманут,  обеспечивая  ему  защиту 

четырьмя способами: а) Гарантируя платежеспособность финансовых институтов, государство 

повышает  вероятность  того,  что  они  выполнят  свои  обязательства.  б)  Система  страхования 

депозитов  и  специальные  страховые  фонды,  управляемые  государственными  органами, 

защищают  вкладчиков  в  случае  неплатежеспособности  финансовых  институтов.  в)  Законы, 

предписывающие предоставление информации, позволяют инвесторам более точно определить, 

что  они  получат,  осуществляя  те  или  иные  инвестиции.  г)  Финансовые  рынки  регулируются 

таким  образом,  чтобы  некоторые  их  участники (insiders) не  имели  никаких  преимуществ  по 

сравнению с остальными [6]. 

Государство  обеспечивает  надежность  банков,  используя  три  типа  механизмов:  а) 

Страхование  депозитов,  которое  снижает  вероятность  банкротства.  б)  Государство  выполняет 

роль кредитора в последней инстанции, гарантирующего банкам возможность прибегнуть к его 

поддержке в случаях, если они будут испытывать временные трудности с ликвидностью. в) Для 

повышения  эффективности  контроля  над  банковской  системой  государство  устанавливает 

следующие  регулирующие  нормы.  Во-первых,  банкам  предписывается  иметь  собственный 

капитал  в  достаточном количестве  (чтобы  банкам  в  случае  банкротства  было  что  терять).  Во-

вторых,  вводятся  определенные  ограничения  на  активные  операции  банков  (например,  на 

предоставление ими кредитов своим филиалам и покупку «бросовых» облигаций) [6]. 

Государство  обеспечивает  макроэкономическую  стабильность.  В  банках  накапливается 

специфическая информация об экономических единицах с профицитом бюджета, и банкротство 

банков  приводят  к  серьезным  деформациям  информационно-организационной  структуры 

экономики.  Причем  ухудшение  информации  не  только  снижает  эффективность  распределения 

финансовых ресурсов, но и повышает цену ссудного капитала. Кроме того, процентная ставка 

часто не выполняет роль регулятора спроса и предложения. Поэтому балансирование спроса и 

предложения  может  и  не  происходить  автоматически,  с  помощью  рыночных  механизмов. 

Отсюда - важная роль Национального банка. 

348 

 

Политика  государства  по  подержанию  конкуренции.  Если  информация,  циркулирующая 

на  рынке,  несовершенна,  то  существование  на  нем  оптимума  по  Парето  нельзя  доказать  в 

общем  случае.  Поэтому  на  теоретическом  уровне  анализа  нет  серьезных  аргументов  в  пользу 

нерегулируемых  рынков,  т.  е.  нет  оснований a priori утверждать,  что  государство  не  должно 

воздействовать  на  финансовые  рынки.  Напротив,  есть  серьезные  аргументы  в  пользу 

государственного вмешательства [6].  

Таким  образом,  большинство  исследователей  соглашаются,  что,  финансовая  система 

Казахстана  работает  в  условиях  глобализации.  Финансовая  глобализация  является  наиболее 

интенсивно развивающейся частью глобализации. В связи с чем, отечественные исследователи 

разрабатывают  и  предлагают  различные  варианты  модернизации  финансовой  системы 

Казахстана в условиях глобализации. Один из этих путей предлагает упрощение регулирования 

и  надзора  за  финансовыми  институтами.  Другой – определенную  степень  контроля  и 

регулирования  финансовой  системы  государством.  И,  на  наш  взгляд,  второй  подход  является 

для Казахстана наиболее эффективным. 

 

Список литературы: 

1. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. – М.: Омега-Л, 2011. – 688 с. 

2.  Жунусова  А.Е.,  Мамырбекова  Д.С.  Развитие  финансовых  отношений  в  Казахстане  в 

условиях перехода к рыночной экономике// http://articlekz.com/article/11647 

3. Досова Б.А. Глобализация: плюсы и минусы// http://articlekz.com/article/5174 

4. 

Николаев 

А.Ю. 

Финансовая 

глобализация – определение 

процесса// 

http://jurnal.org/articles/2009/ekon34.html 

5. M. Эйхан  Коуз,  И.  Прасад,  К.Рогофф,  Шан-Цзинь  Вей  Финансовая  глобализация:  не 

ограничиваясь порицаниями/ Финансы & развитие. – 2007. – С. 9-13. 

6.  Казбекова  Ж.Б.  Модернизация  финансовой  системы  Казахстана  в  условиях 

глобализации// http://articlekz.com/article/8084 

 

 

УДК 336.025 

 

жүктеу/скачать 5,4 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: