Книга предназначена для собственников бизнеса, топ-менеджмента и всех
жүктеу/скачать 2,72 Mb. Pdf көрінісі
|
| П а в е л А в р а а м о в
> С Т Р А Т Е Г И Я Г О > 320 Скажем, вы — инвестор. В начале года вы решаете, что потратите 1000 долларов на ценные бумаги в такой пропорции: 60 процентов денег (600 долларов) пойдут на покупку акций компании «Альфа», а 40 про- центов — на акции компании «Бета». Оставим в стороне мотивы такого решения. Главное, что вы все взвесили и решили, что для достижения определенных целей вам надо распределить деньги именно так. В кон- це года вы проверяете состояние дел, и — о, радость! Акции «Альфы» подорожали вдвое! Теперь они стоят 1200 долларов, а ваш портфель — не 1000 долларов, а 1600! Бытовая логика подсказывает, что надо, как минимум, оставить все как есть. А может, даже надо как можно скорее продать все акции «Беты», которые не прибавили в цене. И вложить деньги в акции «Альфы» в на- дежде на дальнейший рост. Однако логика профессионального инвестора подсказывает совсем другое. Профессионал произведет балансировку портфеля, вернув соотношение бумаг к изначальному: 60 процентов «Альфы» и 40 про- центов «Беты». Для этого он продаст акции «Альфы» на сумму 240 дол- ларов и вложит их в бумаги «Беты». После балансировки структура портфеля восстановится: 960 долларов (60 процентов) вложены в «Аль- фу», а 640 долларов (40 процентов) — в «Бету». При этом общая стои- мость портфеля не поменяется: 1600 долларов. Смысл этих манипу- ляций, которые могут показаться абсурдными, на самом деле весьма глубок. В одной хорошей статье говорится: «Периодическая „встряска портфеля“ позволяет перераспределять доходы от доходных секторов к расходным, чтобы будущие прибыли поступали из различных секто- ров. Если баланс портфеля не сохраняется, портфель разрастается, теряет запланированные структурные соотношения и начинает делать не то, что было задумано. Именно поэтому из привычки сохранять ба- ланс активов родилась традиция планирования регулярных баланси- ровок» 59 . Соответственно, балансировочные действия — полностью в русле принципа «Не держитесь за камни…». Истина в том, что акции «Альфы» выполнили свою роль в достижении той цели, которую вы ставили изначально. Поэтому, продолжая двигаться к цели, вы спокой- но и без сожаления расстаетесь с бумагами. Ведь решение о структу- ре портфеля в начале года вы принимали мотивированно, а не взяли > Р А З М Е Н > Н Е Д Е Р Ж И Т Е С Ь З А К А М Н И 321 с потолка, не так ли? А раз так, надо придерживаться ее и дальше. Тем более что я привел сугубо модельный пример, а на практике портфель будет состоять из большего числа бумаг, да и рост вряд ли будет столь стремительным. Завершая эту часть обсуждения, я хочу коснуться еще одного аспекта. Вообще, стратагемы размена, если примеривать их к жизни, неизменно несут на себе отпечаток дилеммы «морально-амо- рально». Причем степень этичности принятого решения сильно варьи- рует. Например, возьмем принципы «Если грозит опасность, — не за- думываясь, отдавай» и «Не держитесь за камни, которые выполнили свою роль». В первом случае мы жертвуем по необходимости. Ситуация плоха, но если не жертвовать, она станет еще хуже. Во втором случае мы жертвуем, чтобы стало лучше. Зачастую ради достижения стратеги- ческого преимущества мы должны отдать вполне живые и «хорошие» камни, которые ни в чем не виноваты. Их единственная вина в том, что они не вписываются в изменившуюся стратегическую картину на доске. Более того, часто мы ставим камни на доску, с самого начала предполагая отдать их. Даже в бизнесе и инвестициях это создает боль- шие проблемы. А уж когда речь заходит о людях, этот принцип ставит вас перед сложнейшим моральным выбором. Помните диалог Кости и Кати в фильме «Мы из джаза»? Герои обсуждают планы на будущее и партнеров Кости по джаз-банду: — Мы сделаем настоящую джазовую программу. — Никакой настоящей джазовой программы ты с ними не сдела- ешь. — Почему? — Потому что для этого нужны музыканты совершенно другого уров- ня. — Они очень хорошие музыканты. — Нормальные… Слушай, а давай сделаем программу вместе, а? Я буду петь джаз. Я найду ВОТ ТАКИХ музыкантов! ( показывает под- нятый вверх большой палец ). — Но мы вместе начинали. П а в е л А в р а а м о в > С Т Р А Т Е Г И Я Г О > 322 — Ну и что? Все когда-то с кем-то начинают. — Я буду делать с ними. — Зря. Ну ладно, я пойду. — Пока… Как быть? Что выбрать? Остаться с друзьями, даже понимая, что их профессиональный потенциал исчерпан? Или идти вперед одному? Как обычно, готового ответа нет. Вы будете решать сами. И многое узнаете о себе. Не называя фамилий, скажу, что лично знаю людей, которые с легкостью разменивают партнеров в своих стратегических построениях. Мне этот путь не близок. Хотя, конечно, многое зависит не только от того, «что делается», но и «как делается». Можно разой- тись, сохранив и свою репутацию, и хорошие человеческие отношения с бывшими коллегами. А можно сжигать мосты… Ну и, наконец, следование этому принципу требует мудрости. В особен- ности, когда вы смотрите на какие-то части или периоды своей жиз- ни. Отдайте им должное. А потом просто отпустите их. Не цепляйтесь за прошлое. Однажды я прочел на Го-форуме сообщение: Не буду скрывать, занимаюсь довольно давно игрой на гитаре. И вот, в этом году я себе купил замечательный акустический инструмент Yamaha FG730S. До нее у меня была Trembita еще 90-х годов производ- ства. Я играл на Трембите, радовался и горя не знал до того момен- та, когда на ней образовалась серьезная трещина. Тогда я задумался о покупке нового инструмента. Я отправился смотреть и слушать инструменты сегодняшнего производства. Момент прозрения при- шел, когда я взял в руки эту самую Ямаху и услышал то, что она вы- ливает в пространство. До меня дошло, на каком мусоре я все эти годы играл. Только в сравнении я смог понять всю ценность новой гитары. Хотя мне ничто не мешало и не мешает творить прекрасное на старой Трембите; так же, как и художнику рисовать чудесные по- лотна некачественными красками и на плохом холсте; так же, как игроку в Го ничто не мешает воспринимать всю красоту игры на кар- тонном поле с пластмассовыми камешками. Однако же хороший материал есть хороший материал, и он играет не последнюю роль. > Р А З М Е Н > Н Е Д Е Р Ж И Т Е С Ь З А К А М Н И 323 К слову, старую гитару я сейчас даже не беру в руки. Она так и лежит в чехле уже продолжительное время. Мне стыдно перед ней. Надо будет хоть подержать ее сегодня. Не держитесь за камни. Помните: ваш Путь — больше, чем бизнес, ин- вестиции, компании. Больше партнеров и вещей. В конце концов, од- нажды вам придется оставить все, чтобы продолжить свой Путь туда, откуда не возвращаются. жүктеу/скачать 2,72 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|