К ВОПРОСУ О ПЕНСИОННОЙ РЕФОРМЕ РК

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
177 
зательном  порядке  отчисляют  10%  своих 
доходов  в  накопительный  пенсионный 
фонд  на  индивидуальные  пенсионные  сче-
та. При этом граждане имеют право произ-
водить  также  и  добровольные  пенсионные 
отчисления.  Накопленные  средства  инве-
стируются в экономику, а после прекраще-
ния трудовой деятельности работника идут 
на его личное пенсионное обеспечение. 
Одна  из  основных  сложностей  на 
этапе  проведения  реформы  -  двойное  бре-
мя,  ложащееся  на  работников  и  работода-
телей:  обеспечить  сегодняшних  пенсионе-
ров и позаботиться о собственном будущем 
(см. главу о проблемах переходного перио-
да).  В  соответствии  с  законодательством 
Республики Казахстан, пенсионная система 
переходного  периода  совмещает  одновре-
менно  два  метода  финансирования:  рас-
пределительную  -  для  нынешних  пенсио-
неров, и накопительную на личных счетах - 
для  будущих,  причем  доля  собственных 
пенсионных накоплений в финансировании 
пенсий  будет  постепенно  возрастать  и  к 
2045-2050 году элемент распределительной 
пенсионной системы будет полностью лик-
видирован. 
Накопительная  система  Казахстана 
на  текущем  этапе  состоит  из  двух  частей: 
государственной и частной. 
ГНПФ  -  Государственный  накопи-
тельный  пенсионный  фонд  –  производит 
сбор  только  обязательных  пенсионных  от-
числений  вкладчиков  и  осуществляет  пен-
сионные  выплаты  получателям  в  порядке, 
установленном Правительством РК. По ис-
течении  определенного  периода  времени 
планируется приватизация ГНПФ, т.е. фак-
тически  вся  пенсионная  система  будет  со-
средоточена в частном секторе. 
ННПФ  -  Негосударственные  накопи-
тельные  пенсионные  фонды  (с  уставным 
капиталом не менее 180 млн. тенге) - юри-
дические  лица,  организованные  в  форме 
акционерного  общества  открытого  или  за-
крытого типа. В соответствии с Законом “О 
пенсионном  обеспечении  в РК”  ННПФ  яв-
ляются  центральным  звеном  в  пенсионной 
системе.  Они  организуют  работу  с  вклад-
чиками,  заключают  пенсионные  договора, 
ведут  индивидуальный  учет  пенсионных 
взносов  и  начислений  инвестиционного 
дохода,  а  также  обязательств  фонда  перед 
вкладчиками.  Фонд  получает  комиссион-
ные вознаграждения за свою деятельность, 
отчитывается перед  своими вкладчиками и 
государственными  органами,  проводит 
разъяснительную  работу  среди  населения, 
рассматривает жалобы и заявления, решает 
вопросы в связи со смертью вкладчика или 
в связи с выездом за рубеж. 
Введение новой пенсионной системы 
сопровождалось  непопулярными  мерами: 
постепенно,  начиная  с  1  января  1998  года, 
увеличивался  пенсионный  возраст,  и  на  1 
июля 2002 года достиг 62 года у мужчин и 
58  лет  у  женщин.  Также  с  1  января  1998 
года  были  ликвидированы  все  льготные 
пенсии,  которые  сохранялись  еще  с  совет-
ских времен. 
На  1  ноября  2002  года  рынок  пенси-
онных  услуг  представлен  16  накопитель-
ными  пенсионными  фондами,  из  которых 
13 
негосударственных 
накопительных 
фондов  (ННПФ),  2  корпоративных  пенси-
онных  фонда  (фонд  корпорации  “Казах-
мыс” и корпорации “Philip Morris”) и госу-
дарственный  накопительный  пенсионный 
фонд  (ГНПФ).  Первоначально  было  20 
фондов,  затем  после  установления  Мини-
стерством  труда  и  социальной  защиты  ми-
нимального размера собственного капитала 
фондов  (180  млн.  тенге)  произошло  не-
сколько  слияний.  Их  средствами  управля-
ют  семь  компаний  по  управлению  пенси-
онными  активами  (КУПА).  Во  всех  облас-
тях Республики действует более 60 филиа-
лов и представительств и свыше 130 агент-
ских  пунктов.  На  настоящий  момент  пар-
ламент Казахстана рассматривает поправки 
в закон, которые дают фондам право самим 
управлять собранными пенсионными сред-
ствами. 
Количество  вкладчиков  составляет 
4,76 млн. человек, 54% из которых довери-
ли  свои  пенсионные  накопления  негосу-
дарственным  пенсионным  фондам.  Объем 
пенсионных  накоплений  составил  Т200,4 
млрд. (порядка 1 млрд. 318 млн. долларов). 
Инвестировано  Т187,3  млрд.  или  93,4% 
пенсионных активов. 
 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
178 
Схема системы пенсионного обеспечения в Республике Казахстан 
 
 
Инвестиционные  активы  инвестиру-
ются  в  четко  оговоренные  в  процентном 
отношении  финансовые  инструменты.  С 
момента  реформирования  пенсионной  сис-
темы, то  есть с 1998 года, предполагалось, 
что активы пенсионных фондов будут спо-
собствовать  развитию  рынков  капитала 
Республики  Казахстан.  В  частности,  пла-
нировалось,  что  активы  частных  пенсион-
ных фондов будут стимулировать развитие 
рынка  корпоративных  ценных  бумаг.  Од-
нако по результатам первого года пенсион-
ной реформы 99,3% активов были вложены 
в те или иные государственные ценные бу-
маги, а именно:  еврооблигации - 15,53%, в 
кратко-,  средне-  и  долгосрочные  ценные 
бумаги  Министерства  финансов  -  81,78%, 
ноты  Национального  банка  -  2%.  Других 
направлений  для  инвестиций  пенсионных 
фондов просто не было: фондовый рынок в 
стране  отсутствовал,  покупать  ценные  бу-
маги  иностранных  эмитентов  было  запре-
щено.  Сложилась  парадоксальная  ситуа-
ция: из-за огромного спроса на суверенные 
облигации  Казахстана,  доходность  по  ним 
меньше, чем по облигациям США с анало-
гичной датой погашения. 
На  текущий  момент  доля  государст-
венных  ценных  бумаг  существенно  снизи-
лась  и  составляет  у  государственного  пен-
сионного фонда около 70%. В соответствии 
с  законодательством,  КУПА  (компания  по 
управлению пенсионными активами) могут 
инвестировать  пенсионные  активы  в  сле-
дующие инвестиционные инструменты: 
государственные ценные бумаги - не 
менее 40%; 
муниципальные  ценные  бумаги  -  не 
более 5%; 
ценные  бумаги,  выпущенные  между-
народными банками - не более 10%; 
корпоративные акции - не более 30%; 
корпоративные  облигации  -  не  более 
5%; 
банковские депозиты - не более 20%; 
иностранные  корпоративные  ЦБ  -  не 
более 10%; 
ценные бумаги, эмитированные меж-
дународными финансовыми организациями 
- не более 10%. 
В  настоящее  время  парламент  рас-
сматривает  пакет  изменений  в  пенсионное 
законодательство,  возможно,  некоторые 
вышеуказанные лимиты будут пересмотре-

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
179 
ны. 
За  2001  год  общая  сумма  чистых 
пенсионных  активов  (сумма  пенсионных 
активов за вычетом обязательств по начис-
ленным  комиссионным  вознаграждениям, 
кредиторской  задолженности  по  пенсион-
ным  выплатам)  составила  112  млрд.  649,4 
млн.  тенге  (около  777  млн.  долларов),  из 
которых 43,86 млрд. тенге, или 39%, - пен-
сионные  активы  ГНПФ.  Всего  за  2000  год 
рост  чистых  пенсионных  активов  в  нацио-
нальной  валюте  составил  74,6%.  По  ре-
зультатам  инвестирования  этих  средств 
общий  начисленный  инвестиционный  до-
ход  составил  35,98  млрд.  тенге,  или  31,9% 
от всей суммы пенсионных активов. Номи-
нальная  доходность  пенсионных  активов 
накопительных  пенсионных  фондов  в  те-
чение  последних  лет  была  выше  темпов 
инфляции,  девальвации  и  средневзвешен-
ных  ставок  по  депозитам  в  тенге  в  банках 
второго уровня. 
Доля  расходов  на  управление  пенси-
онными активами зафиксирована законода-
тельно и составляет: 
1% от взносов (из 10% от заработной 
платы, отчисляемых вкладчиком, фонд сра-
зу изымает 1% за управление); 
10%  от  инвестиционного  дохода,  по-
лученного в процессе инвестирования. Эта 
величина  делится  между  самим  пенсион-
ным  фондом  и  управляющей  компанией 
(КУПА) по договоренности. 
В  1998  году  НПФ  и  КУПА  делили 
практически  пополам  свою  долю  инвести-
ционного  дохода,  но  с  течением  времени 
доля КУПА снизилась до 20-30%. 
Одновременно  с  заключением  дого-
вора  с  КУПА  пенсионный  фонд  должен 
заключить  договор  с  банком  кастодианом, 
который будет технически обслуживать все 
операции  данного  пенсионного  фонда. 
Функции  банка  кастодиана  заключаются  в 
ведении учета всех операций по аккумули-
рованию пенсионных активов, их размеще-
нию,  получению  инвестиционного  дохода, 
а также в информировании фонда о состоя-
нии его счетов и деятельности КУПА. При 
этом  банк  осуществляет  контроль  за  целе-
вым использованием средств и соблюдени-
ем лимитов инвестирования. 
На 1 апреля 2002 года средняя сумма 
фактических  накоплений  составила  на  1 
среднего  вкладчика  ННПФ  Т53,5  тыс.  (по-
рядка  350  долларов),  вкладчика  ГНПФ  – 
Т28,6  тыс  (188  долларов),  т.е.  почти  в  два 
раза  меньше  (!!!).  В  целом  по  накопитель-
ной  пенсионной  системе,  средняя  сумма 
фактических  накоплений  за  4  года  и  3  ме-
сяца  составила  всего  42,1  тысяч  тенге  или 
10 тысяч тенге в год. Очевидно, что основ-
ной  причиной  такого  скромного  размера 
накоплений  является  низкий  уровень  зара-
ботной  платы  наемных  работников  и  за-
долженность  предприятий  по  пенсионным 
взносам, которая составляет 25 млрд. тенге. 
Имеются предприятия, которые при начис-
лении  и  выплате  заработной  платы  лишь 
формально  удерживают  10%  обязательных 
пенсионных  взносов,  не  перечисляя  их  в 
соответствующий  пенсионный  фонд,  а  ис-
пользуя в своих целях. Механизма контро-
ля  за  своевременным  перечислением 
средств в пенсионные фонды не существу-
ет,  каких-либо  санкций  тоже;  прецеденты 
обращения вкладчиков в суд либо не имели 
места  совсем,  либо  не  дошли  до  сведения 
широкой общественности. 
Обязательное 
информирование 
вкладчиков  о  состоянии  их  пенсионного 
счета  не  предусмотрено.  Хотя  по  запросу 
вкладчика  фонд  обязан  предоставить  всю 
необходимую  информацию,  2  раза  в  год  – 
бесплатно, затем – за символическую плату 
(где-то  25  центов).  Самостоятельно  же 
лишь некоторые пенсионные фонды в кон-
це  года  рассылают  вкладчикам  информа-
ции  о  состоянии  их  пенсионных  накопле-
ний. 
Совершенно  не  урегулирован  зако-
нодательно  процесс  конвертации  накопле-
ний  в  аннуитет  и  осуществления  выплат. 
Ни  в  одном  пенсионном  договоре  не  ука-
зываются  финансовые  обязательства  само-
го  фонда,  вкладчик  не  знает,  какой  размер 
пенсии  или  процент  заработной  платы  он 
будет  получать  при  выходе  на  пенсию,  за 
исключением  того,  что  “размер  пенсии  за-
висит  от  величины  накопленных  сумм”. 
Некоторые  скептики  считают,  что  вся  ре-
форма  свелась  по  существу  к  организации 
персонифицированного  учета  пенсионных 
накоплений и полученного на них инвести-
ционного дохода. 
В  соответствии  с  текущим  законода-
тельством  Казахстана,  основанием  для  по-

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
180 
лучения  своих  пенсионных  накоплений, 
кроме  достижения  пенсионного  возраста, 
является выезд гражданина за рубеж на по-
стоянное  место  жительства.  При  общем 
недоверии  к  системе,  отсутствии  четкого 
механизма  выплат  и  высоком  уровне  кор-
рупции  государственных  органов  многие 
граждане оформляют фальшивые докумен-
ты о своем отъезде на ПМЖ, изымают свои 
накопления, а затем начинают все с “чисто-
го листа” в новом фонде. 
За 4 года и 3 месяца с начала рефор-
мы  накопительной  пенсионной  системой 
(которая  к  2050  году  станет  единственной) 
охвачено  всего  4,76  млн.  будущих  пенсио-
неров,  т.е.  где-то  60  %  от  экономически 
активного  населения.  Самозанятые  граж-
дане никак не охвачены пенсионной систе-
мой. Среди тех, кто платит взносы, уровень 
собираемости  крайне  низок:  лишь  30%  из 
4,76  млн.  вкладчиков  накопительных  пен-
сионных  фондов  постоянно  и  в  полном 
размере  вносят  пенсионные  взносы.  Мел-
кие предприниматели всячески уклоняются 
от выплат. 
Существует  проблема  недобросове-
стной  конкуренции  между  фондами.  На 
настоящий  момент  по  сути  все  вкладчики 
уже  "распределены"  между  фондами,  и 
увеличить  количество  собственных  вклад-
чиков фонд может только "перетянув" их у 
своих  конкурентов.  Часто  менеджмент 
пенсионного  фонда  пользуется  личными 
связями,  знакомствами  с  руководителями 
крупных  компаний  и,  уговорив  их,  приоб-
ретает  вкладчиков,  которых  не  о  чем  не 
спрашивают,  а  лишь  "корректно  уведом-
ляют"  о  смене  фонда.  Значительная  часть 
населения  в  результате  не  знает,  в  каком 
фонде  у  них  хранятся  деньги,  не  говоря 
уже о величине накоплений. 
Таким  образом,  наиболее  серьезные 
проблемы  накопительной  пенсионной  на-
копительной системы Казахстана состоят в 
следующем: 
Пробелы  в  существующем  пенсион-
ном  законодательстве  (например,  неопре-
деленность  механизма  будущих  выплат, 
отсутствие контроля за своевременным пе-
речислением  средств  в  пенсионные  фон-
ды); 
Неразвитость  национального  фондо-
вого  рынка,  т.е.  отсутствие  возможности 
вкладывать пенсионные активы в реальный 
сектор  экономики;  финансовые  махинации 
при  перечислении  средств  в  пенсионные 
фонды; 
Проблема  “потерянных  клиентов”, 
связанная  с  фиктивном  выездом  за  рубеж 
на постоянное место жительства; 
Недостаточный  охват  работающего 
населения; 
Недобросовестная  конкуренция  меж-
ду НПФ; 
Неосведомленность  и  неграмотность 
населения  по  основным  принципам  суще-
ствующей  накопительной  пенсионной  сис-
темы. 
 
ЛИТЕРАТУРА 
1.  Бурда  М.,  Вилош  Ч.  "Макроэкономика: 
европейский  тест  //  "Судостроение",  С-
Петербург, 2003, с.34-37. 
2.  Постановление  Правительства  Респуб-
лики Казахстан от 16 сентября 1997 года 
N  1342  "Об  утверждении  Порядка  при-
своения  социального  индивидуального 
кода гражданам Республики Казахстан в 
Государственном  центре  по  выплате 
пенсий". 
3. Постановление Правления Национально-
го  Банка  РК  от  29.05.2005  г.  №  177  "Об 
утверждении  правил  лицензирования 
деятельности 
по 
инвестиционному 
управлению пенсионными активами". 
4. Закон Республики Казахстан от 20 июня 
1997  года  №  136-I  "О  пенсионном  обес-
печении  в  Республике  Казахстан"  (с  из-
менениями  и  дополнениями  по  состоя-
нию на 19.03.2010 г). 
5.  Шарп  У.,  Александер  Г.,  Бейли  Дж.  Ин-
вестиции: Пер. с англ. – М., 2008.  
 
 
 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
181 
УДК 338 
АСПЕКТЫ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КАЗАХСТАНЕ 
Шахаров К.Т. 
 
В  Казахстане,  последние  несколько 
лет интерес к инновациям вырос очень су-
щественно -  даже на уровне правительства 
стали  приниматься  меры  по  стимулирова-
нию  инновационной  деятельности.  Зачас-
тую  под  инновацией  понимается  создание 
и  использование  новых  технологических 
идей,  однако  существует  и  другая  сторона 
инновационной  деятельности  -  организа-
ционная.  Нововведения  могут  с  успехом 
применяться не только в производстве про-
дукции,  но  и  в  организации  бизнеса  с  це-
лью повышения его эффективности. 
Инновационная  деятельность  вклю-
чает  практическое  использование  иннова-
ционно-научного  и  интеллектуального  по-
тенциала в массовом производстве с целью 
получения  нового  продукта,  удовлетво-
ряющего  потребительский  спрос  в  конку-
рентоспособных товарах и услугах. Данная 
деятельность  характеризуется  ускорением 
темпов  создания  новшеств,  их  диффузии, 
что  способствует  углублению  и  расшире-
нию  структурных  сдвигов  в  экономике, 
увеличению  размеров  рынка  и  удовлетво-
рению новых потребностей. 
Мировая  практика  показывает,  что 
государственная  поддержка  инновацион-
ной  деятельности  объективно  необходима. 
Однако  в  настоящее  время  финансовая  го-
сударственная  поддержка  фундаменталь-
ной  науки  и  производства  осуществляется 
на  уровне  не  соответствующем  развитым 
индустриальным странам (США, Германия, 
Франция и др.). В развитых странах финан-
сирование  инновационной  деятельности 
осуществляется  как  из  государственных, 
так  и  из  частных  источников.  К  сожале-
нию,  сегодняшнее  состояние  инновацион-
ной  деятельности  и  инвестиционного  кли-
мата  в  России  далеко  от  идеала.  Сегодня 
уменьшившиеся  объемы  государственного 
финансирования,  нехватка  собственных 
средств  у  предприятий  и  отсутствие  стра-
тегического мышления у их руководителей 
не  восполняются  притоком  частного  капи-
тала.  
Как  показывает  практика,  доступны-
ми  формами  финансирования  инновацион-
ной  деятельности  для  отдельных  предпри-
ятий  являются  акционерное  финансирова-
ние и проектное финансирование. В подав-
ляющем  большинстве  случаев  финансиру-
ются  проекты,  обеспечивающие  выпуск 
высококачественной, конкурентоспособной 
продукции. Для успеха проекта рекоменду-
ется  применять  устоявшуюся,  отработан-
ную  технологию,  выпускать  продукцию, 
ориентированную  на  достаточно  емкий  и 
проверенный  рынок.  Высоки  шансы  полу-
чения  финансирования  и  у  инноваций-
имитаций,  в  том  числе  усовершенствую-
щих, дополняющих, замещающих и вытес-
няющих базовую модель. В мировой прак-
тике  под  проектным  финансированием 
обычно  подразумевают  такой  тип  органи-
зации  финансирования,  когда  доходы,  по-
лученные от реализации проекта, являются 
единственным источником погашения дол-
говых  обязательств.  Если  венчурный  (рис-
ковый)  капитал  может  быть  использован 
для  организации  финансирования  научной 
деятельности на любом ее этапе, то органи-
затор  проектного  финансирования  не  мо-
жет  идти  на  такой  риск.  Инновационный 
венчурный  бизнес  допускает  возможность 
провала финансируемого проекта. Как пра-
вило,  первые  годы  инициатор  проекта  не 
несет ответственности перед финансовыми 
партнерами  за  расходование  средств  и  не 
выплачивает по ним процентов. Инвесторы 
рискового  капитала  первые  несколько  лет 
довольствуются  приобретением  пакета  ак-
ций новой созданной фирмы. Если иннова-
ционная  фирма  начинает  давать  прибыль, 
то  она  становится  основным  источником 
вознаграждения  вкладчиков  рискового  ка-
питала.  Зачастую  венчурный  капиталист 
становится собственником инновационного 
предприятия.  Как  правило,  инвестору  бы-
вает  весьма  сложно  выбрать  вариант  из 
предложенных  инновационных  проектов. 
Поэтому для минимизации проектных рис-
ков и оптимизации параметров успешности 
проекта  наиболее  широко  применяется 
портфельный подход. Портфель инноваций 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
182 
должен содержать разнообразные проекты, 
крупные  и  мелкие,  далекие  и  близкие  по 
срокам,  различные  по  назначению  и  прин-
ципам  реализации.  Это  необходимо  для 
оптимального  внедрения  инновации  с  вы-
сокой 
результативностью 
финансово-
экономических  показателей,  а  также  для 
успешной  стратегии  конкуренции  фирмы. 
Содержание  портфеля  должно  достаточно 
часто  подвергаться  ревизии,  пересмотру  и 
обновлению.  Анализ  и  отбор  инновацион-
ных  проектов  осуществляются  на  основе 
совокупности  методов  и  способов,  позво-
ляющих  прогнозировать  затраты  для  всех 
стадий жизненного цикла новшества с уче-
том различных технических решений и фи-
нансово-экономических факторов. 
Сегодня  существует  достаточно  чет-
кое  определение  инновации,  под  которой 
понимается  конечный  результат  инноваци-
онной  деятельности,  получивший  реализа-
цию  в  виде  нового  или  усовершенствован-
ного продукта, реализуемого на рынке, но-
вого  или  усовершенствованного  техноло-
гического  или  организационного  процесса, 
используемого  в  практической  деятельно-
сти. 
В  свою  очередь,  под  инновационной 
деятельностью  понимается  процесс,  на-
правленный на разработку инноваций, реа-
лизацию результатов законченных научных 
исследований  и  разработок  либо  иных  на-
учно-технических достижений в новый или 
усовершенствованный  продукт,  в  новый 
или  усовершенствованный  технологиче-
ский  процесс,  а  также  связанные  с  этим 
дополнительные  научные  исследования  и 
разработки. Инновация представляет собой 
материализованный результат, полученный 
от вложения капитала в новую технику или 
технологию,  в  новые  формы  организации 
производства,  труда,  обслуживания  и 
управления,  включая  новые  формы  кон-
троля,  учета,  методы  планирования,  прие-
мы анализа и т.д. По мере экономического 
развития общества значение инноваций все 
более  возрастает  и  на  современном  этапе 
инновации  становятся  важнейшим  инстру-
ментом  конкурентной  борьбы  хозяйст-
вующих  субъектов  на  всех  уровнях  иерар-
хии  -  от  отдельных  структурных  единиц 
предприятий до стран и регионов в целом. 
Во  многих  предприятиях  организа-
ционные  инновации  время  от  времени  по-
являются и внедряются, однако процесс не 
носит  системного  характера,  скорее  -  реа-
гирование на факторы внешней среды, "ла-
тание дыр". Подправили под запросы рын-
ка  цены,  через  полгода  закупили  компью-
теры,  ещё  через  полгода  -  программное 
обеспечение,  ввели  корпоративные  меро-
приятия.  Однако  друг  с  другом  эти  дейст-
вия  связаны  слабо,  а,  значит,  синергетиче-
ского  эффекта  от  них  нет.  Для  успешного 
повышения  эффективности  деятельности 
компании необходимы чёткие и слаженные 
действия,  проводимые  в  рамках  инноваци-
онной системы. 
Под  инновационной  системой  обыч-
но  понимают  элементы  организации,  со-
путствующие  инновационной  деятельно-
сти,  а  также  взаимоотношения  между  ни-
ми, которые закрепляются в регулирующих 
документах  компании  (устав,  положения  о 
подразделениях,  должностные  инструк-
ции).  Для  того,  чтобы  любой  сотрудник 
свободно  ориентировался  в  документах, 
лучше  их  объединить  в  информационную 
базу (например, создать сайт во внутренней 
корпоративной  сети),  а  также  обязать 
юрисконсульта или менеджера по персона-
лу  давать  консультации  по  вопросам  при-
менения документов. 
Целью  создания инновационной  сис-
темы для предприятий является: 
• повышение конкурентоспособности 
продукции предприятия; 
•  создание  инновационной  базы  для 
долгосрочного  устойчивого  роста  компа-
нии; 
•  обеспечение  экономической  безо-
пасности предприятия. 
Инновационная  система  компании 
должна выполнять следующие функции: 
•  Прогнозирование  рынка  и  выбор 
приоритетных направлений исследований; 
•  Стратегическое  планирование  ин-
новационной деятельности предприятия; 
• Поиск, оценку и отбор инновацион-
ных идей и изобретений; 
•  Внедрение  инновационных  проек-
тов; 
•  Мониторинг  показателей  уже  вне-
дрённых  инновационных  проектов  и  их 
корректировка. 
Для  эффективного  функционирова-

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
183 
ния системы необходимо тесное  сотрудни-
чество  предприятий  с  НИИ,  ВУЗами,  цен-
трами трансферта технологий в рамках по-
иска  и  приобретения  технологий, поиска  и 
найма  квалифицированного  персонала,  за-
казов на разработки. 
Для создания успешной инновацион-
ной  системы  важно  предусмотреть  финан-
совое  и  информационное  обеспечение.  На-
пример,  может  быть  создан  фонд,  форми-
рующийся из прибыли, средства из которо-
го  расходуются  согласно  принятым  в  ком-
пании нормам. Важно обеспечить прозрач-
ность  инновационной  системы  -  архив 
предлагавшихся идей и результаты их реа-
лизации  с  общим  доступом  для  всех  со-
трудников, современные средства поиска и 
передачи  информации,  т.е.  функциониро-
вание инновационной системы невозможно 
без обеспечивающей структуры. 
Для  успешной  работы  инновацион-
ной  системы  компании  необходимо  тесное 
взаимодействие  инновационного  отдела  с 
отделом,  разрабатывающим новые  продук-
ты (маркетинговый отдел, отдел развития и 
др.). 
В  целях  ускорения  индустриально-
инновационного  развития  в  Казахстане 
реализуются  программы  государственной 
поддержки реального сектора экономики. В 
настоящее  время  можно  выделить  три  ос-
новных  направления  поддержки  –  это 
улучшение  условий  ведения  бизнеса,  раз-
витие  образования  и  науки,  финансирова-
ние  индустриально-инновационного  пред-
принимательства.  Развитие  экономики  на 
данный  момент  характеризуется  повышен-
ным  интересом  к  совершенствованию  ин-
дустриально-инновационной 
составляю-
щей  и  методам  нового  управления.  В  2003 
году 
в 
«Стратегия 
индустриально-
инновационного  развития  Республики  Ка-
захстан  на  2003-2015  годы»  было  дано  оп-
ределение  «инновации»  как  результата  ин-
новационной деятельности, реализация но-
вого  или  усовершенствованного  продукта 
или процесса на рынке или в практической 
деятельности.  Учитывая  современной  этап 
развития  мировой  экономики  и  динамику 
технологического  прогресса,  центром  дея-
тельности  стала  необходимость  качествен-
но улучшить, усовершенствовать процесс и 
расширить  инновационные  методы  произ-
водства.  В  связи  с  этим,  актуально  акцен-
тировать  внимание  на  совершенствовании 
менеджмента  инновационной  составляю-
щей производства. 
Но  для  решения  данного  вопроса 
требуются  новые  методы  управления, под-
ходы  к  принятию  решений  и  понимания 
процессов производства. Для этого целесо-
образно изучить мировой опыт управления 
инновационных  технологической  систем 
производства  и  адаптировать  их  методы  в 
Казахстане. 
Первую  модель,  которую  мы  хотели 
бы  рассмотреть,  можно  назвать  «традици-
онной»  моделью,  которая  представлена  в 
основном  странами  евро-атлантического 
региона.  Это  модель  полного  инновацион-
ного  цикла  –  от  формирования  инноваци-
онной  идеи  до  массового  производства  го-
тового  продукта.  Как  правило,  эта  модель 
включает в себя все компоненты структуры 
инновационной  системы:  фундаменталь-
ную  и  прикладную  науку,  исследования  и 
разработки  (R&D),  производство  опытного 
образца  и  массовое  производство,  а  также 
различных  типов  структуры  экспертизы, 
финансирования и воспроизводства кадров. 
Это  национальная  инновационная  система 
США,  Национальные  инновационные  сис-
темы  больших  западноевропейских  стран, 
Инновационные  системы  малых  развитых 
европейских стран и др. 
Вторая  модель  инновационного  раз-
вития  значительно  отличается  от  «тради-
ционной»  модели  и  представлена  в  основ-
ном  странами  Восточной  Азии:  Японией, 
Южной  Кореей,  Гонг-Конгом,  Китаем.  В 
Восточно-Азиатском  инновационном  цик-
ле,  как  правило,  отсутствует  компонент 
фундаментальной  и  частично  даже  при-
кладной  науки.  Эти  инновационные  моде-
ли, как правило, ориентированы на экспорт 
высокотехнологической  продукции,  при 
этом  заимствуя  сами  технологии  у  стран 
«традиционной модели». 
Другая  модель  инновационного  раз-
вития нашла применение  в  странах, не  об-
ладающих  значительным  потенциалом  в 
области  фундаментальной  и  прикладной 
науки,  странах,  где  сельское  хозяйство  по-
прежнему играет значительную роль в эко-
номике,  не  отличающихся  богатыми  запа-
сами  сырья,  технологии  переработки  или 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
184 
продажа  которого  могли  бы  стать  основой 
национальной  конкурентоспособности  и 
т.д.  Вследствие  этого  в  инновационном 
цикле данных стран отсутствует блок фун-
даментальной и прикладной науки, а также 
практически  отсутствует  высокотехноло-
гический  цикл.  Как  правило,  инновацион-
ная политика таких стран сосредоточена на 
заимствовании  и  распространении,  а  не  на 
создании  новых  технологий;  на  развитии 
образования  в  области  экономики,  ме-
неджмента,  социологии  и  психологии  тру-
да,  в  обучении  кадров  для  финансовой  и 
банковской  сфер;  в  развитии  фрагментов 
легкой  промышленности,  креативной  ин-
дустрии  и  рекреации.  Большое  внимание 
уделяется также взращиванию менеджмен-
та  для  местных  представительств  крупных 
транснациональных  корпораций,  междуна-
родных  банков,  международных  политиче-
ских  структур  и  т.д.  Однако  необходимо 
отметить,  что  подобная  переориентация 
инновационного  развития  с  high-tech’a  на 
high-hume  позволяет  этим  странам  добить-
ся  очень  высоких  темпов  экономического 
роста.  В  качестве  примеров  такой  модели 
инновационного  развития  можно  назвать 
национальные  инновационные  системы 
Тайланда,  Турции,  Португалии,  Чили  и 
Иордании.  
Казахстан не придерживается к одно-
значной  конкретной  зарубежной  модели 
инновационного  развития.  У  Казахстана 
свой путь, который формируется историче-
ским  социально-экономическим  укладом, 
потенциалом  экономического  развития 
ближайших  соседей,  зрелости  нашей  про-
мышленности. Казахстанская модель инно-
вационного развития строится на пяти под-
ходах: 
-  Повышение  координации  деятель-
ности всех участников национальной инно-
вационной  системы  -  от  институтов  инно-
вационного развития до технопарков и ин-
новаторов; 
- Создание промышленной базы, аде-
кватной  мировым  реалиям.  Основной  курс 
мы  взяли  на  модернизацию  отечественной 
промышленности,  которая  послужит  «ма-
ховиком»,  раскручивающим  инновацион-
ную активность в стране; 
-  Создание  комплекса  мер  по  стиму-
лированию  качественного  предложения 
инноваций  и  формированию  инновацион-
ной ментальности страны; 
-  Внедрение  системы  аналитической 
поддержки; 
-  Создание  собственных  компетен-
ций. Несмотря на то, что сейчас приоритет 
отдан трансферту технологий, как наиболее 
быстрому  и  эффективному  пути  модерни-
зации  промышленности,  государство  соз-
дает  свой  научно-технический  задел,  на 
основе  которого  будут  создаваться  наши 
собственные инновации. 
Но в то же время Казахстану следует 
создать  отечественную  модель  инноваци-
онного развития,  учитывающей  разработ-
ку  технологии  и  техники,    по  которым 
страна в перспективе могла бы занять соб-
ственную  нишу  на  мировом  рынке.  Это 
утверждение  обосновано  теорией  конку-
рентных  преимуществ  Майкла  Портера, 
основная  мысль  которой  заключается  в 
том,  что  любая  страна  с  примерно  одина-
ковым  уровнем  развития,  располагает  оп-
ределенным, только  ей присущим набором 
преимуществ,  таких  как:  высокий  уровень 
производительности,  качество  ресурсов, 
качество товаров и услуг, система управле-
ния и др. 
Государство,  ставящее  целью  высо-
кий  уровень  производительности  и,  как 
следствие, конкурентоспособность, должно 
создать необходимые условия для развития 
компаний с высокой производительностью, 
такие как: качество бизнес среды, инвести-
ционная  поддержка,  создание  конкурент-
ных преимуществ. 
Инновационные  проекты  в  Казахста-
не традиционно позиционируются как пер-
спективные, но пока, несмотря на все ини-
циативы  национальных  компаний,  иннова-
ционное развитие страны идет медленными 
темпами,  а  выстроенная  на  основе  адапта-
ции  западного  опыта  система  внедрения 
НИОКР в экономику практически не рабо-
тает. 
Реализация инновационных проектов 
в Казахстане обусловлена многими препят-
ствиями,  так  на  начальном  этапе  реформ, 
многие  механизмы  рыночной  экономики 
еще не были созданы, а условия справедли-
вой  конкуренции  и  формирования  цен  на-
рушались  неконтролируемой  монополией 
некоторых  предприятий.  Также,  многие 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
185 
организации  предпочитают  проводить  ин-
новационное  развитие  на  основе  импорта 
технологии,  оборудования,  и  др.,  так  как 
отечественная  инновационная  среда  обла-
дает  низкой  конкурентоспособностью.  Ос-
новные причины этого: 
-  высокая  стоимость  отечественных 
НИОКР,  
-  значительные  временные  затраты  и 
высокие риски, 
-  низкий  уровень  качества  и  конку-
рентоспособности инноваций. 
Далее,  недостаточное  количество 
профессионалов  управления  и  огромная 
разница  в  теоретической  подготовке  ме-
неджеров проектов в западных странах и в 
Казахстане  усугубляют  ситуацию  иннова-
ционного развития. 
Низкий  уровень  оплаты  научного 
труда  и  недостаточная  развитость  процес-
сов  конкуренции  исполнителей  и  коллек-
тивов  при  распределении  финансовых 
средств  в  научно-технической  сфере  явля-
ются  другой  важной  проблемой,  сущест-
венно  снижающей  эффективность  иннова-
ционной деятельности страны 
Отсутствие  комплексного,  системно-
го подхода к управлению инновационными 
процессами  сдерживает  развитие  иннова-
ционного потенциала страны, не позволяет 
правильно  обозначать  приоритеты  его 
дальнейшего развития. 
Реализация стратегий инновационно-
го  развития  в  стране  сталкивается  со  мно-
гими  проблемами:  низкие  объемы  финан-
сирования  исследований,  слабое  развития 
прикладной  науки,  старение  научных  кад-
ров  и  отсутствие  притока  молодых  иссле-
дователей,  отсутствие  благоприятных  ус-
ловий для формирования малых инноваци-
онных  предприятий,  невостребованность 
отечественных  инноваций  российскими 
предприятиями,  коррупция  при  распреде-
лении заказов на НИОКР и др. Эти трудно-
сти  носят  системный  характер  и  для  их 
преодоления  предлагаются  решения,  кото-
рые  определенные  структуры  крайне  мед-
ленно осознают их важность, и внутренние 
особенности  инновационной  сферы,  ее  са-
мобытность  и  ее  сопряженность  с  рыноч-
ной  экономикой.  Для  улучшения  ситуации 
в  стране  необходимо  кардинальное  преоб-
разование в инновационной среде на осно-
ве  регулярно  проводимых  инновационно  - 
технологических прогнозов, использования 
новых  механизмов  управления,  а  также 
коммерциализации  разработок  и  государ-
ственной поддержке. 
 
ЛИТЕРАТУРА 
1.  Стратегия  индустриально  -  инновацион-
ного  развития  Республики  Казахстан  на 
2003-2015 годы 
2.  Сергеев  В.М.,  Алексеенкова  Е.С.  Ста-
новление  государства  и  модели  иннова-
ционного  развития.  Доклад  на  Кафед-
ральной конференции «Государства и их 
соперники  в  мировой  политике»  Мос-
ковского  государственного  института 
международных  отношений  МИД  Рос-
сии, 17.11.2008 г.  
3. Портер М. Международная конкуренция. 
– М., 1993, 896 с. 
4. Послание президента РК Нурсултана На-
зарбаева «Стратегия -2050» 
5. Интернет-ресурс: http://www.inventech.ru/ 
6.  Попов  В.Л.  Управление  инновационны-
ми  проектами,  учебное  пособие,  /  под 
ред.проф. В.Л. Попова. – М., 2009.  
7.  Исекешев  А.  Инновационным  должно 
стать  мышление.  Форум  «Инновацион-
ный Казахстан - взгляд в будущее после 
20  лет  независимого  пути».  –  Астана, 
2011. 
 
 
 
УДК 338 
СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПРОБЛЕМЫ ОРГАНИЗАЦИИ 
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В КАЗАХСТАНЕ 
Плотников А.А. 
 
На  современном  этапе  развития  Ка-
захстана  как  состоявшегося  государства, 
ориентирующегося  на  рыночные  отноше-
ния, главным направлением экономических 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
186 
реформ становится выработка и реализация 
инвестиционной  политики  государства, 
нацеленной  на  обеспечение  высоких  тем-
пов  экономического  роста  и  повышение 
эффективности  экономики.  Для  решения 
этих задач, а также для обеспечения струк-
турных  преобразований  экономики  на  ос-
нове  программы  действий  правительства 
по  углублению  реформ  и  в  условиях  огра-
ниченности  внутренних  источников  фи-
нансирования  исключительно  важное  зна-
чение  приобретает  привлечение  иностран-
ного капитала в экономику Республики. 
В течение последних 10 лет  у Казах-
стана  было  два  взаимосвязанных  идола: 
нефть  и  инвесторы.  Но  отношение  к  инве-
сторам  в  Казахстане,  за  последние  13  лет, 
претерпели  значительную  эволюцию.  Пе-
риод с 1999 по 2002 годы. Период режима 
наибольшего  благоприятствования  для 
привлечения иностранных инвесторов и их 
деятельности. 
В  результате,  Казахстан  с  1993  г.  по 
сентябрь  2003  г.,  по  данным  экспертов 
«Казинвест»,  смог  привлечь  24  миллиарда 
долларов  в  виде  прямых  иностранных  ин-
вестиций, основная часть которых пошла в 
сырьевой сектор экономики. 
С  2002  года  по  настоящее  время. 
Принятие нового Закона «Об инвестициях» 
и  начало  политики инвестиционного  пари-
тета.  Казахстан  приступил  к  формирова-
нию новой базы законодательства для неф-
тяной  отрасли.  Ее  главное  отличие  от  пре-
дыдущей  версии  состоит  в  закреплении 
новых  приоритетов  в  формировании  инве-
стиционного  климата.  Если  в  предыдущем 
десятилетии главной целью Казахстана бы-
ло  привлечение  иностранных  инвесторов, 
то в последние годы приоритетом государ-
ственной политики стала поддержка отече-
ственных компаний, тесно связанных с по-
литической элитой страны. 
Стоит отметить, что Закон "Об инве-
стициях"  не  содержит  ни  одного  упомина-
ния  об  иностранных  инвесторах,  устанав-
ливая  для  всех  игроков  единые  правила 
деятельности  и  взаимоотношений  с  госу-
дарством. 
Этот  подход  подразумевает,  что  ин-
весторы  казахстанского  происхождения 
получили  больше  политических  прав,  не-
жели  они  имели  раньше.  Последние  полу-
чают  такие  же  гарантии  в  случае  национа-
лизации,  незаконных  действий  должност-
ных лиц, свободы вывоза капитала, гласно-
сти  в  отношениях  с  инвесторами  и  неза-
конных проектов. 
В  свою  очередь,  выравнивание  прав 
для  иностранных  компаний  оборачивается 
для  них  сокращением  различного  рода 
преференций  по  сравнению  с  прежними 
временами.  Кроме  этого,  значительно  по-
вышается  роль  исполнительных  органов  и 
судов  в  принятии  решений  по  действиям 
инвестора. 
Причины: 
-  благодаря  благоприятной  ценовой 
конъюнктуре  на  сырье,  Казахстан  смог 
создать  достаточно  прочную  экономиче-
скую  платформу  для  того,  чтобы  умень-
шить  зависимость  от  иностранных  инве-
сторов; 
-  усиление  роли  государства,  в  том 
числе и в нефтегазовой сфере, где активное 
укрепляются  позиции  национальной  ком-
пании «КазМунайГаз»; 
-  появление  внутренних  инвесторов 
из числа финансово-промышленных групп, 
которые  также  хотят  получить  доступ  к 
сырьевому пирогу; 
-  наблюдается  сокращение  сфер  при-
ложения  капитала,  с  высоким  уровнем  до-
ходности.  Инвестиции  в  основном  произ-
водятся  в  рамках  уже  существующих  про-
ектов.  Это  означает,  что  существующий 
лимит  инвестиционной  привлекательности 
Казахстана исчерпывается. 
Сейчас главной задачей правительст-
ва является привлечение инвестиций, в том 
числе  и  внутренних,  в  несырьевой  сектор. 
На  это,  по  сути,  направлена  и  государст-
венная  индустриально-инновационная  про-
грамма развития до 2015 г. Но вся пробле-
ма  заключается  в  том,  что  такие  отрасли, 
как  машиностроение,  сельское  хозяйство, 
лёгкая  промышленность  и  высокие  техно-
логии  требуют  значительных  капиталовло-
жений  и  соответствующих  условий  (дос-
тупность  капитала,  стабильной  и  содейст-
вующей  экономической  политики  государ-
ства,  наличие  квалифицированных  кадров 
и  т.д.),  которые  в  настоящее  время  недос-
тижимы или еще не созрели. 
На  данный  момент,  существующий 
уровень  политических  и  инвестиционных 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
187 
рисков  в  Казахстане  устраивает  только 
крупных  инвесторов,  в  основном  предпо-
читающих  работать  в  сырьевой  сфере  в 
рамках  контрактов  подписанных  ими  до 
принятия нового Закона «Об инвестициях». 
Но для малого и среднего бизнеса инвести-
ционные  и  политические  условия  в  Казах-
стане  малопривлекательные.  Это,  а  также 
отсутствие  полной  прозрачности  в  дея-
тельности  отечественных  и  иностранных 
инвесторов, является одним из слабых мест 
республики, 
Что  именно  отпугивает  многих  по-
тенциальных  инвесторов,  может  показать 
один  из  экспертных  опросов,  который  был 
проведен  ARG  в  ноябре  2012  г.,  среди 
представителей  иностранных  инвестици-
онных компаний, экспертов занимающихся 
изучением  политических  и  экономическим 
процессов в Центральной Азии и, в частно-
сти, в Казахстане, а также среди казахстан-
ских политологов. 
Что  касается  примененных  методик, 
то  в  рамках  исследования  были  использо-
ваны: 
-  классификация  факторов  рисков  по 
качеству влияния; 
-  переработанная  классическая  мето-
дика оценки рисков по баллам - от практи-
чески  отсутствует  (1)  до  чрезвычайного 
(10); 
-  российский  методический  подход  к 
определению величины рисков через выде-
ление  переменных  факторов.  Оценки  идет 
также по 10-бальной системе. 
 
Уровни риска 
Баллы 
Практически отсутствует 
1 
Очень низкий 
1-2 
Низкий 
2-3 
Заметный 
3-4 
Ниже среднего 
4-5 
Средний 
6-7 
Выше среднего 
7-8 
Высокий 
8-9 
Чрезвычайный 
10 
 
Результаты экспертного опроса 
Факторы риска 
Количественные показатели 
Общий балл 
1. Угроза стабильности политиче-
ского режима 
(1) угрозы нет 
(10)чрезвычайно высокая 
6 
2. Стабильность правительства 
(1) без изменений 
(10) под угрозой смены 
5 
3. Легитимность государственной 
власти 
(1) высокая 
(10) крайне низкая 
6 
4. Характеристика оппозиции 
(1) конструктивная 
(10) деструктивная 
5 
5. Угроза стабильности государст-
ва извне (межгосударственные 
конфликты) 
(1) угрозы нет 
(10)чрезвычайно высокая 
3 
6. Социальная стабильность госу-
дарства 
(1) стабильность 
(10)крайняя напряженность 
7 
7. Оценка распределения совокуп-
ного дохода 
(1) равномерное 
(10)резкое расслоение общества 
7 
8. Политическая преемственность 
(1) существует 
(10)полностью отсутствует 
8 
9. Национализм 
(1)полностью отсутствует 
(10) поддерживается государст-
вом 
4 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
188 
10. Бюрократизм 
(1) незначительный 
(10)чрезвычайно высокий 
8 
11. Противоречия между центром 
и регионами 
(1) нет 
(10) непримиримые 
6 
12. Влияние извне других госу-
дарств 
(1) незначительное 
(10) существенное 
6 
13. Незаконная деятельность него-
сударственных структур: угроза 
экстремизма и терроризма 
(1) угрозы нет 
(10)чрезвычайно высокая 
6 
14. Организованная преступность 
(1) нет 
(10)чрезвычайно высокий уро-
вень 
5 
 
Исходя  из  анализа  результатов  дан-
ной таблицы, уровень политического риска 
в Казахстане, на момент опроса, оценивал-
ся как - средний. 
Наиболее  существенные  факторы 
риска: 
- вопрос о преемственности власти; 
-  чрезмерный  бюрократизм  и  кор-
рупция; 
-  неравномерное  распределение  до-
ходов; 
-  неустойчивая  легитимность  госу-
дарственной власти; 
-  дестабилизирующая  деятельность 
влиятельных групп давления; 
-  высокий  уровень  непредсказуемо-
сти  и  непрозрачность  процесса  принятия 
политических решений. 
Но даже при всех этих факторах рис-
ка,  аналитическое  обозрение  Economist 
Intelligence  Unit,  которое  признало  Казах-
стан  "лидером"  в  развитии экономики  сре-
ди  стран  Восточной  Европы  и  бывшего 
СССР не ожидает значительных изменений 
экономического  курса  властей  Казахстана. 
По  их  мнению,  правительство  и  дальше 
будет  придерживаться  политики,  нацелен-
ной  на  перевод  инвестиций  из  энергетиче-
ских  отраслей  в  перерабатывающую  про-
мышленность. 
По общему рейтингу стран Казахстан 
занял  по  итогам  марта  2012  г.  50  место  (в 
декабре 2011 г. - 48 место). 
Для сравнения показатели некоторых 
наших соседей по региону: 
- Россия - 46 (47) 
- Азербайджан - 55 (55) 
- Украина - 56 (57) 
- Узбекистан - 73 (74). 
Что  касается  рисков  в  банковском 
секторе, Казахстан находится по этому по-
казателю на 60 месте. 
Другие  постсоветские  страны  зани-
мают следующие позиции: 
- Россия - 55 (55) 
- Азербайджан - 55 (54) 
- Украина - 54 (55) 
- Узбекистан - 77 (75). 
Сейчас  наблюдается  интересная  си-
туация,  когда  в  Казахстане  стали  более 
внимательно  следить  за  экономической  и 
политической  ситуацией  у  своих  соседей, 
так  как  с  одной  стороны,  Республика  уже 
вышла  на  такой  уровень  экономического 
развития, когда у нее возникла потребность 
найти  надежные  сферы  приложения  своих 
инвестиций. С другой стороны, в Казахста-
не возникают опасения по поводу того, что 
экономические и политические проблемы у 
других  стран  Центральной  Азии,  могут 
прямо  или  косвенно  отразится  на  перспек-
тивах самого Казахстана. 
В  то  же  время,  в  Казахстане,  как, 
впрочем,  и  в  других  странах  региона,  су-
ществует  достаточно  высокий  уровень  те-
невой  экономики.  По  оценкам  мировых 
экономических  институтов,  этот  уровень  в 
Центральной  Азии  достигает  30-35%.  В 
Казахстане  эти  цифры  по  официальным 
данным определяют на уровне в 22-30% от 
ВВП, а по не официальным сведениям дос-
тигают 40% от ВВП. 
Первые  исследования  показали,  что 
теневая  экономика  в  Казахстане  присутст-
вует  в  аграрном  секторе,  строительстве, 
медицине  и  фармацевтике,  образовании, 
ресторанном, гостиничном, игорном бизне-
се,  оптовой  и  розничной  торговле,  транс-

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
189 
порте и многих других сферах. 
Главные  причины  роста  этого  явле-
ния лежат на поверхности: 
- жесткое налогообложение; 
-  несовершенное  трудовое  законода-
тельство; 
- проблемы с регистрацией бизнеса; 
-  ложности  с  получением  необходи-
мой официальной информации; 
-  очевидность  и  предсказуемость  за-
конов, когда их легко обходить. 
Прогноз: 
1.  Государственный  контроль  за  дея-
тельностью иностранных инвесторов будет 
усиливаться.  Политика  привлечения  инве-
сторов  будет  все  больше  дифференциро-
ваться. Наиболее  благоприятные условия в 
несырьевом секторе. 
2.  Руководство  Казахстана  сделает 
ставку  на  снижение  зависимости  от  запад-
ного  капитала  путем  расширения  участни-
ков  инвестиционной  деятельность  в  пер-
вую  очередь  за  счет  российских  и  китай-
ских компаний. 
3. Трения между внутренними и ино-
странными  инвесторами  будут  усиливать-
ся,  что  не  исключает  активную  лоббист-
скую  деятельность  со  стороны  казахстан-
ских ФПГ в сторону еще большего ужесто-
чения правил инвестиционной игры. 
4.  Вся  внутренняя  инвестиционная 
политика  Казахстана  будет  определяться 
двумя факторами: 
- возможным вступлением в ВТО; 
-  рамками  индустриально  -  иннова-
ционной программы развития; 
5.  При  сохранении  высоких  темпов 
экономического  развития  Казахстан  может 
перетянуть  на  себя  роль  источника  инве-
стиций  для  других  стран  Центральной 
Азии. 
Национальная  программа  стимули-
рования отечественных и иностранных ин-
вестиций  в  экономику  республики  -  это 
звено  в  цепи  законодательных,  норматив-
ных  и  программных  документов,  направ-
ленных  на  обеспечение  повышения  инве-
стиционной активности в стране. Важность 
же  иностранного  капитала  и  инвестиций 
требует того, чтобы такая программа рабо-
тала бы в унисон с Программой мер Прави-
тельства  по  углублению  реформ.  Програм-
ма  должна  исходить  из  главной  предпо-
сылки:  для  противодействия  сползанию 
экономики  в  длительную  депрессию  необ-
ходимо  срочно  повысить  инвестиционную 
активность, а для этого должна быть созда-
на  политика  привлечения  и  использования 
иностранного  капитала  и  инвестиций.  При 
этом  акцент  должен  быть  сделан  на  разра-
ботку  конкретных механизмов и процедур, 
регламентирующих  инвестиционный  про-
цесс на основе внешней помощи. 
Общая  направленность  Программы 
должна сводиться к следующему: 
1.  Улучшение  инвестиционного  кли-
мата в Казахстане. Необходимым условием 
для этого, выступает дальнейшее снижение 
инфляции,  а  вслед  за  ней  и  ставки  рефи-
нансирования  Национального  Банка  РК. 
Важнейшими  вопросами  являются  искоре-
нение  коррупции  в  государственном  аппа-
рате,  создание  устойчивого  законодатель-
ного  и  организационного  механизма  рабо-
ты с иностранными инвесторами. 
2.  Выработка  и  реализация  мер,  на-
правленных  на  резкое  увеличение  объема 
инвестиций,  в  том  числе:  предпочтение  и 
активное  привлечение  прямых  иностран-
ных  инвестиций;  создание  предпосылок 
для  включения  в  инвестиционный  процесс 
сбережений населения и др. 
3.  Создание  принципиально  нового 
механизма  капитальных  вложений  в  соци-
альную  сферу,  в  том  числе  механизма 
подъема  индивидуального  строительства. 
Как  неоднократно  отмечал  Президент  рес-
публики,  малое  строительство  должно 
стать  тем  локомотивом,  который  вытянет 
экономику республики. 
4.  Повышение  эффективности  отече-
ственных и иностранных вложений капита-
ла.  Главными  предпосылками  для  этого 
могут  быть,  соблюдение  принципов  кон-
курсности,  открытости  в  использовании 
привлеченных 
на 
кредитной 
основе 
средств. 
Очевидно, что на сегодня в условиях 
практически  полной  приватизации  эконо-
мики  исключительная  роль  в  проведении 
инвестиционной  политики  принадлежит 
регионам и местным органам власти. Сего-
дня  инвестиционная  активность  в  разных 
регионах  страны  различна.  Эти  различия 
зависят от наличия или отсутствия запасов 
природных  ископаемых,  географического 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
190 
положения  регионов,  степени  развитости 
инфраструктуры,  самих  органов  власти  и 
т.д. 
С другой стороны, регионы не долж-
ны идти по модному сегодня пути создания 
всевозможных местных фондов, как грибы 
растущих  под  самыми  различными  наиме-
нованиями  ("поддержки  предприниматель-
ства", "поддержки инвестиций" и т.д.). Как 
показывают  наблюдения  и  анализ,  чаще 
всего  они  решают  узкогрупповые  задачи, 
сами фонды невелики и, следовательно, их 
распределение сопровождается коррупцией 
и, таким образом, они превращаются в эле-
ментарную  кормушку  для  чиновников. 
Кроме  того,  власть никогда не  должна  вы-
полнять  распределительной  финансовой 
функции, ибо это противоречит ее назначе-
нию,  ведет  к  срастанию  власти  и  бизнеса. 
Почему же местные органы власти опреде-
ляют сегодня инвестиционную политику? 
Это  связано  с  тем,  что  регионам,  на 
наш взгляд, сегодня необходимо работать в 
двух направлениях: 
1)  активизации  среднего  и  малого 
бизнеса  и  2)  активизации  использования 
денежных  средств  населения  в  инвестици-
онных процессах. Но, как известно, именно 
эти направления определяют в нормальной 
экономике  инвестиционную  ситуацию:  во 
всем  мире  практически  вся  экономика  и 
занятость (на 80-90%) строятся на малом и 
среднем  бизнесе,  а  денежные  накопления 
населения  являются  первейшим  источни-
ком инвестиций. Таким образом, не Прави-
тельство, а именно области должны играть 
все  большую  роль  в  придании  экономике 
инвестиционного импульса. 
Что  же  следует  предпринимать  сего-
дня в этих направлениях регионам? 
Конечно,  малый  и  средний  секторы 
экономики  в  традиционной  рыночной  эко-
номике должны меньше всего быть связан-
ными  с  государственным  контролем  или 
регулированием,  -  они  должны  функцио-
нировать в режиме высокой конкуренции и 
мобильности. 
Однако  сегодняшнее  их  состояние 
столь  плачевное,  что  без  поддержки  госу-
дарства и  региональных  органов  власти  не 
обойтись.  Основная  проблема  в  развитии 
среднего  и  малого  бизнеса  -  нехватка  в 
достаточной  мере  средств.  Но  рассчиты-
вать  им  при  этом  на  новые  денежные  ис-
точники  будет  неверным.  Есть  масса  раз-
личных способов содействия инвестицион-
ным  процессам  в  этой  области,  которые 
должны дать лишь толчок их развитию. Не 
останавливаясь  на  них  подробно,  мы  бы 
хотели  отметить  такую  роль  регионов,  как 
выступление  их  совместно  с  государством 
гарантами  в  инвестиционных  внешних 
займах для малого и среднего бизнеса. 
Что  касается  включения  денежных 
накоплений  в  инвестиционные  процессы, 
необходимо отметить, что сейчас уже мно-
го  проектов  в  этой  области,  но  все  они 
"грешат"  одним  недостатком  -  в  них  не 
учитывается  то,  что  этот  процесс  должен 
происходить  на  региональном,  местном 
уровне. И если по разным оценкам размеры 
накоплений  населения  сегодня  оценивают-
ся в 2-3 млрд. долл. можно представить от-
ветственность,  которая  лежит  на  местных 
органах  власти  за  неиспользование  этого 
инвестиционного  потенциала.  Сегодня  та 
программа строительства жилья, о которой 
говорил  президент  Н.  А.  Назарбаев,  как  о 
локомотиве  экономики,  должна  решаться 
через  использование  именно  этого  источ-
ника. 
Для  развития  заложенных  в  конкурс 
идей  государственно-частного  финансиро-
вания проекта необходимо воспользоваться 
российским опытом по использованию ме-
ханизмов  сертификации  проектов  и  госу-
дарственных  гарантий  инвесторам.  Опыт 
России  подтвердил,  что  проведение  серти-
фикации резко повышает их доверие к про-
ектам.  Она  позволит  создать  конкуренцию 
капиталов на инвестиционном рынке и бу-
дет  способствовать  снижению  ставки  про-
цента коммерческого кредита, что в конеч-
ном  счете  обеспечит  повышение  эффек-
тивности инвестиций. 
В реализации Программы важное ме-
сто  занимают  создание  и  совершенствова-
ние законодательной и нормативной базы в 
инвестиционной  сфере,  проведение  необ-
ходимых организационных мероприятий. 
Это прежде всего: 
-  стабильность  финансового,  валют-
ного и налогового законодательства тариф-
ного  и  нетарифного  регулирования  инве-
стиций; 
-  заблаговременное  информирование 

ИННОВАЦИИ И ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ 
 
 
Вестник КАСУ
 
191 
предпринимателей  о  намечаемых  измене-
ниях правовых норм; 
-  отработка  процедур  и  механизмов, 
защищающих  инвесторов  от  неправомер-
ных действий органов управления. 
В  ближайшие  годы  следует  сформи-
ровать  в  стране  оптимальный  уровень  на-
логов,  тарифов  и  льгот,  сопоставимый  с 
условиями инвестирования, сложившимися 
на  рынках  инвестиционных  капиталов. 
Следует  внести  дополнения  и  изменения  в 
законодательные  и  нормативные  акты,  ре-
гулирующие  отношения  налогоплательщи-
ка  с  налоговыми  органами,  установить  по-
рядок рассмотрения апелляций для защиты 
налогоплательщика, 
усовершенствовать 
механизм,  регламентирующий  процессу-
альные  отношения  при  налоговых  провер-
ках, поскольку современная практика регу-
лирования  приводит  к  спорам  об  обосно-
ванности  и  предметах  санкций  со  стороны 
налоговых  органов.  Для  этого  следует,  на-
конец, решить  окончательно вопрос  о при-
дании  независимости  налоговой  службе. 
Сохраняет  актуальность  проблема  страхо-
вой  защиты  имущественных  интересов 
отечественных  и  иностранных  инвесторов 
в  Казахстане.  Следует  определить  общие 
принципы  страхования  инвестиций:  пере-
чень  страховых  случаев  невозврата  целе-
вых  средств  в  зависимости  от  причин,  по-
влекших  за  собой  невозможность  их  воз-
врата, при наступлении которых возникает 
обязанность  страховщика  по  возмещению 
инвестору  нанесенного  его  интересам 
ущерба;  размеры  страхового  взноса;  поря-
док  заключения  страховых  договоров.  В 
ближайшее время следует особое внимание 
обратить на развитие рынка ценных бумаг, 
без  которого  дальнейшее  развитие  инве-
стиционного  процесса  невозможно.  Как 
показывает анализ, инвестиции в большин-
стве  хозяйствующих  субъектов  могли  бы 
значительно  оживиться,  если  бы  они  (не 
акционеры) активно работали на фондовом 
рынке. 
Процесс  привлечения  иностранного 
капитала  в  условиях,  когда  значительная 

жүктеу/скачать 3,61 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: