Государственный экономический
жүктеу/скачать 4,19 Mb. Pdf көрінісі
|
| Глава 2
60 Интерпретация значений: NPV < 0 – инвестиции не окупаются; NPV = 0 – точка безубыточности, NPV > 0 – рекламная кампания окупи- лась. IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма прибыли; это став- ка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход от инвестиций равен нулю. Определяет максимальную стоимость привлека- емого капитала, при которой инвестиционный проект остается выгодным. IRR рассчитывается с помощью функции Excel «=ВСД». Интерпретация значений: IRR меньше ставки дисконтирования – инвестиции не окупаются; IRR равен ставке дисконтирования – точка без- убыточности; IRR больше ставки дисконтирования – рекламная кампания окупилась [18]. PI (Profitability Index) – индекс прибыльности, т. е. отношение при- веденной стоимости будущих денежных потоков от реализации инвести- ционного проекта к приведенной стоимости первоначальных инвестиций. Индекс прибыльности рассчитывается по формуле (6): , ) 1 ( 1 Inv r NCF PI N i i i = + = где NCF i – чистый денежный поток для i-го периода; Inv – начальные инвестиции; r – ставка дисконтирования. Интерпретация значений: PI < 1 – инвестиции не окупаются; PI = 1 – точка безубыточности; PI > 1 – рекламная кампания окупилась [18]. DPP (Discounted Payback Period) – общее число месяцев/лет, необ- ходимых для возмещения первоначально сделанных инвестиций генери- руемыми проектом денежными потоками с учетом временной стоимости денег. Расчет производят по формуле (7): , 1 * * * + + = T T DCF CDCF T DPP где T* – момент времени, когда кумулятивный денежный поток приобре- тает отрицательное значение в последний раз; CDCF T* – значение куму- лятивного дисконтированного денежного потока в момент времени T*; DCF Т* + 1 – значение дисконтированного денежного потока в следующем периоде [75]. CLTV (Customer Lifetime Value) – пожизненная ценность клиента, общая прибыль (убыток), которую приносит клиент или группа клиентов компании [14]. Рассчитывают по формуле (8): (6) (7) |