Сборник статей IX международной научно практической конференции маб «бизнес и образование: вектор развития»

ФИнАнСово-КРЕДИТныЕ 
СИСТЕМы в ЭКоноМИКЕ, 
оСновАнной нА знАнИЯх
БіліМГЕ нЕГізДЕлГЕн 
ЭКоноМИКАның 
қАРжылық-КРЕДИТТіК 
жүйЕлЕРі
KNOwLEDGE-BASED FINANCIAL 
AND CREDIT SYSTEMS IN 
ECONOMICS
6

162

163
Микрофинансирование в Казахстане: текущее 
состояние, проблемы развития и новые возможности
Арын ә. А. 
Магистр, преподаватель кафедры «Финансы», 
Международная Академия Бизнеса
Микрофинансирование возникло в 70-х го-
дах ХХ века как метод предоставления кредита 
тем,  кто  иным  образом  не  мог  его  получить.  
Микрофинансирование  -  это  вид  деятельно-
сти, связанный с оказанием финансовых услуг, 
как  правило,начинающим  субъектам  малого 
предпринимательства и является эффективным 
инструментом в достижении более свободно-
го  доступа  малых  предприятий  к  источникам 
финансирования  и,  что  особенно  важно,  по-
зволяет  многим  стартующим  предприятиям 
начать с нуля свой собственный бизнес.
Собственно  ничего  нового  в  микрофи-
нансировании  нет,  так  как  микрофинансовая 
деятельность  –  это  обычная  практика  многих 
кредитных и некоммерческих организаций, ес-
ли  под  ним  понимать  микрофинансирование,  
кредит которого имеет ограничение по разме-
ру не более установленного законом (сегодня 
в Казахстане – 8000 МРП).
В научный оборот понятие микрофинанси-
рованиеввел американский профессор Мухам-
мед Юнус, лауреат Нобелевской премии 1998 
года, выходец из Бангладеш. Профессор Юнус, 
не желая мириться с голодом в своей стране, 
подключился к борьбе с голодом  в 1974 году. В 
ходе борьбы он выяснил, что даже микрокре-
дит может способствовать в выживании бедня-
ков. Он лично начал предоставлять небольшие 
суммы  денег  бедным  бангладешским  женщи-
нам для организации небольших производств, 
способных обеспечить пропитанием их семьи. 
Сумма первого выданного им займа составила 
всего 27 долларов США. В 1976 году он осно-
вал банк «Грамин» (англ. «GrameenBank») кото-
рый занимается скорее благотворительностью, 
так  как  не  ставит  целью  получение  прибыли 
от  предоставления  небольших  займов  начи-
нающим  предпринимателям  в  слаборазвитых 
странах. Осмыслив положение с кредитовани-
ем малого бизнеса в развивающихся странах и 
поняв причины, которые не привлекают в эту 
отрасль  крупные  банки,  Мухаммед  Юнус  раз-
работал  положение  о  микрофинансировании, 
ставшее  основой  для  деятельности  микрофи-
нансовых организаций по всему миру [1].
Для  более  четкого  определения  понятия 
микрофинансирования  необходимо  рассмо-
треть его особенности и обозначить основные 
функции.
Особенности микрофинансирования:
 ▪ малые  размеры  предоставляемых  за-
ймов (не более 8000 МРП) [2];
 ▪ сравнительно  короткие  сроки  кредито-
вания (как правило, не более 12 мес.);
 ▪ целевая аудитория – малообеспеченные 
слои населения, а также малые предпри-
ниматели;
 ▪ процентные ставки по займам, как пра-
вило, превышают банковские;
 ▪ требования  к  обеспечению  возвратно-
сти займа более гибкие, чем банковские;
 ▪ отличительная  особенность  микрофи-
нансирования – работа с предпринима-
телями, не имеющими залога, а также с 
теми, кто только начинает свой бизнес.
Функции микрофинансирования:
1.  Экономические:
 ▪ повышение  ассортимента  финансо-
вых  услуг,  общее  улучшение  финан-
совой системы страны;
 ▪ расширение сектора малого предпри-
нимательства, повышение его финан-
совой устойчивости и независимости;
 ▪ микрофинансирование 
формирует 
кредитную  историю  у  мелких  заем-
щиков  и  «готовит»  их  к  доступу  на 
рынок банковского кредита;
 ▪ микрофинансирование  как  вид  эко-
номической  деятельности  приносит 
доход и формирует рабочие места.
2.  Социальные функции:
 ▪ стимулирование  предприниматель-
ской деятельности;
 ▪ инструмент борьбы с бедностью [3].
Принципы  микрофинансирования  состоят 
в  удовлетворении  потребности  малоимущих 
граждан  в  средствах  для  создания  собствен-
ного дела. Субъектами микрофинансирования 
считаются  небогатые  предприниматели,  кото-
рые не имеют доступа к услугам кредитования 
по  причине  незаинтересованности  обычных 
банков  в  микрокредитах.  Обычной  схемой 
микрофинансирования  является  образование 
неформальные  группы,  члены  которых  связа-
ны  круговой  порукой,  что  снижает  риски  не-
возвращения ссуженных средств. 
Термин  микрофинансирование  стали  при-
менять и в развитых странах, где стали подво-
дить  законодательную  базу  для  финансовых 

164
отношений  в  виде  некрупных  займов,  выда-
ваемых не банкам, а другими организациями. 
Собственно  никакого  отношения  к  Юнусов-
ской  концепции  микрофинансирования  такие 
микрокредиты отношения не имеют.
Правильнее  для  деятельности  таких  фи-
нансовых  организаций  применять  термин 
микрокредитование.
Такой  сегмент  краткосрочных  займов  (ми-
крокредитование),  во  всем  мире  стали  назы-
вать – payday loans — кредиты, которые берут 
до зарплаты. Здесь так же, как в развивающих-
ся  странах  получателем  микрокредитов  явля-
ются  малообеспеченные  слои  населения,  ис-
пытывающие  временный  недостаток  средств. 
Так  как  банки  не  проявили  интерес  работать 
с  малообеспеченными  клиентами  в  столь  ри-
сковом сегменте кредитования, то стали появ-
ляться организации, занимающиеся ростовщи-
чеством под разными вывесками – ломбарды, 
кредитные кооперативы и т.д. [1].
По оценке Всемирного Банка, в мире дей-
ствует  более  7  000  организаций  в  сфере  ми-
крофинансирования,  обслуживающих  около 
16 миллионов людей в 56 странах мира. В на-
стоящее время ситуация в мировой индустрии 
микрофинансирования  меняется  –  в  данном 
секторе  стали  использовать  разнообразные 
методологии, диапазон финансовых услуг рас-
ширяется  за  счет  сберегательных  депозитов, 
страхования,  перевода  средств.  Займы  могут 
предоставляться  как  на  групповой,  так  и  на 
индивидуальной основе, а суммы и сроки по-
гашения кредитов становятся все более гибки-
ми  и  приспособленными  к  нуждам  клиентов. 
Реагируя  на  возникающие  потребности,  ми-
крофинансовые  учреждения  разрабатывают 
новые продукты. А в целом микрофинансиро-
вание  перестает  быть  системой  предоставле-
ния кредитных ресурсов малоимущим за счет 
донорских средств. Оно становится реальным 
инструментом  финансового  посредничества. 
Стратегии  по  обеспечению  эффективной  де-
ятельности  микропредприятий  совершен-
ствуются, и микрофинансирование в большей 
степени,  чем  когда-либо  демонстрирует  свою 
способность  выводить  из  бедности  огромное 
число людей[4].
Микрокредитование  является  главной  со-
ставляющей микрофинансирования, и в нашей 
стране,  где  микрофинансовый  рынок  только-
только  развивается,  эти  понятия  практически 
тождественны [5].
В Республике Казахстан система микрокре-
дитования  появилась  относительно  недавно 
–  в  середине  1990-х  годов.  Первыми  микро-
финансовымиорганизацими  были  некоммер-
ческие организации, созданные в рамках меж-
дународных  проектов  и  преобразованные  в 
общественные фонды. Они занимались микро-
кредитованием  определенных  целевых  групп 
населения  на  ограниченной  территории,  ис-
пользуя  источники  международных  доноров, 
при этом, ставя перед собой задачи преодоле-
ния бедности и обеспечения занятости населе-
ния проектных территорий [6].
 МКО в Казахстане представляют собой тре-
тий  уровень  системы  кредитования,  наряду  с 
банками  второго  уровня  (БВУ)  и  организаци-
ями,  осуществляющими  отдельные  виды  бан-
ковских услуг. Задача государства заключалась 
в  формировании  концептуального  подхода  к 
развитию  системы  микрокредитования,  ком-
плексной  поддержке  этого  сектора  для  повы-
шения  в  последующем  привлекательности 
МКО для потенциальных инвесторов [5].
В целях развития малого бизнеса и выведе-
ния микрофинансовых организаций из тенево-
го сектора 06 марта 2003 года был принят За-
кон РК «О микрокредитных организациях». Его 
основной целью было обеспечение финансо-
выми  ресурсами  лиц,  желающих  заниматься 
предпринимательской  деятельностью,  так  как 
в  первой  редакции  Закона  было  определено, 
что  заемщиком  микрокредита  является  субъ-
ект малого предпринимательства. В настоящий 
момент  данные  ограничительные  требования 
законодательно сняты [6].
Действующие  на  настоящий  момент  в  Ре-
спублике Казахстан схемы микрокредитования 
можно разделить на два основных вида:
Индивидуальное  кредитование  –  схема 
микрокредитования,  следующая  стандартной 
процедуре  банковского  кредитования  и  ос-
новывающаяся  на  оценке  жизнеспособности 
бизнеса клиента, его кредитной истории и ре-
комендациях,  имеющихся  у  него.  При  данной 
схеме  кредитования  обычно  возникает  необ-
ходимость  в  предоставлении  залогового  иму-
щества  или  наличии  солидарно  (субсидиар-
но) ответственного по кредиту лица на случай 
дефолта.
Групповое  кредитование  –  данная  схема 
также  называется  «моделью  банка  Грэмин». 
Основой ее является групповая гарантия. Кре-
дит  предоставляется  группе  лиц,  являющихся 
гарантами  кредитов  друг  друга.  Группы  сами 
выбирают  членов  своей  группы,  и  такие  вза-
имоотношения  позволяют  создавать  товари-
щеское давление в группе, что помогает обе-
спечивать своевременные платежи по кредиту, 
а также сокращает затраты микрофинансовой 
организации  по  тщательному  отбору  и  мони-
торингу своих Клиентов.
По  данным  Агентства  по  статистике  РК,  по 
состоянию на 1 января 2012 года, зарегистри-

165
ровано 1756 МКО, из которых только 972 (55%) 
являются действующими (рисунок 1). При этом 
количество активно действующих МКО состав-
ляет 663, или 38% от общего количества заре-
гистрированных, в том числе в сельской мест-
ности – 130, или 7,5% [7].
По  данным  Агентства  по  статистике  РК  по 
итогам  2011  года  микрокредитными  органи-
зациями было выдано 489,3 тыс. микрокреди-
тов на сумму 182,5 млрд. тенге. Таким образом, 
по сравнению с итогами 2010 года количество 
микрокредитов увеличилось на 107,5 тыс. ми-
крокредитов  или  на  28%,  а  сумма  выданных 
микрокредитов увеличилась на 8,7 млрд. тенге 
или на 5% (таблица 1).
1.  Анализ  деятельности  МКО  РК  позволяет 
выявить следующие тенденции развития: 
Основным целевым сегментом МКО по ито-
гам 2011 года стали физические лица, так в от-
четном году микрокредитными организациями 
физическим лицам было выдано микрокреди-
тов на сумму 109,6 млрд. тенге, т.е. на 47,2 млрд. 
тенге  или  на  75,6%  больше  чем  2010  г.,  когда 
показатель составил 62,4 млрд. тенге. 
Микрокредиты  выданные  юридическим 
лицам в 2011 году составили 72,9 млрд. тенге, 
показатель уменьшился на 38,5 млрд. тенге или 
на 35% по сравнению с показателем 2010 года, 
когда юридическим лицам было выдано 111,4 
млрд.  тенге.  Сравнительный  анализ  показате-
лей представлен на рисунке 2.
Анализируя  показатели  диаграммы  можно 
утверждать, что основным целевым сегментом 
МКО до 2011 года были  юридические лица, и 
только по итогам 2011 года тенденция измени-
лась в пользу физических лиц. 
В общем объеме выданных микрокредитов 
доля микрокредитов для физических лиц соста-
вила по итогам 2011 года  60%. Хотя  в 2010 г. 
этот показатель был равен 36%. 
Доля юридических лиц по итогам 2011 г. со-
ставила 40%, когда в 2010 году этот показатель 
составлял 64% (рисунок 3).
2.  Если рассматривать  цели кредитования, 
то  основной  целью  получения  микро-
кредитов физическими лицами являются 
потребительские цели. Так в 2011 году на 
потребительские  цели  физическим  ли-
цам  МКО  были  выданы  микрокредиты 
на  сумму  74,1  млрд.  тенге,  что  на  90% 
больше  показателя  2010  года.  Сумма 
кредита физ.лицам на развитие предпри-
нимательской  деятельности  составила 
Таблица 1 – Показатели работы организаций занимающихся  
микрокредитной деятельностью
Рисунок 1 – Динамика развития микрокредитных организаций в Республике Казахстан [8]
 
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
Количество зарегистрированных МКО
Количество действующих МКО
2008 г.
2009 г.
Рост %
2010 г.
Рост % 2011 г.
Рост %
Количество микрокре-
дитов, единиц
395 816
202 606
-49%
381 799
88,4%
489 322
28%
Сумма выданных микро-
кредитов, тыс. тенге
163 905 237 142 174 124
-13,3%
173 810 224 22,3%
182 460 137 5%
Примечание- таблица составлена на основе данных Агентства по статистике РК [7]

166
35,5 млрд. тенге, что на 51% больше чем 
в 2010 году. 
По итогам 2011 года по целям кредитования 
юридическим лицам больше всего было выда-
но  микрокредитовна  приобретение  основных 
средств - 30,8 млрд. тенге, а в 2010 году на новое 
строительство и реконструкцию объектов – 75 
млрд. тенге. На пополнение оборотных средств 
юр.лицам было выдано в 2011 году – 22,8 млрд. 
тенге, а в 2010 г.- 31,3 млрд. тенге (таблица - 2).
Рисунок 2 –Динамика кредитов выданных МКО физическим и юридическим лицам
Рисунок 3 –Доля выданных кредитов МКО физическим и юридическим лицам
 
0
20
40
60
80
100
120
2008 г.
2009 г.
2010 г.
2011 г.
Микрокредиты физическим лицам
Микрокредиты юридическим лицам
 
0
20
40
60
80
100
2008 г.
2009 г.
2010 г.
2011 г.
Доля 
микрокредитов 
юридических лиц
Доля 
микрокредитов 
физических лиц

167
Динамика кредитов по целям кредитования юридических лиц представлена на рисунке 4.
2008 г.
2009 г.
2010 г.
2011 г.
всего
163 905 237
142 174 124
173 810 224
182 460 137
Физическим лицам
66 631 936
53 105 442
62 441 874
109 564 018
на потребительские цели
35 510 225
27 699 223
38 919 343
74 132 353
ремонт жилья
355 932
532 706
350 417
737 498
приобретение потребительских 
товаров
17 973 602
2 407 759
3 982 544
8 315 571
лечение и отдых
53 891
36 235
74 557
45 493
приобретение транспортных средств
2 271 776
768 265
236 750
370 511
образование
47 734
30 365
127 172
133 009
неотложные нужды
14 807 290
23 923 893
34 147 903
64 530 271
на предпринимательские цели
31 121 711
25 406 219
23 522 531
35 431 665
пополнение оборотных средств
15 681 975
15 335 035
17 285 510
23 429 894
открытие бизнеса
1 672 549
176 267
105 760
99 381
приобретение основных средств
2 886 267
1 715 813
1 021 972
1 656 773
новое строительство и реконструкцию 
объектов
413 016
264 099
40 310
152 760
прочие предпринимательские цели
10 467 904
7 915 005
5 068 979
10 092 857
пополнение оборотных средств
66 937 601
42 132 626
31 294 337
22 791 433
открытие бизнеса
18 100
28 704
3 261 030
315 066
приобретение основных средств
9 191 498
5 352 763
469 265
30 754 349
новое строительство и реконструкцию 
объектов
17 734 941
26 219 341
75 014 174
11 940 313
прочие предпринимательские цели
3 391 161
15 335 248
1 329 544
7 094 958
Примечание- таблица составлена на основе данных Агентства по статистике РК [7]
Рисунок 4 – Динамика кредитов по целям кредитования юридических лиц
тыс. тенге
Таблица 2 - Распределение кредитов по целям кредитования
 
0
10 000 000
20 000 000
30 000 000
40 000 000
50 000 000
60 000 000
70 000 000
80 000 000
2008 г.
2009 г.
2010 г.
2011 г.
Пополнение оборотных средств
Открытие бизнеса
Приобретение основных средств
Новое строительство и реконструкция объектов
Пр.предпринимательские цели
Таким образом, целью получения микрокредитов физическими лицами является:
 ▪ развитие предпринимательской деятельности в 2011 г. – 32,3% от общей доли, 2010 г.- 37,7%.
 ▪ потребительские цели в 2011 г. – 67,7 % от общей доли, 2010 г. – 62,3% (рисунок 5)

168
Большинство  микрокредитов,  выданных 
МКО, имеют долгосрочный характер, так в 2011 
году  из  общего  объема  выданных  кредитов 
42,6%  составляют  краткосрочные  кредиты  и 
57,4%  -  долгосрочные.  В  2010  году  доля  кра-
ткосрочных кредитов составила 28,0% и долго-
срочные 72,0%.
Большая  доля  микрокредитов,  выданных 
в  2011  году  на  потребительские  услуги,  обу-
славливает средний размер микрокредита, ко-
торый  составил  373  тыс.  тенге.  Тот  факт,  что  с 
2008-2010 гг. большинство кредитов было вы-
дано  юридическим  лицам,  также  отразилось 
на среднем его размере. Так, в 2010 г. показа-
тель составил 455 тыс. тенге, в 2009 г. – 702 тыс. 
тенге,а в 2008 г. – 414 тыс. тенге.
Микрокредиты  отличаются  малыми  разме-
рами и, соответственно, высокими процентны-
ми  ставками.  Средневзвешенная  процентная 
ставка по выданныммикрокредитам зависит от 
сроков и от объектов микрокредитования. Так, 
в 2011 году показатель составил30,2% годовых 
для краткосрочных кредитов, и 26,5% годовых 
для долгосрочных кредитов. При этом, средне-
взвешенная  процентная  ставка  по  кредитам 
для юридических лиц составила 16,7% для кра-
ткосрочных кредитов, и 9,6% годовых для дол-
госрочных кредитов.
Если рассматривать в региональном разре-
зе наибольшие объемы микрокредитовв 2011 
году  были  выданы  организациями  г.Алматы- 
51,4% от республиканского объема и г.Астаны- 
26,7%. В 2010 году показатель составил - 46,5% 
г.Астана и 36,6% г.Алматы. 
Характерным  признаком  развития  МКО 
является  создание  профессиональной  обще-
ственной организации: 49 МКО объединены в 
Ассоциацию  микрофинансовых  организаций 
Казахстана (АМФОК), созданную в 2004 году [8]. 
В своих посланиях народу Казахстана Глава 
государства уделяет большое внимание разви-
тию  микрокредитования  в  нашей  стране.  Так, 
в  своем  послании  «Построим  будущее  вме-
сте!» Глава государства отметил, что в настоя-
щее время микрокредиты идут в основном на 
потребительские  цели  с  достаточно  высокой 
ставкой  и  нужно  менять  ситуацию  и  акценты 
в сторону занятости, а не потребления. В этой 
связи,  Президент  страны  поручил  расширить 
доступ  к  программам  микрокредитования, 
увеличить  финансирование  и  разработать  со-
ответствующий законопроект. В послании 2012 
года  «Социально-экономическая  модерниза-
ция – главный вектор развития Казахстана» Ли-
дер Нации также поднял вопрос об обеспече-
нии микрокредитами тех, кто работает на селе.
Сегодня  для  МКО  характерны  следующие 
проблемы.
1.  Высокая концентрация в системе «фик-
тивных» МКО
Как уже было рассмотрено ранее, согласно 
данным Агентства Республики Казахстан по ста-
тистике, по состоянию на 1 января 2012 г. заре-
гистрировано 1756 МКО, из которых только 972 
являются действующими. При этом количество 
активно действующих МКО составляет 663, или 
38%  от  общего  количества  зарегистрирован-
ных МКО, в том числе в сельской местности – 
130, или 7,5%.
Как показывает статистика, почти 50% МКО 
являются  недействующими,  в  особенности  в 
регионах, что обусловлено убыточностью таких 
организаций либо осуществлением ими разо-
вых операций или выдачи микрокредитов для 
ограниченного круга связанных заемщиков.
2.  Высокая стоимость услуг МКО
Очень  низкая  капитализация  большинства 
действующих МКО при ограниченном количе-
Рисунок 5 – Доля кредитов МКО физическим лицам по целям кредитования
 
0
20
40
60
80
100
2008 г.
2009 г.
2010 г.
2011 г.
Физ.лицам на потребительские цели
Физ.лицам на развитие предпринимательской деятельности

169
стве  потенциальных  заемщиков  существенно 
ограничивает МКО в возможности принимать 
кредитные риски, что в результате ведет к по-
вышению стоимости на каждый один тенге вы-
даваемого микрокредита.
Кроме того, отсутствие кредитной истории у 
большинства заемщиков МКО заставляет МКО 
предъявлять  жесткие  условия  по  залоговому 
обеспечению. И в отдельных случаях такие ус-
ловия становятся неподъемными для потенци-
альных заемщиков.
К  примеру,  средневзвешенные  ставки  воз-
награждения по микрокредитам в городах Ка-
захстана выше, чем в сельской местности. Так, 
ставка по краткосрочным займам в г.Алматы по 
итогам 2011 года составила 34,1% годовых и это 
при  условии  конкуренции  со  стороны  банков 
второго  уровня.  Самая  высокая  средневзве-
шенная  процентная  ставкавВосточно-Казах-
станской  областисоставила  47,2%.При  этом,  в 
сельской местности вполне возможно, что она 
в полтора раза выше, чем в городе, что в том 
числе вытекает из средней ставки по сельским 
микрокредитам,  которая  в  основном  за  счет 
микрокредитов, выдаваемых в рамках государ-
ственных  программ  занятости  и  социальной 
подержки населения, уже составляет 10,1% [7].
Вместе  с  тем,  годовая  эффективная  ставка 
вознаграждения,  представляющая  собой  ре-
альные  расходы  потребителя  по  займу,  неиз-
вестна.  Это  связано,  прежде  всего,  с  тем,  что 
ни один из государственных органов не зани-
мается сбором таких сведений и контролем за 
правильностью расчета ГЭСВ.
3.  Непрозрачность сектора МКО
В  настоящее  время  МКО  регистрируют-
ся только в органах статистики и юстиции без 
установления  дополнительных  требований  к 
ним  со  стороны  уполномоченного  государ-
ственного органа - регулятора (т.е. отсутствуют 
регулирование, контроль и надзор со стороны 
уполномоченного  государственного  органа). 
Государственный  контроль  ограничен  обязан-
ностью  МКО  представлять  статистическую  от-
четность в органы статистики и соответствую-
щую информацию в налоговые органы.
В  этой  связи  ни  в  одном  государственном 
органе не имеется полная информация о том, 
чем реально занимаются МКО, какие финансо-
вые услуги они предлагают, кто является клен-
тами МКО. В свою очередь отсутствие инфор-
мации  о  самих  клиентах  не  позволяет  опре-
делить  целевое  назначение  предоставляемых 
займов.
Непрозрачность  является  существенным 
сдерживающим  фактором  для  привлечения 
дополнительного  и  более  дешевого  долево-
го и долгового капитала в сектор МКО, за счет 
которого МКО могли бы увеличить объем про-
водимых операций и снизить ставки по микро-
кредитам. Это требует полный переход МКО на 
ведение бухучета по международным стандар-
там финансовой отчетности на базе информа-
ционно-автоматизированных систем.
4.  Осуществление  МКО  непрофильной  де-
ятельности
Действующие  в  настоящее  время  нормы 
позволяют  МКО  заниматься  помимо  предо-
ставления  микрокредитов  иной  несвойствен-
ной для МКО деятельностью.
Анализ информации, публикуемой в СМИ, а 
также количество рассмотренных жалоб заем-
щиков  МКО,  поступающих  в  государственные 
органы, позволяет говорить о наличии различ-
ного  рода  злоупотреблений,  к  примеру  появ-
ление  различных  «финансовых  пирамид»  под 
вывеской МКО, приобретение долей участия в 
капитале любых организаций, что может при-
вести к перемещению рисков из одного секто-
ра (нефинансового) в сектор МКО.
В  этой  связи,  в  целях  решения  обозначен-
ных  проблем  необходима  реализация  ком-
плекса мер по вхождению на рынок только тех 
МКО, которые осуществляют собственный биз-
нес  уже  в  течении  длительного  периода  при 
собственном капитале не менее уставного.
Деятельность  МФО  должна  регулироваться 
институционально, это необходимость. Регули-
рование – это ведь не только контроль и над-
зор,  но  и  стимулирование,  развитие  сектора 
МФО в нужном направлении. 
Также, для ведения учета НБ должны будут  
разработаны  стандарты  бухгалтерского  учета, 
которые  посредством  автоматизированных 
систем  будут  формировать  ежеквартальные 
отчеты  о  финансовом  состоянии  МКО.  Одно-
временно,  объем  формируемых  провизий  по 
микрокредитам  будет  определяться  стандар-
тно  по  качеству  кредитной  истории  каждого 
заемщика, имеющейся в государственном кре-
дитном бюро.
В  результате,  реализация  вышеуказанных 
мер  объективно  будет  сопряжена  с  допол-
нительными  издержками  для  МКО.  В  связи  с 
этим,  МКО  должны  обладать  более  высоким 
уровнем собственного капитала, что в кратко-
срочной  перспективе  может  сдерживать  рост 
микрокредитов для населения и бизнеса, но в 
долгосрочном плане обеспечит функциониро-
вание в Казахстане сбалансированной системы 
МКО, соответствующую международным стан-
дартам [9].
 В конце прошлого года в правительство был 
внесен проект Закона РК «О микрофинансовых 

170
организациях» (МФО). Концептуальное новше-
ство законопроекта – введение регулирования 
микрокредитного  сектора  государственным 
регулятором – Национальным банком РК. Уве-
личение  количества  МКО  и  ежегодный  рост 
объема  кредитования  дают  повод  говорить  о 
развитии сегмента. 
Главная цель нововведений законопроекта 
–  обеспечение  дальнейшего  развития  рынка 
микрокредитования, защита прав и интересов 
потенциальных заемщиков.  Предусмотренная 
законопроектом  «О  микрофинансовых  орга-
низациях»  возможность  создания  микрофи-
нансовых  организаций  в  форме  акционерных 
обществ также будет являться привлекающим 
для инвесторов фактором. 
Способен  ли  законопроект  создать  благо-
приятную  среду  для  дальнейшего  институци-
онального  роста  самих  МКО  и  какие  факторы 
окажут влияние на развитие сектора в после-
дующие 5-7 лет – покажет время. Инвестици-
онная привлекательность напрямую зависит от 
институциональной  «инфраструктуры»  секто-
ра, в том числе законодательной. Если предус-
мотренная законодательством инфраструктура 
МФО будет реализована на практике, интерес 
к  МФО  будут  проявлять  крупные  институцио-
нальные  финансовые  институты  и  инвесторы 
для  укрепления  своих  рыночных  позиций  в 
финансовом  секторе.  Развитие  МФО  непо-
средственно  связано  с  развитием  финансово-
го сектора. Все макроэкономические факторы, 
влияющие на финансовый сектор страны, будут 
отражаться и на их деятельности.
В  итоге,  разрабатывая  стратегию  развития 
сегмента, в первую очередь нужно проанали-
зировать мировую практику – опыт ряда стран, 
советует  эксперт.  Их  можно  разделить  на  не-
сколько  групп:  страны  с  эффективной  и  усто-
явшейся  системой  функционирования  МФО, 
страны  со  схожими  с  Казахстаном  макроэко-
номическими  показателями  и  схожей  эконо-
мической  историей  развития  (СНГ),  а  также 
быстроразвивающиеся  страны  Азии  (Турция, 
Сингапур, Малайзия, Корея, Индонезия, и т.п.). 
Это  позволит  выбрать  определенную  модель 
или комбинацию системы развития МФО в Ка-
захстане и сформировать соответствующую за-
конодательную базу. Кроме того, нужно учесть 
мнения  и  интересы  всех  заинтересованных 
сторон – государства в лице регулятора, самих 
МФО и потребителей микрокредитов [10].

жүктеу/скачать 3,18 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: