Исследование системы исламских финансовых институтов как среды повышения эффективности основные особенности деятельности исламских финансовых институтов в современных условиях
АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИСЛАМСКИХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ КАК ОБЪЕКТОВ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
жүктеу/скачать 218,07 Kb.
|
2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИСЛАМСКИХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ КАК ОБЪЕКТОВ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИАнализ роли исламских финансовых институтов в мировой финансовой системе Рынок исламских финансов в последние годы показывает значительный рост, его объем в ближайшие годы по прогнозам специалистов будет увеличиваться. Однако темпы роста в прогнозах разнятся. Беарінг Роінт Інстітуте предполагает удвоение размеров общих исламских финансов до $3 трлн за пять ближайших лет и расширение клиентской базы до 1,6 млрд человек1. Сотрудники консалтинговой компании Ернст * Уоунг полагают, что за счет роста исламских финансов в Малайзии, Саудовской Аравии и Иране, глобальные исламские активы будут прибавлять по 17 % в год. Наибольший прогноз публикует Куваіт Фінансе Һоусе Ресеарсһ. Они полагают, что общий размер активов, контролируемых исламскими финансовыми учреждениями, превысит цифру $6,1 трлн к концу 2020 года. Исламские финансы растут не только быстрее темпов развития глобальной экономики, но и по сравнению с емкостью глобальных финансов. С 2007 по 2020 год соотношение стоимости активов исламских финансовых институтов к глобальному ВВП выросло в 2,5 раза (таблица 3), именно сегмент исламских финансов увеличивается большими темпами, чем другие сектора. Куваіт Фінансе Һоусе, лауреат премии Глобал Фінансе Бест Ісламіс Фінансіал Інстітутіон авард, продолжает выпускать новые продукты и услуги и сегодня является одним из крупнейших исламских финансовых институтов в мире с сетью через государства Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива, Турцию и другие азиатские и европейские страны. Чистая прибыль Куваіт Фінансе Һоусе сильно выросла в 2018 году, увеличившись на 24 % в годовом исчислении, в то время как рентабельность среднего капитала подскочила до 13,14 % с 10,48 %. Последние три года на рынке исламских финансов наблюдался здоровый рост доходов, доходность была хорошей и поддерживала достаточную маржу. Затраты на обесценение, как правило, были ниже, комиссионные доходы – выше, и ряд исламских финансовых институтов укрепили свои балансы за счет долговых обязательств, соответствующих требованиям Базеля ІІІ. По подсчетам Всемирного банка, за период 1990–2014 годов доля экономик исламских стран в глобальной экономике выросла с 4,8 до 8,7 %. Официальный банк Конференции исламских государств – Исламский банк развития – сообщает, что за 2016–2019 годы этот показатель вырос с 14,7 % до 15,5 %1 (рисунок 11). Бурное развитие исламских финансов позволяет предположить наличие многих факторов, являющихся дополнительными триггерами их финансового роста. В целом, по мнению автора, на развитие рынка исламских финансов влияют следующие явные факторы: концентрация денежных средств от продажи нефтепродуктов преимущественно в мусульманских странах; образование и ускоренный рост относительного избытка сбережений в мусульманских странах; повышение доли исламских экономик в мировой экономике; активный экспорт капитала рядом исламских стран; быстрый рост мусульманского населения в мире; относительно динамичный рост уровня жизни в исламских странах; заявленный этический характер исламских финансовых продуктов; рост мировой халяльной пищевой промышленности. Необходимо также добавить, что исламские финансовые институты активно развиваются и в не мусульманских странах, иногда даже в тех, где количество мусульман минимально. Развитие исламских финансов обусловлено следующими скрытыми факторами: стремлением финансовых институтов к диверсификации деятельности; усилением востребованности инвесторов из стран Ближнего Востока, настаивающих на исламских принципах финансовых вложений; желанием отдельных государств развивать все финансовые сегменты для признания в качестве мирового финансового центра. Схема факторного воздействия на развитие исламских институтов представлена на рисунке 12. Самая большая концентрация мусульман – в арабских странах, которые, обладая громадными сырьевыми ресурсами и большим туристическим потенциалом, в последние годы усиливают свою значимость в мировой экономике, занимая 40 % ВВП в 2012–2018 годах1. Именно эти страны являются основой исламских финансов, проводником исламских финансовых принципов в мире и основным хранилищем исламских финансовых ресурсов. Кроме этих стран активно развиваются исламских финансы в Малайзии и Индонезии, государствах Центральной Азии, прежде всего в Бангладеш и Пакистане, африканских странах (Египте, Нигерии, Судане и др.) (рисунок 13). В ХХІ веке бывшие советские республики Азии (Таджикистан, Кыргызстан и Казахстан) не только стали элементами глобальной исламской финансовой индустрии, но и приступили к созданию международно значимых финансовых центров. Отдельно можно выделить Иран, в котором, как и в Судане, отменены все традиционные финансы и работают только исламские финансовые институты, а также Турцию, в которой исламским финансам приходится преодолевать жесткий правовой каркас, базирующийся на незыблемости светской модели экономики. Все указанные страны различаются по степени развития финансов в целом. Но почти во всех государствах наблюдается чрезмерная ликвидность и постоянный стабильный рост объема сбережений. За почти тридцать лет удельный вес сбережений в исламских государствах по отношению к мировым показателям вырос более чем в 2,5 раза (рисунок 14). Провал показателей в 2012 году объясняется общемировыми кризисными явлениями. В настоящее время исламские финансы являются относительно небольшим игроком в глобальном масштабе, текущий рост от 15 % до 20 % на этом нишевом рынке не показывает никаких признаков снижения в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Предполагается, что активы в отрасли достигнут $1 трлн к концу года. Этот непрерывный рост был стимулирован действиями многих правительств по всему миру, которые стремятся к тому, чтобы исламские финансы развивались. Правительство Великобритании, в частности, уже публично поддержало рост в этом секторе, введя изменения в правила гербового сбора, чтобы облегчить рост Исламского ипотечного рынка и выпуск суверенного Сукука Великобритании. Исламские финансы, переживая возрождение в последние тридцать лет, уходят своими корнями в прошлое. Эти связи с прошлым основаны на принципах и особенностях, которые были установлены более 1 400 лет назад. Связи же с настоящим отражаются в том факте, что эти древние правила теперь представляются обществу в форме, которая является одновременно современной и инновационной. Например, саудовский Исламский банковский сектор составляет 51,3 % от общего объема внутренних банковских активов, а также 18,6 % активов мирового исламского банка. В Малайзии доля исламских банковских активов в общем объеме банковских активов составляет 21,9 % внутреннего банковского сектора при доле в 9,6 % в мировых исламских банковских активах. ОАЭ владеют 17,4 % совокупных активов внутреннего банковского сектора в исламской банковской системе, и почти 7,4 % мировых активов исламского банковского сектора. На долю исламского банковского сектора Бангладеш приходилось 17 % его внутренних банковских активов. Доля исламского банковского сектора всего внутреннего банковского сектора в других государствах выглядит следующим образом: Бруней – 41 %; Кувейт – 38 %; Йемен – 27,4 %; Катар – 25,1 % (рисунок 15). Бахрейн, Бангладеш, Иордания, Пакистан и Турция показывают самый быстрый рост. Исходя из среднесрочных темпов роста этих рынков и их нынешнего внутреннего присутствия в исламских банках, в этих странах исламские финансы могут приобрести системное значение. Их рост был подпитан различными усилиями в области регулирования, поддержкой соответствующих государственных органов, включая разработку и реализацию стратегической дорожной карты, направленной на достижение более широкой доли рынка исламских финансов. Например, Государственный банк Пакистана (Центральный банк) запустил стратегический проект – исламская банковская индустрия Пакистана, который направлен на увеличение доли внутреннего исламского банковского рынка до 20 % к концу 2020 года, по сравнению с 9,8 % в 2015 году. Более того, Центральный банк Пакистана недавно выпустил рекомендации пересмотренного шариатского банковского рамочного управления. Правительство Пакистана создало государственный руководящий комитет по продвижению исламских финансов. Руководящий комитет работает над стратегическими вопросами в финансовой области, включая правовые, регуляторные и налоговые реформы, управление ликвидностью, развитие исламского рынка капитала и наращивание потенциала финансовых институтов. Пакистанский Центральный банк приступил к реализации пятилетнего стратегического плана и завершил разработку деталей исламской системы ликвидности, состоящей из Исламского межбанковского банка, денежного рынка и механизма размещения финансов на базе мухарабы. Кроме того, правительство и другие корпоративные институты начали осваивать местные и международные рынки сукук для привлечения необходимого финансирования. Аналогичным образом, правительство Турции решительно поддержало развитие сектора исламского финансирования и стремится к тому, чтобы увеличить долю рынка до 15 % к 2023 году, по сравнению с 5,7 % в 2015 году. В Бахрейне и Иордании исламский банкинг в настоящее время имеет долю внутреннего рынка в размере 12,7 % и 11,7 % соответственно, и наблюдается значительный потенциал для дальнейшего роста. В Бангладеш на исламский банковский сектор в настоящее время приходится 17 % от общего объема внутренних активов банковской системы, при этом активы исламского банка выросли на 22,85 % за последние 5 лет. Потенциал исламских финансовых институтов заключается в продвижении вперед путем достижения более широкого географического охвата и проникновения на мировой рынок. Выпуск новых финансовых продуктов и вхождение в нишевые рынки позволяют шариату оказывать финансовые услуги в различных странах, в том числе немусульманских. Как уже было отмечено, ключевые события произошли на зарождающихся рынках Азербайджана, Афганистана, Марокко, Таджикистана и Уганды, там, где нормативное регулирование находится в стадии становления. Одним из быстро развивающихся рынков исламского банкинга является Оман, где сектор исламских финансовых услуг уже достиг более 4 % внутреннего рынка менее чем за три года и принято несколько ключевых рамочных документов, позволяющих исламскому банкингу процветать в стране. В целях дальнейшего укрепления исламской финансовой инфраструктуры Центральный банк Омана завершает разработку рамочного соглашения для выпуска краткосрочных исламских финансовых инструментов, которые помогут исламским банкам и такафульским учреждениям размещать их избыточные средства внутри страны. Кроме того, Оман также сформировал национальный Шариатский совет, направленный на регулирование деятельности исламских банков и исламских окон традиционных банков. Другие заметные события развития исламских финансовых институтов включают в себя планируемое создание системы страхования вкладов в Катаре, которая будет включать в себя вариант, соответствующий шариату, а также модернизацию финансовой системы страны. Такие инициативы в области финансовой безопасности имеют решающее значение в повышении доверия населения к финансовой системе страны. В Турции три государственных банка получили регуляторную поддержку и одобрение создания отдельных исламских банковских подразделений, т.е. банки- участники должны предлагать населению финансовые услуги, соответствующие шариату. Указанные банки входят в число крупнейших банков Турции, следовательно, расширится использование исламских финансовых услуг в этой стране. В еврозоне есть планы по созданию первого полноценного исламского банка в Люксембурге. Проект нацелен на то, чтобы предложить розничную торговлю финансовыми продуктами, соответствующую шариату, корпоративным и частным банковским услугам в регионе, и открыть филиалы в Бельгии, Франции, Германии, Нидерландах и США. Кроме того, турецкий банк подал заявление на получение лицензии исламского банкинга в Германии. В целом глобальные исламские банковские активы оцениваются в сумму примерно $6 трлн. Активы отрасли по-прежнему сосредоточены в регионах Ближнего Востока и нескольких избранных азиатских стран. На топ-10 крупнейших исламских стран приходится почти 94 % глобальных исламских банковских активов. Стабильность глобальной исламской банковской системы зависит от функционирования и жизнеспособности исламских банков в таких странах, где исламский банковский сектор имеет системное значение. Отметим, что сегодня в странах СНГ исламские финансовые институты имеют минимальную долю (менее 1 %) финансовых активов. Говоря об эффективности финансовых институтов, подчеркнем, что их эффективность подразумевает стабильность развития, равновесие и экономическую устойчивость. Эффективность выступает основным показателем исследования деятельности финансовых институтов. На основе критериев их эффективности принимаются решения в области управления и операционной деятельности. При этом под эффективностью финансовых институтов будем понимать совокупность достигнутых показателей финансового состояния с учетом их целевой значимости. Таким образом, рост исламских финансов в глобальном масштабе был обеспечен высокой ценой на сырьевые товары и усилением спроса на исламские финансовые услуги. Благодаря особому контролю за рисками, исламские финансовые институты избежали кризисных явлений в 2008–2009 годах. Основная причина развития исламских финансовых институтов состояла в поддержке со стороны государства и регуляторов, заинтересованных в развитии альтернативных институтов, оказывающих конкуренцию традиционным финансам. Полагаем, что можно обозначить два возможных направления развития исламских финансов в мире – дальнейшее углубленное развитие уже достаточно развитых исламских рынков и формирование новых исламских финансовых институтов на рынках с мусульманским присутствием. жүктеу/скачать 218,07 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|