Ассоциация финансового управления
жүктеу/скачать 4,52 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ
- НЕКОТОРЫЕ МОМЕНТЫ, СТОИТ ПОМНИТЬ
| НаличныеПример расчета
Сегодня четверг. Через две недели ABC выделит акционерам свое подразделение XYZ. Завтра все зарегистрированные акционеры получат по одной акции XYZ за каждую принадлежащую им акцию ABC. Вы хотели бы владеть обеими компаниями, но в настоящее время у вас нет акций ABC. Если вы купите ABC сегодня с обычным трехдневным расчетом, расчет по вашей сделке произойдет во вторник, и вы не получите акции XYZ. Если вы купите ABC сегодня с расчетом наличными, завтра вы станете зарегистрированным акционером и будете владеть обеими компаниями. При обычном расчете последний день, когда вы могли купить ABC и при этом иметь право на получение распределения, был два дня назад (вторник). В тот день цена отражала ценности обеих компаний. В среду цена ABC упала, поскольку покупателей не было. больше не имеет права на получение XYZ. Таким образом, цена, которую вы заплатите за покупку наличными в четверг, будет существенно выше обычной цены, поскольку вы получите две компании вместо одной. требовать его. Вместо этого им придется вести переговоры об этом. Если никто не хочет предоставлять специальные расчеты, эти заказы не будут выполняться. Некоторые брокеры взимают более высокие комиссии за специальные расчеты из-за более высоких затрат на организацию и расчет по этим сделкам. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕТрейдеры используют приказы, чтобы сообщить о своих намерениях брокерам и биржам, которые организуют их сделки. Наиболее важными и наиболее распространенными типами ордеров являются рыночные ордера и лимитные ордера. Трейдеры используют рыночные ордера, когда хотят немедленно торговать по лучшей цене, которую может выдержать рынок. Они используют лимитные ордера, когда хотят установить лимиты на цены, по которым они готовы торговать. Приказы различаются связанной с ними неопределенностью. Трейдеры, использующие рынок заказы не уверены в ценах, по которым они будут торговаться. И наоборот, трейдеры, использующие лимитные ордера, не уверены в том, будут ли они торговать. Ордера также различаются в зависимости от того, используют ли их трейдеры для предложения или спроса ликвидности. Трейдеры, использующие лимитные ордера, предоставляют рынку торговые возможности, поскольку позволяют другим трейдерам торговать, когда они этого захотят. Таким образом, трейдеры с лимитными ордерами обеспечивают ликвидность на рынке. Трейдеры, использующие эти опционы, получают ликвидность. Трейдеры обычно используют рыночные ордера, когда хотят получить ликвидность. В Таблице 4-4 представлена сводка свойств различных порядков, рассматриваемых в этой главе. Поскольку лимитные ордера обычно обеспечивают ликвидность, а рыночные ордера обычно требуют ликвидности, мы должны понять, как трейдеры принимают решения о подаче своих ордеров, чтобы понять истоки рыночной ликвидности. В будущих главах мы внимательно рассмотрим, как трейдеры принимают эти решения. НЕКОТОРЫЕ МОМЕНТЫ, СТОИТ ПОМНИТЬТрейдеры используют стилизованные инструкции по ордерам, чтобы уменьшить количество ошибок при общении. Трейдеры рыночных ордеров требуют немедленности. Спред спроса/предложения – это цена оперативности для небольших рыночных ордеров.
жүктеу/скачать 4,52 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|